لا تتلاشى بسرعة وكفاءة Solana DEXs بدعم من Kamino Finance

بدأت Kamino Finance في لعب دور رئيسي في جذب السيولة إلى بورصات سولانا اللامركزية (DEXs). تم إطلاق المشروع لتقليل الاحتكاك بين مزودي السيولة (LPs) وأحدث التقنيات التي تدعم الجيل التالي من DEXs ، صانع سوق السيولة المركزة (CLMM).

كامينو يوفر حلولًا آلية لموفري السيولة الذين يتعاملون مع ظروف CLMM شديدة التعقيد ، كما أن الخدمات الآلية تجعل من السهل للغاية على أي شخص توفير السيولة وكسب العائد. تاريخياً ، بدون خدمة مثل Kamino ، كافحت CLMMs لجذب السيولة من معظم المستخدمين في التمويل اللامركزي (DeFi). 

ستنظر هذه المقالة في كيفية قيام Kamino بجلب موجة جديدة من السيولة إلى Solana من خلال خدماتها المتخصصة. من خلال فحص الظروف المماثلة التي تم لعبها على blockchain بسرعة وإنتاجية أقل من الأداء الذي قدمته Solana ، فإن التوقع هو أن المعاملات الأسرع والأرخص ستجذب نتائج مماثلة.

كيف تبادلت إمكانيات التداول اللامركزية كفاءة رأس المال لإثبات المفهوم

• صانع السوق الآلي (AMM) كانت خطوة تغيير في تاريخ التمويل اللامركزي (DeFi). سمحت AMMs للمستخدمين بالحفاظ على أصولهم وتنفيذ الصفقات دون تبادل مركزي (CEX). كما أنه مكّن أي شخص من كسب رسوم كصانع سوق عن طريق إيداع الرموز المميزة في مجمع السيولة وتحصيل الرسوم بشكل سلبي من التداولات. 

لا تعتمد DEXs على وسيط لتنفيذ مقايضات الرمز المميز ، لكنها تعتمد على LPs لتوفير الرموز المميزة بشكل مستقل والتي ستساعد في تسهيل التجارة. بدون LPs ، من المستحيل تنفيذ الصفقات في DEX ، وبدون السيولة الكافية من LPs ، يتم تنفيذ الصفقات بأقل قدر من كفاءة رأس المال - مما يعني أن المتداولين سيبحثون عن أسواق أخرى.

للحد من خسارة المتداولين لرأس المال في DEX ، أ كمية كبيرة من السيولة مطلوب إيداعه في AMMs. ومع ذلك ، لم يتم توفير هذه السيولة دائمًا ، وقد قاوم مجتمع DeFi بكل سرور الافتقار إلى كفاءة رأس المال من أجل الحق في التداول بشكل مستقل عن CEX لسنوات عديدة. 

التطورات في السيولة المركزة تحسن كفاءة رأس المال مع مشاركة قليلة

كان من المقرر أن تتجاوز السيولة المركزة نموذج AMM التقليدي بمجرد إصداره لأول مرة في أوائل عام 2021. التكنولوجيا المقدمة برنامج Uniswap v3 مع واحدة من أكثر الطرق فعالية لرأس المال لمبادلة الرموز بطريقة لامركزية. ومع ذلك ، استفاد التجار من هذه الميزة أكثر من مزودي السيولة الذين فقدوا أموالهم بسبب مضاعفات التكيف مع التقنيات الجديدة. 

الرسوم البيانية إظهار أنه في نوفمبر 2021 ، بعد ستة أشهر من عرض السيولة المركزة على Uniswap v3 ، قامت CLMMs بتوجيه حوالي ضعف حجم التجارة (2.16 مليار دولار) مثل AMM التقليدي لـ Uniswap (1 مليار دولار). ومع ذلك ، من المدهش أن الأموال من LPs لم تتبع القدرة على تحصيل المزيد من الرسوم.

بينما احتفظ AMM الخاص بـ Uniswap v2 بـ 6 ملايين دولار من السيولة ، لم يجتذب CLMM الخاص بـ Uniswap v3 سوى 4 ملايين دولار ، على الرغم من التباين الكبير في الحجم. هذا يعني أن المستخدمين كانوا على استعداد لنشر المزيد من رأس المال لكسب رسوم أقل يتم مشاركتها مع مجموعة أكبر من رأس المال - لسبب ما.

تبدأ الأتمتة في جذب سيولة أعمق إلى CLMM الخاص بـ Uniswap

امتنع المستخدمون عن توفير سيولة مركزة لأن التكنولوجيا الجديدة جعلت من الصعب على مزودي السيولة الاستفادة من مراكزهم. CLMMs يقوموا بعمل أفضل من خلال توفير سيولة عميقة بالسعر المناسب للمتداولين ، لكنهم يعتمدون على مزودي السيولة لإعادة التوازن بنشاط إلى مراكزهم حول القيم الحالية كلما تحركت الأسعار. 

لم يكن الأمر كذلك حتى بدأت سلسلة من البروتوكولات في تطوير أنظمة لأتمتة سيولة CLMM حيث بدأت الأمور تتغير في Uniswap v3. اراكيس للتمويل هي أنجح هذه البروتوكولات وهي تدير الآن واحدة من أكبر مراكز السيولة على Uniswap v3. وهو يمثل ارتفاع السيولة الذي يعتمد الآن على Uniswap's CLMM مقابل AMM. 

اليوم ، تحتفظ CLMM من Uniswap بالسيولة 4x مثل AMM الخاص بـ Uniswap وهي مسؤولة أيضًا عن تسهيل 17 ضعفًا من التجارة. علاوة على ذلك ، نظرًا لأن السيولة يتم توفيرها بشكل أكثر كفاءة بواسطة CLMM من خلال الخدمات الآلية ، تزداد كفاءة رأس المال لتداولات CLMM إلى الحد الذي يخسر فيه المتداولون صفرًا مقابل رأس مال ضئيل في الصفقات ذات الحجم الهائل. 

ماذا يمكن أن يعني التاريخ لكامينو في سولانا

سولانا هو أسرع بلوكشين عام في العالم. إنها أيضًا واحدة من أكثر السلاسل فعالية من حيث التكلفة للاستخدام ، حيث يتم إنهاء الصفقات بأقل من فلس واحد يتم إنفاقه لكل معاملة. 

الاستلقاء تحت أشعة الشمس تدفع حدود الكفاءة من حيث الإنتاجية والتكلفة ، ولديها أيضًا عدد متزايد من DEXs التي تعمل من خلال CLMMs. لذلك ، يمكن الاستدلال على أن هذا المزيج يجعل Solana أرضًا خصبة لمستقبل التجارة اللامركزية. 

من خلال مضاعفة هذه التأثيرات مع إدارة السيولة الآلية المقدمة من قبل كامينو، يمكن لشيء أكبر مما حدث في Uniswap v3 أن يحول انتباه كبار المتداولين بعيدًا عن CEXs وتكنولوجيا blockchain القديمة. 

السيولة هي العنصر الأساسي الذي يقرر ما إذا كان تداول DeFi يعمل بشكل فعال أو ينهار. يفتح Kamino الأبواب أمام جيل جديد من المستخدمين للبدء في توفير السيولة لكسب عائد من رسوم التجارة. مع نمو السيولة ، يمكن أن يتخلف المتداولون عن الركب مباشرة ، ويستفيدون من كفاءة رأس المال المحسّنة وخفض التكاليف.