تحديث الأسواق على السلسلة بواسطة خوان بيليسر ، IntoTheBlock
تعد بروتوكولات DeFi والتطبيقات وعملاتها المستقرة مجالًا رئيسيًا لأسواق العملات المشفرة بأكملها. على الرغم من أن متوسط قيم التداول اليومي لـ DeFi هو 80 مرات أقل من البورصات المركزية، تتيح عقودها الذكية خدمات مالية مفتوحة تؤثر على السوق بأكمله من خلال توفير وظائف رئيسية مثل استقرار الأسعار والسيولة. وهذا بفضل البدائيات مثل بروتوكولات الإقراض أو الاقتراض أو التداول.
لهذا السبب، يجدر إلقاء نظرة على البيانات المتاحة لقياس رد الفعل داخل blockchain مع أكبر حصة في DeFi وEthereum وبعض بروتوكولات DeFi الرئيسية خلال الحلقات شديدة التقلب مثل تلك التي وقعت في 6 سبتمبر.
في هذه المقالة، سنركز بشكل خاص على تأثيرات الانهيار على الرسوم والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL). يمكن أن يفسر الاختلاف في الرسوم مدى ربحية كل من بروتوكولات DeFi المختلفة أو حتى Ethereum خلال هذه الأنواع من تحركات الأسعار السريعة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام اختلافات TVL إلى جانب تأثرها في الغالب بالسعر، لتقدير تأثير التخصيص وبالتالي الثقة التي يودعها المتداولون في بروتوكول DeFi.
في اللحظات التي يتحرك فيها السوق بأكمله بسرعة، يكون لدى المتداولين الرغبة في استخدام blockchain لتداول العملات المعدنية لجني الأرباح أو تقليل الخسائر وتبدأ العقود الذكية في تدفق المعاملات وسط تحركات الأسعار. تنعكس هذه الزيادة في استخدام الشبكة في زيادة الرسوم التي تولدها Ethereum. تتمتع شبكة Ethereum blockchain بقدرة محدودة ويؤدي الارتفاع الكبير في الطلب إلى زيادة الطلب حيث يجب دفع رسوم أعلى حتى تتمكن من الحصول على مكان للمعاملة في الكتلة التالية المنتجة.
علاوة على ذلك، فإن قرار دفع زيادة إضافية في الرسوم يمكن أن يحفز القائمين بالتعدين على إدراج معاملة في أقرب وقت ممكن، وبالتالي يمكن تسريع المعاملة. يمكن أن يصبح هذا أمرًا بالغ الأهمية في لحظات سرعة السعر المرتفعة عندما تنشأ الرغبة في إغلاق المركز. كما هو موضح في الرسوم البيانية التالية، ارتفعت رسوم الإيثيريوم بين اليوم السابق لانخفاض السوق، 6 سبتمبر، ويوم الانخفاض، 7 سبتمبر، من 48.2 مليون دولار إلى 75.7 مليون دولار، أي بزيادة قدرها 57٪. اليوم السابق:
وقد تفاقمت زيادة الرسوم في بروتوكولات الإقراض والاقتراض مثل Compound أو Aave بسبب التصفية. في حالة Compound، في حين أنهم عادة ما يكسبون في يوم عادي ما يصل إلى 10 آلاف دولار من عمليات التصفية، فقد ربحوا في 7 سبتمبر 515 ألف دولار، أي حوالي 50 مرة أكثر من متوسط اليوم. استفادت البروتوكولات التي تقدم خدمات تبادل العملات من الزيادة في النشاط أيضًا بفضل قدرة المتداولين على توفير السيولة وكسب رسوم التداول:
اكتسبت منصات DEXes مثل Sushiswap أو Curve رسومًا بنسبة 177% و106% أكثر من اليوم السابق. عادةً بعد انخفاض الأسعار واستقرار التقلبات، ينخفض استخدام blockchain وتميل الرسوم إلى العودة إلى طبيعتها. في هذه الحالة، انخفض المبلغ الإجمالي للرسوم من 75.7 مليون دولار في 6 سبتمبر إلى 56.5 مليون دولار في 8 سبتمبر، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 25%. بشكل عام، زادت الرسوم في هذين اليومين بنسبة 20٪، وهو أمر متوقع حيث أن تقلبات الأسعار الجديدة تجلب الحاجة إلى إعادة توازن المراكز أو ظهور فرص لفتح مراكز جديدة.
