لقد مر عامين منذ آخر مرة لدينا قطعة بحث على النظام البيئي لـ Ethereum من منظور سوق الغاز – وقت طويل في هذه الصناعة المضطربة وسريعة التطور. وقد ظهرت حالات استخدام جديدة تمامًا منذ ذلك الحين، وبالنسبة للحالات الحالية، ظهرت بروتوكولات جديدة واكتسبت حصة في السوق. لقد طال انتظار مقالة المتابعة هذه، وتتزامن مع إصدار مجموعة جديدة من مقاييس تقسيم نشاط الإيثريوم في Glassnode Studio. لا يمكننا الانتظار لنرى ما هي الأفكار التي سيكتشفها المجتمع - وفي الوقت نفسه، دعونا نشارك أفكارنا.
تم إصدار مقاييس جديدة
هذه المجموعة من مقاييس انهيار Ethereum الجديدة متاحة الآن في Glassnode Studio:
- لوحة تحكم محددة مسبقًا لاستكشاف Etherverse
- تفاصيل نوع المعاملة (نسبي)
- تفصيل نوع المعاملة (مطلق)
- استخدام الغاز حسب نوع المعاملة (مطلق)
- استخدام الغاز حسب نوع المعاملة (نسبي)
الدافع والمنهجية
إن الإيثيريوم عبارة عن منصة غير مسموح بها، وعلى هذا النحو، ليس لها غرض أصيل قابل للتنفيذ. بأي معنى، يتم تعريف النظام الأساسي غير المسموح به تجريبيًا من خلال استخدامه. لذلك، فإن فهم الإيثيريوم يبدأ بمهمة وصفية بحتة – وهي مراقبة الغرض الذي يتم استخدامه من أجله.
نجادل في أن أفضل أداة قياس للاستخدام هي الكمية النسبية للغاز المستخدم حسب نوع النشاط. على الرغم من أنه أقل سهولة من عدد المعاملات، إلا أن هذا النهج متجذر في تصميم إيثريوم نفسه:
- إنتاجية منصة Ethereum محدودة بوحدات الغاز المتاحة لكل كتلة. نظرًا لأن حالات الاستخدام تتنافس على مساحة الكتلة النادرة ، يتم تحديد الفائز من خلال القدرة على تقديم رسوم عالية بما فيه الكفاية ، ويتم تسعير الخاسرين فعليًا خارج المنصة.
- نظرًا لأن سوق الغاز تنافسي للغاية ، فإن نفقات الغاز تدل على طلب المستخدم والقيمة الاقتصادية التي يحددها المستخدمون لحالة استخدام معينة أو بروتوكول. لاحظ أن حصة الغاز المتناقصة قد لا تزال تمثل زيادة في الإنفاق من الناحية الإلزامية أو الأثير ، والعكس صحيح - لهذا ، قد تحتاج إلى الرجوع إلى المقابل قيم الرسوم المطلقة في Glassnode Studio. نحن نركز فقط على مشاركة الغاز في هذه المقالة ، حيث أن هدفنا هو مقارنة الانتشار النسبي لحالات الاستخدام داخل النظام البيئي Ethereum.
- اخترنا حصة الغاز في التفضيل على حساب المعاملات لأنها تمثل نفقات اقتصادية حقيقية من قبل المستخدم ، وبالتالي يصعب التلاعب بها. من السهل تضخيم عدد المعاملات بشكل مصطنع ، خاصة في فترات ازدحام الشبكة المنخفض.
هناك نوعان من الحسابات على منصة Ethereum: الحسابات المملوكة خارجيًا (EOA)، يتم التحكم فيها بواسطة المفاتيح الخاصة ، و حسابات العقد، يتحكم فيها رمز العقد الخاص بهم. لقد اتخذنا قرارًا واعيًا بإسناد كل الغاز ضمن المعاملة إلى استدعاء العقد الأولي بواسطة EOA ، لأنه يمثل طلبًا يحركه المستخدم. قد تؤدي محاسبة المعاملات الداخلية إلى رسم صورة مختلفة ولكنها مترابطة.
