أربع علامات على ظهور دولار رقمي (ولماذا يجب أن تهتم)

الوجبات السريعة الرئيسية

• نظرًا لأن السلطات تحول اهتمامها بشكل متزايد إلى تنظيم العملات المشفرة ، فإن العديد من المؤشرات تشير إلى أن عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي قد تكون في الأفق.
• استعدت السلطات للفكرة في الأشهر التي أعقبت الأمر التنفيذي للرئيس جو بايدن الذي يوجه العشرات من الوكالات الحكومية لتطوير تقارير حول سياسة التشفير.
• في حين أن العملة الرقمية للبنك المركزي ستقدم بعض المزايا ، إلا أنها قد تمنح الخزانة والاحتياطي الفيدرالي سلطات غير مسبوقة على حرية التعامل.

حصة هذه المادة

تم نسخ URL

إن إدخال العملة الرقمية للبنك المركزي "الدولار الرقمي" من شأنه أن يغير جذريًا كيفية تفاعل العالم مع المال ، وبناءً على التطورات الأخيرة ، يبدو أن الولايات المتحدة منفتحة على الفكرة. 

ما هي العملات الرقمية للبنك المركزي؟

تأتي النقود في الولايات المتحدة حاليًا في ثلاثة أشكال: أموال البنك المركزي ، والتي تمثل التزامًا على الاحتياطي الفيدرالي ؛ أموال البنوك التجارية ، وهي مسؤولية القطاع المصرفي التجاري وهي الشكل الأكثر استخدامًا من قبل الجمهور اليوم ، والأموال غير المصرفية ، وهي التزامات تحتفظ بها المؤسسات المالية غير المصرفية (مثل معالجات الدفع مثل PayPal) . 

جميع أنواع الأموال الثلاثة تحمل مستويات مختلفة من مخاطر الائتمان والسيولة. على سبيل المثال ، تحمل أموال البنك المركزي صفرًا من مخاطر الائتمان والسيولة لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه إنشاء الأموال من لا شيء. من ناحية أخرى ، تحمل أموال البنوك التجارية أو الودائع المصرفية مخاطر متوسطة لأن البنوك يمكن أن تفلس أو تتعرض لقضايا السيولة - على الرغم من أن هذه المخاطر ، في الغالب ، يتم تخفيفها عن طريق تأمين الودائع الفيدرالي ووصول البنوك عند الطلب إلى المركز. سيولة البنك. تفتقر الأموال غير المصرفية أو الائتمان على حسابات معالج الدفع إلى الحماية الكاملة للودائع المصرفية ، لذلك فهي تعتبر الأكثر خطورة بشكل عام.

النقد أو العملة المادية هي النوع الوحيد من أموال البنك المركزي المتاحة لعامة الناس في الولايات المتحدة اليوم. يأتي النوع الآخر من أموال البنك المركزي في شكل "احتياطيات بنكية" ، والتي لا تتوفر إلا لقطاع البنوك التجارية ولا يمكن الوصول إليها تمامًا للجمهور. أكثر الأموال المستخدمة على نطاق واسع من قبل الجمهور العادي اليوم هي أموال البنوك التجارية ، والتي تأتي في شكل ودائع مصرفية تم إنشاؤها من لا شيء عندما تقوم البنوك التجارية بإنشاء قروض. 

الفكرة وراء عملات البنوك المركزية الرقمية ، إذن ، هي تقديم شكل جديد من النقود التي تشبه أموال البنوك التجارية من حيث أنها رقمية بحتة ويمكن الوصول إليها مباشرة للجمهور ، ولكن في نفس الوقت صادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي وتمثل مسؤولية (مثل النقد) ) بدلاً من ذلك من قبل البنوك التجارية (مثل الودائع المصرفية). لذلك ، سيكون هذا الشكل من النقود - من الناحية النظرية - هو الشكل الأكثر أمانًا والأكثر سهولة للتحويل من الأموال المتاحة للجمهور في المستقبل.

في حين أن هناك العديد من الاختلافات بين عملات البنوك المركزية والعملات المشفرة مثل Bitcoin و Ethereum ، فربما يكون السبب الأساسي هو أن عملات البنوك المركزية الرقمية لا تزال مسؤولية شخص ما - في هذه الحالة ، الديون التي يدين بها البنك المركزي تقنيًا لأصحاب عملات البنوك المركزية الرقمية - في حين أن البيتكوين والإيثيريوم أصول لحاملها هذه ليست مسؤولية أي شخص وتمثل ملكية خالصة.

إشارات إلى أن الدولار الرقمي قادم

في حين أن الولايات المتحدة لم تلتزم رسميًا بعد بإنشاء وإصدار دولار رقمي في شكل عملة رقمية للبنك المركزي ، كانت هناك عدة إشارات من كبار الوكالات الحكومية والمسؤولين على مدار العامين الماضيين تشير إلى أن الحكومة تدرس بجدية هذا الاحتمال.

