على مدى العام ونصف العام الماضي ، شهد التمويل اللامركزي انفجارًا في النشاط. لقد نما الإقراض والاقتراض للتطبيقات اللامركزية ، والتداول بالهامش ، وبروتوكولات السيولة ، والعملات المستقرة ، والتأمين والمشتقات في أعداد المستخدمين ، وفي النشاط على السلسلة وفي نضج المنتج. مثل الصدمة وقد نمت الحاجة إلى تبادل القيمة من شكل إلى آخر معها ، وتضاعف العديد من مزودي السيولة لخدمة هذه الحاجة المتزايدة للسيولة. هذا هو التطور الطبيعي لأي نظام ، حيث يتم تقديم وظائف واتصال موسعة ومع نموه.
بناءً على تجربتنا الخاصة ، أردنا مشاركة بعض الأفكار حول الأسواق اللامركزية وكيفية توسيع نطاقها لتلبية متطلبات DeFi المتزايدة. نشعر أنه درس مهم في بناء مستقبل مستدام وموجه نحو النمو لشركة DeFi.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: يمكن لـ DeFi الآن اختيار إجراء عمليات تدقيق غير موثوق بها
الاستخدام الفعال للمخزون المميز
هناك طرق متعددة لجلب السيولة إلى السوق. يستخدم بعض موفري السيولة نموذجًا آليًا لصنع السوق يستخدم منحنى محددًا مسبقًا للوصول إلى اكتشاف الأسعار ، بينما تتضمن المزيد من النماذج اليدوية مزودي السيولة إعادة موازنة المخزون باستخدام مصادر متعددة للسيولة من البورصات المركزية ومصادر أخرى.
يُعد صانعو السوق الآليون ، أو AMMs ، أسلوبًا رائعًا للتخلي عن التدخل ومفتوح وغير مصرح به ، مع Uniswap - وهو بروتوكول لامركزي بالكامل لتوفير السيولة المؤتمتة بناءً على إثيريم - بمثابة مثال واحد. أحد الجوانب السلبية الملحوظة لهذا النهج هو أنه يمكن أن ينتهي الأمر بـ "تسعير الرموز المميزة إلى ما لا نهاية" (على الحواف القصوى للمنحنى) ، مما يعني أنه يتم تخصيص جزء من مخزون الرمز المميز بشكل غير فعال لنقاط السعر التي لا تتطلبها السوق ومن غير المرجح أن تتضرر على المدى القصير.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: مراجعة كتاب - CoinGecko's 'How to DeFi'
يمر نهجنا في التوسع من خلال الجمع بين عدة أنواع مختلفة من صناع السوق في منصة واحدة. نحن نلبي احتياجات صناعة السوق الآلية من خلال توفير نموذج AMM فعال للغاية لرأس المال يسمح بتحديد نطاقات أسعار محددة ذاتيًا ، مع السماح في الوقت نفسه لصانعي السوق اليدويين أيضًا بتوصيل السيولة في النظام الأساسي. هذه المنافسة المتزايدة بين صانعي السوق ، ونموذج AMM المحسّن ، يسمح باستخدام المخزون الحالي بشكل أكثر كفاءة ، وبالتالي نحن قادرون على تسهيل حجم أكبر من مزودي السيولة الآخرين لنفس حجم المخزون. يساعد هذا النهج على زيادة السيولة ، خاصة في الأوقات المتقلبة مثل تلك التي شهدناها خلال الانخفاضات الكبيرة في الأسعار يوم الخميس الأسود. بينما تراجع بعض صناع السوق في مواجهة تحركات الأسعار الكبيرة في ذلك اليوم ، استمرت Kyber في توفير السيولة بسبب التكرار الذي يأتي من سحب السيولة من العديد من صناع السوق.
التعرض لنظام DeFi البيئي
من المشجع أن نرى أن السيولة المطلوبة تأتي من جانب الطلب - أي DApps ومستخدميها - قد تجمعت في الغالب حول نماذج اكتشاف الأسعار وتنفيذها على السلسلة بدلاً من النماذج الهجينة وخارج السلسلة. يرجع هذا في الغالب إلى السهولة التي يمكن من خلالها تكوين بدائل مالية مختلفة وتجميعها معًا بالكامل على السلسلة لتقديم خدمات جديدة ، على الرغم من أن النماذج الهجينة وخارج السلسلة يمكن أن تتمتع بميزة السرعة أثناء تنفيذ التجارة.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: كيف تسلط تقلبات السوق الضوء على نقاط الضعف الهيكلية لديفي
يمكن بسهولة تحويل السيولة في نماذج السلسلة إلى تدفقات عمل DeFi المعقدة التي تشمل مختلف منتجات الاقتراض والإقراض والتداول بالهامش. تسمح الشفافية على السلسلة بزيادة الثقة على مستوى النظام الإيكولوجي في الجدوى التقنية لما تبنيه مشاريع DeFi ، على الرغم من أن هذا لا يعني أن أنظمة DeFi لا تتعثر أحيانًا بسبب الأخطاء أو القيود والمخاطر على مستوى البروتوكول. لقد جاء الكثير من نمو الحجم والنشاط التجاري داخل النظام البيئي Ethereum من مزودي السيولة على السلسلة بالكامل مثل Oasis و Uniswap و Kyber.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: متى تنضم بيتكوين إلى ثورة DeFi؟
القدرة على صنع السوق والحوافز
يعد تصميم الحوافز الصحيح أمرًا ضروريًا لجلب كل من مزودي السيولة ومتخذي السيولة إلى طاولة المفاوضات ، ويمكن للحوافز التي تمت معايرتها بشكل غير صحيح كبح النمو بسبب زيادة التكلفة والاحتكاك في نقطة التبادل. اختار معظم مزودي السيولة اللامركزية نموذج رسوم أخذ حيث يدفع جانب المتداول - أي المستخدم النهائي - رسومًا رمزية يتم تقسيمها بعد ذلك بين صانع السوق والبروتوكول نفسه. تطورت هذه المعايرة ، بالطبع ، مع نمو قوة مقدمي الخدمات وتنوعهم. ومع ذلك ، هناك فرصة لتحقيق قفزات إلى الأمام ، وسيقدم Kyber's Katalyst نموذجًا جديدًا لتصميم الحوافز يتمحور حول حاملي Kyber Network Crystal (KNC) الذي يحكم معايير الرسوم.
نحو نقطة نهاية السيولة الفردية لـ DeFi
لقد قطعنا شوطًا طويلاً منذ الأيام الأولى لـ DeFi عندما كانت مستويات السيولة منخفضة والمخزون منعزلاً. يعد مشهد DeFi اليوم مفعمًا بالحيوية والازدهار مع ربط DeFi DApps ببعضها البعض لإنشاء سلاسل قيمة فريدة ومنتجات جديدة مثيرة. يتطلب التمويل اللامركزي سيولة لامركزية ، ونتيجة لذلك ، شهد مزودو السيولة على السلسلة أقوى طلب في حلول السيولة لديهم. نتوقع أن تستمر مساحة DeFi في النمو بسرعة فائقة في المستقبل المنظور ، وسيشمل تعزيز هذا النمو مزيدًا من الكفاءة وتوصيلية أفضل وحوافز مبتكرة.
الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها للمؤلف ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
دنيز عمر هو رئيس نمو النظام البيئي في شبكة Kyber ومؤسس Cryptodyssey Capital و ICODueDiligience.com. حاصل على ماجستير العلوم في العملات الرقمية من جامعة نيقوسيا.
المصدر: https://cointelegraph.com/news/insight-on-l Liquidity-from-defi-protocols