تم أخيرًا إدراج أول صندوق استثمار متداول للبيتكوين في الولايات المتحدة بعد 8 سنوات من الرحلة الطويلة منذ عام 2013. وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أول صندوق استثمار متداول مرتبط بالبيتكوين بعد مناقشة أعضاء لجنتها الخمسة.
ومن المفهوم أنه إذا لم ترفض هيئة الأوراق المالية والبورصات أو تؤخر أو تطرح المزيد من الأسئلة، فإن اقتراح مؤسسة التدريب الأوروبية المرتبطة بالبيتكوين سيدخل حيز التنفيذ تلقائيًا. خلال الفترة من 15 إلى 18 أكتوبر، لم يتم سماع أي رفض أو تأخير أو المزيد من الأسئلة. في الساعة 9:30 صباحًا، يوم 19 أكتوبر، قرع مايكل سابير، الرئيس التنفيذي لشركة ProShares، الجرس في بورصة نيويورك. إنها علامة فارقة في تاريخ عملة البيتكوين، والتي تشهد الإدراج العام لصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالبيتكوين من قبل شركة ProShares التي يتم تداولها تحت رمز الرمز BITO. بعد 4 أيام تداول منذ 20 أكتوبر، تدفق 1.2 مليار دولار إلى صندوق الاستثمار المتداول المرتبط بالبيتكوين وسجل سعر البيتكوين رقمًا قياسيًا جديدًا.
علم أن الرسوم على ETF تبلغ 0.95%، وهي نصف الرسوم فقط على GBTC، وهي 2%. وفي الوقت نفسه، تخطط Grayscale Investments لتقديم طلب لتحويل أكبر صندوق بيتكوين في العالم إلى صندوق استثمار متداول في البورصة، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. إن ثقة Bitcoin ليست هي الثقة المرغوبة بالنسبة لـ Grayscale منذ البداية. في يناير 2017، قدمت Grayscale طلبًا لإدراج صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، لكنها سحبته في أكتوبر لأن هيئة الأوراق المالية والبورصات تعتقد أن سوق البيتكوين محفوف بالمخاطر للغاية. يبدو الآن أن Grayscale لا يتخلى أبدًا عن Bitcoin ETF.
ما هي مؤسسة التدريب الأوروبية؟
ETF (الصندوق المتداول في البورصة) يعني صندوق مؤشر مفتوح متداول في البورصة. إنه مفهوم تقليدي للسوق المالية، مدرج في البورصات، مفتوح بأسهم صناديق متغيرة، مثل BUZZ ETF، وARK ETF، وVangguard ETF، وSPY ETF.
ETF مقابل صناديق الاستثمار المشتركة
- الإدراج في البورصات
بالمقارنة مع صناديق الاستثمار التقليدية، يتميز الإدراج في البورصات بمنتجات موحدة بين المستثمرين، والقدرة على التداول طوال اليوم، وتعزيز السيولة.
- الشفافية الفورية للمساهمة
فهو يسمح لجميع المستثمرين بالتعرف على مساهمة الصندوق في اليوم، ويساعد على لعب دور المراجحة، ويضمن تداول صناديق الاستثمار المتداولة وأصولها الأساسية بشكل مستقل وذات صلة.
- المزايا الضريبية
إن المكاسب الرأسمالية من صناديق الاستثمار المتداولة أقل بكثير من الصناديق المشتركة ذات الصلة لأن الميزات الداخلية لآليات الإنشاء والاسترداد تمكن صناديق الاستثمار المتداولة من نقل الأصول داخل وخارج البورصة دون أي ضرائب بين جميع المستثمرين.
- لن يتأثر المستثمرون بسلوكيات مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة الآخرين.
إنه أمر مهم للغاية لأنه بغض النظر عن المكان الذي تكون فيه المالك الوحيد لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) أو أحد الملايين من المساهمين، فلن تتأثر بسبب مشاركة المستثمرين الآخرين أو انسحابهم. وهو يختلف بشكل كبير عن صناديق الاستثمار المشتركة حيث يتم فرض الرسوم على الأصول من قبل قاعدة المستثمرين.
