تواجه Ethereum أكبر خيارات انتهاء صلاحية على الإطلاق حيث يبدو أن الدببة تهيمن

الأثير (ETH) يواجهها أكبر الخيارات تنتهي في 25 يونيو حيث ستنتهي صلاحية ما يقرب من 1.5 مليار دولار من أصل 3.3 مليار دولار من الفوائد المفتوحة الافتراضية (OI) في خيارات ETH. يحتوي انتهاء شهر يونيو على أكثر من 638,000 عقد خيارات ETH في نطاق اختصاصه ، وهو ما يمثل 45 ٪ من إجمالي الفائدة المفتوحة في هذه الخيارات.

على الرغم من أن هذا هو أكبر انتهاء صلاحية للخيارات في تاريخ المنتج المشتق ، فقد وصل الاهتمام المفتوح بخيارات ETH OI إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بحوالي 5.5 مليار دولار في 20 مايو بعد وقت قصير من وصول ETH إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,362 دولار في 12 مايو.

يشير انتهاء الصلاحية الضخم وسط السحب المستمر على مستوى السوق إلى زيادة الاهتمام بسوق مشتقات ETH على الرغم من تداول الرمز المميز في نطاق 2,270،47.61 دولارًا ، أي أقل بنسبة XNUMX٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق منذ منتصف مايو. قال Luuk Strijers ، كبير المسؤولين التجاريين في تبادل مشتقات العملات المشفرة Deribit ، لـ Cointelegraph:

"نسبة استدعاء الشراء لانتهاء شهر يونيو هي 0.79 ، مما يشير إلى وجود المزيد من المكالمات المعلقة مقابل عمليات البيع (64,000 أكثر). هذا مؤشر بالفعل على الاتجاه الصعودي ، ومع ذلك ، فإن غالبية OI هذا محتفظ به في عقود بعيدة جدًا عن سعر ETH الحالي ، مما يشير إلى انخفاض احتمالية انتهاء الصلاحية في المال ".

على الرغم من أن روبي ليو ، المحلل في فريق Market Insights التابع لشركة OKEx - وهي بورصة للعملات المشفرة - أشار إلى ما تشير إليه هذه الفجوة في السعر ، "لا يزال المتضاربون يهيمنون على انتهاء الصلاحية نظرًا لأن هناك قدرًا كبيرًا من خيارات الاتصال بعيدًا عن الحالي سعر. على سبيل المثال ، يتركز أكبر OI في الإنذارات عند علامة 3,200 دولار لخيارات الاتصال ".

تسمح عقود خيارات الشراء لأصحابها بشراء إيثر بسعر محدد مسبقًا في تاريخ انتهاء الصلاحية ، بينما تسمح لهم عقود خيارات البيع ببيع إيثر بموجب متطلبات مسبقة مماثلة. في ظل الظروف المعتادة ، تُستخدم خيارات الشراء لتكملة الاستراتيجيات الصعودية ، بينما تستخدم خيارات البيع كتحوط ضد تحركات الأسعار السلبية للأصل.

الحد الأقصى لسعر انتهاء الصلاحية القياسي هو 1,920،10 دولارًا أمريكيًا. هذا السعر هو النقطة التي يكون فيها أكبر عدد من الخيارات في حالة خسارة ، فمن غير المرجح أن ينخفض ​​سعر ETH بأكثر من 19 ٪ من نطاق تداوله الحالي. على الرغم من ذلك ، كما شهدنا في XNUMX مايو ، اليوم المعروف الآن باسم الأربعاء الأسود في عالم العملات المشفرة ، لن يقول المستثمرون المخضرمون أبدًا أبدًا.

أوضح Strijers أيضًا تأثير الاهتمام المفتوح المتزايد من حيث عدد العقود: "نظرًا للحجم المتزايد لمجموع المصالح المفتوحة لدينا ، نلاحظ أن انتهاء صلاحية خياراتنا أصبح أكثر فأكثر أهمية في السيولة وأحداث تحويل المخاطر التي تخلق دائرة حميدة . "

وأضاف أيضًا أنه على الرغم من انخفاض الفائدة النظرية الافتراضية لخيارات ETH من حيث قيمة دولار الولايات المتحدة بسبب انخفاض السعر الفوري ، فإن الفائدة المفتوحة المقاسة في العقود لم تتأثر كثيرًا بانخفاض الأسعار. يشير هذا إلى الاهتمام المستمر بسوق مشتقات إيثر على الرغم من انخفاض الأسعار.

