انهيار الأسهم الصينية

انخفض مؤشر Hang Seng Tech (HSTECH) بنسبة 8% أخرى، حيث انخفض بأكثر من 40% منذ فبراير كما هو موضح أعلاه، بينما انخفض مؤشر Hang Seng بنسبة 4.2%، بانخفاض 14% هذا الشهر.

وانخفضت أسهم شنغهاي بنسبة 2.5% فقط، لكن مؤشر FTSE لأكبر الشركات الصينية من فئة A50 انخفض بنسبة 4%. انخفض مؤشر CSI 300 لأكبر الشركات المدرجة في شنغهاي وشنتشن بنسبة 3.5٪ اليوم، بعد أن انخفض بنسبة 10٪ هذا الشهر.

قال دانييل جيرارد، كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في شركة ستيت ستريت جلوبال ماركتس، حيث يبدو أن المستثمرين حولوا تركيزهم بعد عقدين من الرهان على الصين: "نحن أكثر تفاؤلاً بشأن الأسواق المتقدمة مقارنة بالأسواق الناشئة".

يأتي ذلك في أعقاب الإجراءات التقييدية الجديدة التي اتخذها الحزب الشيوعي الصيني، لكن في الصين يلقون اللوم على شائعة مفادها أن الولايات المتحدة قد تقيد استثمار الصناديق الأمريكية في الصين.

لم يتم تأكيد ذلك مع عدم وضوح ما إذا كان ذلك نتيجة لعبة الهمسات الصينية حيث يترجم بيع الصناديق الأمريكية للأسهم الصينية إلى قيود أمريكية جديدة.

هناك شائعة أخرى وفقًا لوسائل الإعلام المحلية وهي أن الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة يجب أن تكشف عن مخاطر السياسة المحتملة، وإلا فإنها قد تنتهك القانون. ويقولون إن السوق قلقة من أن الولايات المتحدة ستبدأ تحقيقًا رسميًا في الكشف عن المعلومات من قبل الشركات الصينية.

ومن ناحية أخرى، يشعر المستثمرون بالقلق من أن الصين قد تمنع شركات جديدة من الاكتتاب العام في الولايات المتحدة، وقد تتخذ إجراءات عقابية ضد الشركات المدرجة كما فعلت ضد ديدي.

يشعر المستثمرون بالقلق بشأن ما قد يفعله الحزب الشيوعي الصيني بعد ذلك مع تزايد مشاركة الحزب في أن يكون له رأي في عمليات السوق.

قال الاستراتيجيون في شركة بلاك روك في مذكرة للعملاء بتاريخ 26 تموز (يوليو): "يمكننا أن نرى أوقاتاً تشعر فيها الأسواق بالقلق من أن وضع السياسة في الصين قد يكون متشدداً بشكل مفرط. وهذا يشير إلى مخاطر الجانب السلبي على المدى القصير".

والسؤال الكبير هو بالطبع ما إذا كان هذا تعديلاً قصير المدى، حيث ربما يحاول الحزب الشيوعي الصيني تفجير بعض الفقاعات بطريقة منظمة، أو ما إذا كان هذا بمثابة طائر الكناري الذي يشير إلى أن النمو قد بلغ ذروته في الصين بعد أربعة عقود دون ركود واحد.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن الطبيعة المتقلبة لتدخلات CCP تخلق حالة من عدم اليقين بالنسبة لبيئة الاستثمار في الصين مع القيود المفاجئة على المخزون التعليمي كونها أحدث مثال صدم السوق.

وبالتالي ، فإن عمليات البيع هذه هي السبب وراء عدم اليقين السياسي في نفس الوقت الذي تصبح فيه أمريكا وأوروبا أكثر جاذبية من منظور الاستثمار مع ارتفاع ثقة المستهلك في الولايات المتحدة للشهر السادس على التوالي.

وبالتالي، قد تعتقد أن بعض رأس المال الذي تم سحبه من الأسهم الصينية سيذهب نحو الولايات المتحدة وأوروبا وكذلك ربما عملة البيتكوين للتحوط من تفاقم الوضع في الصين مع انخفاض اليوان الصيني مرة أخرى اليوم إلى ما فوق 6.5 لكل دولار، منخفضًا بنسبة 0.42٪.