أصبح Compound مؤخرًا أكبر بروتوكول إقراض في التمويل اللامركزي (DeFi).
طرح رمز COMP الخاص به في 17 يونيوth أرسل عالم العملات المشفرة إلى حالة من الجنون حيث سارع المستخدمون إلى إيداع أصولهم وكسب مبالغ غير مقدسة من الفوائد إلى جانب المكافآت اليومية المدفوعة في COMP مقابل المشاركة في النظام البيئي كمقرض و / أو مقترض.
لا يزال الضجيج يلوح في الأفق مع Binance إدراج رمز COMP في يونيو 25th، مما تسبب في ارتفاع أسعار Poloniex بنسبة 25٪. لم يؤد الانخفاض المفاجئ في أسواق العملات المشفرة خلال نفس الفترة إلى تدريجي لمستخدمي Compound ، الذين لا يزال لديهم أكثر من 600 مليون دولار من العملات المشفرة مقفلة على النظام الأساسي.
بنهاية هذا المقال سوف تفهم سبب حماسة الناس تجاه Compound وكذلك أهميته في عالم DeFi.
ما هو ديفي؟
إذا كنت ترغب في الالتفاف حول مجمع التمويل ، فأنت بحاجة أولاً إلى ملئه بمعرفة DeFi. باختصار ، يسمح DeFi لأي شخص على الإنترنت بالوصول إلى الخدمات المالية بطريقة آمنة ولا مركزية وخاصة دون استخدام وسيط. يتضمن ذلك الادخار ، والتداول ، والإقراض ، وأي شيء آخر ستفعله عادةً بالمال الذي يشمل أطرافًا خارجية مركزية مثل البنوك.
التمويل اللامركزي مقابل التمويل التقليدي: صورة مصدر
كما قد تكون خمنت ، فإن هذا النظام البيئي يتضمن العملات المشفرة وليس العملات الورقية (على الرغم من العملات المشفرة المستقرة التي تكون "مرتبطة" بسعر العملة الورقية مثل USDT or USDC يشيع استخدامها في DeFi). الغالبية العظمى من شعبية DeFi التطبيقات اللامركزية (Dapps) والأصول المستخدمة فيها مبنية على Ethereum blockchain.
التبادلات اللامركزية في العملات المشفرة: الصورة مصدر
كان DeFi موضوعًا ساخنًا في العملات المشفرة لبعض الوقت ، قبل أن يحتل Compound مركز الصدارة. حتى وقت قريب ، كان الضوء في الأشهر الأخيرة على بروتوكولات DeFi مثل كيبر نيتورك, Uniswapو Bancor التي تقدم خدمات التبادل اللامركزي (DEX). "نهاية اللعبة" لـ DeFi هي القضاء التام على الأطراف الثالثة في جميع معاملات القيمة (نعم ، حتى Binance).
ما هو المركب؟
Compound عبارة عن منصة إقراض لامركزية تم إنشاؤها بواسطة شركة Compound Labs Inc. في كاليفورنيا في سبتمبر 2018. مثل العديد من البروتوكولات الأخرى في DeFi ، تم إنشاء Compound على Ethereum blockchain. على الرغم من أن المركب كان مركزيًا في البداية ، إلا أن الإصدار الأخير من رمز الحوكمة، COMP ، يمثل الخطوة الأولى في تحويل Compound إلى منظمة مستقلة لا مركزية يقودها المجتمع (DAO).
بينما تم تحديد هدف Compound بعدة طرق مختلفة في العديد من الأماكن المختلفة ، فإن الفكرة الأساسية هي: استخدام عملتك المشفرة الخاملة. يتيح البروتوكول المركب للمستخدمين إقراض واستعارة 9 أصول قائمة على Ethereum بما في ذلك رمز الاهتمام الأساسي (BAT) و 0 x (ZRX) و BTC المغلف (wBTC).
بروتوكول تمويل الكومباوند: صورة عبر كومبوند فايننس
في وقت كتابة هذا التقرير ، يمكنك كسب فائدة سنوية (تُعرف أيضًا باسم APY) تزيد عن 25٪ عند إقراض BAT. مطلوب لا اعرف عميلك (KYC) ، مكافحة غسيل الأموال (AML) أو السجل الائتماني لاستخدام Compound.
لا يمتلك مستخدمو المنصة القدرة على كسب أسعار فائدة مجنونة فحسب ، بل يتم مكافأتهم أيضًا برموز COMP مقابل اقتراض أو إقراض عملة مشفرة. نظرًا لارتفاع سعر رمز COMP ، فقد فتح هذا الباب أمام بعض المستويات المثيرة للدهشة في لعبة DeFi الجمباز التي سمحت للمستخدمين بزيادة APY الخاصة بهم إلى أكثر من 100٪.
