Bitcoin ETF: كل ما تحتاج إلى معرفته

هل تريد الحصول على شهادة مجانية على السلسلة تعرض معرفتك بالبيتكوين؟ خذ دورتنا المجانية، Bitcoin النصف 101: ماذا يعني بالنسبة لعمال المناجم والمستثمرين.

لا يزال العديد من المهتمين بالعملات المشفرة يرون شراء البيتكوين من موقع تبادل التشفير كعملية تخويف ومبهمة.

الجوانب الفنية للاحتفاظ بالبيتكوين - مثل محافظ العملات المشفرة، عناوين بيتكوين و مفاتيح خاصة- مربكة للقادمين الجدد، وتخيف بعض المستثمرين.

كل هذا أدى إلى تكثيف جاذبية صناديق Bitcoin ETF الفورية، أو الصناديق المتداولة في البورصة، والتي تمكن المستثمرين من التعرض للبيتكوين دون الحاجة إلى امتلاكها بأنفسهم.

بعد سنوات من التأخير والرفض، قررت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) من وزارة الصحة طلبات الحصول على صناديق استثمار متداولة متعددة للبيتكوين في يناير 2024. قائمة تلك الصناديق التشغيل الفوري لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة، يتم استدعاء المؤسسات المالية الكبرى، بما في ذلك شركات إدارة الأصول مثل بلاك روك وفيديليتي.

وكانت الدول الأخرى أسرع من ذلك، مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين كندا, البرازيل و أوروبا قبل الولايات المتحدة

ما هي مؤسسة التدريب الأوروبية؟

• 💸 ETF هي أداة استثمارية يتم تداولها علنًا ، مثل الأسهم ، ولكنها تتعقب أداء الأصل أو المؤشر الأساسي ، بدلاً من شركة واحدة.
• 🛢️ ETF هي وسيلة للمستثمرين للتعرف على قيمة الأصول الأساسية ، مثل الذهب أو النفط.
• 📈 يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التقليدية ، ويجب أن ترتفع قيمتها عندما يزيد سعر الأصل ، وتنخفض عندما ينخفض.

يعمل Bitcoin ETF بنفس الطريقة التي يعمل بها أي ETF آخر. يشتري المستثمرون الأسهم في ETF من خلال أي سمسرة يشترونها للأسهم ، ويمكنهم تداولها بنفس الطريقة التي يتداولون بها الأسهم في Apple أو Tesla.

تتبع صناديق Bitcoin ETF التيار سعر بيتكوين، ويجب أن تتصرف بخطى ثابتة مع تقلبات أسعار البيتكوين.

لماذا الحاجة إلى Bitcoin ETF؟

إذن ، لماذا لا يشتري المستثمرون بيتكوين فقط؟

بالنسبة لمعظم مستثمري التجزئة المنتظمين ، لا تزال Bitcoin والعملات المشفرة بشكل عام محفوفة بالمخاطر.

بالإضافة إلى وجود لوائح غير واضحة من حولهم، يتطلب امتلاك البيتكوين الاحتفاظ بـ بيتكوين المحفظة والثقة في تبادلات العملات المشفرة ، والتي لا تزال منطقة مجهولة للأشخاص الذين ليسوا على دراية بالمساحة وتتطلب مستوى معينًا من التعليم الذاتي.

يضع الاحتفاظ بعملة البيتكوين عبء الأمان عليك بشكل مباشر ، مما يجعلك مسؤولاً عن الحفاظ على أمان مفاتيحك الخاصة (إلا إذا كنت تريد تكليفها بالبورصة). هذا قد يعني شراء الأجهزة المحفظة لحماية Bitcoin المشتراة، أو تخزين المفاتيح الخاصة في ملف بطريقة آمنة. سيكون عليك أيضًا معرفة كيفية القيام بذلك ضرائب الملف لمبيعات البيتكوين التي أدت إلى مكاسب رأسمالية.

مع Bitcoin ETF ، لا يحتاج المستثمرون إلى القلق بشأن المفاتيح الخاصة أو التخزين أو الأمان. إنهم يمتلكون أسهمًا في ETF تمامًا مثل أسهمهم في الأسهم ، ويمكنهم التعرض لسوق العملات المشفرة دون الحاجة إلى المرور بأطواق شراء العملات المشفرة والاحتفاظ بها.

وبوضوح ، هذا عرض جذاب للغاية للعديد من الأفراد العاديين - بالإضافة إلى المستثمرين المؤسسيين المتطورين.

