لغز DeFi: تعد L2s رائعة ولكنها ليست كذلك بالنسبة للأصول المالية الحقيقية

الصعوبات في ترحيل الأصول الرقمية مثل السندات أو NFTs مع مدفوعات متبقية بين سلاسل L1 أو L2 مختلفة

المؤلفون: أندرياس فرويند ، الرئيس المشارك L2 WG ، نيابة عن مجموعة عمل المستوى 2 لمشاريع المجتمع في المنطقة الاقتصادية الأوروبية

نعلم جميعًا أن Web3 سيحكم العالم ، على الرغم من أن المستهلكين المدمنين على web2 للإشباع الفوري يضغطون بشدة على أزرار (للخلف) ويصرخون على الشاشات عندما لا تكتمل معاملاتهم عبر Ethereum بعد ثانيتين. ستمنح L2s هؤلاء المستهلكين سرعتهم لعالم Web2 الغد ، اليوم.

يمكن أن تمنح L2s المهووسين بـ Fortnite جلودهم أو أسلحتهم المفضلة والنادرة في اللعبة مثل NFTs التي يمكن تداولها داخل اللعبة أو خارجها ، مما يحقق أرباحًا مذهلة. يمكنهم أيضًا توفير الخصوصية الكاملة في تداول الأصول باستخدام مجموعات zk-zk-rollup الباطنية. الخصوصية الكاملة هي حلم لجميع مديري الأصول المالية التقليدية وهي مستاءة من قبل السلطات الضريبية العالمية.

إذن ما لا تحبه أو تكرهه أو تحبه و أكره حول L2s؟

نظرًا لأن مديري الأصول لدينا يقومون بإنشاء حسابات تداول L2 بحماس ، فإنهم يواجهون بسرعة مجموعة محدودة نسبيًا من الأصول المالية التي يمكن تداولها على L2s. هل تريد نقل أي من أدوات الدين الخاصة بك من صانع Ethereum أو Aaave أو Compound أو جهاز الطرد المركزي؟ لا! المعاشات؟ لا! توزيعات أرباح الأسهم؟ لا! ماذا عن نقلهم إلى بلوكشين أخرى أو نقلهم من بلوكشين أخرى؟ لا!

حسنًا ، يمكنك عمل NFTs أو الرموز المميزة ، أو يمكنك إنشاء أدوات دينك وتداولها مباشرةً على L2 ، لكنها ستكون عالقة هناك. عند هذه النقطة ، يتنهد مدير الأصول لدينا ويغلق جهاز الكمبيوتر المحمول الخاص به ويبتعد. نظرًا لأن مدير الأصول لدينا يمثل حوالي 40 تريليون دولار أمريكي من الصفقات كل ربع سنة على مستوى العالم ، وبما أن الأصول الأكثر تعقيدًا تضم ​​95٪ + من تلك الصفقات ، فإن L2s سيواجه صعوبة في التعامل مع التمويل التقليدي ، وبالتالي يستمر في النمو بشكل كبير لفترة طويلة من الوقت ، ما لم يتمكنوا من معالجة سوق الأصول الرقمية بدفع المتبقي.

السؤال إذن هو لماذا هذه الأنواع من الأصول الرقمية المعقدة متاحة في أسواق Ethereum مثل Aave ولكن لا يمكن نقلها إلى L2s؟

لنعد خطوة إلى الوراء ونلقي نظرة على الوضع الحالي. حاليًا ، تعمل طريقة ربط الأصول الرقمية مثل رموز ERC20 أو NFT بين الشبكات - على سبيل المثال ، Ethereum <> L2 ، Ethereum <> Zksync ، Ethereum <> Polygon - تجميد الأصول على الشبكة الأصلية ثم تقوم بتثبيتها على الشبكة المستهدفة .

يعمل هذا النهج بشكل جيد إذا لم يكن للأصل الرقمي قواعد عمل مرتبطة بها تستنتج حقوقًا أو التزامات لأصحاب الأصول مثل العملات المعدنية المستقرة أو NFTs البسيطة. من الأمثلة على الأصول الرقمية المهمة التي تستنتج الحقوق لمالك الأصول الرقمية المدفوعات المتبقية / منح الأصول مثل الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح ، والسندات ، والمعاشات السنوية ، والأوراق المالية المدعومة بالأصول ، والأصول الرقمية ذات الإتاوات ، وما إلى ذلك.

لسوء الحظ ، لا يمكن نقل هذه الأصول الرقمية حاليًا بين الشبكات لأن النقل قد يقطع الاتصال بين الأصل والحقوق أو الالتزامات المرتبطة به.

نظرًا لأهمية الأصول الرقمية ذات المخلفات في التمويل التقليدي ، والانتشار الناشئ لأصول DeFi التي تحاكي الأصول التقليدية مثل السندات أو الأوراق المالية المدعومة بالأصول ، والمزيد والمزيد من القيمة المحصورة في الجسور و L2s ، هناك خطر كبير من أن L2s سوف وصلت إلى هضبة النمو لأنهم لا يستطيعون تقديم ما يريده معظم العالم للتداول.

لذا ، ما يمكن أن يكون الحل الممكن النهج لهذه المعضلة؟

الجواب ليس كثير ... على الأقل حتى الآن!

