ملخص تنفيذي
- تظل البورصات هي محور صناعة الأصول الرقمية، حيث تتم الغالبية العظمى من التجارة.
- يشير تقييمنا، استنادًا إلى البيانات المعدلة حسب الكيان، إلى أن 54% من الحجم الاقتصادي على السلسلة للبيتكوين يرتبط إما بإيداعات التبادل أو عمليات السحب.
- من خلال استخلاص الأفكار من الدروس المستفادة من انهيار FTX، نقدم ثلاثة مقاييس لتحديد نشاط التبادل غير المعتاد: نسبة إعادة التوزيع، ونسبة الاعتماد، ونسبة سحب الحيتان.
- باستخدام إطار مخاطر الصرف هذا، نقوم بتقييم Binance وCoinbase وHuobi وFTX لتقديم نظرة عامة على سلوكيات التبادل المختلفة على السلسلة.
🕰️ تقديم اقتصاديات Cointime
نحن فخورون بإصدار إطار عمل جديد مبتكر لتحليل Bitcoin On-chain، والذي تم إعداده في مشروع مشترك بين Glassnode وARK-Invest. المواد متاحة في عدة أشكال لتقديم هذا المفهوم الجديد:
كانت فوضى فشل FTX في نوفمبر 2022 بمثابة تذكير صارخ بمخاطر الطرف المقابل في صناعة الأصول الرقمية. في حين أن الإدراك المتأخر هو 20/20، تظل البورصات هي محور التجارة، وبالتالي يصبح تخفيف المخاطر وإدارتها أمرًا بالغ الأهمية.
توفر مجموعة Glassnode حاليًا بيانات على السلسلة تغطي الأرصدة وتدفقات الأموال المرتبطة بأكثر من 20 بورصة مركزية. في هذه الطبعة، سنقدم بعض مكونات إطار عمل لتقييم مخاطر الصرف باستخدام البيانات الموجودة على السلسلة.
بلغ العرض الموجود في البورصات المركزية ذروته عند 3.203 مليون بيتكوين في مارس 2020، وانخفض بشكل مطرد منذ ذلك الحين. وصل إجمالي أرصدة الصرف إلى أدنى مستوى له خلال خمس سنوات هذا الأسبوع عند 2.256 مليون بيتكوين. لاحظ أن أرصدة التبادل هذه تأخذ في الاعتبار مجموعات المحفظة ذات الصلة المباشرة بالتبادل ولكنها لا تشمل أمناء الحفظ المخصصين أو أدوات نمط ETF (مثل GBTC أو Microstrategy وما إلى ذلك).
أحد الجوانب الرائعة في هذا الرسم البياني هو هيمنة البورصات الثلاثة الأولى، والتي احتفظت بشكل مستمر بحوالي 1.5 مليون بيتكوين منذ أوائل عام 2019. ويقدر العرض الحالي المحتفظ به في هذه البورصات على النحو التالي:
- Binance 691.2 كيلو بيتكوين
- کوین بیس 439.8 كيلو بيتكوين
- Bitfinex 320.7 كيلو بيتكوين
يوضح الرسم البياني أدناه توزيع العرض النسبي بين البورصات المركزية 🟡 والكيانات غير التبادلية 🟠. نعرض أيضا حجم النقل المعدل للكيان كشكل من أشكال الطبقة "النشيطة" في الأعلى 🟣، وباستثناء 1.457 مليون BTC التي تم النظر فيها العرض المفقود ⚫
تشتمل احتياطيات التبادل على 2.31 مليون بيتكوين (11.8%) من العرض المتداول، في حين يتم نقل ما قيمته 122 ألف بيتكوين (0.6%) من القيمة الاقتصادية عبر السلسلة يوميًا.
من هذا الحجم البالغ 122 ألف بيتكوين، تمثل ودائع الصرف أو عمليات السحب أكثر من 54% منه (67.3 ألف بيتكوين في اليوم، وعادة ما تكون 50/50 من الإيداعات/السحوبات). وعلى هذا النحو، فإن مراقبة التدفقات الاقتصادية داخل وخارج البورصات تميل إلى أن تكون كثيفة المعلومات.
استكشاف تدفقات التبادل
ومع تقدير حجم تدفقات التبادل، يمكننا أن نتعمق أكثر في الأموال المتدفقة بين الكيانات والبورصات. في الرسم البياني التالي، أضفنا أحجام التدفقات الواردة والصادرة من Exchange معًا لتكوين مقياس واحد، تدفق صندوق الصرف 🟦 (مع تطبيق متوسط 90 يومًا).
