هل لدى Ethereum حد توريد؟

كثيرا ما نسمع الحجة القائلة بأن البيتكوين التحوط النهائي ضد التضخم منذ أن تم تحديد حد أقصى لإمداداتها عند 21 مليونًا وتنخفض إلى النصف كل أربع سنوات. وقد أدى ذلك إلى سوء فهم مفاده أن العملات المشفرة التي ليس لها سقف عرض تضخمية ، مما يعني أن قيمتها تنخفض بمرور الوقت. هذا يطرح السؤال ، هل لدى Ethereum (ETH) سقف توريد؟

في 1 أبريل 2018 ، اقترح فيتاليك بوتيرين مازحا أن إجمالي المعروض من ETH أن يكون الحد الأقصى 120 مليون. أسبابه؟ لضمان اقتصاد أكثر استقرارًا واستدامة لـ Ethereum. في حين أن هذه كانت مجرد مزحة كذبة أبريل ، إلا أنها تقودنا إلى النقاش حول التضخم مقابل الانكماش حول المعروض من العملات المشفرة.

توريد الاثريوم

خلال 2014 Ethereum ICOبلغ إجمالي المعروض من الأثير حوالي 72 مليون ؛ تقدم سريعًا بعد ثماني سنوات حتى يونيو 2022 ويبلغ إجمالي عرض Ethereum من ETH أكثر بقليل من 121 مليون.

لا يوجد حد أقصى للعرض في Ethereum ، لكن هذا لا يعني أنه سيكون لدينا مليارات إيثير المتداولة. انخفض عدد ETH الصادر بشكل مطرد ، مما يعني أن التضخم ليس مصدر قلق كبير لـ Ethereum. من المهم أيضًا ملاحظة ذلك في هذه المرحلة Ethereum و Ethereum كلاسيك هي بروتوكولات منفصلة تمامًا.

بصرف النظر عن سقف العرض السنوي ، يعتمد العرض المستقبلي لـ Ethereum بشكل كبير على سياستها النقدية.

السياسة النقدية لإيثريوم

في حين أن الحد من المعروض من العملات هو وسيلة فعالة للحد من التضخم ، إلا أنها ليست الطريقة الوحيدة. يمكن تقديم حجة مفادها أن الحد من العرض قد يكون غير بديهي في المستقبل مثل التمويل اللامركزي (الصدمة) يستمر بالنمو. كما هو مستخدم في Ethereum ، يمكن تنفيذ السياسات النقدية للحد من الضغط التضخمي دون الاعتماد على تغطية العرض.

تجدر الإشارة إلى أن Ethereum ليس لديها سياسة نقدية ثابتة - سياستها النقدية تخضع للتغييرات حسب مقترحات تحسين Ethereum (EIP). لعبت هذه EIPs دورًا مهمًا في تحديد جدول توريد Ethereum. EIP هي الطريقة الشائعة لاقتراح التغييرات وإحداثها في شبكة Ethereum.

يتم تحديد هذه السياسة النقدية بشكل أفضل من خلال المكافآت المدفوعة على Ethereum في أي وقت. تشمل هذه المكافآت ، التي تميل إلى زيادة المعروض من ETH ، الأثير الصادر لكل كتلة والرسوم التي يتم مكافأتها لعمال المناجم.

يتخلل تاريخ Ethereum حالات تخفيض الحد الأدنى المقدر للإصدار. لاحظ أن Ethereum ليس لديها عرض ثابت ، على عكس العملات البديلة الأخرى مثل كاردانو ، ولهذا السبب يمكن وصف سياستها النقدية بشكل أفضل بأنها "الحد الأدنى من الإصدار لتأمين الشبكة". حاليًا ، يبلغ الإصدار السنوي على Ethereum حوالي 3.68٪ ويتناقص بشكل مطرد بمرور الوقت.

في المستقبل ، من المستحيل أن تزداد إصدارات إيثر على الإطلاق. هذا بفضل طرح Ethereum 2.0، التي تم تصميم إثبات ملكيتها لخفض الإصدار ، و EIP-1559، والتي أدخلت عملية الحرق ، مما يضمن بشكل فعال حرق المزيد من ETH أكثر مما يتم إنشاؤه. أيضًا ، ستؤدي عملية دمج Ethereum القادمة إلى خفض معدل الإصدار بشكل كبير إلى أقل من 1٪. وهذا يقودنا إلى السؤال: هل Ethereum انكماشية؟

هل Ethereum الانكماشية؟

يمكن أن تصبح Ethereum انكماشية قريبًا. تمكنت Ethereum من إبقاء التضخم تحت السيطرة ، فمع استخدام Ethereum آلية إجماع إثبات العمل ، يتم استخدام عاملين رئيسيين للتحكم في التضخم ، وحظر الوقت والمكافآت. ولكن مع طرح Ethereum 2.0 و EIP-1559 و دمج Ethereum القادم، من المتوقع أن تصبح الشبكة انكماشية.