كيف يعمل Bitcoin ETF؟

تتم إدارة Bitcoin ETF من قبل شركة تشتري وتحتفظ بعملة البيتكوين الفعلية ؛ السعر مرتبط بعملة البيتكوين المحتفظ بها في الصندوق. تقوم الشركة بإدراج ETF في البورصة التقليدية ، وأنت ، المستثمر ، تتداول ETF تمامًا كما تفعل مع أي سهم آخر. تقدم صناديق Bitcoin ETF أيضًا أنواعًا جديدة من فرص التداول ، بما في ذلك البيع على المكشوف ، حيث يمكن للمستثمرين المراهنة على Bitcoin.

ولكن هناك أيضًا بعض الاختلافات الرئيسية بين Bitcoin ETF وصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى.

أولاً ، تمثل بعض صناديق الاستثمار المتداولة ، مثل تلك التي تتبع مؤشر S&P 500 ، أسهم حقوق الملكية ، لذلك تحصل على حصة من الأرباح التي تدفعها أي شركة في ETF لمساهميها. عندما تدفع Tesla أرباحًا ويكون لديك أسهم في ETF تتضمن Tesla ، فإنك تحصل على أرباح (أصغر). Bitcoin لامركزي ، لذلك لن يحدث ذلك مع Bitcoin ETF.

ثانيًا ، تمامًا كما هو الحال مع صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ، عليك دفع رسوم للشركة التي تقدم ETF. ولكن مع Bitcoin ETF ، سيذهب جزء من رسومك إلى دفع رسوم الحفظ والإدارة لشراء وتخزين Bitcoin الذي يشكل أساس ETF.

الطريق إلى صندوق بيتكوين المتداول في الولايات المتحدة

قدمت العديد من صناديق التحوط وشركات الاستثمار الأخرى طلبات إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية للحصول على صناديق بيتكوين المتداولة على مر السنين، ولكن استغرق الأمر أكثر من عقد من الزمن حتى تتم الموافقة عليها.

كان مؤسسا جيميني كاميرون وتايلر وينكليفوس أول من خرج من البوابة بطلب للحصول على Winklevoss Bitcoin Trust في عام 2013. وفي عام 2018، منح مكتب براءات الاختراع والعلامات التجارية الأمريكي الأخوين وينكليفوس جائزة براءة الإختراع "للمنتجات المتداولة في البورصة."

على مدار العقد التالي بعد طلب Winklevoss، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة طلبات متعددة للحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري، مشيرة إلى تقلب العملة المشفرة وقابلية التلاعب بالأسعار.

بدأ المد والجزر في التحول في عام 2023، عندما صدمت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، العالم المالي بجهودها. الايداع للتشغيل بيتكوين إتف.

في أكتوبر 2023، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات أمر رسميا من قبل المحكمة لمراجعة طلب Grayscale لتحويل صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) الرئيسي إلى صندوق Bitcoin ETF الفوري، حيث وجدت المحكمة أن الهيئة التنظيمية فشلت في شرح أسباب رفض طلبها بشكل كافٍ.

في يناير 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات أخيرًا على عدة صناديق استثمار متداولة للبيتكوين، مع رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة غاري جينسلر. استقبال شباك وأن "الظروف تغيرت" بعد قرار المحكمة.

تاريخ موجز لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية

• يوليو شنومكس: تقدم Winklevoss Bitcoin Trust أول عرض Bitcoin ETF.
• يونيو 2018: ترفض لجنة الأوراق المالية والبورصات عرض Winklevoss الثاني لـ Bitcoin ETF.
• سبتمبر 2020: تم إدراج أول صندوق استثمار متداول للبيتكوين (Bitcoin ETF) في العالم في قائمة بورصة برمودا.
• 2021 فبراير: تم إطلاق أول صندوق بيتكوين متداول في كندا، الغرض من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (بي تي سي سي). سيتم الموافقة على اثنين آخرين في نفس الشهر: تتطور Bitcoin ETF (EBIT) و صناديق الاستثمار المتداولة CI Galaxy Bitcoin (بي تي سي إكس).
• أكتوبر 2021: إطلاق أول صندوق استثمار متداول متداول مرتبط بالبيتكوين مدرج في الولايات المتحدة، وهو RoShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). وهي لا تحتفظ بالبيتكوين نفسها في ميزانيتها العمومية، ولكنها تتتبع سعر البيتكوين من خلال الأصول ذات الصلة.
• يونيو 2023: هيئة الأوراق المالية والبورصات توافق على 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) من الأسهم المتقلبة وأول صندوق استثماري متداول للعقود الآجلة للبيتكوين.
• أغسطس 2023: جاكوبي لإدارة الأصول ومقرها لندن تطلق أول صندوق بيتكوين متداول في أوروبا.
• أغسطس 2023: قاض أمريكي الطلبات أن رفض هيئة الأوراق المالية والبورصة لطلب Grayscale لتحويل Grayscale Bitcoin Trust (غبتش) في بقعة Bitcoin ETF ستتم مراجعتها.
• أكتوبر 2023: وبعد فشل المجلس الأعلى للتعليم في الاستئناف، محكمة الاستئناف الأمريكية رسميا الطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصة لمراجعة تطبيق Grayscale.
• 2023 ديسمبر: صرح رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة، غاري جينسلر، أن الهيئة التنظيمية كانت "تلقي نظرة جديدة" على طلبات الحصول على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، وتقوم بمراجعة "ما بين ثمانية إلى اثني عشر طلبًا".
• يناير شنومكس: المجلس الأعلى للتعليم يوافق العديد من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة.
• 2024 مارس: يصل IBIT الخاص بـ BlackRock بـ10 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة.