ما هو أول صندوق استثمار متداول مرتبط بالبيتكوين في الولايات المتحدة؟
إن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) المرتبط بالبيتكوين هو صندوق استثمار متداول (ETF) تقليدي قائم على العملات المشفرة ومنتج استثماري مالي. بالمقارنة مع الاستثمار المباشر في البيتكوين وصناديقها الاستئمانية، ليس هناك ما يضمن أن صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالبيتكوين يمكن أن تحقق الأرباح المرغوبة للمستثمرين ولكنها توفر دخولًا أقل للاستثمار.
أول صندوق استثمار متداول مرتبط بالبيتكوين هو ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)، والذي يتم إنشاؤه بواسطة شركة إدارة الأصول ProShares. تظهر ProShares على Linkedin أنها كانت في طليعة ثورة صناديق الاستثمار المتداولة منذ عام 2006. مع واحدة من أكبر مجموعات صناديق الاستثمار المتداولة في البلاد، توفر الشركة صناديق استثمار متداولة استراتيجية وتكتيكية مبتكرة مصممة لإدارة المخاطر وتعزيز العائدات. وبصرف النظر عن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة ذات مؤشر التتبع الإيجابي، فإنها تشمل أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة العكسية ذات الرافعة المالية المنخفضة.
تسعى ProShares Bitcoin Strategy ETF إلى توفير زيادة في رأس المال بشكل أساسي من خلال التعرض المُدار بشكل فعال لعقود البيتكوين الآجلة. لا يستثمر الصندوق مباشرة في البيتكوين. لذلك، يشير "صندوق الاستثمار المتداول المرتبط بالبيتكوين" إلى عقود بيتكوين الآجلة الموحدة والمستقرة نقدًا والمتداولة في بورصات السلع المسجلة لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع ("CFTC"). يتم تحديد قيمة عقود البيتكوين الآجلة بالرجوع إلى السعر المرجعي للبيتكوين CME CF ("BBR")، والذي يوفر مؤشرًا لسعر البيتكوين عبر بعض بورصات البيتكوين النقدية. يسعى الصندوق إلى الاستثمار في عقود بيتكوين الآجلة التي يتم تسويتها نقدًا في الشهر الأول. عقود بيتكوين الآجلة للشهر الأول هي تلك العقود ذات أقصر وقت لاستحقاقها.
أبرز مميزات أول صندوق استثمار متداول مرتبط بالبيتكوين في الولايات المتحدة
- ولا يتخذ الصندوق مواقف دفاعية مؤقتة. سيحتفظ الصندوق بشكل عام بعقود بيتكوين الآجلة خلال الفترات التي تكون فيها قيمة بيتكوين ثابتة أو منخفضة وكذلك خلال الفترات التي ترتفع فيها قيمة بيتكوين. من أجل الحفاظ على التعرض لعقود بيتكوين الآجلة، يجب على الصندوق بيع عقوده الآجلة عند اقتراب انتهاء صلاحيتها واستبدالها بعقود آجلة جديدة ذات تاريخ انتهاء لاحق. ويشار إلى هذا غالبًا باسم "تداول" العقود الآجلة. قد يتم تسعير العقود الآجلة ذات المدة الأطول لانتهاء الصلاحية أعلى من العقود الآجلة ذات المدة الأقصر لانتهاء الصلاحية، وهي علاقة تسمى "كونتانغو". عند تداول العقود الآجلة التي تكون في حالة كونتانغو، سيقوم الصندوق ببيع العقد المنتهي بسعر أقل نسبيا وشراء عقد أطول أجلا بسعر أعلى نسبيا. وهذا يعني أن الصندوق سوف "يجدد" العقود بشكل دائم بدلاً من إغلاقها. على العكس من ذلك، قد يتم تسعير العقود الآجلة ذات المدة الأطول لانتهاء الصلاحية أقل من العقود الآجلة ذات المدة الأقصر لانتهاء الصلاحية، وهي علاقة تسمى "التخلف".