هذا جزء كبير من سبب جنون الناس للمركب. سنشرح كيف يمكن أن تصبح معدلات الفائدة المجنونة هذه ممكنة في وقت لاحق بعد قليل. أولاً ، نحتاج إلى تغطية كيفية عمل Compound.
كيف يعمل المركب؟
كما ذكرنا ، يمكن للمستخدمين في البروتوكول المركب إيداع العملات المشفرة كمقرضين و / أو سحب العملة المشفرة كمقترضين. بدلاً من الإقراض المباشر للمقترضين ، يجمع المقرضون أصولهم في مجموعات أصول يمكن للمستخدمين الاقتراض منها.
مجمعات الإقراض المركب: الصورة عبر مجمع التمويل
هناك تجمع لكل الأصول (تجمع الانتباه الأساسي ، 0x pool ، USDC pool ، إلخ). يمكن للمستخدمين اقتراض قيمة بالدولار الأمريكي فقط في تشفير أقل من الضمان الذي قدموه (على سبيل المثال 60٪ من الضمان). يعتمد المبلغ الذي يمكنهم اقتراضه على السيولة والقيمة السوقية للضمان.
عندما تقوم بإقراض عملة مشفرة على Compound ، فإنك تتلقى مبلغًا مقابلًا توكينز هذا بشكل عام أكبر بكثير من كمية العملات المشفرة التي أودعتها. cTokens هي رموز ERC-20 التي تمثل جزءًا بسيطًا من الأصل الأساسي.
على سبيل المثال ، في وقت كتابة هذا التقرير ، من شأن إقراض 1 DAI أن يمنحك ما يقرب من 49 cDAI في Compound. توجد cTokens للسماح للمستخدمين بكسب الفائدة. بمرور الوقت ، يمكن للمستخدمين شراء المزيد من الأصول الأساسية التي قاموا بإيداعها بنفس قيمة cToken التي حصلوا عليها.
شرح Compound cTokens: الصورة عبر Compound Finance
على عكس خدمات الاقتراض القديمة ، فإن أسعار الفائدة ليست ثابتة ولا يتفق عليها الطرفان المشتركان في الصفقة. بدلاً من ذلك ، يتم تحديد سعر الفائدة بواسطة العرض والطلب ويتم تحديثها باستمرار بواسطة خوارزمية معقدة.
كقاعدة عامة ، كلما زاد الطلب على أحد الأصول ، ارتفعت أسعار الفائدة لكل من المقرضين والمقترضين. وهذا يعطي حافزا للمقرضين للإقراض وردع المقترضين من الإفراط في الاقتراض. يمكن للمقرضين أيضًا سحب أصولهم في أي وقت.
إذا اقترض المستخدم أكثر مما كان مسموحًا به بسبب انخفاض سعر الأصل الذي قدمه كضمان ، فإنه يخاطر بتصفية تلك الضمانات. يمكن لأصحاب الأصل المقترض اختيار تصفية الضمان وشرائه بسعر مخفض. بدلاً من ذلك ، يمكن للمقترضين سداد جزء من ديونهم لزيادة قدرتهم على الاقتراض فوق عتبة التصفية والاستمرار في العمل كالمعتاد.
تعدين السيولة المركب
الفكرة الرئيسية وراء تعدين السيولة هو إعطاء حوافز للمقرضين والمقترضين على حد سواء لاستخدام البروتوكول المركب. والسبب هو أن الفشل في القيام بذلك سيؤدي إلى تراجع تدريجي للمنصة حيث يتراجع المقرضون والمقترضون تدريجياً أو ينتقلون إلى بروتوكولات مماثلة في مساحة DeFi. لضمان مستوى عالٍ من السيولة والمشاركة ، يكافئ Compound كلا من المقرضين والمقترضين في رموز COMP.
وأوضح تعدين السيولة المركبة: الصورة مصدر
يتم ذلك باستخدام عقد ذكي ، وتستند مكافآت COMP للتوزيع إلى عدد قليل من العوامل بما في ذلك أسعار الفائدة لمجمع إقراض الأصل ومقدار الأشخاص الذين يتفاعلون مع مجموعة الإقراض. 2880 رموز COMP وزعت يوميا حيث يذهب النصف إلى المقترضين والنصف الآخر يذهب إلى المقرضين.
ماذا يفعل رمز COMP؟
بالإضافة إلى كونه الجزرة على العصا التي تحفز المستخدمين على استخدام Compound ، فإن رمز COMP يمنح المستخدمين الحكم على البروتوكول. هذا يتيح للمستخدمين أن يكون لهم رأي في مستقبل Compound. 1 رمز COMP مطلوب للإدلاء بصوت ، ويمكن تفويض الأصوات لمستخدمي البروتوكول الآخرين دون الحاجة إلى نقل الرمز المميز إليهم فعليًا.
