هذا هو الجزء الرابع من سلسلة متعددة الأجزاء تهدف إلى الإجابة على السؤال التالي: ما هي "القيمة الأساسية" للبيتكوين؟ الجزء الأول حول قيمة الندرة، الجزء الثاني - يتحرك السوق في فقاعات، الجزء الثالث - معدل التبني، والجزء الرابع - معدل التجزئة والسعر المقدر لعملة البيتكوين.
معدل الهاش والسعر المقدر للبيتكوين
في التنقيب عن البيانات ، مصطلح "معدل التجزئة" هو مقياس أمان. كلما زادت قوة التجزئة ، زادت سلامتها ومقاومتها للهجمات الخارجية. يعتبر هجوم المتسلل على جهاز الكمبيوتر المنزلي أمرًا مختلفًا ، ولكنه شيء آخر عندما يحاول أحد المتسللين مهاجمة عشرات الآلاف من أجهزة الكمبيوتر حول العالم في نفس الوقت.
يرجع نمو معدل التجزئة إلى القوة الحوسبية المتزايدة لخوادم التعدين ، مما يعني أيضًا زيادة تكاليف تعدين البيتكوين (BTC). تخبرنا قاعدة بسيطة أن نشاطًا معينًا يجب أن يتمتع براحة اقتصادية حتى يكون مستدامًا بمرور الوقت. على من يستخرج النفط من الأرض بيعه بتكلفة تفوق تكلفة الاستخراج ، وعلى منتجي الكهرباء بيعه بتكلفة تفوق تكلفة الإنتاج ، وهكذا.
تنطبق نفس القاعدة على تعدين Bitcoin ، حيث يجب أن تكون تكلفة الكهرباء ، واستهلاك الخوادم القوية بشكل متزايد ، وما إلى ذلك ، أقل من الإيرادات الناتجة عن تلقي Bitcoin للنشاط المنفذ.
هذا الموضوع ذو علاقة بـ: هل البيتكوين مضيعة للطاقة؟ إيجابيات وسلبيات تعدين البيتكوين
لذلك ، يجب أن تقابل الصعوبة المتزايدة لتعدين البيتكوين راحة اقتصادية.
في الأشهر الأولى من عام 2010 ، دفعت Bitcoin لعمال المناجم حوالي 10,000 دولار شهريًا. اليوم ، بفضل النمو في سعر Bitcoin ، يتم توزيع ثروة تزيد عن 500 مليون دولار شهريًا لشبكة عمال المناجم في العالم - وهذه القيمة مقدر لها أن تنمو.
الرقم ضخم ، حتى لو كان يتناسب جزئيًا مع استهلاك الكهرباء ، لكنه يسمح لنا بفهم توليد الثروة التي يمكن لهذه "التجربة الاجتماعية" أن تخلقها. كما نرى من الرسم البياني ، فإن نمو معدل التجزئة أعلى من نمو الأجر الشهري. لذلك ، من أجل تقدير السعر الصحيح للبيتكوين بناءً على معدل التجزئة ، من الضروري أولاً فهم اتجاه المكافأة لكل وحدة تجزئة بمرور الوقت.
كما نرى ، فإن المكافأة بالدولار لمعدل التجزئة في انخفاض حاد. هذا يعني أن الأمان يزداد أضعافًا مضاعفة تقريبًا بمرور الوقت ، لكن تكلفة الأمان تنخفض بشكل كبير خلال ذلك الوقت.
من أجل فهم أفضل ، بينما ينمو أجر كل كتلة - على الرغم من أو بفضل النصف الذي يزيد الندرة - تزداد صعوبة تقويض كتلة جديدة بسرعة أكبر ، على الأقل في الوقت الحالي. لذلك ، تنخفض نسبة السعر / معدل التجزئة لأن المقام يرتفع بشكل أكبر من البسط.
لذلك ، لتقدير الاتجاه (غير الخطي) للانخفاض في المكافأة لمعدل التجزئة ، فإن الوظيفة التي تمثل هذا الاتجاه على أفضل وجه هي ، كما هو الحال دائمًا ، وظيفة قانون القوة ، كما هو موضح في الشكل التالي.
بمجرد الحصول على هذه الوظيفة بضرب وظيفتي نمو معدل التجزئة والدفع بمعدل تجزئة واحد ، فمن الممكن الحصول على الوظيفة التي تقارب الأجر الشهري بالدولار الأمريكي بمرور الوقت.
هذه النتيجة لا تقارب قيمة سعر بيتكوين واحد ولكن المكافأة الشهرية التي تتزايد بمرور الوقت ، كما يتضح من الرسم البياني السابق.
لتقدير سعر Bitcoin ، المصحح وفقًا لمقياس معدل التجزئة هذا ، من الضروري تقسيم هذه القيمة على متوسط عدد Bitcoin الذي يتم تعدينه في شهر معين. من خلال القيام بذلك ، نحصل على الاتجاه المتدرج النموذجي لنموذج المخزون إلى التدفق الموصوف سابقًا.