نبذة
نبدأ بنظرة عامة شاملة على تاريخ الإيثريوم. الشكل 1 يوضح الاستخدام النسبي للغاز في جميع المعاملات المسجلة على سلسلة Ethereum blockchain ، مقسمة إلى حالات الاستخدام الأكثر شيوعًا. كانت سبع فئات مختلفة مهمة بما يكفي لتستحق التمثيل ، مع اثنتين منها (Bridges و MEV bots) فقط وصلت إلى مكانة بارزة في العام الماضي:
- فانيلا: عمليات نقل الأثير النقي بين EOAs ، بدون استدعاء أي عقد.
- العملات المستقرة: الرموز المميزة غير القابلة للفك التي تم ربط قيمتها بأصل خارج السلسلة ، إما عن طريق المُصدر أو بواسطة خوارزمية. الغالبية منهم مرتبطة بالدولار الأمريكي. نقوم بتضمين أكثر من 150 عملة مستقرة في هذه الفئة ، مع أبرزها USDT و USDC و UST و BUSD و DAI.
- إر سي 20: في نطاق هذه المقالة ، قمنا بتضمين جميع عقود ERC20 التي ليست مستقرة في هذه الفئة.
- التمويل اللامركزي: يتم تنفيذ الأدوات والبروتوكولات المالية عبر السلسلة كعقود ذكية ، بشكل عام بدون وسطاء تقليديين. أكثرها شيوعًا حاليًا هي البورصات اللامركزية (DEXs) ، منصات الند للند لتداول العملات الرمزية. نقوم بتضمين أكثر من 90+ بروتوكولات DeFi في هذه الفئة ، مثل Uniswap و Etherdelta و 1 بوصة و Sushiswap و Aave و 0 x.
- الجسور: العقود التي تسمح بنقل الرموز المميزة بين سلاسل الكتل المختلفة. نقوم بتضمين أكثر من 50 جسرًا في هذه الفئة ، مثل Ronin و Polygon و Optimism و Arbitrum.
- الرموز غير القابلة للاستبدال: أجزاء بيانات يمكن التعرف عليها بشكل فريد يمكن امتلاكها ونقلها عبر السلسلة. تشمل هذه الفئة كلا معايير عقد الرمز المميز (ERC721 ، ERC1155) ، وكذلك أسواق NFT (البحر المفتوح ، يبدو نادرًا ، نادرًا ، نادر للغاية) لتداول هؤلاء.
- روبوتات MEV: تقوم روبوتات التعدين ذات القيمة القابلة للاستخراج (MEV) بتنفيذ المعاملات لتحقيق الربح من خلال إعادة ترتيب المعاملات وإدخالها والرقابة عليها داخل الكتل.
- الآخر: تشمل هذه الفئة جميع المعاملات غير المدرجة في الفئات المذكورة أعلاه. تشمل الأمثلة عقود التبادلات متعددة التوقيع ومنصات الإقراض المركزية ومواقع المقامرة.
من الناحية النوعية ، يختلف توزيع الاستخدام اليوم كثيرًا مقارنة بما كان عليه قبل عامين ، مع وجود تغييرات جذرية في الحصة لكل فئة مذكورة أعلاه. نعتقد أن هذا يسلط الضوء على الطبيعة المتطورة للمنصة وإطار العمل البحثي الديناميكي اللازم لتقييمها - من الواضح أن التعامل مع Ethereum في عام 2022 كما لو كان Ethereum لعام 2019 سيكون مضللاً. كما تشير البيانات ، لا توجد علامات على الاستقرار أيضًا - نتوقع تمامًا استخدام Ethereum لعام 2024 بشكل مختلف تمامًا عن اليوم. في ما يلي ، سنلقي نظرة على كل مكون من المكونات السبعة بتفاصيل أكبر.