رمز الحوكمة المركب: صورة عبر Compound
جميع المقترحات المقدمة في كمبوند تتكون من كود قابل للتنفيذ. يجب أن يكون لدى المستخدم 1٪ من إجمالي إمداد COMP في متناول اليد أو مفوضًا من مستخدمين آخرين لتقديم عرض. بمجرد التقديم ، هناك فترة تصويت مدتها 3 أيام حيث يجب الإدلاء بما لا يقل عن 400 صوت. إذا أكد أكثر من 000 صوت على الاقتراح ، فسيتم تنفيذ التغيير الجديد بعد فترة انتظار مدتها يومين.
ال COMP ICO
لم يكن هناك عرض أولي للعملات (ICO) لرمز COMP. بدلاً من ذلك ، تم تخصيص ما يقرب من 60٪ من العرض المميز البالغ 10 ملايين رمز للمستثمرين والمؤسسين وأعضاء الفريق الحاليين وأعضاء الفريق المستقبليين ونمو المجتمع.
على وجه التحديد ، تم منح ما يقل قليلاً عن 2.4 مليون رمز COMP لمساهمي Compound Labs Inc. ، وتم منح ما يزيد قليلاً عن 2.2 مليون إلى مؤسسي وفريق Compound ، وتم حفظ أقل من 400 بقليل لأعضاء الفريق المستقبليين ، وتم توفير أقل من 000 بقليل المخصصة للمبادرات المجتمعية.
توزيع عملات COMP: صورة عبر كومباوند
سيتم توزيع 4.2 مليون رمز متبقي على مستخدمي البروتوكول على مدى 4 سنوات (بافتراض توزيع يومي ثابت قدره 2880). الجدير بالذكر أن 2.2 مليون من رموز COMP الممنوحة لمؤسسي وأعضاء فريق Compound على ما يبدو مؤقتة وسيتم إرجاعها بعد فترة 4 سنوات. هذا للسماح بفترة انتقالية حيث لا يزال بإمكان المؤسسين والفريق توجيه البروتوكول من خلال التصويت حيث يصبح تدريجيًا مستقلاً "بالكامل" / مدفوعًا بالمجتمع.
زراعة عائد العملات المشفرة
على الرغم من أن الأسباب الفلسفية لوجود DeFi كلها جيدة وجيدة ، فإن ما دفع الناس حقًا إلى الاندفاع إلى منصات مثل Compound في الوقت الحالي هو القدرة على الاستفادة من العقود الذكية داخل وبين بروتوكولات DeFi المختلفة لتلقي معدلات فائدة مرتفعة بشكل مستحيل.
في مجتمع العملات المشفرة ، يُعرف هذا باسم زراعة المحاصيل وينطوي بشكل أساسي على مزيج مثير للانحناء من الاقتراض والإقراض والتداول من شأنه أن يضع الاحتياطي الفيدرالي في حالة من العار.
عائدات زراعة العملات المشفرة: صورة مصدر
تعتبر زراعة الغلة محفوفة بالمخاطر للغاية ، ويعتبرها الكثيرون تنوعًا من التداول بالرافعة المالية. هذا لأنه يجعل من الممكن للمستخدمين تداول مبالغ أكبر بكثير من المبلغ الأساسي الذي وضعوه بالفعل.
يمكنك التفكير في الأمر على أنه مخطط هرمي خاص بك مع قلب الهرم رأسًا على عقب. يعتمد الهيكل بأكمله على أصل واحد يجب أن يرتفع سعره أو يظل كما هو وإلا سينهار كل شيء.
تعتمد تفاصيل كيفية عمل الزراعة الإنتاجية بشكل أساسي على الأصل الذي تحاول تجميعه. فيما يتعلق بالمركب ، تتضمن زراعة الغلة تعظيم عائدك في رموز COMP للمشاركة في النظام البيئي كمقرض ومقترض.
هذا يسمح للمستخدمين بكسب المال بشكل فعال من اقتراض العملة المشفرة في Compound. يتم ذلك باستخدام منصة تسمى instadapp، لوحة تحكم تتيح لك التفاعل مع العديد من تطبيقات DeFi من نقطة مرجعية واحدة.
الزراعة المركبة الإنتاجية
يقدم InstaDapp ميزة تسمى "تعظيم تعدين COMP" والتي يمكن أن تمنحك عائدًا أكثر من 40 ضعفًا في رموز COMP. باختصار ، المبلغ بالدولار الأمريكي من رموز COMP التي تتلقاها يفوق قيمة الدولار الأمريكي للفائدة التي تدين بها على الأموال التي اقترضتها. كيف يعمل هذا تم تفصيله بشكل جيد في هذا الفيديو يوتيوب ولكن إذا لم يكن لديك 30 دقيقة لمشاهدته ، فسنقسمه لك في فقرة واحدة.