تظهر بيانات التعليم الطبي المستمر ارتفاع الطلب المؤسسي

أطلقت بورصة شيكاغو التجارية ، أكبر بورصة للمشتقات في العالم ، منتجها للعقود الآجلة إيثر في 8 فبراير في وقت سابق من هذا العام. الإطلاق المرتقب شهد تداول أكثر من 30 مليون دولار في اليوم الأول من التداول في البورصة.

ووفقا ل تقرير من قبل OKEx ، يأتي إطلاق CME Ether Futures بمثابة "إيماءة موافقة" من البورصة الأكثر استخدامًا لمنتجات المشتقات. ريتشارد ديلاني ، كبير المحللين من فريق OKEx Insights ، رأى كذلك ، "يبدو أن هذا قد جذب بالفعل اهتمامًا مؤسسيًا كبيرًا للعملة الرقمية الثانية."

ومع ذلك ، أشار ديلاني أيضًا إلى أن ظروف السوق والسياق المحيط بالإطلاق مختلف تمامًا عند مقارنته بـ إطلاق عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية في ديسمبر 2017. إطلاق Bitcoin الخاص بـ CME (BTC) جاءت العقود الآجلة خلال سوق هابطة ممتدة عندما تضاءل الاهتمام بالعملات الرقمية في جميع المجالات ، ووفر المنتج تعرضًا للعملات المشفرة الرئيسية للمؤسسات غير القادرة على الوصول إلى القنوات المتاحة لمستثمري التجزئة. وأضاف ديلاني:

"في أكثر من ثلاث سنوات منذ إطلاق CME BTC للعقود الآجلة ، انتشر الإلمام بأدوات تداول العملات المشفرة ، مما أدى إلى نمو هائل في كل من العقود الآجلة لـ CME BTC ونظرائهم الأحدث من ETH. على الرغم من تصحيح السوق الأخير ، يظل الاهتمام بالعملات المشفرة عمومًا أكبر بكثير مما كان عليه في أوائل عام 2018. "

وفقًا للبيانات المقدمة إلى Cointelegraph من قبل بورصة شيكاغو التجارية ، كان متوسط ​​حجم عقد إيثر الآجل في مايو 5,895،3,082 عقدًا ، ومتوسط ​​الفائدة المفتوحة في مايو 6.86 ، أي ما يعادل XNUMX مليون دولار في القيمة الاسمية.

كان يوم التداول القياسي لعقود CME Ether الآجلة في 19 مايو ، والذي بلغ إجمالي 11,980،26.5 عقدًا ، أو ما قيمته 3,977 مليون دولار من الخيارات. جاء الرقم القياسي للفائدة المفتوحة البالغ 1 عقدًا في 8.82 يونيو ، أي ما يعادل XNUMX مليون دولار بسعر السوق الحالي للرمز المميز.

كما وصل أصحاب المصلحة المفتوحة (LOIH) في عقد المشتقات هذا إلى أعلى مستوى عند 45 في 25 مايو ، بمتوسط ​​37 LOIH لشهر مايو. يحمل كل LOIH ما لا يقل عن 25 عقدًا مستقبليًا ، والتي تعادل 1,250،2.7 ETH أو 400 مليون دولار بالقيمة الاسمية على الأقل في وقت كتابة هذا التقرير. ومع ذلك ، أوضح Strijers سبب محدودية هذا النمو ، "لقد أدركت CME حوالي XNUMX مليون دولار في الفائدة المفتوحة من ETH. نمو هذا المبلغ محدود إلى حد ما بسبب نقص العائد الحالي ، والذي كان محركًا كبيرًا لأحجام CME ".

ومع ذلك ، ذكر المتحدث باسم CME أيضًا أنه في الوقت الحالي ، ليس لديها خطة لتضمين منتجات إضافية للعملات المشفرة مثل خيارات Ether في مجموعة منتجاتها ، والتي تشمل عقود Bitcoin و Micro Bitcoin الآجلة وخيارات Bitcoin وعقود Ether الآجلة.

