تكافح Bitcoin لتجاوز 40,000،XNUMX دولار ، وتشير GBTC إلى ميول هبوطية

تكافح Bitcoin لتجاوز علامة 40,000،26 دولار مرة أخرى ، بعد عبورها لفترة قصيرة في XNUMX مايو. العملة الرقمية حاليًا المتاجرة بالقرب من سعر 36,000 دولار، وهو المستوى الذي يشير إلى انخفاض بنسبة 44٪ منذ ذروة سعره البالغ 64,889،14 دولارًا في XNUMX أبريل. يظل الطلب المؤسسي عاملاً اقتصاديًا كليًا رئيسيًا يؤثر على سوق العملات المشفرة.

درجة الرمادي BTC Premium سالبة منذ نهاية فبراير

تدرج الرمادي بيتكوين الثقة (GBTC) هو مدير استثمار يسهل التفاعل بين الشركات والعملات الرقمية. الثقة تمكن المستثمرين من التعامل مع أسعار البيتكوين ، دون تخزين الرمز بأنفسهم. تتداول GBTC علنًا في OTCQX ، وهو سوق خارج البورصة لتداول الأسهم. في الوقت الحالي ، تبيع GBTC في حدود 30 دولارًا ، بانخفاض 40 ٪ عن ذروتها على الإطلاق عند 58.22 دولارًا في 19 فبراير.

يتتبع كل سهم من أسهم GBTC سعر سوق Bitcoin ويمثله 0.00094716 بيتكوين. يتعين على المستثمرين إيداع ما لا يقل عن 50,000 دولار أمريكي لمدة لا تقل عن ستة أشهر ، مما يجعل الاستثمار غير مناسب لمستثمري التجزئة.

بدعم من الطلب المؤسسي ، عادة ما يتم تداول GBTC بعلاوة على القيمة الحالية - المعروفة أيضًا باسم صافي قيمة الأصول - للممتلكات. يمثل قسط GBTC الفرق بين قيمة ممتلكات الثقة مقابل سعر السوق. قبل 23 فبراير ، كان هذا الاختلاف إيجابيًا دائمًا. ومع ذلك ، بحلول نهاية شهر فبراير ، سجل قسط التأمين أدنى مستوى تاريخي له عند -17.89٪.

يتم تعزيز الفرق المتميز بالطلب والعرض في سوق العملات المشفرة. تعكس أقساط GBTC المرتفعة الحركة المتزايدة لـ Bitcoin في الصندوق الاستئماني ، في حين أن أقساط التأمين المنخفضة في المنطقة السلبية تشير إلى انخفاض تدفق البيتكوين ، مما يؤدي إلى خصم التداول.

مؤشر GBTC الحالي الجيد لانخفاض ثقة السوق

شارك نيكيتا أوفيشينيك ، كبير مسؤولي تطوير الأعمال في بورصة العملات المشفرة ، شبكة 1 بوصة ، وجهات نظره حول اتجاهات GBTC المتميزة المتغيرة. "يبدو أن قسط GBTC هو مؤشر جيد جدًا لمعنويات السوق على المدى المتوسط. تحولت العلاوة إلى سلبية في نهاية أبريل ، وبينما شهدت الأصول الرقمية ازدهارًا محليًا ، توقع الافتقار إلى الاهتمام المؤسسي انكماش القيمة السوقية لشهر مايو.وقال: ". 

وأضاف أوفيشينيك موضحًا الاتجاه الحالي للانخفاض:

"GBTC هي واحدة من أكثر نقاط الدخول ملاءمة وأمانًا للأموال المؤسسية. يبدو أن طلبهم كان أحد العوامل المحركة في أوائل عام 2021 ، لكنه تباطأ ولم نعد نسمع كيانات جديدة تدعي أنها قررت التنويع وتحاول الاحتفاظ بأصول blockchain".

بينما يتم تداول GBTC بخصم فيما يتعلق بصافي قيمة الأصول ، شهد الاتجاه بعض الإشارات الإيجابية مؤخرًا. بين 21 مايو و 24 مايو ، سجل خصم GBTC ارتفاعًا من -21.23٪ إلى -3.86٪ ، قبل أن ينخفض ​​بما يقارب -12٪ في 3 يونيو. يشير الارتداد إلى زيادة الاهتمام المؤسسي في أعقاب انخفاض أسعار البيتكوين.

تم إطلاق المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin منذ GBTC Premium Drop

مثل GBTC ، يمكن للمستثمرين اختيار صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة (ETFs) المنظمة للتعرض لسوق التشفير المتقلب. في 18 فبراير ، افتتحت Purpose Investments أول صندوق ETF في أمريكا الشمالية. في غضون شهر ، شهد الصندوق تجاوز أصوله الخاضعة للإدارة (AUM) مليار دولار. اعتبارًا من 1 يونيو ، تم إصدار الأصول الخاضعة للإدارة للصندوق يقف عند 714.6 مليون دولار أو 19,407.63 بيتكوين ويستخدم المؤشر BTCC.

في هذه الأثناء، تتطور أطلقت ETFs ETF الخاصة بها من Bitcoin في 19 فبراير مع مؤشر EBIT. على الرغم من أن Evolve خسر ميزة كونه أول مؤسسة ETF يتم غرضها ، إلا أن AUM الخاص بها يقف بشكل مثير للإعجاب  78.52 مليون دولار ، وهو ما يمثل 12٪ من الأصول المدارة لـ BTCC.

إن توقيت إطلاق هذه الصناديق المتداولة في البورصة مثير بالفعل. لقد وصلوا إلى مكان الحادث مباشرة عندما بدأت GBTC في الاتجاه بسعر مخفض. يعتقد بريان روتليدج ، الأستاذ المساعد في العلوم المالية في كلية تيبر للأعمال بجامعة كارنيجي ميلون ، "صناديق الاستثمار المتداولة هي طريقة أرخص (تكاليف المعاملات ، الرسوم) لتعرض البيتكوين. لذلك ، انخفضت العلاوة على Grayscale - مما يعكس منافسة جيدة من الطراز القديم."

صناديق الاستثمار المتداولة للتنافس مع GBTC

تقوم كل من الغرض والتطور بفرض رسوم إدارية على عملائها بنسبة 1٪ و 0.75٪ ، وهي أقل بكثير من رسوم إدارة GTBC البالغة 2٪. مع نجاح صناديق الاستثمار المتداولة الكندية ، تحفز Grayscale أيضًا على تحويل منتجاتها إلى صناديق الاستثمار المتداولة. ولكن لهذا الغرض ، سيحتاج الصندوق إلى المرور عبر لجنة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة ، حيث توجد شركات مثل SkyBridge و Fidelity بالفعل في قائمة الانتظار للحصول على تصريح.

إذا وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على أي من تطبيقات ETFs ، فإن المنافسة في سوق Bitcoin ETF ستشتعل قريبًا. حتى ذلك الحين ، تظل GBTC المصدر الرئيسي لفهم الطلب المؤسسي. سيظل الصندوق مغلقًا أمام الاستثمارات حتى سبتمبر من هذا العام. لذلك ، من غير المتوقع أن يخضع الخصم الحالي لأية تغييرات كبيرة. لكن بعض التعويذات الجيدة ، مثل تلك التي حدثت بين 21 مايو و 24 مايو ، يمكن أن تخفف من الافتقار إلى الاهتمام المؤسسي بالسوق.