افترض أن لديك 100 داي. قمت بإيداع 100 DAI في المجمع. نظرًا لأن Compound يسمح لك باستخدام هذه الأموال على الرغم من أنها "مقفلة" ، فإنك تستخدم 100 DAI مع ميزة "Flash Loan" في InstaDapp لاقتراض 200 USDT من Compound.
زراعة الغلة بالمركب: صورة مصدر
يمكنك بعد ذلك تحويل 200 USDT إلى (تقريبًا) 200 DAI وإعادة 200 DAI إلى مجمع كمقرض. أنت الآن تقرض 300 DAI وتدين بمبلغ 200 USDT. يمنحك هذا عائدًا في COMP والذي يمنحك معدل فائدة سنويًا بالدولار الأمريكي يمكن أن يتجاوز بسهولة 100٪ حتى بعد احتساب معدل الفائدة الذي تدفعه لاقتراض 200 USDT.
السحر ، أليس كذلك؟
كما ذكرنا سابقًا ، يعتمد نجاح هذا النظام على استقرار أو نمو الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، على الرغم من أن DAI هي عملة مستقرة تقنيًا ، إلا أنها لا تزال تتقلب بجزء صغير بما يكفي لامتصاص قلعة الرمل وإزالتها. هذا يميل إلى أن يحدث في حالة استقرار العملات عندما تتقلب بقية السوق ويسارع المتداولون إلى التحوط من خسائرهم باستخدام العملات الرقمية المربوطة.
خارطة طريق المجمع
على عكس العديد من مشاريع العملات المشفرة ، لا يمتلك Compound بالفعل خارطة طريق. على حد تعبير الرئيس التنفيذي لشركة Compound Labs Inc. روبرت لشنر "تم تصميم المركب كتجربة".
أهداف تطوير المركب: الصورة عبر مدونة Compound Blog
هذا الاقتباس مأخوذ من أ مشاركة متوسطة اعتبارًا من مارس 2019 والذي يبدو أنه أقرب شيء إلى خارطة طريق يمكنك العثور عليها من كمبوند. وهي توضح بالتفصيل 3 أهداف كان المشروع يرغب في تحقيقها: تمكين الدعم لأصول متعددة ، والسماح لكل أصل بأن يكون له عامل ضمان خاص به ، وأن يصبح DAO.
في الأشهر التي تلت ذلك ، نشر Compound تحديثات تطوير منتظمة على Medium. آخر وظيفة كانت في وقت سابق من هذا الشهر وينص عنوانه الفرعي على ما يلي: "تم إنجاز عملنا الأساسي بشأن البروتوكول المركب. حان الوقت لتولي المجتمع المسؤولية ". بالنظر إلى أن فريق التطوير يبدو أنه قد حقق بنجاح الأهداف الثلاثة التي حددها منذ أكثر من عام بقليل ، يبدو أن Compound قد يكون أحد مشاريع العملات المشفرة القليلة "المنتهية".
مقترحات تطوير المجمع: Image via Compound
في الواقع ، مستقبل الكمبوند سيحدده مجتمعه. استنادًا إلى مقترحات الحوكمة المرئية للجمهور داخل المجمع ، يبدو أن معظمها يتضمن تعديل عوامل الاحتياطي وعوامل الضمان للأصول المدعومة.
باختصار ، تمثل عوامل الاحتياطي جزءًا صغيرًا من الفائدة المدفوعة على القروض من قبل المقترضين والتي يتم وضعها جانبًا على أنها "وسادة السيولة"في حالة انخفاض السيولة. عامل الاحتياطي هو النسبة المئوية للضمان الذي يمكنك اقتراضه كمقترض. من المحتمل أيضًا أن يتم إضافة المزيد من الأصول إلى Compound مع مرور الوقت.
Compound Finance مقابل MakerDAO
حتى اندفع الكومباوند بالمرحلة ، MakerDAO كان مشروع DeFi الأكثر شعبية على Ethereum. بالنسبة لأولئك غير المألوفين ، تتيح MakerDAO أيضًا للمستخدمين استعارة العملة المشفرة باستخدام Ethereum أو BAT أو wBTC كضمان.
ومع ذلك ، فإن العملة المشفرة التي يمكنك اقتراضها ليست مجرد أصل "آخر" قائم على Ethereum ، بل هي عملة مستقرة ERC-20 تسمى DAI وهي "مرتبطة بسهولة" بالدولار الأمريكي. على عكس USDT أو USDC المدعومين بأصول مركزية محتجزة ، فإن DAI لامركزية بالكامل ومدعومة بالعملات المشفرة.
