يستمر التغيير في تمويل التكنولوجيا المالية، ولا توجد علامة على التباطؤ، مات هاريس قال في رابطة التكنولوجيا المالية 2022.
شارك هاريس، وهو شريك في Bain Capital، أفكاره حول السوق في محادثة مع رابطة التكنولوجيا المالية المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة بيتر رينتون.
بدأ هاريس من وجهة نظر المستهلك بأن بيئة التكنولوجيا المالية الحالية ممتازة. في حين أن مجالات مثل التكنولوجيا العقارية وجوانب الإقراض قد ذهبت بعيدًا جدًا في وقت مبكر جدًا، فإن حالة خدمات B2B مثيرة للإعجاب.
"ولكن حتى لو فكرت في حلول B2B، وحجم الاستثمار الذي تم إنفاقه فيها، والدلتا بين عروض القيمة وأناقة التصميم ووظائف المنتجات التي يستمتع بها المستهلكون والشركات اليوم مقابل ما كنا عليه قبل خمس سنوات وقال هاريس: "قبل ذلك، كان الأمر مذهلاً". "ومع ذلك، كما يفعل البشر، فقد أصبحنا مفرطين في الحماسة بشأن قيمة كل هذا، من حيث تقييمات الأسهم. ومن المؤسف أننا الآن نحصد حصاد تلك الوفرة المفرطة.
تأثير Zoom على التكنولوجيا المالية
واعترف هاريس بأن الوباء لعب دورًا في الحماس. وعلى الرغم من تعهدهم بعدم إجراء صفقات عبر Zoom، إلا أن الكثيرين استسلموا، أجبرهم المنافسون وحجم الأموال على مطاردة الصفقات.
وقال هاريس إن هذه الخطوة عبر الإنترنت ساهمت في خلق وضع "سام" يؤثر على كيفية جمع الأموال وتقييم الشركات. وسيكون الضحايا هم المستثمرين، والموظفين الذين تم تعيينهم خلال هذه الفورة، والذين سيتم تسريحهم، والمؤسسين الذين يتعين عليهم أداء ما يصل إلى التقييم.
لكن هاريس محمي من ذلك.
وقال: "من جهتي، أخذت إجازة كاملة من موسم 2021". "لم أقم بصفقة واحدة."
قال هاريس إن عصر Zoom كان له إيجابياته. لقد حولت الأعمال التجارية إلى المزيد من العالمية. كانت آخر صفقة لهاريس في لندن، ويتوقع أن تكون الصفقة التالية كذلك أيضًا. يسمح الاتصال بالإنترنت للممولين المحتملين بمعرفة المزيد من الممولين من مناطق أكثر بشكل أفضل.
تمثل صناديق رأس المال الاستثماري جزءًا صغيرًا من الاستثمار الحالي في مجال التكنولوجيا المالية
وبينما يراقب هاريس من الخطوط الجانبية، ما رأيه في شركات رأس المال الاستثماري الأخرى التي تطارد هذه التقييمات الأعلى؟ في أغلب الأحيان، لم يكن هاريس يراقبهم. كانت شركات رأس المال الاستثماري الفعلية مسؤولة عن 25% من الدولارات المستثمرة في التكنولوجيا المالية، مع 75% منها قادمة من الداخلين الجدد.
وقال إن هذا هو التطور المثير. في حين أن صناديق رأس المال الاستثماري بعيدة كل البعد عن الكمال، إلا أنه قال إنهم يقضون وقتًا كبيرًا في هذا النشاط. هناك فن سوف يهرب منه معظم الهواة.
ما هي الروابط بين الأسواق العامة والخاصة؟
يعتقد هاريس أن التقييمات الحالية تتحدث عن الأسواق العامة أكثر من الشركات في حد ذاتها. على مدى القسم الأعظم من العقدين الماضيين، كانت الحقيقة البديهية هي أن الشركات غير الصحية لا ينبغي لها أن تُطرح للاكتتاب العام. لقد نسي الناس ذلك.
قال هاريس: "ربما كانت الأسواق العامة جيدة في بعض الأشياء، لكن تقييم الشركات المفرطة النمو وغير المربحة، ليس كذلك بالتأكيد". “أنظر إلى راسل 5000؛ يتتبع هذا المؤشر الأسهم الصغيرة. هناك 3,200 شركة فيه لأن عالم السوق العام قد تقلص بشكل كبير. لا يمكنهم حتى ملء راسل 5000 بعد الآن.