الفانيليا
من الناحية المفاهيمية ، تمثل تحويلات الفانيليا استخدام إيثر كعملة. من منظور استهلاك الغاز ، تراجعت حالة الاستخدام هذه من كونها الأكثر انتشارًا في الأيام الأولى (80٪ من الغاز في 2015) إلى نطاق 10٪ تقريبًا في العامين الماضيين. بمعنى آخر: تجريبيًا ، لا يتم استخدام Ethereum بشكل أساسي - أو حتى بشكل بارز - لنقل ETH بين المستخدمين.
ومع ذلك ، سيكون من الخطأ الافتراض أن Ethereum blockchain تسجل معاملات إيثر أقل الآن مما كانت عليه في عام 2016. والسبب في ذلك هو زيادة حدود الغاز عدة مرات عبر التاريخ. عندما تم إطلاق Ethereum لأول مرة في عام 2015 ، كان الحد الأقصى للغاز 5000 وحدة من الغاز لكل كتلة. ومنذ ذلك الحين نما تدريجيًا نحو 15 مليون كتلة مستهدفة - ويمكن أن يستمر ضعفي خلال فترات ازدحام الشبكة بعد ترقية لندن. لذلك ، في حين أن الأهمية النسبية لعمليات نقل الأثير انخفضت بمرور الوقت ، فقد ارتفعت الإنتاجية المطلقة عدة مرات من حيث الحجم.
Stablecoins
لم تولد العملات المستقرة على الإيثريوم، لكنها ازدهرت هناك لأول مرة. أصبحت العملات المستقرة، التي كانت رائدة في انتقال USDT من Bitcoin بحثًا عن رسوم أقل وأوقات تأكيد أسرع، قوة في استهلاك الغاز. على مدى السنوات الثلاث الماضية، تم استخدام إيثريوم في معظم الأوقات كمنصة للدفع بالدولار أكثر من استخدام إيثريوم، مع تكون أحجام التحويلات الشهرية المستقرة أعلى من إيثر كل شهر منذ أواخر عام 2019.
إلى جانب USDT ، هناك منافسة متزايدة باستمرار لكل من المشاريع المركزية (USDT و USDC) والخوارزمية (الربط الذي يتم الحفاظ عليه بواسطة هيكل الحوافز ، مثل DAI و UST) في مساحة العملات المستقرة المزدهرة. ومع ذلك ، لا يمكن الاستدلال على ديناميكيات هذه المنافسة من المؤامرة أعلاه.
نظرًا لأن الرسوم المقومة بالعملة الورقية على Ethereum أصبحت مشكلة ، فقد توسعت العملات المستقرة لتشمل سلاسل الكتل الأخرى. يوجد حاليا تم إصدار USDT على منصة Tron أكثر مما هو موجود على Ethereum. يدعم USDC 8 بلوكشين مختلف. تدعم الخزانات الأرضية 10. إلى الحد الذي يتم فيه استخدام Ethereum كجهاز كمبيوتر لا مركزي للأغراض العامة ، فقد يستمر خسارة حصتها في السوق للمنصات المنافسة الأرخص أو الأسرع أو كليهما.
لاحظ علاقة أطراف بأطراف هذه بين الأنظمة الأساسية والبروتوكولات في عصر متعدد السلاسل. لا يتم استخدام Ethereum فقط ، النظام الأساسي ، بواسطة العديد من البروتوكولات - تعمل العديد من هذه البروتوكولات على منصات متعددة. لا يمكنك فهم النظام البيئي Ethereum بشكل كامل دون احتساب العملات المستقرة - ولا يمكنك فهم النظام البيئي المستقر للعملات بشكل كامل دون التحقق من السلاسل الأخرى أيضًا.
ERC-20
بالنسبة للرموز القابلة للاستبدال، والتي يتم تنفيذ معظمها كعقود ERC-20، كانت حصة سوق الغاز البالغة 40٪ في عام 2018 هي الأعلى التاريخي. يبدو أن أيام جنون الطرح الأولي للعملة قد أصبحت وراءنا، وعلى مدى العامين الماضيين، كانت حالة الاستخدام تتمتع بنطاق متواضع من حصة سوق الغاز يتراوح بين 5 و10%. ربما لاحظتم هيمنة رموز ERC-20 الأخرى فئة فرعية على المؤامرة. على مدار التاريخ ، تمتعت عدد كبير من المشاريع لمدة 15 دقيقة من الشهرة ، وفي أي نقطة معينة ، تهيمن على هذه الفئة عدد قليل من الرموز المميزة للشهر.