مجمع التمويل مقابل MakerDao
كما هو الحال في Compound ، لا تسمح لك MakerDAO باقتراض المبلغ الكامل لضمانات Ethereum التي أودعتها في DAI. بدلاً من ذلك ، يمكنك اقتراض 66.6٪ فقط من قيمة Ethereum بالدولار الأمريكي التي وضعتها كضمان. هذا يعني أنك إذا أودعت ما قيمته 100 دولار من Ethereum كضمان ، فستتمكن من سحب ما يقرب من 66 DAI كقرض. على عكس المركب ، لا يخضع عامل الاحتياطي هذا للتغيير و DAI هو الأصل الوحيد الذي يمكن اقتراضه على المنصة.
تم استخدام كل من MakerDAO و Compound لإنتاج المزرعة. مضحك بما فيه الكفاية ، مجمع المستخدمين كانوا يقترضون DAI على MakerDAO لإقراضها في Compound عندما يكون لديها أعلى سعر فائدة. يمنح MakerDAO أيضًا للمستخدمين خيار قفل DAI الخاص بهم مقابل الفائدة.
تركيز MakerDAO على DAI. الصورة عبر MakerDao
في حين أن هناك العديد من الاختلافات بين عملاقين DeFi ، فإن أبرزهما هما 1) أن هدف MakerDAO هو بشكل أساسي دعم عملة DAI المستقرة و 2) أن Compound يمنح المستخدمين حافزًا إضافيًا يتجاوز أسعار الفائدة (COMP) للمشاركة في البروتوكول .
من السهل جدًا فهم كيفية تجاوز Compound لـ MakerDAO بسرعة كبيرة عند وضع البروتوكولين جنبًا إلى جنب. بالإضافة إلى حوافز أكبر للمشاركة ، يدعم المجمع أيضًا بشكل كبير المزيد من الأصول للإقراض والاقتراض. يمنحها هذا ميزة عندما يتعلق الأمر بزراعة المحاصيل ، والتي يمكن القول إنها العامل الدافع وراء هذه الأنواع من بروتوكولات DeFi.
علاوة على ذلك ، يعد Compound أسهل في الفهم والاستخدام من MakerDAO ، التي لديها رسوم وبروتوكولات اقتراض تفصيلية موجودة في المقام الأول لضمان استقرار DAI. يمكنك أن ترى كيف يعمل ذلك هنا.
تحليل أسعار الشركات
تاريخ أسعار COMP محدود للغاية بالنظر إلى أنها كانت في الأسواق لمدة أسبوعين فقط. خلال هذا الوقت ، ارتفع سعره من حوالي 2 دولارًا أمريكيًا إلى أكثر من 60 دولارًا أمريكيًا في غضون أيام. ومنذ ذلك الحين تراجعت بنحو 350٪ لكنها ظلت ثابتة مع انزلاق أسواق العملات المشفرة إلى تغيرات سلبية في المائة.
أداء سعر COMP: صورة مصدر
والغريب في الأمر ، يبدو أن Compound تحافظ أيضًا على BAT في منطقة النسبة المئوية الإيجابية نظرًا لأنها الأصل مع أعلى معدل فائدة على المنصة حاليًا (حوالي 25٪).
في وقت كتابة هذا التقرير ، كانت شركة COMP ترتفع مرة أخرى بأكثر من 10 في المائة التالية إعلان من Coinbase تم إدراج الرمز المميز رسميًا للتداول. ما إذا كانت القوائم المتعاقبة من خلال التبادلات الكبيرة هي ما يجعل الأصل أقرب إلى القمر من الأرض لا يمكن حتى الآن أن يقال على وجه اليقين.
بالنظر إلى جاذبيتها على البروتوكولات المماثلة مثل MakerDAO ، لا يبدو من المحتمل أن هذا الأصل سيعود إلى 60 دولارًا أمريكيًا بدون حدث البجعة السوداء آخر (وليس المشورة المالية!).
من أين تحصل على عملة معماة COMP
في وقت كتابة هذا التقرير ، يمكنك شراء COMP على عشرات البورصات بما في ذلك Coinbase Pro, Binance، و Poloniex. ومن الغريب أن أزواج Binance ليست مدرجة بعد كوين ماركtقبعة لكن تشمل BTC و USDT و BNB و BUSD.
أسواق COMP وأزواج التداول: صورة مصدر
عند الدمج ، يكون حجم التداول على مدار 24 ساعة على Binance مساويًا لـ Coinbase Pro. الحجم الإجمالي على مدار 24 ساعة منخفض جدًا نظرًا لقيمة السوق ، ولكن إذا كنت تتطلع إلى وضع يديك على COMP ، فلا يوجد على الإطلاق نقص في السيولة على Binance و Coinbase Pro في الوقت الحالي.
محافظ العملات المشفرة
نظرًا لأن COMP عبارة عن رمز مميز لـ ERC-20 ، فيمكن تخزينه على أي محفظة تدعم Ethereum. القائمة طويلة ولكنها تتضمن أمثال الخروج محفظة، Trust Trust ، المحفظة الذريةومحافظ Ledger و Trezor المادية ومحافظ المتصفح مثل MetaMask.
