هندسة مستقبل الأصول الرقمية في البنوك

مع استمرار المؤسسات المالية الكبرى في الخوض في المياه الرقمية لمستقبل العملة ، فإنها تواجه أسئلة لم يكن على العملة المشفرة ، من نواح كثيرة ، الإجابة عنها. ما الذي يجعل الأصول الرقمية عملة؟ ما الذي يجعل العملات المستقرة مستقرة؟

تعتبر العملات المستقرة أحد الألواح ذات الأهمية المتزايدة في نظام التشفير - تشحيم عجلات النظام وتوفر طريقة أسهل لنقل القيمة بين الرموز المميزة وعمليات التبادل في عالم أكبر من العملات المشفرة - وهو دور حاسم في سوق مجزأ للغاية. كيف يمكن أن تكون هذه العملات المعدنية مفيدة لمشروع عملات البنوك المركزية الرقمية - وما هي المخاطر الرئيسية؟ كان هذا هو موضوع المتحدثين الخبراء في الجلسة الأخيرة في ندوة مدفوعات 2022 في شيكاغو.

قال توني ريتشاردز ، الرئيس المتقاعد لسياسة المدفوعات ، بنك الاحتياطي الأسترالي: "تهتم البنوك المركزية بوجود أسواق أكثر كفاءة ، سواء كانت أسواق مدفوعات التجزئة أو أسواق مدفوعات الجملة". "وإذا كانت العملات المستقرة بالجملة طريقة جديدة لتوفير أصول تسوية آمنة ، فأعتقد أن البنوك المركزية بشكل عام سوف تتبنى ذلك.

"وبالمثل ، لم تواجه البنوك المركزية مشكلة في مفهوم أي نقود أو قيم مخزنة ، فلماذا تواجه مشكلة مع عملات التجزئة المستقرة التي تشبه في الأساس القيمة المخزنة ، ولكن في شكل تكنولوجي جديد؟ أعتقد أن الشاغل الرئيسي للبنوك المركزية هو الاستقرار المالي. وهذا - علينا التأكد من أن العملات المستقرة مستقرة حقًا إذا كانت ستُستخدم كأموال ، لا سيما في المعاملات عالية القيمة ، ولكن حتى في المعاملات اليومية للأسر ، فمن المهم حقًا أن أن تكون مستقرة ، وأن يتم تفعيلها بالكامل ".

إنه فحص حاسم - وهو فحص لا يمكن اجتيازه العديد من الأشياء المصنفة حاليًا على أنها عملات مستقرة.

قال أوستن كامبل ، رئيس إدارة المحافظ ، باكسوس: "نحن نطلق على العديد من الأشياء المستقرة غير المستقرة". "وباعتبارك شخصًا ذا دخل ثابت قديم ومقرمش ساعد في إعادة الأمور إلى ما كان عليه بعد عام 2008 ، فقد اعتقدنا أن الأمور كانت مستقرة من قبل وقد انهارت. ومن المفارقات ، أن العملة المشفرة من نواح كثيرة هي مجرد سرعة تدير تاريخ التمويل ، أليس كذلك؟ إنهم يرتكبون العديد من نفس الأخطاء التي ارتكبناها بالفعل.

"ولذا أعتقد أن أحد الأشياء التي نحتاج إلى القيام بها إذا كنا سنحقق أقصى فائدة للجميع هو تحسين نقل الدروس أفقيًا من مكان إلى آخر حتى لا نضطر إلى إعادة التعلم بالطريقة الصعبة في كل مرة ويمكن حقًا المضي قدمًا بوتيرة أسرع ".

من المرجح أن تظل العملات المستقرة جزءًا مهمًا في الطبقة الوصفية لسوق المدفوعات - خاصة بالنسبة للمعاملات الدولية بين الأسواق - بغض النظر عن الشكل الذي ستتخذه هذه العملات. بالنسبة إلى CBDCs ، فإن الحل أقل وضوحًا - وفي بعض الحالات ، قد لا يتضمن حتى ملف سلسلة كتلة.

"إذا كنت ترغب في الحصول على معاملات ذات معالجة قصيرة حقًا ، وأوقات معالجة سريعة حقًا وأحجام كبيرة حقًا ، فإن سلسلة كتلة قال ريتشاردز. "لذلك أتوقع أن CBDC التجزئة قد لا ترغب في استخدامها سلسلة كتلةس. البيع بالجملة ، قد يفعلون. في الوقت الحالي ، يستخدم جميع الطيارين الموجود سلسلة كتلةس. نحن نكتشف أنه لا يوجد قدر كبير من اللامركزية كما اعتقدنا أنه يوجد في عالم DeFi. لا يوجد سوى أشكال جديدة من الوسطاء تعتمد على مقالاتنا المرجعية ، وأشياء من هذا القبيل.

"لكنني أعتقد من المنظمين ، أن أحد الأشياء المهمة هو أنه واضح مع سلسلة كتلةs ، حيث توجد اللمسة مرة أخرى ، وأين الكيان الذي يمكن للمنظمين الوصول إليه إذا كانت لديهم مخاوف بشأن ملف سلسلة كتلة. وربما لا يمكنهم ملاحقتهم. لكنهم قد يكونون قادرين على منع الكيانات الخاضعة للتنظيم من استخدام هؤلاء سلسلة كتلةس. وأعتقد أن هذه هي الطريقة التي ستعمل بها على الأرجح ".

في الوقت الحالي ، لا تزال تجربة فكرية إلى حد كبير - بينما يتفق معظم الخبراء على أننا نتجه نحو مستقبل رقمي ، قد لا يزال وقت عمل المراكز الرقمية للبنوك المركزية سنوات أو حتى عقودًا. لكن في هذه المراحل المبكرة ، هذه هي أنواع الأسئلة التي ستشكل إلى حد كبير البنية التحتية للمستقبل.

"ما هو دور المال العام في المجتمع؟" قال دينيش شاه ، مدير أبحاث التكنولوجيا المالية ، بنك كندا. "أعتقد أن هذا ما زال يلعب. لكن وجهة نظري الشخصية هي أنه من المهم أن يكون الناس قادرين على امتلاك أصول آمنة دون المرور بكل هذه الطرق المختلفة. وهناك شيء واحد بخصوص الوصول الشامل لنا ، بنك كندا. العديد من البنوك المركزية الأخرى ، فكرة الوصول الشامل للعملات الرقمية للبنك المركزي ، هي في الواقع نوع من التفكير من الدرجة الأولى ، أليس كذلك؟ إنه مصمم. لذا ، بغض النظر عن الظروف - لديك حساب مصرفي ، وليس لديك حساب خلفي ، أو لديك هاتف ذكي ، أو لا تعيش في مناطق نائية ، في كندا ، في الكثير من المناطق النائية التي لا تتوفر فيها خدمات جيدة ..

لكن هذه الأنواع من الظروف يصعب تحفيز القطاع الخاص على ملئها. إذن هناك فجوة إذا نظرنا إليها من وجهة نظر نوع حالات الاستخدام إذا أردت. يمكنك المجادلة بأن هناك طرقًا أخرى لحل ذلك. يجب أن نقدم هذا الحق للأشخاص في الوصول إلى المسؤولية في الدولة ، والحق ، للتعامل مع شؤونهم الاقتصادية ".