حتى لو قمنا بتكبير الصورة الرمزية الأكثر شيوعًا عبر التاريخ ، فلن يكون أي منها سائدًا لفترة أطول من عام واحد.
فئة فرعية بارزة من الرموز المميزة القابلة للاستبدال هي الأصول المغلفة ، وعلى الأخص WETH و WBTC ، مما يتيح واجهة الرمز المميز للرموز الأصلية للسلاسل المقابلة وحالات استخدام التمويل اللامركزي لها. هذا يعني أنه حتى الحجم المقوم بـ Ether موجود على Ethereum في شكلين - مثل ETH الأصلي وكعلامة مغلفة.
الصدمة
تم تصور العديد من التطبيقات للتمويل اللامركزي (DeFi) - الإقراض والاقتراض والتداول الفوري والمشتقات وكسب الفوائد والتأمين وغيرها. حتى الآن ، يأتي معظم التأثير الذي رأيناه من واحد: تداول الأصول اللامركزي. في العامين الماضيين ، ظهر توفير السيولة وزراعة الغلة كتطبيقات شائعة إلى حد ما ، وقد يكون هناك ما يبرر تقسيم مساحة DeFi في المستقبل.
اكتسبت التبادلات اللامركزية (DEXs) شعبية لأول مرة مع ظهور EtherDelta في عام 2017 ، وكانت مستهلكًا رئيسيًا للغاز منذ ذلك الحين. نظرًا لأن السيولة يتم توفيرها من قبل المتداولين وجذبهم ، فهناك قوة مركزية طبيعية في اللعب - في معظم الأوقات ، تهيمن منصة واحدة أو اثنتان فقط على هذه الفئة ، مع Uniswap تتصدر المجموعة حاليًا (تبلغ ذروتها عند 88% من استهلاك غاز DeFi، وتبلغ حاليًا حوالي 60%). لاحظ أيضًا وجود Metamask (البرتقالي، النطاق العلوي) في هذه المساحة، وهو ليس DEX بشكل مباشر، ولكنه مجمع يستخدم "أفضل سعر مبادلة" لزوج معين من مقدمي الخدمات الآخرين، مما يجردهم بعيدًا عن العميل. وهذا اتجاه آخر نتوقع أن نرى المزيد منه - مع نضوج الصناعة، قد تصبح بعض الوظائف ضمنية وليست صريحة، مع تفاعل المستخدمين مع المنصات التي توفر أكبر قدر من الراحة من خلال تجريد كل التفاصيل الجوهرية للسلسلة وعبر السلسلة التفاعلات.
الجسور
عند الحديث عن السلاسل المتقاطعة، تعد الجسور من بين أحدث المستهلكين البارزين للغاز. نظرًا لأن التعامل على الإيثيريوم أصبح مكلفًا للغاية من الناحية الورقية، ونضوج السلاسل المنافسة من حيث الاستقرار والأداء الوظيفي، فإننا نشهد ظهور تدفقات رأس المال عبر السلاسل. إلى جانب الارتفاع قصير الأمد لجسر رونين في ذروة شعبية Axie Infinity (بلغ ذروته عند استهلاك الغاز بنسبة 8% تقريبًا لبضعة أيام)، تضاعف استهلاك الغاز للجسور خلال العام الماضي (من 1% إلى 2%) ، وربط Ethereum blockchain بحلول L2 داخل النظام البيئي (Polygon، Arbitrum، Optimism)، بالإضافة إلى الأنظمة البيئية المتنافسة (Avalanche، Polkadot). قد نقترب من نقطة قد تتطلب فيها أي رؤية ذات معنى لتدفق الأموال عقلية وأدوات متعددة السلاسل.
حتى Bitcoin ليست محصنة ضد ذلك - أكثر من 1 ٪ من إجمالي المعروض تم ربطه حاليًا بمنصة Ethereum على شكل WBTC ، جسر مركزي.
