سوق المشتقات المشفرة ينخفض ​​ولكن ليس خارجًا لأن انتهاء صلاحية 3 مليارات دولار يفسد الحالة المزاجية

بيتكوين (BTC) قاد سوق العملات الرقمية بالكامل خلال فترة مضطربة بعد تم طلاء غالبية العملات المشفرة باللون الأحمر في 19 أيار (مايو) ، وهو يوم يشار إليه الآن أيضًا باسم "الأربعاء الأسود". 

انخفض سعر BTC إلى ما دون 40,000،9 دولار للمرة الأولى منذ أن تجاوز مستوى المقاومة في XNUMX فبراير على خلفية أخبار اشترت تسلا بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار بينما يعلن أيضًا أنه سيبدأ قبول Bitcoin كطريقة دفع.

في وقت كتابة هذا التقرير ، ارتد سعر BTC قليلاً إلى نطاق 37,000 دولار ، وارتد بين 36,000 دولار و 40,000 دولار وفشل في الاختراق في أي من الاتجاهين.

المفارقة في هذا الانهيار في سعر العملة المشفرة الرئيسية هي أن سبب الانهيار كان إيلون ماسك. عبر عن مخاوف بشأن استهلاك بيتكوين للطاقة، وشركته ، Tesla ، سحبت قبولها Bitcoin كوسيلة للدفع. ناقش Cointelegraph المزيد حول هذا الأمر مع فريق Market Insights التابع لشركة OKEx ، وهي بورصة للعملات المشفرة. تحدث متحدث باسم الشركة بالتفصيل عن هذه الأحداث ، قائلاً إنها كانت مجرد دوافع لزعزعة السوق المحموم:

"لقد شهدنا ارتفاعات كبيرة في العملات الرقمية على الرغم من مواجهة BTC لضغط هبوطي مستمر ، وكان أي تلميح للتشاؤم كافياً للمشاركين في السوق لبدء بيع أصولهم في محاولة لجني الأرباح أو خفض الخسائر. كما أن التقلبات العالية وصدمات الأسعار المفاجئة تعني أيضًا تصفية الكثير من المتداولين ذوي الرافعة المالية الطويلة ، مما أدى إلى مزيد من الخسائر وانخفاض حاد في الأسعار ".

العامل الآخر الذي أدى إلى تمديد انهيار السوق كان الصين تكثف رهانها ضد تعدين البيتكوين والأنشطة التجارية. جاءت هذه الأنباء كجزء من حملة عامة على الأنشطة غير القانونية حول الأوراق المالية في محاولة للحفاظ على استقرار أسواق الأسهم والسندات والفوركس من قبل لجنة الاستقرار المالي والتنمية التابعة لمجلس الدولة.

من بين العديد من العملات الأخرى التي تأثرت ، الأثير (ETH) ، العملة البديلة السائدة ، تلقت ضربة كبيرة لسعرها أيضًا. وصلت ETH إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4,362 دولارًا في 12 مايو ، ولكن بعد حمام الدم على مستوى السوق ، انخفض سعر الرمز المميز إلى أدنى مستوى في 30 يومًا عند 1,922 دولارًا في 23 مايو ، مما أدى إلى انخفاض السعر بنسبة 55 ٪. في الارتداد الذي أعقب ذلك ، نما السعر أكثر من 35 ٪ للتداول في نطاق 2,800 دولار.

وغني عن القول أن كل من منتجات Bitcoin و Ether تهيمن على مساحة مشتقات التشفير نظرًا للأهمية الكبيرة لهذه الرموز المميزة. في حين أن اكتشاف سعر أحد الأصول يعتمد بشكل كبير على سوق العقود الآجلة ، غالبًا ما تؤدي تحركات الأسعار غير المتوقعة إلى خسائر فادحة للمستثمرين المعنيين.

أدى الانهيار إلى تصفيات ضخمة

شهد سوق العقود الآجلة للبيتكوين نموًا هائلاً في عام 2021 جنبًا إلى جنب مع الزيادة في السعر الفوري. بلغ الاهتمام المفتوح بعقود البيتكوين الآجلة المتداولة في البورصة أعلى مستوى له على الإطلاق عند 27.68 مليار دولار في 13 أبريل. ولكن وسط انهيار السوق ، تحطمت الفائدة المفتوحة بنسبة 58 ٪ تقريبًا لتصل إلى أدنى مستوى لها في 90 يومًا عند 11 مليار دولار في 23 مايو.

كما أوضح فريق OKEx Insights ، "تم تصفية حوالي 8.61 مليار دولار من المراكز عبر بورصات المشتقات يوم الأربعاء الأسود." نتيجة لذلك ، انخفض OI من 2.1 مليار دولار إلى 1.3 مليار دولار على OKEx. وأضاف المتحدث: "حتى الآن ، لا يوجد انتعاش ملحوظ في الاهتمام المفتوح ، مما يشير إلى أن السوق يفتقر إلى الثقة."

