تقرير Acuiti للربع الرابع: رؤى خبراء المقاصة من جانب البيع

أعاد نشره أفلاطون

المتابعون: 0

تقرير Acuiti للربع الرابع: رؤى خبراء المقاصة من جانب البيع وذكاء بيانات PlatoBlockchain. البحث العمودي. منظمة العفو الدولية.

المقاصة من جانب البيع في الربع الرابع
تقرير Management Insight، تم إنتاجه بالتعاون مع شريك التقرير
تركز شركة HelloZero على تبسيط معالجة بيانات العقود الآجلة والخيارات. هذا
يتعمق التحليل ربع السنوي في EMIR 3.0، ومخاطر التخلف عن السداد لـ CCP، وDORA، والدليل
التدريب على المقاصة وتأثير بازل XNUMX على نهاية اللعبة.

شامل
فحص المصالحات يستكشف التغييرات والتحديات المتبقية في
تقليل المخاطر التشغيلية وتعزيز الكفاءة وخدمة العملاء منذ ذلك الحين
دراسة عام 2021 حول تسويات سوق المشتقات المدرجة في جانب البيع.

المنظمون الأوروبيون هم
إجراء مراجعة لإطار EMIR، بهدف تعزيز الأوروبية
أسواق المشتقات من خلال المقاصة المركزية لأدوات OTC والحد منها
الاعتماد على غرف المقاصة في دولة ثالثة بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، بعد الاتفاق على ذلك
التكافؤ لتجنب الاضطرابات التنظيمية، ومواجهة نهاية محتملة ل
التكافؤ في عام 2025. وبينما تضاءلت المخاطر، فإن المشاركين في السوق يتضاءلون
استعدادًا أفضل للاستراحة، حيث يعتقد 63% أنها مزعجة ولكنها ليست كذلك
كارثية، مما يشير إلى تحسن الاستعداد مقارنة بالسنوات السابقة.

معادلة الاتحاد الأوروبي لنقاط التحكم الحرجة في المملكة المتحدة: المصدر: Acuiti

زيادة التقلبات في
وقد أدت فئات الأصول المختلفة إلى زيادة مخاطر التخلف عن السداد في التداول
المواقف، مما دفع شركات المقاصة إلى التركيز على الأطراف المقابلة المركزية (CCPs)
وإمكانية مساهمات الصندوق الافتراضي.

مخاوف بشأن تصفية الأعضاء
وتنتشر مخاطر التخلف عن السداد على نطاق واسع، حيث يقوم 43% منهم بإجراء مراجعات مهمة للجميع
CCPs وأموالها الافتراضية. ويركز البعض بشكل خاص على
نقاط التحكم الحرجة الأصغر، المعرضة للتقلبات في نطاق أضيق من المنتجات.
بشكل عام، أعرب 40% عن عدم وجود قلق بشأن مخاطر الصندوق الافتراضي ولا يقومون بإجراء هذه المخاطر
مراجعات CCP تتجاوز الإجراءات العادية.

المخاطر الافتراضية لـ CCP، المصدر: Acuiti

وكانت التبادلات تهدف بشكل متزايد
لإنشاء اتصال مباشر مع العملاء النهائيين بدلاً من الاعتماد على
وسيط البيع التقليدي. وكان الدافع وراء هذا التحول هو الرغبة في التعزيز
رؤية من يتداول في البورصة وتحفيز طلب العميل
للمنتجات والخدمات الجديدة.

بينما 55% من الشبكة
يعترف بالطلبات المتزايدة من البورصات لمزيد من الشفافية و
الرؤية، والمخاوف بشأن التهديد التنافسي من التبادلات موجودة بين
البعض، ونصفهم تقريبًا غير مرتاحين تمامًا لتقديم مثل هذه المعلومات.

أولويات المصالحة بعد كوفيد: التحسينات على مستوى الصناعة

العمليات الرقمية للاتحاد الأوروبي
قانون المرونة (DORA)، الذي سيدخل حيز التنفيذ في أوائل عام 2025، يلزم الشركات بوضع خريطة
العلاقات مع الطرف الثالث وإجراء العناية الواجبة واسعة النطاق بشأن العرض الرقمي
السلاسل. تحديات التحضير لدورا
تشمل تخصيص الموارد التشغيلية، وفهم تحليل التهديدات
المعايير والحصول على المعلومات من البائعين. على الرغم من مهمة الامتثال
من حيث الحجم، تعتقد أغلبية 67% من الشبكة أنهم يسيرون على الطريق الصحيح نحو DORA
الاستعداد بمستويات متفاوتة من الاستعداد.