وهنا يمكننا أن نرى هيمنة تدفقات صندوق الصرف 🔴 وصل إلى 54% من الأحجام الاقتصادية، وهو في اتجاه صعودي كلي. وصلت هيمنة البورصة إلى 58% في يونيو 2021، قبل أن تنخفض بشكل حاد مع بدء تسارع أسعار الفائدة العالمية، وبدأت السيولة في التضييق وبدأت السوق الهابطة بعد فترة وجيزة. بدأت الهيمنة في الارتفاع مرة أخرى في أكتوبر 2022 مع تعافي السيولة العالمية والسوق من تداعيات FTX.
يمكننا تقسيم هيمنة تدفقات الأحجام الموجودة على السلسلة إلى أربع مجموعات:
- 🟠 حجم السلسلة غير المرتبط بالتبادل (الكيان المعدل).
- 🔵 جميع التدفقات المتعلقة بالصرف (التدفقات الداخلة والخارجة).
- 🟣 الحيتان إلى/من التبادلات: الأموال المحولة إلى/من الحيتان (1k BTC+) والبورصات.
- 🔴 التدفقات بين البورصات: الأموال المنقولة من مجموعة بورصة إلى أخرى.
وظل التدفق بين البورصات مستقرًا نسبيًا عند حوالي 7.5% من إجمالي الحجم على السلسلة، مسجلاً ذروة قدرها 11.7% في يونيو 2021. وفي الوقت نفسه، وصلت حصة تبادل الحيتان مؤخرًا إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 17.9% (مغطاة). في ووك 30).
كما نرى، فإن الهيمنة الإجمالية للتدفقات المرتبطة بالبورصة (54%) 🔵 تقترب حاليًا من أعلى مستوياتها على الإطلاق.
إطار مخاطر الصرف
أنشأ الجزء الأول من هذا التقرير وجهة نظر حول الهيمنة الكلية التي تلعبها البورصات في النظام البيئي للبيتكوين. ومع ذلك، في أعقاب FTX، يمكن أن تكون البورصات أيضًا مصدرًا لمخاطر الطرف المقابل.
في القسم التالي، نهدف إلى تقديم إطار يمكن استخدامه لتحليل المخاطر المرتبطة بالبورصة الفردية. خلال هذا القسم، نعتبر مجموعة بيانات FTX بمثابة نقطة مرجعية للحالات عالية المخاطر في المستقبل. بما يعكس هيمنة Coinbase، وتعليقات السوق الأخيرة حول Binance وHuobi، سنقدم البيانات المرتبطة بهذه البورصات لأغراض المقارنة فقط.
سنقدم هذا الإطار باستخدام ثلاثة هياكل للمؤشرات:
- نسبة التعديل الداخلي – نسبة رصيد الصرف الذي يتم التعامل به داخليا خلال فترة زمنية.
- نسبة الاعتماد على الصرف - الدرجة التي يتحرك بها رصيد البورصات من/إلى البورصات الأخرى (التحويلات بين البورصات).
- نسبة انسحاب الحوت – مؤشرات على انسحاب كيانات كبيرة بمعدلات مرتفعة.
نسبة التعديل الداخلي
يأخذ المؤشر الأول في الاعتبار نسبة حجم المعاملات داخل مجموعة البورصة، وإجمالي احتياطي الرصيد للأصول محل الفائدة. لتقديم مؤشر قابل للمقارنة عبر جميع البورصات والأصول، يتم تحديد قيم المخرجات بنطاق يتراوح من 0 إلى 1.
الفكرة الأساسية هي تحديد المواقف التي تم فيها التعامل مع أكثر من 100% من رصيد الصرف داخل مجموعة الصرف خلال فترة 7 أيام. إذا استمر هذا الهيكل لفترة طويلة، و/أو عبر أنواع أصول متعددة، فقد يكون ذلك علامة تحذيرية على سوء إدارة الأموال.
بالنسبة إلى FTX، يمكننا أن نرى أن رصيد BTC الخاص بهم حافظ على قيم 1.0 من مارس 2021 حتى الفشل في نوفمبر 2022. نعرض أيضًا درجة "المخاطر المجمعة" مع الأخذ في الاعتبار أربعة من أكبر الأصول BTC وETH وUSDC وUSDT.