إذا كنت تستخدم Compound ولا تنوي التصويت ، فتأكد من نقل رموز COMP المتراكمة بانتظام إلى محفظتك الخاصة من وقت لآخر. فقط ضع في اعتبارك أنه يجب أن يكون لديك على الأقل 0.001 COMP المتراكمة إذا كنت ترغب في سحبها.
ما نفكر به في كمبوند
بينما نحن مندهشون من كمبوند ، هناك عدد قليل من الخصائص التي من المستغرب أنها لم تجذب الكثير من الاهتمام. الأول هو التخصيص العالي بشكل استثنائي لرموز COMP إلى المساهمين والمؤسسين وأعضاء الفريق. كما ذكرنا سابقًا ، يمثل هذا حوالي 60 ٪ من إجمالي المعروض من شركة COMP.
إذا كان هذا هو أي رمز آخر ، فسيقوم التجار والمستثمرون بالركض إلى التلال. عندما يكون لمؤسسي وداعمي مشروع العملة المشفرة نصيب الأسد من الأصل ، فإن هذا يترك حاملي الرموز الآخرين مفتوحين لمخطط ضخ وتفريغ يذكرنا بجنون ICO في 2017-2018.
من يحمل أكبر عدد من العملات المشفرة ؟: الصورة عبر Compound Finance
ثانيًا ، يبدو أن الأعضاء المؤسسين والمستثمرين الذين دعموا Compound Labs Inc. يشاركون بشكل كبير في حوكمة مجتمع Compound. العرض العام "أهم العناوين من خلال Voting Weight "يُظهر أن جميع حاملي الرمز المميز لـ 50 شركة تقريبًا يتألفون من أشخاص مشاركين في Compound Labs Inc.
ومن المثير للاهتمام ، أن InstaDapp مزود الزراعة الإنتاجية هو أيضًا من بين أفضل 10 شركات. وهذا يعني أنه على الرغم من كونه مدفوعًا من قبل المجتمع ، إلا أن Compound لا يزال في أيدي مخزونه الأصلي.
ثالثًا ، من الصعب رؤية كيف يمكن أن يكون لبروتوكولات الإقراض مثل Compound أي استخدام عملي في العالم الحقيقي. هذا في المقام الأول لأنه من غير المجدي إلى حد ما اقتراض مبلغ من الأصول أقل مما تمتلكه حاليًا.
المقرضون والمقترضون في المجمع: صورة مصدر
في الوقت الحالي ، يسمح لك عدد قليل جدًا من بروتوكولات DeFi باستعارة أكثر مما تملك. هذه ليست مشكلة للمهتمين بزراعة المحاصيل ، ولكن في العالم الحقيقي ، فإن القدرة على اقتراض أكثر مما تمتلك هو اقتراح القيمة المركزية لوجود خدمات الإقراض في المقام الأول.
في حين أنه من الصحيح أن احتمالية توفير أموالك مع DAO ستكون أكثر ربحية (وربما أكثر أمانًا) من القيام بذلك على الرغم من وجود بنك ، يبدو من الصعب تخيل كيف ستظل معدلات APY المرتفعة هذه إذا كان هناك ارتفاع مفاجئ في عرض الإقراض من قبل المستثمرين الأفراد.
الخوارزمية الخاصة بالمركب من شأنه أن يخفض سعر الفائدة إلى مستوى قد يكون مشابهًا للبنك. هذا لأنه من المشكوك فيه ما إذا كان سيكون هناك زيادة مكافئة في الأشخاص الراغبين في الاقتراض أقل مما يمتلكونه حاليًا.
أحداث البجعة السوداء
شاغلنا الأخير مع Compound هو كيفية التعامل مع حدث البجعة السوداء. بالنسبة لأولئك غير المألوفين ، يعتبر حدث البجعة السوداء ظرفًا خارجيًا غير متوقع يعطل الأسواق. الوباء الحالي هو مثال على حدث البجعة السوداء حيث أرسل الأسهم والعملات المشفرة في السقوط الحر في مارس من هذا العام.
في حين أن المؤسسات المركزية لديها مجال للمناورة فيما يتعلق بالاستجابة لهذه الأنواع من تقلبات السوق ، فإن DAOs التي تعمل خارج العقود الذكية المبرمجة مسبقًا لا تفعل ذلك.
انهيار سوق العملات المشفرة مارس 2020: صورة مصدر
يمكن فهم سبب كون هذه المشكلة على أفضل وجه من خلال الفحص ماذا حدث إلى MakerDAO أثناء تعطل فلاش مارس. كما ذكرنا سابقًا ، فإن الغرض من MakerDAO هو في النهاية الحفاظ على استقرار رمز DAI المميز. ببساطة ، هذا ينطوي على الحفاظ على التوازن بين قيمة الدولار الأمريكي من DAI المتداولة وقيمة الدولار الأمريكي للضمانات التي تدعمها. يتم ذلك عن طريق سك وحرق DAI مقابل الضمانات القائمة في سياقات مختلفة.
