3Q22 أحجام CCP ومشاركتها في IRD

كلاروس CCPView لديها الحجم اليومي وبيانات الفائدة المفتوحة المنشورة من قبل كل منها CCP، والتي يتم تصفيتها وتوحيدها وتجميعها للسماح بإجراء مقارنات ذات مغزى للأحجام.

نلقي اليوم نظرة على حجم 3Q22 وحصة السوق في IRD من أجل:

• مقايضات الدولار الأمريكي (ليبور ، OIS ، SOFR)
• مقايضات اليورو (EURIBOR ، OIS ، € STR)
• مقايضات الجنيه الإسترليني (ليبور ، سونيا)
• مقايضات الين الياباني (إيبور ، تونا)
• مقايضات AUD (BBSW ، AONIA)
• مقايضة CAD (إيبور ، كورا)
• مقايضات أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا
• مقايضات AsiaPac
• مقايضات LatAm
• مقايضات العملات المتقاطعة

في الرسوم البيانية والبيانات والتفاصيل.

الأحجام وحصة السوق

بالنسبة للعملات والمناطق الرئيسية ، تشير مقايضات الفانيليا إلى IBORs و OIS Swaps التي تشير إلى RFRs.

نستخدم الحجم النظري الإجمالي والمُقاص من جانب واحد على مدار فترة ، إما سنة أو ربع أو شهر.

مقايضات الدولار الأمريكي (ليبور)

• الربع الأول من عام 2022 بقيمة 3 تريليون دولار مقارنة بـ 12 تريليون دولار في الربع الأول من عام 15.6
• انخفض بشكل ملحوظ في كل من الأرباع الثلاثة الماضية ، لكنه لا يزال مرتفعًا بشكل مفاجئ نظرًا للانتقال إلى SOFR
• لذلك نحتاج أيضًا إلى إلقاء نظرة على حجم FRA الموجود الآن داخل IRS ، (كما تم تنفيذه كمقايضات ذات فترة واحدة ، SPS) ، انظر الرسم البياني التالي أدناه ، لرسم مقارنة أفضل
• LCH SwapClear مع 11.7 تريليون دولار في الربع الثالث من عام 2022 و 3 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 15.3.
• CME OTC بقيمة 238 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2022 و 2 مليار دولار في الربع الثاني من عام 295
• 2022Q3 حصة LCH 98٪ و CME 2٪ ، تشبه إلى حد بعيد 98.1٪ مقابل 1.9٪ في 2022Q2 ، لكنها ليست في الحقيقة مقارنة بين التفاح والتفاح بالنظر إلى قضية FRA المذكورة أعلاه

الرسم البياني يظهر الدولار الأمريكي FRA حسب الربع لنفس الفترة للتوضيح.

• الربع الأول من عام 2022 بـ 3 تريليون دولار فقط مقارنة بـ 0.6 تريليون دولار في الربع الأول من عام 7
• بافتراض أن نشاط صيانة المحفظة لمخاطر تثبيت الأسعار ثابت إلى حد ما (بهامش خطأ واسع) ، يمكننا بعد ذلك افتراض أن معظم حجم FRA البالغ 7 تريليون دولار في 2021Q3 هو الآن ضمن أحجام 2022Q3 IRS كمبادلات فترة واحدة (SPS)
• لذا فإن حجم IRS البالغ 12 تريليون دولار في الربع الثالث من عام 2022 ، يمكن أن يستوعب ما يصل إلى 3 تريليونات دولار من SPS ، مما يجعل حجم IRS المعدل حوالي 7 تريليون دولار ، لا يزال كبيرًا ولكن انخفاضًا كبيرًا في Libor IRS مع انتقال السوق إلى مقايضات SOFR المؤدية إلى يونيو 5

USD OIS (الكل)

الإشارة إلى صناديق الاحتياطي الفيدرالي أو SOFR.

• الربع الأول من عام 2022 بقيمة 3 تريليون دولار مقارنة بـ 36.7 تريليون دولار في الربع الأول من عام 36 و 2022 تريليون دولار في الربع الرابع من عام 2.
• زيادة كبيرة عن العام السابق وبارتفاع طفيف عن الربع السابق
• LCH SwapClear مع 35.6 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2022 و 3 تريليون دولار في الربع الأول من عام 15.3.
• CME OTC بقيمة 1 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2022 و 3 تريليون دولار في الربع الأول من عام 0.18
• بلغت نسبة المشاركة في الربع الأول لعام 2022 3٪ و CME 97.1٪ مقارنة بـ 2.9٪ مقابل 98.8٪ في الربع الأول من عام 1.2

مقايضات الدولار الأمريكي (SOFR)

بعد ذلك ، يتم عزل المقايضات التي تشير إلى أحجام SOFR ، إما OIS أو Basis ، حسب الشهر.

