6. صباحا برلين

يتشكل يوم الخميس ليكون يومًا عصيبًا للأسواق المالية ، ولكن ربما لا شيء اليوم سيكون أكثر أهمية مما كان عليه عندما تقرع الأجراس الساعة السادسة صباحًا في برلين. تنتهي فترة الصيانة الرسمية لـ Nord Stream 6 ، ومن المفترض أن يستأنف الغاز الطبيعي القادم من روسيا. لقد أشار الرئيس بوتين بالفعل إلى أن التدفقات ستظل أقل من طاقتها ، وإذا استؤنفت عند 1٪ ، وهو المعدل قبل الإغلاق ، فمن المحتمل أن يكون هذا أفضل ما يمكن أن تتوقعه أوروبا. لقد أخبر الاتحاد الأوروبي الدول الأعضاء بالفعل أنه سيحتاج إلى خفض استخدام الغاز بنسبة 40٪ حتى مارس من العام المقبل ، وإذا كانت التدفقات أقل من 15٪ ، فإن الصورة الاقتصادية لأوروبا والمملكة المتحدة ستصبح قاتمة إلى حد كبير.

استعانت الأسواق الأوروبية بارتفاع الأسهم الأمريكية في السوق الهابطة هذا الأسبوع. ومع ذلك ، فقد اصطدموا بحائط من الطوب أمس حيث بدأ واقع اليورو. والجدير بالذكر أن زوج العملات EUR / USD فشل قبل 1.0300 وانخفض مرة أخرى إلى 1.0200. ليس الغاز الطبيعي وحده هو الذي يحد من مخاطر منطقة اليورو ؛ يبدو أن الحكومة الإيطالية في خطر وشيك من الانهيار بعد أن فاز ماريو دراجي في تصويت بحجب الثقة أمس. كان حصان طروادة ، مع ذلك ، حيث قاطع أكبر ثلاثة أعضاء في التحالف التصويت. من المتوقع أن يستقيل السيد دراجي مرة أخرى ، مما يؤدي إلى انتخابات جديدة. كما أنه يهدد صرف مزيد من المليارات من شرائح صندوق Covid-Recovery ويهدد مسار الإصلاح في إيطاليا ، وبالتالي ، من المحتمل أن يدفع عائدات BTP إلى أعلى.

البنك المركزي الأوروبي يستعد للانطلاق

لا أريد أن أكون البنك المركزي الأوروبي اليوم ، والذي من المقرر أن يعلن عن قراره الأخير بشأن السياسة النقدية بعد ظهر اليوم. سيكون الأمر ملعونًا إذا قمت بذلك ، ملعونًا إذا لم تقابل نوعًا ما بينما ينظرون عبر اقتصاد الركود التضخمي في وقت الحرب في أوروبا وقدرة الإيطاليين على إطلاق النار على أنفسهم بانتظام منذ عام 1945. يمكننا أن نتوقع رمزًا بنسبة 0.25٪ الارتفاع إلى 0.25٪ - القاتلة للتضخم ، مع ارتفاع الوديعة إلى مستوى مخيف بنفس القدر ، -0.25٪. لطالما قلت إن شيئًا ما قد تعرض للتعفن في دولة الدنمارك مع الاتحاد الأوروبي منذ اجتماع GFC. في حين أن بقية العالم لديه الكثير من الضغط في دورتين أو ثلاث دورات اقتصادية ، فقد استقرت أوروبا بشكل أساسي عند الصفر إلى معدلات الفائدة السلبية منذ عام 2008 وكانت تتراجع كميًا بشكل أو شكل ما منذ ذلك الحين.

في حين أن رفع سعر الفائدة هو خيار هوبسون للبنك المركزي الأوروبي بعد ظهر اليوم ، فمن المرجح أن يتركز المزيد من الاهتمام على أداة البنك المركزي الأوروبي لمكافحة التجزئة للحفاظ على هوامش السندات الحكومية بين الدول الأعضاء. فقط لا تسميها التسهيل الكمي المستهدف ، حسنًا؟ مع قيام روما بسحب وظيفة إيطالية في منطقة اليورو في أسوأ وقت ممكن ، فقد تكون هناك حاجة إليها عاجلاً وليس آجلاً. إذا كانت الأسواق غارقة في صندوق الأدوات والمؤتمر الصحفي للسيدة لاجارد وتوقعات الأسعار ، فقد تكون الأسهم الأوروبية واليورو محبطين أيضًا ، وهذا قبل أن نرى ما إذا كان الغاز الروسي سيعود هذا الصباح.

استمر ارتفاع الأسهم الأمريكية خلال الليل ، وذلك بفضل لعبة محصلتها الصفرية في نتائج Netflix وحتى شركات الطيران الأمريكية الكبيرة التي سجلت أرباحًا ؛ من كان يظن؟ كانت نتائج Tesla جيدة أيضًا ، على الرغم من أنهم اغتسلوا ببيع عملات البيتكوين الخاصة بهم ، لكن من لم يفعل ذلك؟ ومن المثير للاهتمام ، أن مبيعات المنازل القائمة قد تراجعت بنسبة -5.40٪ مقارنة بالشهر السابق لشهر يونيو بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. تجاهلت أسواق الأسهم هذا الأمر كما هو معتاد ، لكنه يتحدث عن أحجام أنه على الرغم من أن عائدات الولايات المتحدة لم تتغير تقريبًا ، فقد ارتفع الدولار الأمريكي بشكل مثير للإعجاب. وليس فقط مقابل اليورو الفارغ. كان الجنيه الإسترليني متقلبًا وهُزم ، كما كان الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي وما إلى ذلك ، وتراجعت العملات الآسيوية أيضًا. المزيد عن ذلك أدناه.

