إن تقنية Blockchain في طريقها إلى توسيع نطاق الوصول المالي. رائدة من إثيريمتعد العقود الذكية ابتكارًا رائعًا في علوم الكمبيوتر التي تتعامل مع التمويل بطريقة غير مسموح بها وغير وصاية. وفي الوقت نفسه، تُظهر متانة عملة البيتكوين إمكانية وجود نظام نقدي خارج نطاق البنوك المركزية.
ومع ذلك، يمكن أيضًا استخدام تقنية blockchain بطريقة مسموح بها. وهذا يعني أن هناك سلطة مركزية تتحكم في البروتوكول وتتخذ قرارات مهمة بشأن عملياته. وهذا يشمل الاحتفاظ بمفاتيحك الخاصة. هذا هو الفرق الأساسي بين التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi).
ما الذي يجعل الخدمة المالية لا مركزية؟
تم تطوير بيتكوين كنظام دفع إلكتروني من نظير إلى نظير (P2P)، وهي أول خدمة مالية لامركزية في العالم. ليس لديها مجلس إدارة ليقرر تخصيص البيتكوين أو منع أي شخص من الوصول إلى شبكة البيتكوين. حتى منشئ العملة المشفرة، الاسم المستعار ساتوشي ناكاموتو، هو كيان غير معروف.
والأهم من ذلك، أنه يمكن لأي شخص المساهمة في عمل البيتكوين وإنجاحه. من خلال أن يصبحوا منقبين ويقومون بتشغيل عقدة الشبكة، فإنهم يجعلون من الممكن تبادل وتخزين القيمة دون مشاركة أي بنك أو شركة. في الوقت الحاضر، هناك 14,185 عقدة بيتكوين تتحقق من معاملات بيتكوين وتنفذها، وتتركز إلى حد كبير في أمريكا الشمالية وأوروبا.
ومع ذلك، كانت البيتكوين مجرد البداية اللامركزية، وطليعة التفكير الجديد بشأن المال. في عام 2015، قدمت شبكة إيثريوم نوعًا جديدًا من تقنية البلوكشين. على عكس Bitcoin، الذي يركز على إلغاء الخدمات المصرفية وتخزين القيمة، فإن Ethereum عبارة عن blockchain للأغراض العامة يمكّن المستخدمين من إنشاء ودعم التطبيقات اللامركزية، أو dApps.
يتيح Ethereum أيضًا للمستخدمين إعداد واستخدام العقود الذكية، وهي برامج كمبيوتر تعمل على أتمتة الاتفاقيات. والفكرة هي أن الإيثيريوم سيوفر الأدوات اللازمة لتكرار النظام المالي التقليدي. يشمل ذلك تداول العملات المشفرة، والإقراض، والاقتراض، والتأمين، والمدفوعات، وأسواق التنبؤ، ومنصات الإطلاق، والمشتقات، والأسواق، وحتى ألعاب اللعب من أجل الربح (P2E).
بدلاً من الاعتماد على الوسطاء، تستضيف شبكة إيثريوم التطبيقات اللامركزية التي تؤدي نفس الوظائف. تحل العقود الذكية محل الرؤساء التنفيذيين والوسطاء والأمناء وشركات المقاصة، مما يترك المستخدمين أمام حاجز دخول غير مسموح به.
أنتجت إيثريوم جيلًا من شبكات العقود الذكية الأخرى مع أنظمة التطبيقات اللامركزية الخاصة بها، بما في ذلك Avalanche (AVAX)، وAlgorand (ALGO)، وSolana (SOL)، وCardano (ADA)، وBinance Smart Chain (BSC)، وTron (TRON)، والعديد من الشبكات الأخرى. سلاسل جانبية قابلة للتوسع في Ethereum مثل Polygon وOptimism وArbitrum.
مثال على dApp العامل
تقع التطبيقات اللامركزية (DApps) في قلب نموذج DeFi. إذن كيف يعملون؟ دعونا نلقي نظرة على مثال صناع السوق. في العالم المالي التقليدي، تعمل هذه المؤسسات على تسهيل أسواق رأس المال عن طريق شراء وبيع الأوراق المالية تحسبا للبيع من قبل عملائها. إنهم يضخون السيولة التي تشتد الحاجة إليها - النقد - لجعل الأسواق تعمل بسلاسة قدر الإمكان.
وبدون صناع السوق والسيولة التي يملكونها، فإن التداول سوف يتوقف. وبالمثل، تحتاج البنوك أيضًا إلى سيولة كبيرة لتسهيل تبادل الأموال وتقديم القروض.
تكمن البساطة الأنيقة لـ DeFi في أن جميع هذه الوظائف الحيوية يتم تنفيذها من قبل المستخدمين أنفسهم.
مثال على ذلك، كانت Uniswap رائدة في بروتوكول صانع السوق الآلي (AMM) الذي يسهل المعاملات بين المستخدمين:
- يريد المستخدم "أ" أن يصبح مزودًا للسيولة من أجل تحقيق العائدات - معدل الفائدة السنوي، والذي يتم التعبير عنه عادةً بـ APY (نسبة العائد السنوي). وللقيام بذلك، يضيف المستخدم "أ" الرموز المميزة إلى مجمعات السيولة، وهي مجرد عقود ذكية تجمع العملات المشفرة وتصدرها.
- يريد المستخدم "ب" استبدال عملة مشفرة بأخرى. للقيام بذلك، يقوم المستخدم "ب" بالاستفادة من مجمع السيولة الذي ساهم به المستخدم "أ". وعندما يقوم المستخدم "ب" بذلك، يحصل المستخدم "أ" على حصة من المعاملة.
