5 دروس من عام 2022 غيرت العملات المشفرة إلى الأبد

الآن، لكي نكون واضحين، فإن معظم الضربة المالية الهائلة التي تعرض لها المستثمرون لم تكن بسبب فشل التكنولوجيا.

بالنسبة لـ Bitcoin blockchain ، على سبيل المثال ، لا يهم أي من دراما العام الماضي. كل 10 دقائق ، يومًا بعد يوم ، تضيف مجموعة من المعاملات إلى دفتر الأستاذ المتزايد باستمرار. إنه تذكير بأن الشبكات العالمية اللامركزية لأجهزة الكمبيوتر التي تشغل Bitcoin و Ethereum وغيرها من بروتوكولات blockchain غير المصرح بها تستمر في صياغة أنظمة لتبادل القيمة بدون وسيط والتي لا يمكن لأي شخص أو كيان التدخل فيها ، بغض النظر عن تقلبات الأسواق. لا يزال وجود واستمرار هذه الآلات الضخمة المستقلة يثير دهشتي.

لكن "التشفير" هو أكثر من مجرد بروتوكولات وعقود ذكية وتشفير. إنه أيضًا مجتمع البشر الذين تجمعوا حول هذا المزيج من التقنيات. بدون هذا المجتمع، لا يمكن للتكنولوجيا أن تدخل حيز التبني في العالم الحقيقي وتعزز التغيير من أجل الخير. وللأسف فإن الإخفاقات في عام 2022 كانت بسبب أفعالهم. وبينما يقع على عاتق عدد قليل من الأشخاص على وجه الخصوص الجزء الأكبر من اللوم، إلا أن هناك مسؤولية جماعية جماعية هنا. لقد حدثت السرقة والخداع وانتهاك الثقة بشكل مذهل أمام أعيننا.

إذا أردنا أن نتعلم الدروس من تدمير الثروة في عام 2022، فلا يمكن أن نستنتج أن هذا كله خطأ سام بانكمان فرايد وأمثاله. يستحق SBF وقت السجن الذي يبدو أنه سيحصل عليه بالتأكيد معه تسليم المجرمين إلى الولايات المتحدةولكن السؤال الحقيقي هو كيف نخلق نظاماً ـ ليس مجرد نظام تكنولوجي بل نظاماً من القوانين والمعايير ـ يجعل من الصعب على أشخاص من أمثاله أن يفعلوا ما فعلوه.

هناك الكثير من العمل الذي يتعين علينا القيام به لبناء هذا النظام في عام 2023 وما بعده. لكن الأمر يبدأ بدروس عام 2022. هناك الكثير. فيما يلي الخمسة التي أعتقد أنها الأكثر أهمية:

مع كل العناوين الرئيسية الناتجة عن انهيار FTX في نوفمبر، من السهل أن ننسى أن خسائر أكبر بكثير أصابت أسواق العملات المشفرة في الأشهر الأولى من العام - ليس بسبب فضيحة العملات المشفرة المستوطنة ولكن لأن الاحتياطي الفيدرالي كان يرفع أسعار الفائدة. وقد وضع ذلك حداً لفائض الدولارات التي تتدفق على أصول المضاربة في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك العملات المشفرة. البيئة الكلية مهمة.

إن تأثير الدومينو، الذي يظهر عندما ينتشر فشل إحدى مؤسسات العملات المشفرة بسرعة إلى أخرى، لا يخلو من سابقة. لقد كان هناك في الأزمة المالية الآسيوية 1997, ال 1998 انهيار إدارة رأس المال طويل الأجلأطلقت حملة الرهن العقاري 2008 الأزمة والعديد من اللحظات الأخرى في التاريخ المالي. وكانت جميعها تتمتع بنفس الخصائص: فقد أدى الاعتقاد المفرط في التفاؤل بالزخم الصعودي للأصول المالية إلى تغذية التراكم المفرط للقروض المقدمة للمضاربين. وعندما ثبت أن هذه المعتقدات لا أساس لها من الصحة، كشف الاندفاع إلى المخارج عن شبكة مترابطة من الدائنين والمدينين الذين كانوا يجرون بعضهم البعض إلى الأسفل في انسجام تام. لن تكون المضاربة في مجال العملات المشفرة محصنة ضد هذا الأمر، بغض النظر عن الطبيعة اللامركزية للبروتوكولات الأساسية.

معظم الانهيارات البارزة في عام 2022 - FTX، وCelsius Network، وVoyager Digital، وThree Arrows Capital، وGenesis - شملت شركات CeFi (التمويل المركزي) التي عرّضت أموال العملاء للخطر. وقد حفز ذلك مؤيدي DeFi (تمويل لامركزي)، الذين لاحظوا بحق أن أقوى أنظمة صنع السوق والتبادل اللامركزية تمكنت من البقاء، وذلك على وجه التحديد لأنها تفتقر إلى وسيط موثوق به قادر على مثل هذه الانتهاكات. (Genesis مملوكة لشركة Digitalency Group، وهي أيضًا الشركة الأم لـ CoinDesk.)