الأخبار التي تفيد بأن كل من Alphabet و Microsoft تقوم "بتقييم متطلبات التوظيف" تسببت في انخفاض العقود الآجلة للولايات المتحدة في آسيا. كل ما يمكنني قوله عندما أشاهد تباينًا في أسعار فئات الأصول هو أنه يجب على المرء أن يحذر من أسواق الأسهم التي تحمل "هدايا". لقد كنت أقول ذلك منذ عقود حول البنوك الاستثمارية ، ولكن يبدو أنه مناسب أيضًا لتماثيل FOMO في وول ستريت اليوم.

في آسيا اليوم ، خفض بنك التنمية الآسيوي توقعاته للنمو في آسيا مرة أخرى مع رفع توقعات التضخم. لدينا أيضًا اجتماعين للبنك المركزي مهمين. أولاً ، أعلن بنك اليابان عن قرار سياسته هذا الصباح. من المتوقع أن يخفف بنك اليابان من توقعاته للنمو والتضخم حتى عام 2023 ، ويمكننا أن نفترض بحق أنه لن يكون هناك تغيير في إعداداته الحالية فائقة السهولة. مع استقرار عائدات الولايات المتحدة هذا الأسبوع ، فقد تداول الدولار الأمريكي / الين الياباني بعض الزخم في الوقت الحالي أيضًا ، ومن المحتمل أن يخفف بعض الضغوط البيروقراطية الداخلية.

يصعب الاتصال ببنك إندونيسيا. لقد كان استقصاء الاستثمار مترددًا للغاية في رفع أسعار الفائدة حيث أن بيئة التضخم فيه لا تزال حميدة ، مع أولوية معلنة جيدًا لدعم انتعاش إندونيسيا بعد تفشي فيروس كورونا. يسلط التشديد غير المخطط له الأسبوع الماضي من قبل سنغافورة ومانيلا الضوء على الضغوط التي تتعرض لها البنوك المركزية في جميع أنحاء المنطقة مع ذبول عملاتهم تحت حكم الملك الدولار. والجدير بالذكر أن ارتفاع العملات الرئيسية ذات الثقل الكبير مقابل الدولار الأسبوع الماضي لم يتدفق بشكل ملموس إلى فضاء العملات في آسيا. في الواقع ، عند النظر إليهم هذا الصباح ، نجد أنهم جميعًا عند أدنى مستوياتهم الأخيرة أو بالقرب منها ، بما في ذلك زوج USD / IDR ، والذي يستمر في القضم عند 15,000.00. قد يجبر ذلك يد BI على تفعيل ارتفاع بنسبة 0.25٪ ، كما هو الحال مع انخفاض أسعار السلع الأساسية ، فإن المساعدة التي يحصل عليها ذكاء الأعمال من فائض الحساب الجاري الضخم سوف تتضاءل.

سيعلن البنك المركزي التركي أيضًا عن قراره الأخير بشأن السياسة بعد ظهر اليوم. هذا يستحق دائمًا شراء بعض الفشار والحصول على مقعد مريح بينما نشاهد الجزء العاشر من Erdogan-omics. أكثر متعة من جزء ثانٍ من John Wick ومع عدد أكبر من الأشخاص الاقتصاديين. لا تتوقع أي تغيير. أعلنت جنوب إفريقيا أيضًا ، وأتوقع أن يحدث ارتفاع أكثر منطقية بنسبة 10٪ إلى 0.50٪ ، مع وجود مخاطر صعودية. ربما لن يكون ذلك كافيًا لتخفيف الضغط على الراند ، وأتوقع أن تظهر هذه القصة أكثر في H5.25 عبر فضاء الأسواق الناشئة وآسيا مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في الارتفاع.

هذه المادة هي لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة من شركة OANDA أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. التداول بالرافعة المالية هو مخاطرة عالية وغير مناسب للجميع. قد تفقد كل أموالك المودعة.

مع أكثر من 30 عامًا من الخبرة في الفوركس - من التداول الفوري / الهامش و NDFs إلى خيارات العملات والعقود الآجلة - جيفري هالي هو محلل السوق الأول في OANDA لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ ، وهو مسؤول عن تقديم تحليل ماكرو مناسب وفي الوقت المناسب يغطي مجموعة واسعة من فئات الأصول.

عمل سابقًا مع مؤسسات رائدة مثل Saxo Capital Markets و DynexCorp Currency Portfolio Management و IG و IFX و Fimat Internationale Banque و HSBC و Barclays.

ظهر جيفري ، وهو محلل مرغوب فيه للغاية ، في مجموعة واسعة من القنوات الإخبارية العالمية بما في ذلك Bloomberg و BBC و Reuters و CNBC و MSN و Sky TV و Channel News Asia وكذلك في المنشورات المطبوعة الرائدة بما في ذلك New York Times و The Wall ستريت جورنال ، من بين أمور أخرى.

ولد في نيوزيلندا وحاصل على ماجستير إدارة الأعمال من كلية كاس للأعمال.

آخر المشاركات التي كتبها جيفري هالي (انظر جميع)