قد ينظر العديد من المتداولين الذين يدخلون أسواق العملات المشفرة من التمويل التقليدي إلى المشتقات كأدوات للمضاربة على الأسعار والتحوط. هناك الكثير من الخيارات عندما يتعلق الأمر بالبورصات والأدوات. ومع ذلك ، يجب على المتداولين النظر في بعض الاختلافات الرئيسية بين العقود الآجلة للعملات المشفرة والعقود الآجلة التقليدية قبل الانغماس في هذا السوق سريع النمو.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: 3 أشياء يجب أن يعرفها كل تاجر عملة مشفرة عن تبادل المشتقات
أدوات مختلفة
سوف يعتاد المتداولون الذين يدخلون العملات المشفرة من الأسواق التقليدية على العقود الآجلة ذات تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد. على الرغم من إمكانية العثور على عقود انتهاء الصلاحية الثابتة في أسواق العملات المشفرة ، فإن نسبة كبيرة من تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة تتم في عقود دائمة ، تُعرف أيضًا باسم المقايضات الدائمة. هذا الاختلاف في العقد الآجل ليس له تاريخ انتهاء محدد ، مما يعني أن المتداول يمكنه الاحتفاظ بمركز مفتوح إلى أجل غير مسمى.
تستخدم التبادلات التي تقدم عقودًا دائمة آلية تُعرف باسم "معدل التمويل" لموازنة فروق الأسعار بشكل دوري بين أسواق العقود والأسعار الفورية. إذا كان معدل التمويل موجبًا ، يكون سعر العقد الدائم أعلى من السعر الفوري - صفقات الشراء العاجلة. على العكس من ذلك ، فإن معدل التمويل السلبي يعني أن الشركات القصيرة تدفع صفقات شراء.
علاوة على ذلك ، قد يتم استخدام المتداولين الذين يأتون إلى العملات المشفرة من التمويل التقليدي لإمكانية نقل مراكزهم عبر البورصات المختلفة. في المقابل ، تعمل بورصات العملات المشفرة عمومًا كحدائق مسورة ، مما يعني أنه من المستحيل نقل عقود المشتقات عبر الأنظمة الأساسية.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: يحتاج المتداولون المحترفون إلى بحر تشفير عالمي ، وليس مئات البحيرات
منصات التداول المنظمة مقابل منصات التداول غير المنظمة
معظم التداول في العقود الآجلة للعملات المشفرة - حوالي 85 إلى 90٪ - لم يتم تنظيمه بعد. نشأ هذا الموقف بشكل أساسي لأن أسواق العقود الآجلة للعملات المشفرة نشأت بينما كان المنظمون لا يزالون يتصارعون مع المزيد من الأسئلة الأساسية حول الوضع القانوني للأصول الرقمية. مهدت BitMEX الطريق لتداول العقود الآجلة للعملات المشفرة باستخدام العقود ذات الهامش النقدي والمضمونة. من خلال القيام بذلك ، تجنبت الشركة المتطلبات التنظيمية المرتبطة بـ fiat on-ramps. يوجد حاليًا ما يقرب من اثنتي عشرة منصة تداول رئيسية ، لكن عددًا قليلاً منها فقط حصل على وضع منظم.
كلا ال بورصة شيكاغو التجارية (CME) و Bakkt تخضع للتنظيم من قبل لجنة تداول السلع الآجلة بالولايات المتحدة (CFTC). في أوروبا ، عقود كراكن تعمل بموجب ترخيص مرفق تجاري متعدد الأطراف الممنوحة من قبل هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة. في سويسرا ، Vontobel و Leonteq تقديم عقود آجلة مصغرة بيتكوين عبر SIX Swiss Exchange.
قد يمنع الوضع التنظيمي المتداولين في بعض البلدان من المشاركة في التداول في أماكن غير منظمة. هذا الظرف ينطبق بشكل خاص على الولايات المتحدة ، حيث تدرك البورصات أن CFTC كذلك تتابع الآن BitMEX لمخالفة لوائح مكافحة غسل الأموال وقانون السرية المصرفية.
ومع ذلك ، فإن منصات العقود الآجلة الخاضعة للتنظيم الأمريكي قد وسعت نطاق أدواتها إلى ما بعد البيتكوين النقي (BTC) العقود الآجلة ، على الأرجح استجابة للطلب المتزايد. CME ، على سبيل المثال ، مؤخرًا تشعبت وراءها عقود البيتكوين الآجلة وخياراتها لتوفير إيثر (ETH) العقود الآجلة أيضًا. بالإضافة إلى ذلك ، تقدم Bakkt أيضًا عقود البيتكوين الآجلة وخياراتها الشهرية.