الشكل 1: رابط بسيط على بلوكشين L1

باستخدام مثال بسيط لسند على Ethereum يدفع وفقًا لجدول زمني في DAI (انظر الشكل 1 أعلاه) ، نحدد بعض التحديات (في الشكل 2 أدناه):

1. نظرًا لأن أليس ، دافع مدفوعات السندات المجدولة ، غير مدركة عمومًا أن بوب ، المدفوع لأمره ، قد نقل سندًا من Ethereum (L1) إلى L2 ، فإن Alice سترسل مدفوعات إلى عقد L1 Bond الذكي مع عنوان Bob's Ethereum. نظرًا لأن بوب لم يعد مالك السند ، بل أصبح عقد الجسر ، فإن السداد سيفشل.
2. إذا كان عقد السند لا يزال على علم بأن بوب هو المدفوع لأمره ، فلا يزال بإمكانه قبول دفع السند ، لكن الدفع سيكون مملوكًا لعقد الجسر.
3. لذلك ، عندما يتم قفل السند في الجسر ، يجب إنشاء مثيل لمدفوعات سندات DAI المتوقعة على الجانب L2 في عقد السندات ، والآن أصبح عنوان Bob's L2 هو مالك كل من رمز السندات و DAI المغلف.
4. هذا يعني أنه عند استلام دفعة في عقد سندات Ethereum ، يجب إخطار شبكة الجسر بالدفع من خلال حدث وسك مبلغ الدفع كما تم تغليفه DAI على عقد جسر DAI على الجانب L2 ، لـ Bob. هذا يمثل مشكلة لأنه لا يوجد DAI مقابل في الجسر على جانب Ethereum. بعد كل شيء ، يرتبط بعقد السندات Ethereum (L1). هذا يعني أن Bob's WDAI على L2 سيكون بلا قيمة. لذلك ، لا يمكن سكب مبلغ السداد في DAI إلا باعتباره Ethereum IOU في عقد L2 Bond ، حيث لا يمكن إخراج DAI من عقد جسر L2. Ergo ، مدفوعات DAI التي يتلقاها حامل السند غير مجدية على الجانب L2. هذا بطبيعة الحال غير مرغوب فيه.
5. إذا تم تداول السند إلى Claire على L2 ، فإن Claire مؤهلة الآن لتلقي مدفوعات السندات ولم يعد Bob كذلك. هذا يعني أنه بعد أن اشترت كلير السند ، يجب على شبكة الجسر إخطار عقد السندات L1 للمالك الجديد لاستلام مدفوعات كلير على جانب Ethereum. هذا يعني أيضًا أن أليس بحاجة إلى معرفة أنها بحاجة إلى إرسال مدفوعات سنداتها المفهرسة إلى كلير وليس بوب. وبمجرد أن تتلقى كلير دفعة ، تحتاج شبكة الجسر إلى إنشاء نفس Ethereum DAI IOU على جانب L2. وهكذا دواليك لكل تغيير ملكية.

هذه الأسئلة المفتوحة مخصصة للحالة البسيطة للسند. على سبيل المثال ، تكون الإتاوات أكثر تعقيدًا ، حيث تكون المدفوعات مستقلة في الغالب عن ملكية الرمز المميز وعادةً ما يتلقى أكثر من طرف واحد جزءًا من الدفع ، لأنه لا يلزم سداد جميع المدفوعات. ومع ذلك ، فإن القيمة (الصافية الحالية) للأصل الرقمي تعتمد على التدفقات الإجمالية للدفع.

بشكل عام ، ليس من الواضح كيفية نقل الأصول الرقمية المعقدة بين الشبكات عندما تعتمد قيمة الأصل على المدفوعات على الشبكة الأصلية ولكن يتم تداول الأصل على الشبكة المستهدفة.

تم إجراء محاولة أولى واعدة لمواجهة هذا التحدي المعقد مع بروتوكول GPACT و Crosschain Protocol Stack ، والتي يتم تطويرها حاليًا داخل مجموعة عمل التشغيل البيني Crosschain في المنطقة الاقتصادية الأوروبية.

شكلت حديثا مجموعة عمل المستوى 2 لمشاريع المجتمع في المنطقة الاقتصادية الأوروبية، بمشاركة من EEA ، و Matter Labs ، و Polygon ، و Offchain Labs ، و Accenture ، و VMWare ، و ConsenSys ، و Perun ، و Connext ، و Provision ، و Ethereum Foundation. الأخ السحرة و بحوث Eth نشر على هذا الموضوع ، داعيًا مجتمع Ethereum لطلب التعليقات ومعالجة هذا التحدي ، ويتعاون مع EEA Crosschain Interoperability Group Working Group لمعرفة ما إذا كان يمكن استخدام بروتوكول GPACT بنجاح في PoC لنقل الأصول الرقمية المعقدة بين شبكات L2.

ندعو جميع الأطراف المهتمة للانضمام إلينا ومواجهة هذا التحدي المهم للجمهور بأكمله ، والمؤسسات ، والنظام البيئي Blockchain معًا!

معرفة المزيد حول مشاريع مجتمع المنطقة الاقتصادية الأوروبية هنا. تعرف على المزيد حول أن تصبح عضو في المنطقة الاقتصادية الأوروبية وتأكد من متابعتنا  تويتر, لينكدين: و  فيسبوك لكل الأحدث.