تفوقت رموز الحوكمة لبروتوكولات التمويل اللامركزي الممتازة Aave وMakerDAO وUniswap في الأداء على Bitcoin وEther في الأشهر الثلاثة منذ أن بدأ سوق العملات المشفرة في الانهيار.
مع إعلان شركات العملات المشفرة التي كانت تدير المليارات من أصول المستخدمين إفلاسها، ظلت بروتوكولات التمويل اللامركزي القائمة حتى الآن واقفة على قدميها وسط المياه المتقلبة.
اتبعت أسواق العملات المشفرة، بشكل عام، الأسهم في انخفاض واسع النطاق هذا العام. لكن العملات المشفرة اهتزت أيضًا بسبب الانهيار الداخلي لعملة Terra وعملتها المستقرة UST في مايو، مما أدى إلى سلسلة من ردود الفعل التي بلغت ذروتها في تصفية صندوق التحوط Three Arrows Capital و إفلاس شركة Voyager Digitalومنصة عملات مشفرة للتداول العام، و مقرض التشفير مئوية.
ومع ذلك، وجد مؤيدو التمويل اللامركزي جانبًا إيجابيًا في الأخبار، مشيرين إلى أن البروتوكولات اللامركزية التي تحتفظ بالمليارات من العملات المشفرة للمستخدمين وتقدم نفس الخدمات التي تقدمها نظيراتها المركزية الفاشلة (CeFi) يبدو أنها نجت من العاصفة.
أداء DeFi المتفوق
على الرغم من ارتفاع الأسعار في عطلة نهاية الأسبوع، فقدت إيثريوم 49٪ من قيمتها منذ أواخر أبريل، وفقًا لبيانات من TradingView. لكن الرموز المميزة للحوكمة لـ Aave وMakerDAO وUniswap - ثلاثة من أفضل خمسة بروتوكولات للتمويل اللامركزي، مقاسة بالقيمة الإجمالية المقفلة - تفوقت عليها.
فقدت Aave 44% من قيمتها منذ أواخر أبريل، بينما خسرت MKR 43%. UNI انخفض بنسبة 19٪ فقط.
وفي الوقت نفسه، تظل البروتوكولات نفسها قابلة للحل؛ ربما يكون هذا معيارًا منخفضًا يمكن من خلاله قياس النجاح، ولكنه معيار هلل له المؤيدون عندما فشلت شركات CeFi التي كانت تحلق على ارتفاع عالٍ.
موقع الويبmakerburn.com، الذي يوفر estimيُظهر تناول الأرباح السنوية لبروتوكول Maker "إذا ظلت النفقات والمعلمات مستقرة" انخفاضًا حادًا في إيرادات Maker. وفي أواخر أبريل، من المتوقع أن يحقق البروتوكول 60 مليون دولار على مدار 12 شهرًا. وانخفض هذا الرقم منذ ذلك الحين إلى ما يزيد قليلاً عن 2 مليون دولار. لكنه يبقى في اللون الأسود.
بلغت احتياطيات النظام البيئي في Aave 355 مليون دولار في نهاية عام 2021، وفقًا لـ البيانات تم تجميعها بواسطة Llama، وهو مجتمع دعم للمنظمات اللامركزية المستقلة. تحتوي الاحتياطيات حاليًا على ما يزيد قليلاً عن 123 مليون دولار.
وفي الوقت نفسه، تصدرت Uniswap عناوين الأخبار الشهر الماضي عندما تجاوز الإيثريوم في الرسوم اليومية. ولم تتخلى عن وجودها بقعة أعلى هذا المخطط منذ ذلك الحين.
احتفل المؤيدون بتطور حديث معين باعتباره إثباتًا لأطروحة التمويل اللامركزي.
سداد درجة مئوية DeFi
شبكة مئوية لمقرض العملات المشفرة مؤخرًا معلن إفلاس. وحتى عندما كانت تستعد للقيام بذلك، كانت تسارع إلى سداد قروضها المستحقة على Aave وMakerDAO وCompound.
افترض البعض أن بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) نجت من المذبحة التي حلت بنظيراتها من CeFi لأن البيانات الموجودة على السلسلة، والمتاحة ليراها الجميع، تردع الجهات الفاعلة السيئة المحتملة، أو على الأقل تجعل من الممكن الاستجابة للتطورات السلبية في الوقت الفعلي .
تقضي بروتوكولات إقراض DeFi على مخاطر الطرف المقابل لأنها تخرج الثقة من المعادلة مع القروض ذات الضمانات الزائدة. تتم عمليات التصفية عبر السلسلة دون أي استثناءات.
اتخذ تارون شيترا، مؤسس شركة العملات المشفرة Gauntlet، مسارًا مختلفًا قليلاً في سلسلة من التغريدات يوم الاثنين.
"يمكن القول إن الاختلاف الرئيسي بين مخاطر الأطراف الأخرى لـ CeFi وDeFi لا يتمثل في أنها *في نهاية المطاف* شفافة (عندما يقوم الطرف المقابل بتفجير جميع مستنداتك الخاصة تصبح عامة في المحكمة) ولكن اتفاقياتك قابلة للتنفيذ فعليًا دون الحاجة إلى يد المساعدة من الحكومة. " هو كتب.
أو كشخص علق ردًا على ذلك، قال: "CeFi – التنفيذ الغامض"، في حين أن "DeFi – التنفيذ الخوارزمي".