تنفيذ DORA، المصدر: Acuiti

البنوك،
إلى جانب التحضير لـ DORA، نتوقع تأثير بازل III
تنظيم نهاية اللعبة. تعرب البنوك العالمية ذات الأهمية النظامية (G-SIBs) عن مخاوفها بشأن الزيادات المحتملة في
متطلبات رأس المال التنظيمي، مع تحديد متطلبات مخاطر الطرف المقابل
باعتبارها لها آثار التكلفة الأكثر أهمية لخدمات المقاصة. بينما
44% يتوقعون آثارًا تتعلق بالتكلفة، و25% لا يرون حاليًا أي آثار كبيرة
التأثير على تكلفة خدمات المقاصة من نهاية اتفاقية بازل XNUMX.

منذ
مارس 2020, بعد زيادة كوفيد 19، أعطت شركات المقاصة الأولوية لتحسين نظام التسوية. 2021
سلطت دراسة Acuiti وHelloZero الضوء على الجهود المبذولة على مستوى الصناعة، مع موقف "جيد بما فيه الكفاية"، والاعتماد على العمليات اليدوية، و
جداول البيانات، وخاصة بين بنوك المستوى الأول.

In
في العامين الماضيين، 39% من الشركات، بما في ذلك 44% من بنوك المستوى الأول، بالكامل
عمليات التسوية الآلية، مع التركيز على الكفاءة اليومية والتكلفة
التخفيض، وتخصيص الموارد للمهام ذات القيمة الأعلى. بارِز
الاستثمارات في برامج المصالحة، مدفوعة بهدف الزيادة
الكفاءة والقدرات، وقد أدلى بها أكثر من ثلثي المشاركين.

أكبر
لقد حولت الشركات تركيزها الاستثماري من عدد الموظفين إلى الأتمتة. حاليا 2%
وتستخدم في الغالب العمليات اليدوية، و59% منها تعمل آليًا جزئيًا، و39% تستخدم العمليات بشكل كامل
التسوية الآلية لتداولات المشتقات، تظهر على نطاق واسع
تكامل العمليات الآلية.

•
اعتماد على مصطنع
ذكاء (منظمة العفو الدولية) لعمليات المصالحة في مراحلها الأولى
58% من المشاركين في مرحلة التحقيق، و13% في مرحلة التنفيذ المبكر، و
8% فقط قاموا بتطبيق الذكاء الاصطناعي بشكل كامل. وهذا يدل على اتباع نهج حذر ل
الاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتقليل التبعيات وضغوط الأجور والتشغيل
نقاط الضعف في أنظمة المصالحة.

جانب البيع
وقد قطعت الشركات العاملة في صناعة المشتقات خطوات كبيرة في التحسن
كفاءة برامج التسوية منذ تقرير Acuiti لعام 2021. استخدام
انخفضت جداول البيانات، وزادت الأتمتة، والاعتماد على الموظفين الرئيسيين
لقد تضاءلت الأعضاء.

بينما
ليست مؤتمتة بالكامل في جميع أنحاء السوق، ومستمرة استثمار in
وللتسويات تأثير إيجابي على مستويات الرضا، حيث أعرب أكثر من نصف المشاركين عن رضاهم عن عملياتهم. ومع ذلك النوايا
للاستثمار في برامج المصالحة آخذة في الانخفاض، مع ما يقل قليلا عن الخمس
تخطط للاستثمار وأكثر من النصف لا تفكر في ذلك، مما يدل على الإمكانية
رغم التقدم المحرز منذ عام 2020.

•
أعربت الشبكة عن تفاؤلها بشأن آفاق الأعمال في الأشهر الثلاثة المقبلة
مقاصة المشتقات، مع درجة معنويات قدرها 73، مما يمثل زيادة من
وكانت درجة الربع السابق 68. ومن بين المشاركين، 18% متفائلون للغاية، و55% متفائلون تمامًا، على الرغم من أن 27% ما زالوا محايدين بشأن التوقعات.

المشتقات المالية أداء الأعمال. المصدر: أكويتي

جانب البيع
قامت شركات المشتقات المالية بتحسين كفاءة برامج التسوية، مما أدى إلى تقليلها
الاعتماد على جداول البيانات وزيادة الأتمتة. في حين
التقدم واضح، ولا يزال تحقيق بيئة مؤتمتة بالكامل مستمرًا،
التأكيد على الاستثمار المستمر.

مرتفع
وتشير مستويات الرضا إلى خطوات إيجابية، ولكن النوايا تتراجع
يشكل الاستثمار مخاطر، بما في ذلك قضايا القدرات في الأسواق المتقلبة. صيانة أ
تتطلب الميزة التنافسية استثمارًا مستمرًا، مع الاعتراف بالتسويات
حاسمة لتحقيق النجاح. وعلى الرغم من التحديات، فإن التفاؤل العام بشأن الأعمال التجارية
تشير التوقعات للأشهر الثلاثة المقبلة إلى توقعات إيجابية لهذه الصناعة.