• سبتمبر 2022 مع 7.9 تريليون دولار هو الأعلى على الإطلاق
• (كان الارتفاع السابق في مارس 2022 بقيمة 7.5 تريليون دولار)
• الربع الثالث من عام 2022 بقيمة 3 تريليون دولار ، ارتفاع من 20.8 تريليون دولار و 19.3 تريليون دولار و 18 تريليون دولار في الأرباع السابقة
• اتجاهات حجم متزايدة قوية في أحجام SOFR
• حجم SOFR هو 56٪ من إجمالي حجم OIS في الربع الأخير
• بلغت نسبة المشاركة في الربع الأول لعام 2022 3٪ و CME 93.6٪ مقارنة بـ 6.4٪ مقابل 94.8٪ في الربع الأول من عام 5.2

هذا كل شيء مقابل الدولار الأمريكي لهذا اليوم.

مقايضات اليورو (يوريبور)

• الربع الأول من عام 2022 بقيمة 3 تريليون يورو مقارنة بـ 13.2 تريليون يورو في الربع الأول من عام 9.3
• LCH SwapClear مع 12.4 تريليون يورو في الربع الأول من عام 2022 و 3 تريليون يورو في الربع الأول من عام 8.7
• يوركس بقيمة 0.78 تريليون يورو في الربع الأول من عام 2022 و 3 تريليون يورو في الربع الأول من عام 0.60
• تبلغ الحصة السوقية لعام 2022 Q3 94.1٪ ويوركس 5.9٪
• في حين بلغت حصة الربع الأول لعام 2021 3٪ و 93.5٪ على التوالي

EUR OIS (الكل)

بالإشارة إلى EONIA أو € STR ، على الرغم من أنه في الأرباع الأخيرة يجب أن تكون كلها € STR.

• الربع الأول من عام 2022 بقيمة 3 تريليون يورو مقارنة بـ 20.9 تريليون يورو في الربع الأول من عام 5.6
• زيادة مذهلة وأعلى نسبيًا من تلك الموجودة في OIS بالدولار الأمريكي أعلاه
• LCH SwapClear مع 20.5 تريليون يورو في الربع الأول من عام 2022 و 3 تريليون يورو في الربع الأول من عام 5.3
• يوركس بقيمة 0.44 تريليون يورو في الربع الأول من عام 2022 و 3 تريليون يورو في الربع الأول من عام 0.28
• تبلغ الحصة السوقية لعام 2022 Q3 97.9٪ ويوركس 2.1٪
• في حين بلغت حصة الربع الأول لعام 2021 3٪ و 94.9٪ على التوالي

مقايضة اليورو (STR)

بعد ذلك يتم عزل المقايضات التي تشير إلى € STR ، إما OIS أو Basis.

• حجم سبتمبر البالغ 9.3 تريليون يورو هو ثاني أعلى شهر وليس بعيدًا عن 10.1 تريليون يورو في يونيو
• الأحجام من فبراير 2022 فصاعدًا> 7 تريليون يورو شهريًا
• الربع الثالث من عام 2022 بقيمة 3 تريليون يورو انخفاضًا من 21.2 تريليون يورو في الربع الثاني من عام 25.1
• بلغت حصة الربع الأول لعام 2022 3٪ ويوركس 97.9٪ مقارنة بـ 2.1٪ مقابل 98.8٪ في الربع الأول من عام 1.1

مقايضات الجنيه الإسترليني (ليبور)

• مخطط جميل يوضح نهاية GBP Libor (بعد أكثر من 30 عامًا من تداول المقايضات)
• مبلغ ضئيل قدره 1.2 مليار جنيه إسترليني في الربع الثالث من عام 2022 ، انخفاضًا من 3 مليار جنيه إسترليني و 3.7 مليار جنيه إسترليني في الأرباع السابقة

ولم يكن هناك GBP FRA أو حجم أساسي منذ الربع الرابع من عام 2021.

دعنا ننتقل إلى معدل الاستبدال ، سونيا.