قدم Ethereum 2.0 آلية إجماع PoS ، ومن المقرر أن يقلل بشكل كبير من معدل الإصدار. أدى إدخال PoS إلى جعل مكافآت التعدين في ظل إثبات العمل (PoW) عفا عليها الزمن. بدلاً من ذلك ، فإنه يقدم مقياسًا متحركًا بين مقدار ETH الذي يراه مدققو الشبكة والفائدة التي سيكسبونها ، مما يمنح المعدنين حافزًا أكبر لتعدين ETH بدلاً من عملات إثبات العمل مثل Litecoin.

ما هو EIP-1559؟

واحدة من أكثر خطط EIP أهمية في تحديد توريد Ethereum هي EIP-1559، والتي أدخلت آلية انكماشية عن طريق تدمير القاعدة الأساسية. دخل حيز التنفيذ في أغسطس 2021 وقدم آلية حرق ETH.

أولاً ، قدم EIP-1559 أساسًا أساسيًا لجميع المعاملات ، محسوبًا وفقًا لنشاط الشبكة. بمجرد أن يتم دفع المبلغ الأساسي ، يتم حرقه على الفور. هذا يعني أنه لم يعد يتم تحفيز المعدنين للتحقق من صحة المعاملات برسوم غاز أعلى لأنهم لن يتلقوا رسوم الغاز هذه.

يوضح EIP-1559 أنه إذا تم حرق المزيد من ETH على أساس الأصول مقارنةً بمكافآت التعدين المتولدة ، فإن Ethereum سيكون انكماشياً. بعد EIP-1559 ، أصبح Ethereum انكماشًا في عدد من المناسبات التي تم فيها حرق ETH أكثر مما تم إنشاؤه. في هذه الحالة ، يمكن وصف حرق الرسوم بأنه آلية ندرة تعتمد على فائدة المعاملات لشبكة Ethereum.

هذا يعني أن العرض الإجمالي لـ ETH يتناقص مع تدمير المزيد من ETH من خلال حرق الرسوم. نظرًا لأن حرق الرسوم يعتمد على نشاط الشبكة ، فكلما زادت المعاملات على شبكة Ethereum ، زاد حرق ETH وانخفض الإصدار.

تم تصميم حرق الرسوم لتدمير الرسوم الأساسية لـ ETH التي يدفعها المستخدمون مقابل المعاملات على Ethereum blockchain. لاحظ أن الأساسيات هي الحد الأدنى المطلوب لإضافة معاملة إلى كتلة Ethereum. عادة ، يمكن للمستخدمين أيضًا دفع رسوم الأولوية ليتم التحقق من صحة معاملاتهم بشكل أسرع. ومع ذلك ، يتم حرق فقط القاعدة الأساسية.

منذ إطلاق EIP-1559 ، تم حرق أكثر من 2.5 مليون ETH، اعتبارًا من يوليو 2022.

دمج Ethereum

دمج الإيثريوم (EIP-3765) هو التحول الرسمي من إثبات العمل إلى إجماع إثبات الحصة. في 15 مارس 2022 ، أعلنت مؤسسة Ethereum أن الدمج جاهز للنشر على Mainnet العامة لـ Ethereum. من المتوقع أن يدخل حيز التنفيذ بالكامل في الربع الثالث أو الربع الرابع من عام 3. كيف يؤثر ذلك على المعروض من العملة المشفرة وهل يؤثر على ما إذا كان لدى Ethereum سقف؟

أهم جانب من جوانب الدمج هو الإصدار الثلاثي لإصدار ETH - وهذا يعادل ثلاثة إنصاف البيتكوين. يمثل الدمج المرحلة الأخيرة من أن تصبح Ethereum انكماشية بالكامل. يحدث ذلك عندما تندمج Mainnet مع سلسلة ETH2 Beacon ، مما يقلل بشكل فعال من إصدار ETH بنسبة تصل إلى 90٪.

تشير التقديرات إلى أن الإصدار اليومي سينخفض ​​من 15K ETH إلى حوالي 1.5 ETH عند اكتمال الدمج. سيؤدي هذا إلى انخفاض حاد في معدل الإصدار السنوي إلى أقل من 1٪ ، وعلى المدى الطويل ، قد ينخفض ​​إلى ما دون الصفر.

باستخدام محاكي Ethereum Merge على Ultra Sound Money ، يمكننا أن نرى أن نمو العرض السنوي يبلغ حوالي -1.9٪.

وفي الختام

إذن ، هل لدى Ethereum سقف توريد؟ لا ، بينما تم اعتبار Ethereum عملة مشفرة تضخمية ، فإن سلسلة من الترقيات التي تتراوح من Ethereum 2.0 و EIP-1559 و Ethereum Merge القادمة تجعل Ethereum انكماشًا. يعد تحديث EIP-1559 أحد أهم التحديثات في شبكة Ethereum. يقدم آلية انكماشية عن طريق تدمير نقطة الأساس. وسيؤدي دمج Ethereum القادم إلى خفض معدل الإصدار بشكل كبير إلى أقل من 1٪.

مصدر الصورة

صورة مميزة عبر Unsplash.