"لقد حدث ذلك لسبب ما. لقد حدث ذلك لأن الأسواق العامة كانت مكسورة. غالبية الأموال هي مؤشرات سلبية. هذه المجموعات الصغيرة جدًا من الأموال تتحكم في السعر، وكل شخص آخر هو مجرد متلقي للسعر. ولذلك عندما يتحمس هؤلاء الأشخاص، فإن الأمور تسير على هذا النحو، وعندما يشعرون بالتعاسة، تسير الأمور على هذا النحو.
لا تتعجل في الخروج
وبالنظر إلى السوق الحالية، هل يشعر هاريس بالضغط للخروج بسرعة من شركة عامة بعد الحصول على حصة؟ وحذر من توخي الحذر الشديد بشأن الشركات التي تعلن عنها. ما هي القدرة على التنبؤ بها؟ ربحيتهم؟
هذا هو حدث التمويل. إذا كان الهدف هو الخروج، فلا ينبغي للمرء أن يطرح الشركة للاكتتاب العام. وهذا يفرض المخاطر على مستثمري التجزئة.
لا يدخل هاريس في صفقة بيع بسرعة، لكنه اعترف بأن ذلك يبدأ ساعة بالنسبة لرأس المال الاستثماري. لا بد من وجود خطة للسيولة. إنه يحب السير مع الشركات في رحلتها، والعمل مع المؤسسين، واختيار وقته بعناية.
VC مختلف ولكن بالكاد يعود إلى وضعه الطبيعي
هل عادت بيئة رأس المال الاستثماري إلى وضعها الطبيعي قبل الوباء؟ الأمر مختلف، لكن هاريس حذر من أن بيئة ما قبل الوباء لم تكن نموذجية. وعلى مدار 20 عامًا، كانت التقييمات تاريخيًا تساوي خمسة أو ستة أضعاف الإيرادات. لقد سخنوا 10x وبلغوا ذروتهم في العشرينات العالية. وكانت بعض التقييمات الخاصة 20x أو أعلى.
أين يستقر السوق؟ عد إلى الأساسيات، واعمل على تقييماتك. تذكر أنك تقوم بهذا العمل في بيئة بها الكثير من الشركات المفلسة.
قال هاريس إنه إذا كنت مؤسسًا وتبحث عن جولة التمويل اللاحقة، فكن مستعدًا للتحرك بسرعة. توقع أن يقوم الممولون المحتملون بإلقاء نظرة أكثر جدية على أرقامك. إذا لم تكن جولتك الأخيرة مفرطة، فمن الممكن أن تحصل على جولة أعلى لأنك على الأرجح قد تقدمت.
استهدف الأشخاص الذين تربطك بهم علاقة لأن السوق يبرد بسرعة.
وقال هاريس: "في الوقت الحالي، هناك نافذة من أربعة إلى ثمانية أسابيع حيث يمكنك القيام بجولة من قبل مستثمرين جدد، وأظن أن منتصف الصيف الخاص بي لن يحدث بعد الآن". "سيقودنا ذلك إلى السيناريوهات الأكثر ترجيحًا للمطلعين لديك".
عند التحدث مع هؤلاء المطلعين، اعترف أنك تفضل جمع الأموال في عام 2023 أو حتى 2024. ولكن للوصول إلى هناك، تحتاج إلى X من الدولارات. ربما لا ترغب في إثارة جولة من الداخل في الوقت الحالي، ولكنها ستساعدك على الحفاظ على أسهمك.
وقال هاريس: "إنها محادثة بناءة للغاية تريد إجراءها الآن بالتوازي مع المحادثات الخارجية الجديدة". "لأنه خلال شهرين، ستكون هذه هي المحادثة الوحيدة المتاحة لك. وسيكون المطلعون على شؤونك أكثر خوفًا مما هم عليه الآن.
وأضاف هاريس أن المستثمرين الجدد لا يريدون التعامل مع المواقف الفوضوية.
نحن في منتصف المراحل الثلاث لإعادة اختراع الخدمات المالية
وقال هاريس إن الخدمات المالية تشهد عملية إعادة اختراع مدتها 50 عامًا، ونحن نقترب من نقطة منتصف الطريق. كانت المرحلة الأولى هي الانتقال من التناظرية إلى الرقمية. حسابك البنكي موجود على هاتفك المحمول، ولكن لم يكن هناك سوى القليل من الابتكار أبعد من ذلك. لقد انتقلنا إلى المرحلة الثانية، وهي الخدمات المالية المحدودة. يختبر المستهلكون والشركات الخدمات المالية من خلال برامج الاستخدام اليومي. إنها أدوار مبكرة، لكن التأثيرات عميقة.