الجنيه الاسترليني OIS (سونيا)

• الربع الرابع من عام 2021 بلغ 4 تريليون جنيه إسترليني ، وهو أعلى ربع منذ الربع الأول 16 (غير معروض) بـ 2020 تريليون جنيه إسترليني
• الربع الثاني من عام 2022 مع 3 تريليون جنيه إسترليني ، على غرار الربع الأول لعام 11 وارتفاعًا من 2022 تريليون جنيه إسترليني في الربع الثاني من عام 2
• LCH SwapClear بنسبة 99.9٪

مقايضات الين الياباني (إيبور)

• مخطط آخر لطيف يظهر نهاية مؤشر ليبور الين الياباني (بينما يظل تيبور في JSCC)
• مبلغ ضئيل قدره 10 مليار ين في الربع الأول من عام 2022 ، انخفاضًا من 3 تريليون ين في الربع الأول من عام 160

دعنا ننتقل إلى معدل الاستبدال ، TONA.

JPY OIS (تونا)

• الربع الأول 2022 بـ3 تريليون ين مقارنة بـ 395 ​​تريليون ين في الربع الرابع 345 و 2022 تريليون ين في الربع الأول 2
• زيادة مذهلة ، مدفوعة بنهاية مؤشر ليبور الين الياباني والانتقال إلى RFR TONA
• شركة JSCC بقيمة 286 تريليون ين في الربع الأول من عام 2022 ، مقارنة بـ3 تريليون ين في الربع الرابع من عام 82
• مبادلة LCH: واضحة بـ109 تريليون ين في الربع الأول من عام 2022 ، مقارنة بـ3 تريليون ين في الربع الرابع من عام 30.
• CME OTC بقيمة 23 مليار ين في عام 2022
• 2022Q3 حصة الشركة الأردنية المشتركة 72.3٪ ، 27.6.3٪ LCH مقارنة مع 67.7٪ و 32.3٪ في الربع الثاني 2022

مقايضة AUD

نظرًا لأن أستراليا هي ولاية قضائية متعددة الأسعار مع كل من AONIA و BBSW ، سنقوم برسم كل من منتجات OIS و IRS معًا.

• 2022 - الربع الأول 3 تريليون دولار أسترالي مقارنة بـ 9 تريليون دولار أسترالي في الربع الأول 5
• LCH SwapClear مع 8.2 تريليون دولار أسترالي في الربع الأول من عام 2022 و 3 تريليون دولار أسترالي في الربع الأول من عام 4.5
• ASX بقيمة 0.79 تريليون دولار أسترالي في الربع الأول من عام 2022 و 3 تريليون دولار أسترالي في الربع الأول من عام 0.56
• 2022Q3 حصة هي LCH 91.3٪ و ASX 8.7٪ ، كما في 2022Q2

مقايضات CAD (إيبور)

• الربع الأول من عام 2022 بلغ 3 تريليون دولار كندي ، مقارنة بـ 1.9 تريليون دولار كندي في الربع الأول من عام 1.8
• LCH SwapClear مع 99.9٪ من الحجم

CAD OIS (كورا)

• الربع الأول من عام 2022 بلغ 3 تريليون دولار كندي ، مقارنة بـ 1.7 تريليون دولار كندي في الربع الأول من عام 0.6
• LCH SwapClear مع 99.9٪ من الحجم في الربع الأخير

مقايضات أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا

الآن دعنا ننتقل إلى مقايضات أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا (جميع الأنواع) والأحجام حسب العملة.

• كل ربع سنة بحجم 3 تريليون دولار
• ZAR هو الأكبر في الربع الثالث من عام 2022 بقيمة 3 مليار دولار ، ارتفاعًا من 930 مليار دولار في الربع الثالث من عام 820
• يليه فرنك سويسري بقيمة 820 مليار دولار ، ارتفاعًا من 700 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2021
• وانخفضت قيمة كرونة سويدية بمبلغ 360 مليار دولار عن 460 مليار دولار
• زلوتي بولندي مع 270 مليار دولار أقل من 340 مليار دولار
• 240 مليار كرونة تشيكية ، على غرار الربع الثالث من عام 2021
• كرونة نرويجية بقيمة 230 مليار دولار ، ارتفاعًا من 180 مليار دولار
• بـ119 مليار دولار شيكل
• فورنت هنغاري مع 77 مليار دولار
• كرونة دانمركية بـ21 مليار دولار

لا يظهر في الرسم البياني حصة السوق بواسطة CCP ، حيث تمتلك LCH أكثر من 98٪ من حصة الفترة بأكملها في كل عملة باستثناء:

• PLN ، LCH مع 94.1٪ ، KDPW 3.6٪ ، CME 2.3٪
• كرونة سويدية ، LCH بنسبة 95.9٪ ، ناسداك OMX بنسبة 4٪
• فورنت هنغاري ، LCH مع 97.7٪ ، CME مع 2.3٪

مقايضات AsiaPac

الآن دعنا ننتقل إلى مقايضات AsiaPac (جميع الأنواع) والأحجام حسب العملة.