بهذه الطريقة، يقوم المستخدم أ والمستخدم ب بإنشاء نظام بيئي لامركزي دون التفاعل فعليًا مع بعضهما البعض. إنهم يستفيدون فقط من العقود الذكية على جانبي المعادلة – العرض والطلب. وكل هذا يتم بطريقة غير مسموح بها.
ينطبق نفس مبدأ توفير السيولة (LP) على الاقتراض والإقراض أيضًا. يقوم مزود السيولة بصب السيولة في عقد الإقراض الذكي. عندما يستغل المقترض ذلك، فإنه يدفع لليرة اللبنانية سعر فائدة.
هذه هي الركائز الأساسية لأي نظام نقدي، معروف منذ زمن سحيق. فيما يلي أفضل 10 تطبيقات dApps للإقراض متاحة عبر شبكات (سلاسل) blockchain.
مع إعادة إنشاء النظام المالي بأكمله بطريقة لا مركزية، لماذا نتحدث حتى عن التمويل المركزي (CeFi)؟ أليس هذا مجرد تمويل تقليدي، مثل البنوك؟ ليس تمامًا، حيث أن CeFi عبارة عن عمليات أصغر حجمًا تهدف إلى تبسيط تجربة المستخدم.
وأوضح سيفي
يدور التمويل المركزي (CeFi) حول تقنية blockchain بطريقة مسموح بها. ولسوء الحظ، فقد رأينا جميعاً ما يترتب على ذلك من انهيارات مثل انهيار شبكة سيلسيوس.
تمتلك كلا المنصتين أصولًا رقمية يمكنها التفاعل مع شبكات البلوكشين الأخرى. ومع ذلك، فإن تخصيص الرموز المميزة الخاصة بهم كان محكومًا إلى حد كبير بالشركات التي أطلقتها، وليس المستخدمين أنفسهم. ويمكن أن ينخرط كلاهما في ممارسات محفوفة بالمخاطر - عادة الإقراض - بنفس الطريقة التي تفعلها البنوك.
عرضت شبكة مئوية مكاسبها السنوية ذات النسبة المئوية المكونة من رقمين من خلال الإفراط في الرفع المالي والإفراط في توسيع ميزانيتها العمومية. بناء على ذلك إيداع محكمة الإفلاس، كان لدى شركة سيلسيوس التزامات بقيمة 5.5 مليار دولار بينما تمتلك أصولًا مشفرة بقيمة 4.3 مليار دولار فقط.
في السوق الصاعدة، يمكن أن تفلت شركة سيلسيوس من خلال تقديم ما يصل إلى 18٪ من العائد السنوي. بعد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، تخلص المستثمرون من الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات المشفرة، مما أدى إلى تقويض رمز الأداة المساعدة CEL الخاص بـ درجة مئوية.
وقد أدى ذلك إلى تأثير الدومينو المتمثل في الإطاحة بأعباء الديون، مما أجبر الشركة على الإفلاس. في النهاية، أولئك الذين استثمروا أموالهم المشفرة في درجة مئوية تنازلوا عن مفاتيحهم الخاصة لشركة ما. وهذا يعني فعليًا أنهم نقلوا ملكيتهم، دون أن تقوم الشركة بتأمين تلك الأموال في حالة وقوع كارثة مالية.
حتى قبل شهر واحد من إعلان شركة سيلسيوس إفلاسها رسميًا، علقت منصة الإقراض جميع عمليات سحب الحسابات والتحويلات.
هل هذا يعني أن التمويل اللامركزي DeFi متفوق؟
عند الوصول إلى DeFi dApps، عادةً ما يتم ذلك من خلال محفظة غير خاضعة للحراسة مثل MetaMask. إن عدم الحضانة هو نفس الحضانة الذاتية، لذلك لا أحد يتحكم في أموالك إلا أنت لأنك وحدك من يحمل المفاتيح الخاصة التي تفتح الوصول إلى شبكة blockchain معينة.
لا يمكن قول هذا عن البنوك التقليدية أو منصات CeFi.
سواء ذهب الشخص إلى درجة مئوية، أو Binance، أو Coinbase، أو Nexo، أو Gemini... فجميع حساباتهم عبارة عن محافظ حفظ. وهي في الأساس بنوك رقمية، ولكن من دون تأمين على الودائع المدعومة من الحكومة.
إذا انخفضت بسبب الممارسات التجارية السيئة، فقد تنخفض مدخرات حياتك معها. باستخدام DeFi dApps، يمكن للمرء التحكم في أمواله في أي وقت. بالطبع، يمكن أن تحدث عمليات اختراق واستغلال DeFi، ولكنها تحدث أيضًا على منصات CeFi بنفس القدر.
بعد كل ما قيل وفعل، فإن القليل من نسب APY الإضافية ووسائل الراحة لا تستحق المخاطرة. بعد كل شيء، في يوم من الأيام، قد تستيقظ وتكتشف أنه تم حظر دخولك إلى حسابك بسبب "ظروف السوق القاسية". ما عليك إلا أن تسأل مستخدمي "Celsius" و"Voyager Digital".
إخلاء المسؤولية عن السلسلة:
هذه المقالة المتسلسلة مخصصة للإرشاد العام ولأغراض المعلومات فقط للمبتدئين المشاركين في العملات المشفرة و DeFi. لا يجب تفسير محتويات هذه المقالة على أنها استشارة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك بخصوص جميع الآثار والمشورة القانونية والتجارية والاستثمارية والضريبية. The Defiant ليست مسؤولة عن أي أموال مفقودة. يرجى استخدام أفضل حكم لديك وممارسة العناية الواجبة قبل التعامل مع العقود الذكية.