إذا قارنا ذلك بالبورصات الثلاثة الأخرى، يمكننا أن نرى أن هناك بعض الفروق الدقيقة في البورصة:
- بينانس (أعلى اليسار): خلال فترات التقلبات الكبيرة، تشهد نسبة إعادة التوزيع قممًا مفاجئة عبر جميع الأصول والتي تهدأ بسرعة. وبما أن هذه تبدو استجابة للسوق وغير مستدامة، فمن المحتمل أن يكون ذلك نتيجة للعمل من خلال الودائع والسحوبات الجديدة.
- Coinbase (أعلى اليمين): تمت ملاحظة عدد قليل جدًا من أحداث التعديل باستثناء USDC الذي استمر عند 1.0 لفترات طويلة. من المحتمل جدًا أن يرتبط هذا بشراكة Coinbase مع جهة الإصدار Circle، ويعمل كمكان رئيسي لتشغيل/إيقاف USDC.
- FTX (btm على اليسار): Tأشارت نسبة إعادة توزيع البيتكوين إلى حالة عالية المخاطر لمدة 14 شهرًا قبل انهيار البورصة. بعد فوات الأوان، كان هذا على الأرجح نتيجة اختلاس شركة Alameda لأموال العملاء.
- هوبي (btm على اليمين): يُلاحظ وجود نشاط مماثل مرتبط بالتقلب في Binance في هذا التبادل.
يقارن الرسم البياني أدناه نسب التعديل المجمعة للبورصات الأربعة عبر الأصول الأربعة. نستخدم هنا قيمة حدية قدرها 5% (من إجمالي الرصيد المعاد تعديله) لوضع علامة على الأحداث التي يحتمل أن تكون شديدة الخطورة. من هذا المنظور، ترى Binance وCoinbase القليل جدًا من "التغيير" الداخلي في أرصدتهما.
تبرز FTX لجميع الأسباب الخاطئة، كما نعلم الآن.
يمكن تصنيف Huobi في مكان ما بين هذه الحالات، مع نسبة تعديل مرتبطة بالتقلب مماثلة لـ Binance، ومع ذلك، يتم تضخيمها نظرًا لانخفاض رصيد الأصول تدريجيًا في البورصة (قاسم متناقص).
نسبة الاعتماد على الصرف
قد يكون هناك مؤشر محتمل آخر لمخاطر الصرف عندما يتم تحويل جزء كبير من رصيد البورصة بشكل منتظم إلى/من بورصة أخرى. وقد يشير هذا إلى درجة مرتفعة من الاعتماد أو الاعتماد المشترك على السيولة بين هذه البورصات.
وكما هو الحال في القسم السابق، قمنا بحساب هذه النسبة لأعلى أربعة أصول في السوق وقمنا بتقييد قيم الإنتاج إلى نطاق من -1 إلى 1. يمكننا أيضًا رؤية اتجاه الأموال من خلال ما إذا كانت النسبة إيجابية (صافي التدفقات الداخلة) أو سلبية (صافي التدفقات الخارجة)، وكذلك التحقق من المصدر والوجهة.
تشير القيم السلبية الكبيرة في هذا المؤشر إلى أن الأصول تتدفق بسرعة من البورصة الموضوعية وتتحرك نحو طرف مقابل آخر في البورصة، مما يثير تنبيهًا إذا استمر لفترة طويلة من الزمن.
مراجعة الأصول الأربعة الأولى عبر البورصات المذكورة أعلاه:
- بينانس (أعلى اليسار): تتمتع جميع الأصول بنسبة اعتماد محايدة وقريبة من الصفر، مما يشير إلى أن الأموال المتدفقة من أو إلى البورصات الأخرى صغيرة مقارنة بالرصيد الموجود على Binance. تشير نسبة الاعتماد على USDC إلى نظام معدل فائدة مرتفع على الودائع منذ سبتمبر 2022، ويمكن تفسير ذلك من خلال النظر إلى USDC على Coinbase.
- Coinbase (أعلى اليمين): على غرار Binance، تظهر جميع الأصول نسبة اعتماد محايدة. ومع ذلك، يُظهر مؤشر USDC معدل سحب مرتفعًا منذ سبتمبر 2022. ويشير هذا إلى حدوث نقل كبير لإمدادات USDC من Coinbase إلى Binance على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.
- FTX (btm اليسار): وكانت نسب الاعتماد لجميع الأصول الأربعة سلبية بشكل كبير قبل فشل البورصة. ويشير هذا إلى أن المستثمرين (وشركة ألاميدا) كانوا يسحبون جميع الأصول الرئيسية نحو حسابات الصرف الأخرى.