ما الذي يميز صندوق Bitcoin ETF؟

من المتوقع أن يحقق صندوق Bitcoin ETF في الولايات المتحدة مستوى جديدًا من الجدارة بالثقة والقبول للاستثمار في Bitcoin. في عامي 2020 و2021، ستشمل الشركات الكبرى المتداولة علنًا مربع و تسلا اشترت شركة بيتكوين بيتكوين كاستثمار لميزانياتها العمومية، مما أدى إلى اعتماد جديد - لكن العديد من المستثمرين المحافظين لا يزالون ينظرون إلى العملة المشفرة على أنها رهان محفوف بالمخاطر أو حتى وسيلة للتحايل.

إن الموافقة على صندوق Bitcoin ETF الفوري من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة تجلب Bitcoin إلى وول ستريت بشكل فعال، حيث يتم تداول صندوق Bitcoin ETF من خلال نفس الأماكن مثل أسهم Tesla أو السندات أو الذهب أو النفط أو أي أصول تقليدية أخرى. وهذا يعني أيضًا أنه يمكن للمستثمرين المؤسسيين المضاربة بسهولة أكبر على سعر البيتكوين، دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالعملة المشفرة بأنفسهم.

بعد الإطلاق

بعد يوم واحد فقط من إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، ارتفع حجم التداول بلغ 1.9 مليار دولار، مع تدفقات أكثر من تريليون دولار في الأسبوع الأول. لكنها لم تكن كلها أخبارا جيدة. سعر البيتكوين إسقاط حيث اغتنم المستثمرون الذين احتفظوا بأسهم Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) الفرصة لصرف أموالهم، مما تسبب في ضغوط البيع.

استمرت التدفقات الواردة في تحطيم الأرقام القياسية في الأشهر التي أعقبت إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، مع iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock. لتصل إلى 10 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) بعد سبعة أسابيع فقط من إطلاقه، ليصبح أسرع صندوق استثمار متداول على الإطلاق يصل إلى هذا الإنجاز. وعلى النقيض من ذلك، أخذت أول مؤسسة استثمارية متداولة مدعومة بالذهب لمدة تزيد عن العامين لتحقيق هذا الرقم.

تقريبا 4٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين تم الاحتفاظ به بواسطة صناديق Bitcoin ETFs بحلول أوائل شهر مارس، مع صناديق Bitcoin ETFs الفورية لتصل إلى 50 مليار دولار بالأصول الخاضعة للإدارة – أي أكثر من نصف قيمة الأصول الخاضعة للإدارة التي تحتفظ بها صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب.

"كنا نظن أنه ربما كانت عملة البيتكوين منافسًا للذهب، لكنها في الواقع تصدرت قائمة المتصدرين، والآن بدأت في التراجع في أعقاب صناديق الاستثمار المتداولة لمؤشر S&P 500،" الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy، مايكل سايلور. قال في ذلك الوقت.

في أوائل مارس 2024، بلاك روك قدم نشرة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات لإضافة صناديق بيتكوين المتداولة إلى محفظة استراتيجية يطلق عليها اسم صندوق فرص الدخل الاستراتيجي.

بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية، تحول الاهتمام سريعًا إلى إمكانية وجود صناديق استثمار متداولة فورية للعملات المشفرة الأخرى مثل إيثريوم. اعتبارًا من يناير 2024، قدم العديد من مديري الأصول طلبات للحصول على بقعة صناديق الاستثمار المتداولة Ethereum، بما في ذلك العديد من أولئك الذين أطلقوا بالفعل صناديق Bitcoin ETFs، مثل بلاك روك و الرمادي.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://decrypt.co/resources/what-is-bitcoin-etf-explained-guide-learn-easy