يتعامل بنك إنجلترا مع الأسئلة "الصعبة وذات الصلة" حول المال الرقمي

يواصل بنك إنجلترا تكريس موارد كبيرة للبحث عن الأموال الرقمية بشكليها الخاص والعام. مع التركيز على كل من السياق المحلي والدولي ، المناقشة الأخيرة للبنك المركزي ورقة، الذي تم نشره في 7 يونيو ، يلخص الدور والتطورات المحتملة لكليهما في التطور المستمر للمال.

التعليق في منشور الورقة ، قال حاكم بنك إنجلترا أندرو بيلي أن "احتمال وجود عملات مستقرة كوسيلة للدفع والاقتراحات الناشئة لعملة البنك المركزي التجاري قد ولدت مجموعة من القضايا التي تحتاج البنوك المركزية والحكومات والمجتمع ككل إلى مراعاتها بعناية عنوان. من الضروري أن نطرح الأسئلة الصعبة وذات الصلة عندما يتعلق الأمر بمستقبل هذه الأشكال الجديدة من النقود الرقمية ".

في حالة العملات المستقرة - أي العملات الرقمية الصادرة بشكل خاص والمصممة للحفاظ على التكافؤ مع قيمة العملات الورقية المختلفة - أكدت ورقة بنك إنجلترا أنه لا يزال من الصعب قياس الطلب المستقبلي وبالتالي حجم تأثيرها المحتمل ، حيث تظل هامشي في الوقت الحاضر. ومع ذلك ، استكشف البنك المركزي العديد من الأسباب المحتملة لتفضيل هذه الأشكال الجديدة من الأموال الخاصة على ودائع البنوك التجارية في المستقبل. 

لدى بنك إنجلترا بؤرتان في تحليل العملات المستقرة وتأثيرها النظامي المحتمل ، وتمييز وظائف الدفع عن استخدامها كأموال خاصة. في كلتا الحالتين ، أكد البنك المركزي أنه من المتوقع أن يفيوا بمعايير تنظيمية معادلة لسلاسل الدفع التقليدية أو للنظام المصرفي التقليدي.

سيخضع المُصدرون "لمتطلبات رأس المال ، ومتطلبات السيولة والدعم من البنك المركزي ، وسند لتعويض المودعين في حالة الفشل".

تسليط الضوء على أهمية العملات المستقرة ، لاحظ بنك إنجلترا أن البنوك التجارية لم تواجه من قبل إزاحة على مستوى النظام للودائع التي تنشئها ، وبالتالي قد تحتاج إلى تكييف ميزانياتها استجابةً للتدفقات الخارجة المحتملة فقط من أجل الحفاظ على نسبة السيولة الحالية. يفترض بنك إنجلترا أن هذه الزيادة في تكاليف التمويل للبنوك التجارية من المرجح أن تزيد أسعار الفائدة على الإقراض المصرفي الجديد.

في حالة العملات الرقمية للبنك المركزي ، أو CBDC ، ركز بنك إنجلترا اهتمامه على الحاجة إلى ضمان أوسع شمول مالي ممكن ، كما أخذ أيضًا في التعليقات من خارج البنك المركزي الذي دعا إلى ضمان خصوصية معاملات CBDC. 

بينما يقوم بنك إنجلترا بتحليل عملات البنوك المركزية بشكل أساسي من منظور المدفوعات ، فإنه يدرس أيضًا الجوانب المتعلقة باستخدامها المحتمل كمخزن للقيمة ، وبالتالي ، يفكر فيما إذا كان يجب أن تكون العملة الرقمية للبنك المركزي في المستقبل ذات فائدة. قد يكون مخطط المكافآت المتدرجة ، بما في ذلك الاستخدام المحتمل لمعدلات فائدة صفرية أو سلبية ، طريقة واحدة لتحفيز استخدام عملات البنوك المركزية الرقمية في المقام الأول للمدفوعات وليس كمخزن للقيمة ، كما يلاحظ بنك إنجلترا.

علاوة على ذلك ، من شأن العملة الرقمية للبنك المركزي المدفوعة الأجر أن تسمح للبنك المركزي بالتأثير بشكل مباشر على سعر الفائدة على نسبة أعلى من الأموال المملوكة للأسر والشركات ، وبالتالي تعزيز آليات التأثير على السياسة النقدية. كما أنه سيؤثر بشكل غير مباشر على تكلفة الائتمان ومعدلات الودائع التي تقدمها البنوك التجارية.

كما ورد مؤخرًا ، جادل نائب محافظ بنك إنجلترا السير جون كونليف مؤخرًا بذلك الوصول العام إلى شكل رقمي من أموال البنك المركزي يمكن أن تكون حاسمة لضمان الاستقرار المالي في المستقبل.

المصدر: https://cointelegraph.com/news/boe-tackles-difficult-and-pertinent-questions-about-digital-money