وبالمثل، وكما هو متوقع، تلقت أرقام TVL ضربة قوية، نظرًا لأن TVL مقومة بالدولار ومعظم الأصول المودعة هي عملات مشفرة مرتبطة بالسعر ولم تتعاف بالكامل بعد. انخفض Ethereum TVL من 135.8 مليار دولار إلى 123.0 مليار دولار، أي أقل بمقدار 12.8 مليار دولار، بانخفاض قدره 9.4٪. وبالنظر إلى انخفاض الأسعار بنسبة 12.7%، لم يتأثر التمويل اللامركزي نسبيًا بالانهيار الأخير:
يتم تقسيم Ethereum TVL بين بروتوكولات رئيسية معينة مثل Aave أو Maker أو InstaDApp أو Curve أو Compound، وقد حصلت جميعها على تخفيضات مماثلة نسبيًا في TVL، ولم تتعرض أي منها لخسارة تزيد عن 1.1 مليار دولار. الاستنتاج هو أن هذا الانخفاض في السوق لم يؤثر كثيرًا على بروتوكولات التمويل اللامركزي الرئيسية، وذلك فقط من خلال تقليل TVL إلى الأرقام التي شوهدت قبل أسبوعين فقط:
ومع ذلك، ليست البروتوكولات الأكثر تأثرًا بانخفاض TVL دائمًا هي تلك التي تمثل كمية أكبر من TVL. هذا هو الحال على سبيل المثال لشركة Sushiswap، التي خسرت بشكل غريب 14٪ من إجمالي القيمة الإجمالية للقيمة (TVL)، ربما بسبب قيام المتداولين بإزالة السيولة متوقعين خسائر غير دائمة في بعض المجمعات بعد فترة التقلب هذه. يمكن أن تكون تقلبات السوق إيجابية، كما هو الحال في أيام مثل 7 سبتمبر، عندما تعني زيادات الرسوم هذه أن كلاً من القائمين بالتعدين الذين يؤمنون شبكة Ethereum والمتداولين الذين يوفرون السيولة في بروتوكولات DeFi يمكن أن يستفيدوا بشكل كبير. في النهاية، يسلط هذا الضوء على مرونة بروتوكولات التمويل اللامركزي، حيث تمكنت الأساسيات مثل الرسوم وقيمة TVL من الزيادة مقارنة بالانهيار الشديد في الأسعار.
المصدر: https://thedefiant.io/intotheblock-lessons-crash-stablecoins/
- 7
- 9
- حسابي
- الكل
- توزيع
- التطبيقات
- المنطقة
- حول
- ممتلكات
- أكبر
- سلسلة كتلة
- الاقتراض
- الطاقة الإنتاجية
- الرسوم البيانية
- عملة
- عملات معدنية
- مركب
- الثقة
- عقود
- تحطم
- التشفير
- تشفير الأسواق
- منحنى
- البيانات
- يوم
- الصدمة
- الطلب
- دولار
- قطرة
- ethereum
- شبكة الايثيروم
- تبادل
- الاستبدال
- FAST
- الرسوم الدراسية
- مالي
- الخدمات المالية
- تركز
- أساسيات
- مرتفع
- كيفية
- HTTPS
- التأثير
- القيمة الاسمية
- IT
- القفل
- الإقراض
- محدود
- التصفيات
- سيولة
- صانع
- تجارة
- الأسواق
- عمال المناجم
- شبكة
- عرض
- جاكيت
- الفرص
- حمامات
- السعر
- أنتج
- رد فعل
- خدمات
- سمارت
- العقود الذكية
- بقعة
- استقرار
- Stablecoins
- المحك
- بداية
- موجة
- تجارة
- التجار
- تجارة
- صفقة
- المعاملات
- تحديث
- قيمنا
- ● السرعة
- تطاير
- في غضون
- قيمة