العلاقة بين BTC و ETH

شهد ارتباط إيثر مع بيتكوين انخفاضًا في أوائل شهر مايو إلى مستويات أقل من 0.6 بسبب تحركات الأسعار المستقلة تمامًا التي قام بها إيثر خلال تلك الفترة. كان الارتباط لمدة شهر بين 0.7 و 0.8 في أبريل قبل أن ينخفض ​​إلى 0.5-0.6 في أوائل مايو ، لكنه ارتد بشكل كبير إلى 0.9 في أوائل يونيو ، واستمر في مستويات عالية منذ ذلك الحين.

ومع ذلك ، في ارتفاع BTC الأخير إلى 41,000 دولار، أظهر ETH حركة سعر محدودة نوعًا ما ، حيث يتم تداوله باستمرار في نطاق 2,400-2,500 دولار طوال فترة الارتفاع ، والذي كان مدفوعًا بأخبار السلفادور أن تصبح أول دولة تقبل البيتكوين كعملة قانونية. وأشار ليو إلى أنه "في الماضي القريب ، لم يكتسب انتعاش ETH نفس القدر من الزخم مثل BTC ، حيث انخفض سعر ETH / BTC بنسبة 20 ٪ منذ أعلى مستوى له في 7 يونيو."

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: أصل لجميع الفئات: ما يمكن توقعه من Bitcoin كعملة قانونية

منذ اتجاه السعر الإيجابي لـ BTC قبل 16 مايو ، تنخفض Bitcoin بشكل مطرد إلى حوالي 35,500 دولار ، مما يسحب ETH معها للتداول في نطاق 2,200 دولار ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 6 ٪ في 24 ساعة. ذكر ليو لماذا قد يستغرق ETH وقتًا أطول للانتعاش من انخفاض الأسعار المستمر مقارنة بـ BTC:

"إذا نظرنا إلى بداية عام 2018 ، فقد حددت ETH أيضًا أعلى سعر لها على الإطلاق بعد شهر من تجاوز BTC. ثم شهد ETH / BTC انخفاضًا لمدة شهرين قبل أن ينعكس الاتجاه. سيستغرق السوق وقتًا أطول لعكس زخم ETH ".

ومع ذلك ، بالنسبة لشبكة Ethereum ، أدخل شهر يونيو تحسينًا في جانب واحد مهم: رسوم الغاز. رسوم معاملات الشبكة لكل من Bitcoin و Ethereum بلغ أدنى مستوى له في ستة أشهر في 1 يونيو.

حدث هذا التغيير في يونيو ، بعد ما يقرب من شهرين من حدوث انقسام برلين الثابت في 13 أبريل ، والتي كانت الخطوة الأولى التي تتخذها الشبكة نحو معالجة مشكلة رسوم الغاز المقلقة للغاية التي ابتليت بها الشبكة لفترة طويلة. رأى ليو كذلك:

"كان من الواضح أن رسوم الغاز المرتفعة المستمرة في مارس وأبريل كانت سببًا رئيسيًا لتحويل الأموال إلى أجهزة EVM والسلاسل الجانبية ، مما أدى إلى ارتفاع إجمالي القيمة المحجوزة في BSC. أيضًا ، في عمليات البيع في منتصف شهر مايو ، أدت رسوم غاز Ethereum التي تجاوزت 1,000 gwei إلى بدء مشاركي DeFi في الانتقال إلى Polygon ".

على الرغم من أن رسوم الغاز المنخفضة يمكن أن تكون مجرد نتيجة لمعاملات أقل وازدحام في الشبكة بدلاً من إصلاح قابلية التوسع للشبكة ، إلا أنها لا تزال تجلب الإغاثة التي تمس الحاجة إليها للمستثمرين ومستخدمي التمويل اللامركزي على حد سواء.

نظرًا لاستمرار زخم السعر في أعلى عملتين مشفرتين في الانخفاض ، سيكون من المثير للاهتمام ملاحظة التغييرات التي سيحدثها انتهاء الصلاحية الذي يسيطر عليه الدب والذي يبلغ 1.5 مليار دولار لشبكة Ethereum وسعر الرمز المميز الخاص بها.

المصدر: https://cointelegraph.com/news/ethereum-faces-largest-ever-options-expiry-as-bears-appear-to-dominate