تقدم المنصات غير المنظمة عقودًا مستقبلية ومقايضات دائمة مقابل مجموعة واسعة من العملات البديلة ، على الرغم من أنها فقط للمتداولين في البلدان التي يُسمح لهم بالعمل فيها. على أي حال ، تظل معظم السيولة مركزة في العقود الآجلة لـ BTC و ETH ، على الأقل في الوقت الحالي.
الآثار التشغيلية
تؤدي المناظر الطبيعية التنظيمية المختلفة ، جنبًا إلى جنب مع كيفية إدارة العقود الدائمة ، إلى بعض الاختلافات العملية بين العقود الآجلة للعملات المشفرة والعقود الآجلة التقليدية. نظرًا لعدم وجود نظام مقاصة مركزي للطرف المقابل ، فإن البورصات تعرض نفسها لدرجة عالية من المخاطر ، لا سيما بالنظر إلى أن العديد منها يقدم روافع مالية عالية تصل إلى 125 مرة. لذلك ، سيتم تصفية المراكز الخاسرة التي تصل إلى هامش الصيانة.
تقوم البورصات عادةً بتحويل أي أرباح من التصفية إلى صندوق تأمين ، والذي يوجد لحماية أرباح المتداولين عندما لا يمتلك الطرف المقابل هامشًا كافيًا لتغطية التجارة. يعد وجود صندوق التأمين وصحته النسبية أمرًا بالغ الأهمية عند استخدام بورصة غير منظمة. بدون وجود صندوق ، أو إذا أصبح الصندوق منخفضًا للغاية لتغطية الخسائر التي تكبدتها عمليات التصفية ، فإن المتداولون الرابحون يخاطرون بإلغاء مراكزهم تلقائيًا من قبل البورصة.
هناك اعتبار تشغيلي هام آخر هو وقت تعطل الصرف. العديد من المنصات غير المنظمة لها سمعة طيبة تعطل الخوادم خلال فترات التقلب الشديد، مما أدى إلى عدم قدرة المتداولين على إغلاق مراكزهم قبل التصفية. لذلك ، يجدر البحث في تاريخ تعطل النظام الأساسي قبل فتح حساب.
حواجز منخفضة للدخول
تمتلك أسواق العقود الآجلة للعملات المشفرة عمومًا حاجزًا منخفضًا جدًا للدخول. يمكن للمتداول فتح حساب والخضوع لعملية "اعرف عميلك" وإيداع الأموال والبدء في التداول في غضون دقائق.
في المقابل ، فإن الحواجز التي تحول دون دخول العقود الآجلة المتداولة في البورصة مرتفعة بسبب أحجام العقود المعنية ، والمخصصة للمتداولين المؤسسيين. ينعكس هذا الموقف أيضًا في عروض العقود الآجلة المنظمة. كل من CME و Bakkt ، وهما موقعان منظمان لتداول العقود الآجلة للعملة المشفرة ، لهما أحجام عقود 5 BTC و 1 BTC على التوالي. نظرًا لأن الأسعار تتجاوز حاليًا 31,000 دولار ، فمن الواضح أن هذه العقود مخصصة فقط للراغبين في القيام باستثمارات كبيرة.
ومع ذلك ، توفر blockchain إمكانات كبيرة لتحويل أسواق العقود الآجلة إلى ما هو أبعد من العملات المشفرة من خلال ترميز الأصول. لنفترض أن عقدًا آجلًا لمؤشر Nasdaq-100 أو S&P 500 قد تم توفيره كرمز. في هذه الحالة ، يمكن تداولها بزيادات جزئية ، مما يقلل من الحواجز أمام الدخول وإدخال مصادر جديدة للسيولة في الأسواق التقليدية.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: فهم التحول المنهجي من الرقمنة إلى ترميز الخدمات المالية
قد يفيد مثل هذا السيناريو أولئك الذين يتطلعون إلى تقديم المزيد من التنويع الدقيق لمحفظة أعمالهم ، والذي لا يمكن تحقيقه حاليًا إلا من خلال عقود الفروقات (CFD). بينما يؤدون دورًا مشابهًا في الأسواق المالية ، فإن العقود مقابل الفروقات متاحة فقط عبر الوسطاء ، مما يقلل من شفافية المتداول. كما أنه يكسر السيولة المتاحة في الأسواق الأوسع.