عندما انتشرت بجعة مارس السوداء جناحيها مما تسبب في انخفاض حاد في أسعار العملات المشفرة ، أدى ذلك إلى تصفية عدد كبير من "خزائن" المقترضين. لماذا ا؟ نظرًا لأن مبلغ DAI الذي اقترضوه أصبح فجأة أكثر من عتبة الاحتياطي البالغة 66.6٪ التي يحتاجون إليها للبقاء أقل من ذلك لتجنب التصفية.
مزادات قبو ضمانات MakerDAO: صورة مصدر
كما يمكنك أن تتخيل ، فإن المستخدمين الآخرين في النظام الذين عادة ما يشترون الضمانات المصفاة بسعر مخفض كانوا مترددين في القيام بذلك ، مما يعني أنه لم يكن هناك من يشتريها وتحقيق التوازن للبروتوكول (حيث يتم استخدام DAI لشراء الضمانات و عند القيام بذلك).
عندما تتذكر أن الشبكات يمكن أن تصبح مزدحمة للغاية في أوقات التقلب ، فإن هذا يعني بشكل فعال أن نسبة "الخزائن" التي تحتوي على ضمانات يتم بيعها بالمزاد لعدد المستخدمين الراغبين والقادرين على الشراء كانت بسهولة في حدود 100-1.
سمح ذلك لبعض المستخدمين بشراء أموال الضمان بأسعار تقارب الصفر في غياب أي مشاركين فعليين في المزاد. على الرغم من أن هذا كان رائعًا بالنسبة للمستخدمين الذين قرروا شراء الضمانات الرخيصة ، إلا أن النظام البيئي لـ MakerDAO أضعف من التوازن.
تصفية MakerDAO 2020: صورة مصدر
على الرغم من ثروة Compound بعدم تعرضها لانهيار مارس فلاش في حالتها الحالية "DAO" ، فإن حقيقة الأمر هي أننا ما زلنا في أوقات متقلبة عندما يتعلق الأمر بكل من أسواق العملات المشفرة والأسواق القديمة.
قد تواجه مشكلة مماثلة لـ MakerDAO ، حيث يتسبب الانخفاض المفاجئ في السعر في تصفية ضمانات اقتراض المستخدمين دون توفر عدد كافٍ من المشترين لتحقيق الاستقرار المالي والسيولة للبروتوكول.
وفي الختام
على الرغم من هذه المخاوف ، نعتقد أن البروتوكول المركب يحمل بعض الأمل الجاد. بعد كل شيء ، يبدو أن Compound هي واحدة من الحالات النادرة والحديثة لمشروع DeFi يعمل بكامل طاقته على قدم المساواة مع أمثال RenVM رن، والذي يسمح بتبادلات العملات المشفرة اللامركزية والآمنة والخاصة بين blockchains.
علاوة على ذلك ، بافتراض تسليم تشغيل البروتوكول المركب فعليًا إلى المجتمع ، نأمل أن يكون قادرًا على تحسين النظام الأساسي إلى شيء سيتم استخدامه خارج أسوار مزارعي عائدات العملات المشفرة بإبهام الدولار الأخضر.
لا تخطئ ، ما نراه هو بداية حقبة جديدة من التمويل. إن MakerDAO و Kyber Network و Uniswap و Compound هي في الحقيقة الخطوات الأولى في رحلة أطول بكثير إلى عالم يكون فيه التمويل لامركزيًا وشفافًا ولكنه خاص وآمن ومتاح للجميع تقريبًا على هذا الكوكب.
هنا على أمل أن تتسبب Bitcoin في جعل الناس يتورطون عن غير قصد في بعض أكثر التقنيات إثارة حتى الآن.
صورة مميزة عبر Shutterstock
إخلاء المسؤولية: هذه آراء الكاتب ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية. يجب على القراء القيام بأبحاثهم الخاصة.