• كل ربع سنة في نطاق 4 تريليون دولار إلى 5 تريليون دولار
• أكبر ماديًا من 3 تريليونات دولار لأوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا
• أكبر يوان صيني في الربع الأول من عام 2022 بقيمة 3 تريليون دولار
• NZD التالي بـ 800 مليار دولار
• روبية هندية بقيمة 630 مليار دولار
• وون كوري بـ496 مليار دولار
• بـ 390 مليار دولار سنغافوري
• HKD بقيمة 275 مليار دولار
• بات تايلاندي بقيمة 153 مليار دولار
• TWD بـ 100 مليار دولار

لا يظهر في الرسم البياني حصة السوق بواسطة CCP ، حيث تمتلك LCH حصة 100 ٪ طوال الفترة في كل عملة باستثناء:

• اليوان الصيني ، شنغهاي بنسبة 56.4٪ ، LCH بنسبة 43.4٪ ، هونج كونج بنسبة 0.2٪
• روبية هندية ، LCH مع 63.4٪ ، CCIL مع 36.6٪
• HKD و LCH بنسبة 97.6٪ و HKEX مع 1.6٪ و CME بنسبة 0.8٪

مقايضات LatAm

وأخيرًا وليس آخرًا ، دعنا نلقي نظرة على مقايضات LatAm.

• كل ربع سنة في نطاق 1.8 تريليون دولار إلى 2.8 تريليون دولار
• أقل بكثير من كل من أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وأمريكا اللاتينية
• ولكن بعد ذلك تم تمثيل 4 دول فقط مقارنة بـ 9 و 8
• تعد MXN الأكبر في الربع الثالث من عام 2022 بقيمة 3 تريليون دولار ، ارتفاعًا من 1.35 تريليون دولار في الربع الثالث من عام 1.1
• يليه ريال برازيلي بقيمة 630 مليار دولار ، ارتفاعًا من 560 مليار دولار
• CLP بقيمة 450 مليار دولار ، ارتفاعًا من 270 مليار دولار
• COP مع 105 مليار دولار ، بانخفاض عن 123 مليار دولار

لا يظهر في الرسم البياني حصة السوق من CCP ، حيث تكون الحصة طوال الفترة بأكملها:

• MXN ، CME 90.7٪ ، Asigna / Mexder 7.6٪ ، LCH 1.7٪
• BRL ، CME 99.2٪ ، LCH 0.8٪
• CLP ، CME 98.6٪ ، LCH 1.4٪
• COP، CME 98.4٪، LCH 1.6٪

مقايضات العملات المتقاطعة

HKEX هو CCP الوحيد الذي يحتوي على أحجام مقايضة العملات المتقاطعة.

• الربع الثاني من عام 2022 بقيمة 3 مليار دولار أمريكي ، ارتفاعًا من 22 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 7.8
• زيادة الأحجام في كل ربع سنة 2022
• معظم الحجم في USDCNH وبعضها USDHKD

لا يقوم LCH SwapAgent بمسح XCCY Swaps ، ولكنه يقدم معالجة وهامش وتسوية ثنائية الجانب لهذه. لا تتوفر الأحجام بشكل منتظم ، لكننا نعلم من بيان صحفي LCH أن SwapAgent عالج 10,186 صفقة في عام 2021 ، بزيادة قدرها 489٪ على أساس سنوي.

هذا هو

18 الرسوم البيانية للحصول على نظرة عامة.

لا يزال هناك الكثير من البيانات للنظر فيها

الحجم و DV01 وفتح الفائدة حسب العملة.

العقود الآجلة على IR بجميع العملات الرئيسية وأحجام الخزانة الأمريكية.

مشتقات الائتمان ومشتقات العملات الأجنبية.

لمزيد من التفاصيل ، من فضلك تواصل معنا ل CCPView مظاهرة.