وقال هاريس إن المرحلة النهائية ستشهد تقديم الخدمات المالية بطريقة لا مركزية. وسوف تختفي سيطرة البنوك الكبرى، وعدد قليل من شركات بطاقات الائتمان، وشركات التأمين.
قال هاريس: "كان كل شيء في حياتي طريقًا وعرًا للغاية، ولن يكون هذا مختلفًا، هذا الطريق نحو اللامركزية". «وبالمناسبة، لأسباب ليس أقلها أن الحكومات تكره ذلك. وهذا، على وجه الخصوص، سيكون صراعًا سيئًا لأن شاغلي المناصب يكرهون دائمًا كل هذا.
"لكن المؤسسين تغلبوا على شاغلي المناصب بمرور الوقت. أنا سعيد بهذا. لكن الآن، نحن نلعب ضد الحكم أيضًا. سيكون الأمر صعبًا. لكننا جمعنا صندوقًا للعملات المشفرة في العام الماضي (كنا نستثمر في العملات المشفرة على مدار السنوات التسع الماضية). لقد كان أحد الفصول الأكثر متعة وإثارة ومكافأة في حياتي الاستثمارية. أفكر في الموهبة والفضاء. إن المنطق الذي لا جدال فيه يزداد إقناعا أكثر فأكثر.
انظر إلى ما هو أبعد من الفوضى نحو الاضطراب الحقيقي
قال هاريس إنه يجب الانتباه إلى متاعب التمويل اللامركزي لكنه لم يستبعد القطاع بسببها. الشركات الناشئة فوضوية بطبيعتها.
لكن العديد من شركات التمويل اللامركزي الناشئة تكون مزعجة حقًا، لذا يجب عليك الاستمرار في الاهتمام بها. استثمرت شركة Bain في بروتوكول يسمى Compound، والذي يسمح للناس بإقراض واقتراض الأموال بعد الضمانات. تتم إدارته برمجيًا ويتقاضى 10 نقاط أساس للقروض شديدة التعقيد.
تستغرق المدفوعات عبر العملات المستقرة عقدًا من الزمن قبل وقت الذروة، ولكن إذا كان بإمكانك تحقيق ربح بمقدار 10 نقاط عندما يتقاضى شاغلو الوظائف 300 نقطة، فهذا أمر مزعج ويستحق الانتظار.
وقال هاريس: "هذا هو الاضطراب الفعلي بطريقة كان في ذهنها القائمون على الإقراض من نظير إلى نظير، ولكن لم تكن لديهم فرصة للقيام بذلك". "لقد قاموا للتو بنسخة مختلفة من المركزية. أبدا اللامركزية.
المستقبل هو البرمجيات
كيف ستبدو بيئة التكنولوجيا المالية بعد عقد من الآن؟ سيكون الأمر منتشرًا في كل مكان لدرجة أننا قد لا نستخدم كلمة "fintech" بعد الآن، كما اقترح هاريس، وشبهها برأس المال الاستثماري الحالي الذي لديه ممارسة عبر الإنترنت.
ستكون التكنولوجيا المالية أحد مكونات شركات البرمجيات البارزة. من الأفضل أن تدرك البنوك ذلك لأنها لن تقوم بتصنيع المنتجات بعد الآن. سيتم تنفيذ معظم العمل عن طريق التكنولوجيا. ستكون استراتيجية العلاقات التجارية والحكومية القوية أمرًا بالغ الأهمية، وكذلك القدرة على تنظيم الأصول وحفظها.
"سيكون الفائزون في نهاية المطاف هم شركات البرمجيات التي تدرك كيفية دمج هذه الخدمات المحتملة بشكل أفضل والتي سيتم تصنيعها في ذلك الوقت بشكل لا مركزي وبالتالي من الأسهل دمجها في التعليمات البرمجية. لذلك أعتقد أن معظمنا سوف يبتكر نفسه خارج الوظيفة.
"وأنا هنا من أجل ذلك."
وظيفة Fintech Nexus USA 2022: مات هاريس متحمس بشأن مستقبل رأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا المالية ظهرت للمرة الأولى على الأخبار.