- يسعى الصندوق إلى الاستثمار الكامل في هذه المحافظ في أي وقت لتوفير التعرض لعقود البيتكوين الآجلة
- لا يستثمر الصندوق في السعر "الفوري" الحالي أو السعر النقدي للبيتكوين، ولا يسعى إلى التعرض المباشر له. يتم تصنيف الصندوق على أنه صندوق غير متنوع، مما يعني أن لديه القدرة على استثمار نسبة عالية نسبيًا من أصوله في الأدوات المالية مع طرف مقابل واحد أو عدد قليل من الأطراف المقابلة.
- قد تختلف العقود الآجلة المرتبطة بالبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية بشكل كبير عن نقاط البيتكوين في مخاطر استراتيجية الاستثمار، والسوق والتقلبات، ومخاطر السيولة، ومخاطر العقود الآجلة للبيتكوين، ومخاطر القدرة على العقود الآجلة للبيتكوين، وتكلفة مخاطر الاستثمار الآجلة، ومخاطر البيتكوين، ومخاطر النقد وأدوات سوق المال. ، مخاطر الاستثمار الفرعي، مخاطر الاقتراض، مخاطر الطرف المقابل، مخاطر عدم التنويع، مخاطر فروق أسعار السوق، مخاطر المشاركين المصرح لهم، مخاطر الشراء والاسترداد النقدي، الإغلاق المبكر / تأخير الإغلاق / مخاطر تعليق التداول، مخاطر الإدارة النشطة، مخاطر الصندوق الجديد، الضرائب المخاطر ومخاطر التقييم.
الاختلافات بين GBTC وصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالبيتكوين
- تسمح ETF لصانعي السوق بإنشاء واسترداد الأسهم بشكل عشوائي، في حين أن GBTC لا يسمح بذلك ولا يمكن تسييل أسهم الصندوق إلا في الأسواق الثانوية.
- تحدد GBTC فترة قفل مدتها 6 أشهر، مع قسط مرتفع، في حين تتمتع ETF بسيولة أفضل وخالية من العلاوة أو التخفيض.
- رسوم تداول GBTC مرتفعة جدًا، بما في ذلك رسوم الوسيط ورسوم الإدارة السنوية والأقساط. لدى ETF المرتبطة بالبيتكوين رسوم أقل. على سبيل المثال، بالنسبة لـ BITO، يتم فرض 0.95٪ فقط من رسوم الإدارة، في حين أن أول صندوق بيتكوين متداول في أمريكا الشمالية —— BTCC، مدرج في كندا، لديه رسوم إدارة أقل بنسبة 75٪.
- GBTC متاح فقط للمستثمرين المؤهلين بمبلغ 50,000 دولار على الأقل. لدى مؤسسة التدريب الأوروبية المرتبطة بالبيتكوين قيود قليلة على مؤهلات المستثمرين ومبالغهم.
باختصار، مع أكثر من عشر سنوات من التطور الجنوني، يعود سوق العملات المشفرة تدريجيًا إلى كونه عقلانيًا. في الآونة الأخيرة، يشهد سوق العملات المشفرة ثورة وتحولًا هائلاً. لقد اجتذب سوق العملات المشفرة بما في ذلك البيتكوين أعين الأسواق المالية التقليدية، وهو يتجه نحو المعايير والامتثال.
تعمل AOFEX على تطوير العملات المشفرة لسنوات، وتحافظ على تحديثات الصناعة، وتوفر قنوات استثمار كاملة ومعلومات عميقة، وخدمات مالية آمنة، وتساعدهم في العثور على الفرص الصناعية واغتنامها. AOFEX ترافقك في رحلتك الاستثمارية.
لمزيد من المعلومات، يرجى زيارة الموقع:
الموقع الرسمي: www.aofex.com
تلجرام: https://t.me/Aofex888
تويتر 1: https://twitter.com/Aofex2
تويتر 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
الفيسبوك: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
يوتيوب: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
متوسط: https://medium.com/@aofex