ومع ذلك، اعتبارًا من شهر أكتوبر، قدرت شركة تشيناليسيس أن مستثمري التمويل اللامركزي قد فعلوا ذلك خسرت رقما قياسيا قدره 3 مليارات دولار حتى الآن بسبب انتهاكات العقود الذكية، "سحب البساط" من قبل المؤسسين، ولأن الرموز الأساسية لبعض البروتوكولات كانت معيبة للغاية. ( المدمرة الانهيار في النظام البيئي تيرا كان مثالاً على الحالة الأخيرة.) DeFi هو مكان جامح ومتقلب ومربك ولا يمكن التنبؤ به. لتحقيق مشاركة واسعة النطاق، فإنه يحتاج إلى نموذج تدقيق أكثر شمولاً يقوم فيه محللون مستقلون جديرون بالثقة أو مطورو صائدو الجوائز بتقييم أمان كود المشروعات وممارسات المؤسس والاقتصاد الرمزي.

في عامي 2020 و2021، عندما أصبحت وسائل التواصل الاجتماعي مدفوعة كانت العملات المعدنية الميمية تحول الأطفال إلى مليونيرات فوريين، عندما كانت مشاريع DeFi تدفع العائدات غير متوفرة في أي مكان آخر في العالم وعندما أدى الاستثمار المؤسسي والتجزئة إلى زيادة القيمة السوقية للعملات المشفرة بمقدار 15 ضعفا لتصل إلى ما يقرب من 3 تريليون دولار، كان ينبغي لنا جميعا أن نطرح أسئلة أكثر صرامة. والأهم كان ينبغي أن يكون: ما الذي يدعم كل هذا؟

إذا قمنا بتفكيك طبقات البروتوكولات المتشابكة ومبررات العائدات التي كانت واعدة بها، فلن يتبقى لدينا سوى القليل من التكهنات من أجل المضاربة. وكان معظم ذلك مبنياً على زخم التداول، وعلى توقعات "ارتفاع الأرقام". حان الوقت للعودة إلى الأساسيات والبحث عن فائدة حقيقية. يجب أن تشير عائدات الرمز المميز إلى حالات القيمة الفعلية، سواء كانت المدفوعات عبر الحدود، أو الطاقة اللامركزية، أو نماذج التسويق الجديدة التي تقدمها الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTS) أو إحدى حالات الاستخدام الواعدة الأخرى.

من المؤكد أن هذا الشخص أناني، لكن عام 2022 أثبت أنه صحيح بما لا يمكن إنكاره أن هذه الصناعة تحتاج إلى "سلطة رابعة" قوية لمحاسبة الأشخاص والكيانات العاملة فيها. وينبغي النظر إلى سلاسل الكتل غير المرخصة باعتبارها منفعة عامة ــ مثلما يعتبر الهواء الذي نتنفسه، أو الماء الذي نشربه، أو الطرق السريعة التي نسير عليها منفعة عامة. ولابد من حمايتهم على هذا النحو، وهو ما يعني ضرورة توافر الشفافية (المتوازنة مع احترام الخصوصية الفردية). وبينما نحن جميعًا فخورون جدًا بالدور التحفيزي الذي لعبته CoinDesk في الكشف عن بيت أوراق FTX، إلا أن ذلك يثير التساؤل حول سبب عدم اكتشاف ذلك مسبقًا. الإجابة: لا يوجد عدد كافٍ من الصحفيين المتمرسين في مجال العملات المشفرة والمُدارين بشكل احترافي والمحميين بالاستقلال والذين يغطون هذا السوق. (لهذا السبب حصلنا على تلك المقالات الساذجة حول الكرة اللينة من صحيفة نيويورك تايمز وغيرها والتي ألقت الضوء على سلوك SBF الاحتيالي وحصلت على أطلق زميلي ديفيد موريس النار.)

ومع ذلك، إليكم التلة التي سأموت عليها: الشفافية المطلوبة ليست شيئاً يمكن تحقيقه فقط من خلال عمل "الصحفيين المواطنين" على تويتر أو أي مكان آخر. أولئك الذين يدعون لقد تم تسليط الضوء على كارثة FTX من خلال الاستعانة بمصادر خارجية من الجمهور، حيث تجاهل العمل التجسسي للأشخاص العاديين على وسائل التواصل الاجتماعي حقيقة أن الانهيار كان سببه مقال استقصائي بقلم إيان أليسون، صحفي مدرب يعمل ضمن هيكل غرفة أخبار تدار بشكل احترافي، مع المحررين والإدارة الذين حصلوا على موقف مستقل عن مالكهم لكسب ثقة قرائهم. (CoinDesk هي شركة تابعة لـ DCG ولكنها تعمل بشكل مستقل وتلتزم بـ مدونة الأخلاق الأساسية.) قبل مقال إيان، أين كان كل ذلك الاكتشاف الحكيم على تويتر؟