وشهد الاهتمام المفتوح في سوق خيارات البيتكوين أيضًا انخفاضًا مماثلاً في 23 مايو. ووصل إلى أدنى مستوى في 90 يومًا عند 6.66 مليار دولار ، بانخفاض 55 ٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 14.77 مليار دولار في 18 مارس. قال ضابط تبادل مشتقات العملات المشفرة Deribit لكوينتيليغراف:

تسبب انهيار BTC و ETH في مستويات تقلب ضمنية وبالتالي ارتفعت علاوات الخيارات بشكل كبير. قام صناع السوق بتعديل أسعارهم حيث كان الحجم المحقق أعلى من الحجم الضمني. نظرًا لأن معظم العملاء الكبار يستخدمون نظام هوامش المحفظة المتقدم الخاص بنا ، فإن التصفية لن تحدث عادةً عند هذه المستويات المرتفعة ، حيث أننا سنقوم بالتحوط بدلاً من ذلك. "

نظرة على مؤشر التقلب الضمني Deribit (دفول) يوفر نظرة ثاقبة للتقلبات المستقبلية. إنه يعطي توقعًا سنويًا لمدة 30 يومًا للتقلب. أوضح Strijers بشكل أكبر كيف يمكن استخدام DVOL كمقدمة للأسواق. قال ، "DVOL كان يمكن أن يكون مؤشرا جيدا على الاضطرابات القادمة. في حوالي منتصف ليل الأربعاء الذي يسبق الانخفاض ، بدأ DVOL في الزيادة ".

يمكن إرجاع الاتجاه التنازلي لسعر BTC إلى 12 مايو ، عندما انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 50,000 دولار. علق المتحدث باسم OKEx Insights أيضًا على هذا المشغل بالقول إن تغريدة Musk "أثارت الكثير من الخوف في سوق العملات المشفرة" ، مضيفًا ، "انخفضت علاوة العقود الآجلة ربع السنوية من 3.5٪ إلى أقل من 1٪. هذا يشير إلى أن سوق العقود الآجلة كان حذرًا للغاية ولم يكن يتوقع ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار ".

من ناحية أخرى ، فإن ملفات OKEx نسبة طويلة إلى قصيرة، وهو مؤشر لمعنويات التجزئة للرمز المميز ، بقي مرتفعًا للغاية قبل عمليات البيع التي بدأت يوم الأربعاء الأسود. يشير هذا الاختلاف عن الاتجاه المعتاد إلى أن السعر سيتحرك في اتجاه غير مواتٍ لمستثمري التجزئة.

أوضح شين آي ، المسؤول عن البحث عن المنتجات وتطوير مشتقات التشفير في Bybit - بورصة مشتقات العملات المشفرة - لـ Cointelegraph:

كثفت أسواق الخيارات عمليات البيع ، خاصة وأن أسعار البيتكوين قد اخترقت ما دون منطقة 45 ألف وشوهدت عمليات تصفية كبيرة للبائعين. أدى ذلك إلى 1) ارتفاع كبير في IV عبر جميع الفترات ؛ و 2) هيكل مصطلح العقود الآجلة بالكامل الذي يتم بيعه إلى أقل من المستويات المتساوية مع السعر الفوري أو أقل منه ".

تنتهي خيارات ما يقرب من 3 مليارات دولار في 28 مايو

نظرًا لأن العملات المشفرة ترى انتعاشًا طال انتظاره ، تجاوزت Bitcoin و Ether مبلغ 40,000،XNUMX دولار لفترة وجيزة و 3,000 دولار ، على التوالي ، في 26 مايو. تحدث Ai أيضًا عن العامل الذي يقود هذا: "تم تحفيز الانتعاش من خلال ضغوط شراء فورية هائلة - كما يتضح من أقساط Coinbase التي ارتفعت فوق 7٪ مع اقترابنا من ساعات التداول الأمريكية - وسط معدلات التمويل الحفاظ على مستويات سلبية على فترات لاحقة ".

الآن هناك حدث آخر يلوح في الأفق في نهاية شهر مايو ، حيث تنتهي صلاحية الخيارات الرئيسية. تنتهي صلاحية إجمالي 53,400 خيار BTC يوم الجمعة ، 28 مايو ، بقيمة تزيد عن 2.1 مليار دولار ، إلى جانب أكثر من 880 مليون دولار من عقود ETH. مع انتهاء صلاحية ما يقرب من 3 مليارات دولار من الخيارات ، تشير البيانات إلى ذلك تهيمن الدببة على انتهاء الصلاحية هذا.

وفقًا البيانات من CoinOptionsTrack، الحد الأقصى لسعر الألم لانتهاء صلاحية خيارات BTC هو 50,000 دولار. الحد الأقصى لسعر الألم هو السعر الذي يخسر فيه أكبر عدد من عقود الخيارات. تأتي أكبر فائدة مفتوحة من خيارات الشراء بسعر إضراب قدره 50,000 دولار أمريكي، تليها خيارات البيع بسعر إضراب قدره 40,000 دولار أمريكي. قد يكون هناك انتعاش طفيف في الأسعار قبل انتهاء الصلاحية، ولكن معنويات السوق الحالية لا تدعم مثل هذه الخطوة.

ذكر Strijers كذلك ، "ستنتهي صلاحية الكثير من المكالمات OTM [Out of The Money] ؛ سوف يرى المشترون أن تحوطاتهم أو مواقعهم المضاربة قد جلبت الحماية التي كانوا يبحثون عنها. قد يكون المستوى المثير للاهتمام الذي يجب مراقبته هو المستوى 40K مع الاهتمام المفتوح 2K ".

نظرًا لأن سعر Bitcoin يحوم حاليًا حول نطاق 40,000،XNUMX دولار ، سيكون من المثير للاهتمام مشاهدة تداعيات انتهاء الصلاحية والتأثير على سعر الأصل. مثل وصل تقلب BTC إلى أعلى مستوى له في 2021 مؤخرًا، هناك احتمال توقع مزيد من الحركات الكبيرة في الأسعار.

المصدر: https://cointelegraph.com/news/crypto-derivatives-market-down-but-not-out-as-3b-expiry-sours-the-mood