- هوبي (btm على اليمين): من خلال تقييم مؤشر المخاطر هذا لـ Huobi، يمكننا أن نرى نسبة اعتماد سلبية كبيرة نسبيًا عبر جميع الأصول، مما يشير إلى صافي التحويلات من Huobi إلى البورصات الأخرى.
نعرض مرة أخرى نسبة الاعتماد المجمعة التي توضح أن Binance وCoinbase لديهما اعتماد صغير جدًا يبلغ -5% أو أعلى، مما يشير إلى أن سلوكهما مستقل إلى حد كبير عن البورصات الأخرى.
من ناحية أخرى، تتمتع FTX وHuobi بنسب اعتماد مجمعة سلبية للغاية، مما يشير إلى وجود نظام مستدام للكيانات النشطة في البورصات الأخرى التي تسحب الأموال من هذه الكيانات.
نسبة سحب الحوت من البيتكوين
المؤشر الأخير هو أداة لمراقبة ما إذا كانت حيتان البيتكوين تزيد من معدل سحبها. يتم حساب هذه المعلمة على أنها النسبة بين إجمالي تدفقات الحيتان الأسبوعية ورصيد البيتكوين في البورصة. بمعنى آخر، نحن نبحث عن النسبة المئوية للإمدادات التي أزالتها الحيتان خلال الأيام السبعة الماضية.
إلى جانب نسبة سحب الحوت 🟧، نقدم أيضًا المتوسط على الإطلاق لهذا المؤشر 🔴 كمعيار على المدى الطويل.
- تُظهر كل من Coinbase وBinance نسبة سحب منخفضة للغاية على مدار العامين الماضيين، مع بقاء متوسط القيمة على المدى الطويل أقل من 5%.
- بالنسبة لـ FTX، بدأت القفزة في نسبة سحب الحوت عندما انهارت LUNA و3AC، واستمرت في مستويات عالية حتى الفشل النهائي للبورصة نفسها.
- بالنسبة إلى Huobi، يمكننا أن نرى نمطًا منخفض المخاطر نسبيًا حتى يونيو 2023. وخلال الأشهر الأخيرة، شهدت كيانات الحيتان ارتفاعًا مستمرًا في نشاط السحب مقارنة برصيد Huobi BTC. نلاحظ مرة أخرى أن هذا سيكون مدفوعًا جزئيًا بالسحب المستمر في أرصدة Huobi BTC، والذي يعد في حد ذاته مؤشرًا لزيادة الوعي.
ملخص والاستنتاجات
كان فشل FTX بمثابة تذكير مؤلم لصناعة الأصول الرقمية بأن مخاطر الطرف المقابل تظل في البورصات المركزية وأمناء الحفظ. بعد فوات الأوان كدليل لنا، قمنا بتطوير ثلاثة مقاييس توفر رؤية محدودة لبعض ناقلات المخاطر المحتملة داخل كيانات البورصة، مع الاستفادة من البيانات الموجودة على السلسلة ومجموعات التصنيف.
ما نجده هو أنه من خلال عدسة نسبة التعديل, نسبة الاعتمادو نسبة انسحاب الحوت، تشترك Coinbase وBinance في بصمة عامة متشابهة نسبيًا وغير مثيرة للقلق على السلسلة. لسوء الحظ، تبرز FTX كمثال رئيسي لمؤشرات المخاطر التي يجب الانتباه إليها. بالنسبة لشركة Huobi، سيكون للانخفاض المستمر في رصيد الصرف عبر الأصول الأربعة الرئيسية BTC وETH وUSDT وUSDC تأثير مضخم على هذه المقاييس، ومع ذلك فإنه يشير إلى أنه قد يكون هناك ما يبرر درجة من الحذر.
ملحوظة: هذا التقرير محدود النطاق ولا يتناول إلا مجموعة فرعية صغيرة من المؤشرات باستخدام الدروس المستفادة من حدث FTX. لقد نظرنا فقط في الأصول الأربعة الرئيسية والتبادلات الأربعة للإيجاز، ولكن يمكن إعادة صياغة المفاهيم وتكرارها للآخرين.
إخلاء المسؤولية: لا يقدم هذا التقرير أي نصيحة استثمارية. يتم توفير جميع البيانات للأغراض الإعلامية والتعليمية فقط. لن يستند أي قرار استثماري إلى المعلومات المقدمة هنا وأنت المسؤول الوحيد عن قرارات الاستثمار الخاصة بك.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- تشارت بريم. ارفع مستوى لعبة التداول الخاصة بك مع ChartPrime. الوصول هنا.
- BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
- المصدر https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-35-2023/
- :لديها
- :يكون
- :ليس
- :أين
- $ UP
- 1
- 11
- 12
- اشتراك شهرين
- 14
- 17
- 200
- 2000
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 2K
- 320
- 3AC
- 67
- 7
- 8k
- 98
- a
- تسريع
- حسابي
- الحسابات
- في
- التمثيل
- نشط
- نشاط
- وأضاف
- متقدم
- نصيحة
- بعد
- مرة أخرى
- مجموع
- هدف
- ألاميدا
- ملاحظه
- الكل
- أيضا
- تضخيم
- تضخيم
- an
- تحليل
- تحليل
- و
- آخر
- أي وقت
- تطبيقي
- تقدير
- هي
- حول
- AS
- جانب
- تقييم
- تقييم
- التقييم المناسبين
- الأصول
- ممتلكات
- أسوشيتد
- At
- متاح
- المتوسط
- وعي
- الرصيد
- أرصدة
- على أساس
- BE
- دب
- تحمل السوق
- أصبح
- كان
- قبل
- سلوك
- السلوكيات
- أقل من
- مؤشر
- ما بين
- binance
- إلى البيتكوين
- بيتكوين على السلسلة
- الحيتان بيتكوين
- الصعود
- على حد سواء
- استراحة
- BTC
- BTM
- لكن
- by
- محسوب
- CAN
- الحالات
- الحذر
- مركزية
- التبادلات المركزية
- فوضى
- رسم
- دائرة
- تعميم
- كتلة
- coinbase
- وCoinbase
- انهيار
- انهار
- مماثل
- قارن
- مقارنة
- مكونات
- مفهوم
- المفاهيم
- نظر
- نظرت
- النظر
- وتعتبر
- محتوى
- بشكل متواصل
- رائع
- جوهر
- المقابل
- مغطى
- تغطية
- حرج
- حالياًّ
- حاليا
- حراس
- زبون
- أموال العملاء
- البيانات
- يوم
- أيام
- القرار
- القرارات
- رفض
- انخفاض
- مخصصة
- أعمق
- الدرجة العلمية
- نقل
- الايداع
- الودائع
- افضل الرحلات السياحية
- المتقدمة
- رقمي
- الأصول الرقمية
- مباشرة
- اتجاه
- توزيع
- غطس
- do
- هل
- هيمنة
- إلى أسفل
- مدفوع
- أثناء
- كل
- في وقت مبكر
- اقتصادي
- القيمة الاقتصادية
- الاقتصاد - Economics
- النظام الإيكولوجي
- طبعة
- تربوي
- تأثير
- إما
- مرتفع
- جزءا لا يتجزأ من
- الكيانات
- أنشئ
- مقدر
- إلخ
- ETFs - Exchange Traded Funds
- ETH
- تقييم
- الحدث/الفعالية
- أحداث
- مثال
- إلا
- تبادل
- الاستبدال
- ازالة
- خبرة
- شرح
- فشل
- فشل
- هبوط
- تداعيات
- قليل
- نهائي
- الاسم الأول
- تدفق
- تدفق
- يطفو
- متابعات
- البصمة
- في حالة
- النموذج المرفق
- أربعة
- الإطار
- تبدأ من
- FTX
- انهيار FTX
- فشل FTX
- تداعيات FTX
- صندوق
- أموال
- مستقبل
- غبتش
- معطى
- في Glassno
- العالمية
- الاهتمام العالمي
- الرائد
- توجيه
- يد
- يملك
- تزايد
- عقد
- هنا
- مرتفع
- مخاطرة عالية
- أعلى
- جدا
- الإدراك المتأخر
- لكن
- HTTPS
- Huobi
- فكرة
- تحديد
- if
- يوضح
- in
- في أخرى
- تتضمن
- في ازدياد
- مستقل
- يشير
- مؤشر
- من مؤشرات
- فرد
- العالمية
- تدفقات
- معلومات
- رؤى
- الصكوك
- مصلحة
- أسعار الفائدة
- داخلي
- داخليا
- إلى
- تقديم
- إدخال
- بحث
- استثمار
- المستثمرين
- المصدر
- IT
- نفسها
- مشترك
- المشروع المشترك
- قفز
- يونيو
- علم
- وسم
- كبير
- إلى حد كبير
- أكبر
- اسم العائلة
- طبقة
- تعلم
- اليسار
- الدروس
- الدروس المستفادة
- ومستوياتها
- الاستفادة من
- مثل
- على الأرجح
- محدود
- مرتبط
- سيولة
- القليل
- طويل
- وقت طويل
- طويل الأجل
- أبحث
- منخفض
- خطر قليل
- هلال
- الماكرو
- رائد
- أغلبية
- إدارة
- مارس
- مسيرة 2020
- تجارة
- مادة
- مايو..