وفي الختام
يمكننا أن نستنتج أنه حتى في مواجهة التقلبات القوية وحركات الأسعار غير المفهومة على ما يبدو ، فإن العوامل الثلاثة الرئيسية التي تحرك سعر البيتكوين - الندرة والطلب وتكلفة الإنتاج - يمكن أن تكون مفيدة حقًا لفهم ديناميكيات سعر البيتكوين حركات.
يمكننا القول بأن هناك اتجاهات قيمة أساسية طويلة الأجل يمكن أن تساعد في اعتبار Bitcoin "فئة أصول استراتيجية" للاستثمار.
شارك في تأليف هذه المقالة روجيرو برتيللي و دانييل برناردي.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار. الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها للمؤلفين ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
روجيرو برتيللي أستاذ اقتصاد الوسطاء الماليين بجامعة سيينا. يقوم بتدريس الإدارة المصرفية وإدارة مخاطر الائتمان وإدارة المخاطر المالية. برتيللي هو عضو مجلس إدارة Euregio Minibond ، وهو صندوق إيطالي متخصص في سندات الشركات الصغيرة والمتوسطة الإقليمية ، وعضو مجلس إدارة ونائب رئيس بنك Prader Bank الإيطالي. وهو أيضًا مستشار إدارة الأصول وإدارة المخاطر وتخصيص الأصول للمستثمرين المؤسسيين. بصفته باحثًا في التمويل السلوكي ، يشارك برتيللي في برامج التعليم المالي الوطنية. في ديسمبر 2020 ، نشر لا كولينا دي سيليجيوهو كتاب عن التمويل السلوكي وأزمة الأسواق المالية.
دانييل برناردي هو رائد أعمال متسلسل يبحث باستمرار عن الابتكار. وهو مؤسس Diaman ، وهي مجموعة مكرسة لتطوير استراتيجيات الاستثمار المربح والتي أصدرت مؤخرًا بنجاح رمز PHI ، وهي عملة رقمية تهدف إلى دمج التمويل التقليدي مع أصول التشفير. يتجه عمل برناردي نحو تطوير النموذج الرياضي ، والذي يبسط عمليات صنع القرار للمستثمرين والمكاتب العائلية للحد من المخاطر. برناردي هو أيضًا رئيس مجلس إدارة مجلة المستثمرين Italia SRL و Diaman Tech SRL ، وهو الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول Diaman Partners. بالإضافة إلى ذلك ، فهو مدير صندوق تحوط للعملات الرقمية. هو مؤلف نشأة الأصول المشفرة، كتاب عن أصول التشفير. تم الاعتراف به على أنه "مخترع" من قبل مكتب البراءات الأوروبي بسبب براءات الاختراع الأوروبية والروسية المتعلقة بمجال المدفوعات عبر الهاتف المحمول.
تم تقديم هذه المقالة بنجاح إلى مؤتمر التمويل العالمي.
المصدر: https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-4
- 000
- 2020
- نصيحة
- توزيع
- حول
- البند
- الأصول
- تخصيص الأصول
- إدارة الأصول
- ممتلكات
- مصرف
- البنوك والمصارف
- أفضل
- إلى البيتكوين
- التعدين بيتكوين
- سعر بتكوين
- مجلس
- عضو مجلس إدارة
- السندات
- الرئيس التنفيذي
- رئيس
- Cointelegraph
- أجهزة الكمبيوتر
- الحوسبة
- القدرة الحاسوبية
- استهلاك
- التكاليف
- ائتمان
- أزمة
- التشفير
- العملة
- البيانات
- استخراج البيانات
- الطلب
- التطوير التجاري
- رقمي
- العملة الرقمية
- دولار
- دولار
- اقتصادي
- الاقتصاد - Economics
- التعليم
- كهرباء
- طاقة
- ريادي
- المجلة الأوروبية
- الوجه
- للعائلات
- الشكل
- تمويل
- مالي
- شركة
- الاسم الأول
- مؤسس
- وظيفة
- صندوق
- جينيسيز
- تجمع
- النمو
- متزايد
- التسويق
- القراصنة
- بمقدار النصف
- مزيج
- معدل التجزئة
- الثرم
- هنا
- الصفحة الرئيسية
- HTTPS
- الابتكار
- المؤسسية
- المؤسسات الاستثمارية
- استثمار
- المستثمرين
- المشاركة
- IT
- القانون
- القيام ب
- إدارة
- تجارة
- الأسواق
- مليون
- عمال المناجم
- تعدين
- الجوال
- الدفع عبر الهاتف المتحرك
- نموذج
- المقبلة.
- خطوة
- شبكة
- زيت
- آراء
- طلب
- براءة الإختراع
- محاكاة الصوم
- وسائل الدفع
- المدفوعات
- قوة
- رئيس
- السعر
- الإنتــاج
- البرامج
- كمي
- القراء
- بحث
- المخاطرة
- نماذج إدارة المخاطر
- السلامة
- أمن
- بيع
- مسلسلات
- الاشارات
- So
- المقدمة
- استدامة
- التكنولوجيا
- يروي
- الوقت
- رمز
- تجارة
- التمويل التقليدي
- جديد الموضة
- لنا
- جامعة
- us
- قيمنا
- Vice President
- تطاير
- ثروة
- ما هي تفاصيل
- من الذى
- للعمل
- العالم