NFTS
قليلون قد يتذكرون Cryptokitties اليوم ، ولكن في عام 2017 ، ساهم أول مشروع NFT الشهير لفترة وجيزة بحوالي ثلث إنتاجية الشبكة ، مما أدى إلى ارتفاع رسوم الشبكة بشكل كبير. في نفس العام ، تم إصدار النسخة التجريبية من OpenSea. ومع ذلك ، لن يكون حتى النصف الثاني من عام 2021 قبل أن تصبح مساحة NFT بارزة في سوق الغاز مرة أخرى. منذ أن كانت قوة لا يستهان بها - حتى الآن ، يستخدم حوالي ثلث الغاز المستهلكة في Ethereum لنشاط NFT. لا يبدو أن استهلاك الغاز المرتفع لكل معاملة ولا ظروف الأسعار المتعارضة تؤثر على ذلك في الوقت الحالي. في هذه الفئة ، تتصدر OpenSea السوق ، حيث تستهلك أكثر من 60٪ من إجمالي الغاز المرتبط بـ NFT ، مع وجود العديد من المنصات الأخرى في الخلف.
تم تحقيق بعض مكاسب الكفاءة من خلال إدخال معيار الرمز المميز ERC-1155 ، والذي تم استخدامه بشكل خاص من قبل بورصة OpenSea Wyvern - يعد اعتماد هذا المعيار اتجاهًا آخر يجب مراقبته.
روبوتات MEV
الإجماع العام هو أن قيمة التعدين القابلة للاستخراج (MEV) هي قطعة أثرية متأصلة في تصميم Ethereum ، وتؤدي دورًا مهمًا في زيادة كفاءة نظام DeFi البيئي ، أي عن طريق تسوية فروق الأسعار بين التبادلات اللامركزية ، والتي تمثل 95٪ + من نشاط MEV.
على الرغم مما يوحي به الاسم، فإن المستفيدين الرئيسيين من MEV ليسوا عمومًا عمال المناجم، بل مجتمع من الباحثين والمستخرجين، الذين يستخدمون الأدوات الآلية لإنشاء معاملات MEV. ومع ذلك، يتمتع عمال المناجم بالرسوم المرتفعة المرتبطة بالطبيعة العاجلة لمعاملات المراجحة، والتي تميل إلى أن تكون الفائز يأخذ كل الفرص ويدفع ثمن الغاز أعلى بكثير من أسعار السوق.
نظرًا لأن مستخلصي MEV لا يعلنون في كثير من الأحيان عن أنفسهم ، والاستدلال على تصنيف معاملات MEV غير كامل ، فقد نكون قد استخفنا بالرقم الحقيقي - وفقًا لفريق Flashbots، يتم إنفاق ما لا يقل عن 4٪ من الغاز بواسطة معاملات MEV.
إذا كانت السلاسل المتنافسة يمكن أن تقلل على الأقل من تأثير MEV ، فقد تحفز المستخدمين على الهجرة بعيدًا عن Ethereum.
أخرى
أدى تصميم Ethereum كمنصة غير مصرح بها إلى ظهور عدد كبير من حالات الاستخدام بخلاف تلك التي ذكرناها أعلاه ، بدءًا من الألعاب عبر السلسلة وبروتوكولات التوقيع المتعدد إلى مخططات Ponzi. في ذروتها ، كانت مخططات Ponzi مثل MMM (بلغت ذروتها عند 10 ٪ من استخدام الغاز) و FairWin (لفترة وجيزة تصل إلى 40 ٪) من بين حالات الاستخدام الأكثر شيوعًا لـ Ethereum. لكن يبدو أن هذه الأيام قد ولت. يتم تضمين عقود الصرف هنا أيضًا ، ولا سيما العقود متعددة التوقيع المستخدمة لإدارة الأموال. قد يتم أيضًا احتساب استخراج MEV غير المكتشف ، وبروتوكولات DeFi الغامضة والرموز المميزة غير القياسية في هذه الفئة.