على الرغم من نموها السريع ، لا تزال أسواق العقود الآجلة للعملات المشفرة في مهدها ، خاصة وأن التدفق المؤسسي إلى العملات المشفرة بدأ للتو. مع نمو الأسواق وتطورها ، من المحتمل أن نشهد ظهور أدوات جديدة وأكثر تعقيدًا ، إلى جانب بعض عدم وضوح الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل الرقمي. علاوة على ذلك ، يبدو من المرجح أن الوضع التنظيمي سيستمر في التطور مع تدفق المزيد من الأموال. هناك شيء واحد مؤكد: مستقبل العملات المشفرة المستقبلية طويل الأمد.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها للمؤلف ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
آندي فلوري هو رائد أعمال متسلسل وخبير تداول كمي. آندي طيار سابق في سلاح الجو السويسري وقاد مشاريع في وكالة المخابرات السويسرية والعديد من البنوك الكبرى. كما عمل أيضًا كمدير أول للمشروع ومهندس برمجيات في شركة Siemens Switzerland AG. في عام 2010 ، أصبح آندي شريكًا ورئيسًا للتداول الخوارزمي في Linard Capital AG ، وهو صندوق تحوط كمي مقره سويسرا. يحمل آندي درجة الماجستير في الإدارة الصناعية وهندسة التصنيع من المعهد الأوروبي للتكنولوجيا بزيورخ وماجستير في إدارة الأعمال التنفيذية من جامعة سانت غالن.
المصدر: https://cointelegraph.com/news/cryptocurrency-the-future-of-futures
- 000
- حسابي
- نصيحة
- قوة جوية
- تداول حسابي
- Altcoins
- مكافحة غسل الاموال
- حول
- البند
- الأصول
- ممتلكات
- Bakkt
- مصرف
- البنوك
- الحواجز
- إلى البيتكوين
- بيتكوين الآجلة
- BitMEX
- سلسلة كتلة
- BTC
- الموارد
- CFTC
- تمديد سم
- Cointelegraph
- عمولة
- سلعة
- حول الشركة
- استمر
- عقد
- عقود
- المقابل
- دولة
- التشفير
- العملات الرقمية
- العملات المشفرة
- تبادل كريبتوكيرنسي
- الطلب
- المشتقات
- تطوير
- رقمي
- الأصول الرقمية
- رقمنة
- تنويع
- الوقت الضائع
- دزينة
- الهندسة
- ريادي
- ETH
- الأثير
- أوروبا
- تبادل
- الاستبدال
- تنفيذي
- تسهيل
- أمر
- تمويل
- مالي
- تدفق
- صندوق
- التمويل
- أموال
- مستقبل
- العقود الآجلة
- العالمية
- النمو
- متزايد
- التسويق
- رئيس
- صحة الإنسان
- هنا
- مرتفع
- تاريخ
- عقد
- كيفية
- HTTPS
- مئات
- صناعي
- المؤسسية
- التأمين
- رؤيتنا
- استثمار
- المشاركة
- IT
- القفل
- كراكن
- ليد
- شروط وأحكام
- التصفيات
- سيولة
- طويل
- رائد
- القيام ب
- إدارة
- تصنيع
- تجارة
- الأسواق
- خطوة
- عرض
- عروض
- عروض
- جاكيت
- آراء
- مزيد من الخيارات
- الشريكة
- طيار
- منصات التداول
- وفرة
- محفظة
- السعر
- تنفيذ المشاريع
- مشروع ناجح
- حماية
- كمي
- نطاق
- القراء
- قوانين
- الجهات التنظيمية
- المتطلبات الأساسية
- بحث
- استجابة
- المخاطرة
- S&P 500
- SEA
- نقل
- سروال / شورت
- SIX
- صغير
- So
- تطبيقات الكمبيوتر
- بقعة
- بداية
- بدأت
- المحافظة
- الحالة
- سويسري
- سويسرا
- نظام
- رمز
- Tokenization
- تجارة
- .
- التجار
- تجارة
- التمويل التقليدي
- الشفافية
- لنا
- متحد
- المملكة المتحدة
- الولايات المتحدة
- جامعة
- السيارات
- في غضون
- قيمة