المصدر: https://www.coinbureau.com/review/compound-finance-comp/
- &
- 000
- 0x
- 100
- 2019
- 2020
- 9
- الوصول
- المحاسبة
- إضافي
- مميزات
- نصيحة
- خوارزمية
- الكل
- توزيع
- السماح
- AML
- استئناف
- التطبيقات
- التطبيقات
- حول
- البند
- الأصول
- ممتلكات
- المزادات / المناقصات
- مستقل
- مصرف
- البنوك
- رمز الاهتمام الأساسي
- رمز الانتباه الأساسي (BAT)
- BAT
- أفضل
- binance
- إلى البيتكوين
- اسود
- سلسلة كتلة
- BNB
- الاقتراض
- المتصفح
- BTC
- BUSD
- يشترى
- الطاقة الإنتاجية
- الاستمرار في
- سبب
- الرئيس التنفيذي
- تغيير
- تهمة
- أقرب
- عملة
- coinbase
- Coinbase Pro
- Coindesk
- مجتمع
- حول الشركة
- مركب
- ConsenSys
- عقد
- عقود
- تحطم
- ائتمان
- التشفير
- تشفير الأسواق
- العملات الرقمية
- العملات المشفرة
- العملات القوية الاخرى
- العملة
- حالياًّ
- حبس
- DAI
- DAO
- DApps
- لوحة أجهزة القياس
- البيانات
- دين
- اللامركزية
- التطبيقات اللامركزية
- صرف لا مركزي
- التمويل اللامركزي
- الإقراض اللامركزي
- الصدمة
- الطلب
- التطوير التجاري
- التنفيذ المباشر
- خصم الإخوة الإضافي
- دولار
- دزينة
- مدفوع
- قيادة
- قطرة
- النظام الإيكولوجي
- توضيح
- ERC-20
- ethereum
- الحدث/الفعالية
- تبادل
- الاستبدال
- هجرة جماعية
- الوجه
- فشل
- مزرعة
- المزارعين
- زراعة
- الميزات
- اتحادي
- مجلس الاحتياطي الاتحادي
- الرسوم الدراسية
- أمر
- عملة ورقية
- تمويل
- مالي
- الخدمات المالية
- الاسم الأول
- Flash
- تركز
- FOMO
- الشرق الأوسط
- مؤسسو
- بالإضافة إلى
- أموال
- مضحك
- مستقبل
- خير
- الحكم
- عظيم
- التسويق
- توجيه
- رئيس
- مرتفع
- تاريخ
- عقد
- أمل
- كيفية
- HTTPS
- ICO
- فكرة
- صورة
- Inc.
- بما فيه
- القيمة الاسمية
- عرض عملة الأولي
- المؤسسات
- مصلحة
- أسعار الفائدة
- Internet
- استثمار
- المستثمرين
- المشاركة
- IT
- حفظ
- تعرف عميلك
- المعرفة
- كيبر نيتورك
- KYC
- مختبرات
- كبير
- دفتر الحسابات
- الإقراض
- مستوى
- الرافعة المالية
- محدود
- لينكدين:
- تصفية
- سيولة
- قائمة
- مصانع
- القروض
- طويل
- أغلبية
- صانع
- مارس
- مسيرة 2020
- تجارة
- كابيتال كاب
- الأسواق
- متوسط
- الأعضاء
- مليون
- تعدين
- مال
- غسل الأموال
- المقبلة.
- قمر
- الاكثر شهره
- خطوة
- شبكة
- الشبكات
- الوهب
- عروض
- جاكيت
- تعمل
- آراء
- خيار
- أخرى
- أصحاب
- أزواج
- وباء
- مجتمع
- أداء
- كوكب
- المنصة
- منصات التداول
- poloniex
- تجمع
- حمامات
- الرائج
- السعر
- خاص
- برو
- تنفيذ المشاريع
- مشروع ناجح
- مقترح
- ضخ و تفريغ
- شراء
- مخطط الهرم
- الأجور
- القراء
- واقع
- الأسباب
- بحث
- REST
- بيع بالتجزئة
- صغار المستثمرين
- مراجعة
- الجوائز
- المخاطرة
- يجري
- اندفاع
- إنقاذ
- خدماتنا
- طقم
- مشاركة
- قصير
- صغير
- سمارت
- عقد الذكية
- العقود الذكية
- So
- الفضاء
- ابحث
- انتشار
- استقرار
- stablecoin
- Stablecoins
- المسرح
- الولايه او المحافظه
- المحافظة
- إقامة
- مخزون
- الأسهم
- المقدمة
- تحقيق النجاح
- تزويد
- الدعم
- مدعومة
- الدعم
- موجة
- نظام
- التكنولوجيا
- مؤقت
- طرف ثالث
- الوقت
- رمز
- الرموز
- تيشرت
- تجارة
- التجار
- تجارة
- التمويل التقليدي
- صفقة
- المعاملات
- خزانة
- الثقة
- Uniswap
- آخر التحديثات
- دعم
- us
- الدولار الأمريكي
- USD
- USDC
- USDT
- المستخدمين
- قيمنا
- قبو
- تطاير
- حجم
- تصويت
- الأصوات
- تصويت
- محفظة
- محافظ
- شاهد
- WBTC
- الموقع الإلكتروني
- ما هي تفاصيل
- منهجنا
- من الذى
- في غضون
- كلمات
- للعمل
- أعمال
- العالم
- قيمة
- جاري الكتابة
- عام
- التوزيعات للسهم الواحد
- موقع YouTube