تصنيف جميع أنشطة Ethereum هو جهد لا ينتهي.
سنعمل على تحسين تغطية جميع الفئات المذكورة أعلاه بشكل مستمر ، بالإضافة إلى إضافة فئات جديدة عندما تصل حالات الاستخدام الناشئة إلى مستويات تأثير كافية.
وفي الختام
بقدر ما يتم تعريف غرض إيثريوم تجريبيًا من خلال استخدامه، فقد كان إيثريوم عبارة عن أشياء كثيرة. بدءًا من شبكة دفع الأصول المحلية في الأيام الأولى، إلى الرموز المميزة القابلة للاستبدال في عام 2018، والرموز المميزة غير القابلة للاستبدال مؤخرًا، تمتعت العديد من حالات الاستخدام بالأضواء باعتبارها أكبر دافع للرسوم في المنصة. يتماشى إلى حد كبير مع رؤية إيثريوم الأصلية، علينا أن نعترف بأن إيثريوم يبدو وكأنه جهاز كمبيوتر لامركزي للأغراض العامة، يكاد يكون ملحدًا للحسابات التي يقوم بها.
إن فهم النظام البيئي الديناميكي الناتج ليس مهمة تافهة. تتدفق القيمة عبر الشبكة في عدد لا يحصى من الأشكال المختلفة عبر قنوات متميزة متعددة. لجعل الأمر أكثر صعوبة ، تترابط Ethereum بشكل متزايد مع عدد كبير من سلاسل L1 و L2 الأخرى. توجد كمية متزايدة باستمرار من الأصول والمشروعات والبروتوكولات والكيانات على سلاسل متعددة في وقت واحد وتنتقل بين الأنظمة الأساسية بحرية.
إن التعامل مع Ethereum اليوم بنفس العقلية كما لو كانت Bitcoin، أو حتى Ethereum لعام 2019، لا يفي بالغرض. يؤدي الاعتماد على مقاييس ذات أصل واحد وسلسلة واحدة إلى فهم غير مكتمل وسطحي - يتطلب فهم الحالة الحالية للشبكة وعيًا يقظًا بالتطورات الجديدة ومجالًا واسعًا من الخبرة وتقديرًا للفروق الدقيقة.
كما هو الحال دائمًا ، سيكون Glassnode موجودًا لتقديم ذلك بالضبط.
مقاييس انهيار Ethereum التي تم إصدارها حديثًا متاحة الآن في Glassnode Studio:
- لوحة تحكم محددة مسبقًا لاستكشاف Etherverse
- تفاصيل نوع المعاملة (نسبي)
- تفصيل نوع المعاملة (مطلق)
- استخدام الغاز حسب نوع المعاملة (مطلق)
- استخدام الغاز حسب نوع المعاملة (نسبي)
الوجبات السريعة الرئيسية
تظل Ethereum عبارة عن منصة تستخدم في الغالب لنقل القيمة ، ومع ذلك فإن نطاق ما يشكل القيمة ، وما يشكل النقل يتغير باستمرار. على عكس Bitcoin ، يتطلب Ethereum أدوات وعقلية:
- استخدام حساس لحالة الأحرف وملائم للتطورات الجديدة.
- متعدد الأصول ، مع تعريف واسع للقيمة يتضمن الرموز المميزة القابلة للاستبدال وغير القابلة للاستبدال.
- متعدد البروتوكولات ومتعدد السلاسل ، مع تعريف واسع للتحويلات التي تشمل بروتوكولات التمويل اللامركزية والجسور عبر السلاسل.
- تابعنا وتواصل معنا تويتر
- انضموا إلى تیلیجرام قناة
- قم بزيارتنا منتدى Glassnode للمناقشات والتحليل المطول.
- للحصول على المقاييس في السلسلة ورسوم بيانية للأنشطة ، تفضل بزيارة استوديو Glassnode
- للحصول على تنبيهات آلية بشأن المقاييس الأساسية على السلسلة والنشاط في التبادلات ، تفضل بزيارة تنبيهات Glassnode على تويتر