- "
- 10
- 20 سنة
- 2021
- 2022
- a
- القدرة
- من نحن
- حسابي
- نشاط
- وأضاف
- تؤثر
- ضد
- الكل
- يسمح
- دائما
- مدهش
- وسط
- كمية
- فنـون
- ممتلكات
- اهتمام
- متاح
- دليل الشركات
- مصرف
- حساب البنك
- البنوك
- أساس
- لان
- بدأ
- أفضل
- ما بين
- Beyond
- العلامة تجارية
- الأعمال
- الأعمال
- يستطيع الحصول على
- الموارد
- حذر
- شركات
- رئيس
- تهمة
- اسعارنا محددة من قبل وزارة العمل
- ساعة حائط
- المؤسس المشارك
- الكود
- تأتي
- آت
- الشركات
- حول الشركة
- قهري
- المنافسين
- مجمع
- مركب
- إدارة
- مستهلك
- المستهلكين
- تواصل
- ساهمت
- مراقبة
- محادثة
- المحادثات
- استطاع
- ائتمان
- بطاقة إئتمان
- حاسم
- التشفير
- حالياًّ
- حبس
- صفقة
- المخصصة
- عقد
- لامركزية
- اللامركزية
- الصدمة
- تم التوصيل
- دلتا
- تصميم
- على الرغم من
- التطوير التجاري
- فعل
- مختلف
- رقمي
- خصم الإخوة الإضافي
- تشويش
- التخريبية
- دولار
- إلى أسفل
- بشكل كبير
- أثناء
- في وقت مبكر
- تأثير
- الآثار
- أدخل
- البيئة
- إنصاف
- الحدث/الفعالية
- كل شخص
- كل شىء
- ممتاز
- متحمس
- المثيره
- خروج
- توقع
- تعاني
- مالي
- الخدمات المالية
- نهاية
- FINTECH
- الاسم الأول
- مؤسس
- مؤسسو
- تبدأ من
- مرح
- وظيفة
- صندوق
- أساسيات
- أموال
- مستقبل
- العالمية
- هدف
- الذهاب
- خير
- حكومة
- الحكومات
- متزايد
- حدث
- موسم الحصاد
- وجود
- مساعدة
- هنا
- مرتفع
- أعلى
- جدا
- كيفية
- كيفية
- لكن
- HTTPS
- الانسان
- فرط النمو
- مثير للإعجاب
- مؤشر
- الابتكار
- مطلع
- التأمين
- Internet
- استثمرت
- الاستثمار
- استثمار
- المستثمرين
- IT
- وظيفة
- رحلة
- احتفظ
- علم
- قيادة
- الإقراض
- على الأرجح
- محدود
- لينكدين:
- وصلات
- سيولة
- القليل
- القروض
- لندن
- بحث
- أبحث
- أغلبية
- تمكن
- المصنعة
- تصنيع
- تجارة
- الأسواق
- مانع
- الجوال
- الهاتف المحمول
- مال
- المقبلة.
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- خطوة
- يتحرك
- عادي
- أرقام
- online
- أخرى
- وباء
- جزء
- خاص
- الشريكة
- سلبي
- الند للند
- مجتمع
- ربما
- منظور
- مرحلة جديدة
- لعب
- وفرة
- البوينت
- نقاط
- محتمل
- ممارسة
- الضغط
- السعر
- خاص
- أسواق خاصة
- المنتجات
- المزيد من الربح
- مربح
- بروتوكول
- جمهور
- السوق العام
- بسرعة
- رفع
- RE
- أدرك
- الاعتراف
- العلاقات
- صلة
- مسؤول
- بيع بالتجزئة
- صغار المستثمرين
- إيرادات
- المخاطرة
- طريق
- النوع
- دائري
- اندفاع
- قال
- القطاع
- بيع
- خدمات
- شاركت
- إشارة
- هام
- عزباء
- SIX
- تباطؤ
- صغير
- So
- تطبيقات الكمبيوتر
- الحلول
- بعض
- الفضاء
- تحدث
- أنفق
- Stablecoins
- المسرح
- مراحل
- المحك
- يبدأ
- البدء
- الولايه او المحافظه
- الأسهم
- الإستراتيجيات
- قوي
- مع الأخذ
- الموهوبين
- تكنولوجيا
- سياسة الحجب وتقييد الوصول
- •
- وبالتالي
- الأشياء
- ثلاثة
- عبر
- الوقت
- مرات
- اليوم
- الكون
- us
- الولايات المتحدة الأميركية
- تقييم الموقع
- التقييمات
- قيمنا
- قيمتها
- VC
- فكس
- مشروع
- فينشر كابيتال
- الإصدار
- مقابل
- ضحايا
- انتظر
- ابحث عن
- في حين
- من الذى
- الفائزين
- للعمل
- قيمة
- X
- عام
- سنوات
- حل متجر العقارات الشامل الخاص بك في جورجيا
- زوم