- في غضون
- متري
- المقاييس
- استراتيجية مايكرو
- مليون
- تخفيف
- مراقبة
- المقبلة.
- الأكثر من ذلك
- التحركات
- يتحرك
- متعدد
- قرب
- سلبي
- صاف
- متعدد
- جديد
- التالي
- لا
- وأشار
- الآن
- تحدث
- شهر اكتوبر
- of
- خصم
- عروض
- on
- على السلسلة
- تحليل على السلسلة
- البيانات على السلسلة
- ONE
- فقط
- or
- أخرى
- أخرى
- لنا
- خارج
- تدفقات
- الناتج
- على مدى
- الكلي
- نظرة عامة
- الخاصة
- مؤلم
- المعلمة
- جزء
- الشراكة
- نمط
- قمة
- نسبة مئوية
- فترة
- فترات
- لا يزال قائما
- منظور
- المكان
- أفلاطون
- الذكاء افلاطون البيانات
- أفلاطون داتا
- بلايستشن
- البوينت
- جزء
- إيجابي
- محتمل
- يحتمل
- أعدت
- يقدم
- ابتدائي
- رئيسي
- قبل
- محترف
- تدريجيا
- نسبة
- فخور
- تزود
- المقدمة
- أغراض
- بسرعة
- رفع
- نطاق
- المرتبة
- بسرعة
- معدل
- الأجور
- نسبة
- التي تم الوصول إليها
- الأسباب
- الأخيرة
- مؤخرا
- يعكس
- النظام الحاكم
- بانتظام
- ذات صلة
- نسبي
- نسبيا
- الافراج عن
- اعتماد
- لا تزال
- بقي
- المتبقية
- بقايا
- لافت للنظر
- إزالة
- تقرير
- حجز
- الاحتياطيات
- استجابة
- مسؤول
- نتيجة
- حق
- ارتفاع
- المخاطرة
- نطاق
- أحرز هدفاً
- القسم
- انظر تعريف
- على ما يبدو
- رأيت
- سبتمبر
- طقم
- ضبط
- سبعة
- عدة
- مشاركة
- إظهار
- يظهر
- إشارة
- هام
- بشكل ملحوظ
- مماثل
- منذ
- عزباء
- حالات
- صغير
- فقط
- بعض
- في مكان ما
- قريبا
- مصدر
- محدد
- مستقر
- معيار
- المدرجات
- قاس
- بدأت
- الحالة
- بناء
- نمط
- موضوع
- هذه
- اقترح
- وتقترح
- جناح
- تزويد
- يأخذ
- من
- أن
- •
- المستقبل
- المعلومات
- المصدر
- من مشاركة
- هناك.
- تشبه
- هذا الأسبوع
- ثلاثة
- عتبة
- عبر
- طوال
- وهكذا
- تشديد
- الوقت
- إلى
- سويا
- أداة
- تيشرت
- الإجمالي
- نحو
- تجارة
- تحويل
- نقل
- التحويلات
- اثنان
- أنواع
- نهائي
- لسوء الحظ
- حتى
- بناء على
- الاتجاه صعودي
- USDC
- USDT
- تستخدم
- مستعمل
- استخدام
- عادة
- قيمنا
- القيم
- مختلف
- كبير
- مشروع
- مكان
- جدا
- المزيد
- تطاير
- حجم
- مجلدات
- استيقظ
- محفظة
- تحذير
- وكان
- شاهد
- we
- أسبوع
- أسبوعي
- حسن
- كان
- حوت
- الحيتان
- متى
- سواء
- التي
- في حين
- في حين
- سوف
- مع
- عملية سحب
- السحب
- سحب
- في غضون
- كلمات
- عامل
- قيمة
- خاطئ
- أسباب خاطئة
- سنوات
- أنت
- حل متجر العقارات الشامل الخاص بك في جورجيا
- موقع YouTube
- زفيرنت