لا تعمل ARK Investment من Cathie Wood بشكل رائع

ارك للاستثمار، شركة رأس المال الاستثماري التي أسسها كاثي وود، تستعد لأبرد شتاء شهدته منذ فترة طويلة.

شهد صندوق ARK ، قصة نجاح حقبة الوباء التي جلبت Wood شهرة عالمية ، انخفاض كل سهم يمتلكه إلى أدنى مستوياته على الإطلاق. انخفضت أسهم الصندوق نفسه بنسبة 63٪ تقريبًا هذا العام وعادت إلى مستوياتها في أواخر عام 2017.

وفقًا لـ Morningstar Direct ، كانت الخسارة التي شهدتها أسهم ARKK ، صندوق الابتكار ETF التابع للصندوق ، أكبر انخفاض من بين أكثر من 230 من صناديق الاستثمار المتداولة المتنوعة التي يتم تداولها بنشاط. في المقابل ، انخفض مؤشر S&P 500 بما يزيد قليلاً عن 14٪ هذا العام - بما في ذلك توزيعات الأرباح.

سقوط آرك من النعمة

هناك العديد من العوامل التي ساهمت في سقوط ARK ، ويعد تعرضها للعملات المشفرة ، وتحديداً من خلال GBTC و COIN ، أكبرها.

يمتلك الصندوق الذي تبلغ قيمته 7.1 مليار دولار حوالي 30 مركزًا للأسهم ، حيث تشكل Zoom و Tesla و Coinbase أكبر نسبة من محفظته. شهدت ARK نموًا هائلاً في بداية الوباء في عام 2020 ، عندما قفز وود أولاً في شركات التكنولوجيا الموجهة للنمو وزاد من تعرض الصندوق للعملات المشفرة.

تتضمن استراتيجية وود الصندوق الذي يستثمر بكثافة في التقنيات التي تعتقد أن لديها القدرة على "تغيير العالم". أتت هذه الاستراتيجية ثمارها في غضون أشهر من الاستثمار في الشركات الناشئة غير المربحة في المراحل المبكرة ، حيث أصبح Zoom اسمًا مألوفًا خلال الوباء وسجلت Tesla أفضل عام لها على الإطلاق.

تعرض ARK للعملات المشفرة

كما شهدت Coinbase ارتفاع مخزونها على الإطلاق في ذروة الوباء ، مما يجعل ARK أحد أكثر الصناديق ربحية في الفضاء.

تتمتع ARK أيضًا بموقع ضخم في Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ، حيث تمتلك أكثر من 6.15 مليون سهم. وبينما يمثل المركز أقل من 0.50٪ من محفظة ARK ، فإن الخسائر التي تكبدتها GBTC أثرت على الصندوق بشدة.

هز انخفاض Bitcoin من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 69,000 دولار ، GBTC ، مما تسبب في انخفاض أسهمها بأكثر من 76 ٪ لهذا العام. تتداول GBTC حاليًا بخصم يزيد عن 50٪ من صافي قيمة الأصول ، مما يعني أنها حققت أداءً أسوأ من عملات البيتكوين. شهدت Coinbase خسارة أكثر من 80 ٪ من قيمتها هذا العام ، مما زاد من الضغط على الصندوق المتعثر بالفعل.

في حين أن المحللين قد يختلفون حول الجزء الدقيق من محفظة Wood التي أصابها أكثر ، إلا أنهم يتفقون جميعًا على أن ARK في ورطة. جون بوركيت سانت. قال Laurent ، كبير مديري المحفظة في Exencial Wealth Advisors ، إن ARK تفتقر إلى خطة لعبة لإدارة المخاطر. تم بناء الصندوق على الأموال المجانية في عصر التحفيز ويعتمد وجودها إلى حد كبير عليه الآن ، حسب قوله قال صحيفة وول ستريت جورنال.

منظور الصناعة

تود روزنبلوث ، رئيس قسم الأبحاث في VettaFi ، قال موقع Investors.com أن ETF ذات التركيز الضيق والموضوعي من Wood يبدو أنها مركزة للغاية بالنسبة للعديد من المساهمين. التعرض للعملات المشفرة لا يساعد أيضًا.

ومع ذلك ، واصلت كاثي وود تجاهل المخاوف بشأن رفاهية الصندوق. لا تقف Wood إلى جانب استثماراتها فحسب ، بل إنها تضاعف أيضًا من المناصب الأكثر خطورة في محفظتها.

في نوفمبر ، أضافت ARK 43 مليون دولار من أسهم Coinbase. صندوق آخر من صناديق Wood ، ARK Next Generation Internet ETF ، شراء بقيمة 6 ملايين دولار من GBTC في أكتوبر ، مما زاد بشكل كبير من تعرضها للبيتكوين.

يبدو أن المستثمرين الذين ما زالوا يقفون إلى جانب وود يشاركونها قناعتها.

منذ بداية العام ، انخفض عدد الحسابات المملوكة للصندوق بنحو 8٪. في منتصف نوفمبر ، وصل العدد الإجمالي للحسابات التي تمتلك ARKK إلى أدنى مستوى سنوي له.

ومع ذلك ، أظهرت بيانات من Webull Financial LLC أن العملاء قد أضافوا بالفعل نقودًا على أساس صافي إلى ARKK في عام 2022. وقد تم ضخ أكثر من 1.4 مليار دولار في ARK Innovation ETF هذا العام.

تفاؤل بالمستقبل

هذا يدل على أن المستثمرين ما زالوا واثقين من أن التكنولوجيا التخريبية التي يركز عليها Wood لم تشهد ذروتها بعد. لم تهز الخسائر الحادة التي تعرضت لها جميع الأسهم في محفظة ARK ثقة المستثمرين ويبدو أن معظمهم على استعداد لتحمل الخسائر على المدى القصير.

قد تتفاقم هذه الخسائر قصيرة المدى في الأسابيع المقبلة. قال أنتوني دينير ، الرئيس التنفيذي لشركة Webull ، إن المستثمرين يمكن أن يستهدفوا ممتلكاتهم من أجل حصاد الضرائب - ممارسة بيع المراكز الخاسرة قبل نهاية العام لتحقيق الخسائر وشطبها كخسارة ضريبية. قال دينير لصحيفة وول ستريت جورنال إذا قرر بعض أولئك الذين يملكون ARKK التصفية ، فقد يشهد الصندوق انخفاضًا أكبر في أسهمه.

اقرأ أحدث تقرير عن السوق لدينا