في مناسبات عديدة ، أبرز رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ووزيرة الخزانة جينيت يلين حاجة الحكومة إلى التركيز على هذه القضية وتكثيف جهود البحث والتطوير. قال باول في ترحيبه: "في ضوء النمو الهائل في الأصول المشفرة والعملات المستقرة ، يدرس الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كانت العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي ستتحسن على نظام مدفوعات محلي آمن وفعال بالفعل" تصريحات في الأدوار الدولية للدولار الأمريكي مؤتمر في يونيو حزيران. 

قبل عام واحد ، قالت يلين في مقابلة مع • نيويورك تايمز في مقابلة أنه من المنطقي أن تنظر البنوك المركزية في [CBDCs] ، موضحًا أن الولايات المتحدة لديها مشكلة في الشمول المالي وأن الدولار الرقمي يمكن أن يساعد في ذلك. واختتمت قائلة: "أعتقد أن ذلك قد يؤدي إلى مدفوعات أسرع وأكثر أمانًا وأرخص".

ربما تكون الإشارات الأكثر دلالة على احتمال ظهور دولار رقمي موجودة في تقرير وزارة الخزانة الأمريكية في سبتمبر 2022 بعنوان مستقبل المال والمدفوعات، والذي جاء ردًا على الأمر التنفيذي للرئيس بايدن بشأن "ضمان التطوير المسؤول للأصول الرقمية." في مارس ، الرئيس بايدن أمر العديد من الوكالات الحكومية ، بما في ذلك وزارة الخزانة ، لتقديم تقارير حول لوائح العملات المشفرة الأمريكية المحتملة ، بما في ذلك النظر في CBDC. وتشير التقارير اللاحقة إلى أن الوكالات تدعم الفكرة في معظمها.

وزارة الخزانة الأمريكية تدعم جهود CBDC

رداً على البيت الأبيض ، شجعت وزارة الخزانة الأمريكية الاحتياطي الفيدرالي على "مواصلة أبحاثه وتجربته التقنية بشأن عملات البنوك المركزية الرقمية ، بما في ذلك عمله على تحليل الخيارات الممكنة للتكنولوجيا وعناصر التصميم الأخرى لاتفاقية التنوع البيولوجي" ، مما يشير إلى أن إصدار دولار رقمي يمكن أن أن يكون هدفًا مرغوبًا فيه "إذا تم تحديده ليكون في المصلحة الوطنية".

ولدعم بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أشارت وزارة الخزانة أيضًا إلى أنها ستنشئ وتقود مجموعة عمل مشتركة بين الوكالات لدعم التنمية المسؤولة للعملات الرقمية للبنك المركزي. أشارت وزارة الخزانة في التقرير إلى أنه في حين أن إنشاء عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي قد يستغرق عدة سنوات ، فمن الضروري أن تفعل الحكومة ذلك لتأمين أولوية الدولار في النظام المالي الدولي.

يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل على عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي

في ورقة مناقشة يناير بعنوان المال والمدفوعات: الدولار الأمريكي في عصر التحول الرقمي، قال البنك المركزي الأمريكي إنه "يستكشف الآثار والخيارات المتعلقة بإصدار عملة رقمية للبنك المركزي." وعلى الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يقدم حتى الآن أي توصيات صريحة بشأن السياسة ، مثل ما إذا كان ينبغي على الحكومة إصدار دولار رقمي أم لا ، فقد فعل ذلك كشف أنها تدرس CBDCs من زوايا مختلفة ، بما في ذلك من خلال البحث التكنولوجي والتجريب. 

على وجه التحديد ، يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن مع معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا لاستكشاف الحلول التكنولوجية المحتملة لـ "عملة رقمية للبنك المركزي للبيع بالتجزئة" والتي ستكون متاحة للجمهور. في الوقت نفسه ، تعاون بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك مع بنك التسويات الدولية للعمل على "عملة رقمية للبنك المركزي بالجملة" والتي سيتم استخدامها فقط للمدفوعات بين البنوك. تثبت هاتان المبادرتان أن الاحتياطي الفيدرالي جاد في إنشاء دولار رقمي.

البيت الأبيض يؤيد إلى حد كبير الدولار الرقمي

في الشهر الماضي ، بعد ستة أشهر من توقيع الرئيس بايدن على الأمر التنفيذي للأصول الرقمية ، البيت الأبيض نشرت أول منظم تشفير شامل على الإطلاق الإطار. في الورقة ، شجع البيت الأبيض بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة على مواصلة البحث عن دولار رقمي وتطويره ونشر أهدافه السياسية الأولى لنظام العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي. ذكرت الأهداف أن "نظام عملات البنوك المركزية الأمريكية في الولايات المتحدة ، في حالة تنفيذه ، يجب أن يحمي المستهلكين ، ويعزز النمو الاقتصادي ، ويحسن أنظمة الدفع ، ويوفر إمكانية التشغيل البيني مع منصات أخرى ، ويدفع الشمول المالي ، ويحمي الأمن القومي ، ويحترم حقوق الإنسان ، ويتماشى مع القيم الديمقراطية".

إلى جانب توفير إرشادات تنظيمية أوسع حول الأصول الرقمية ، يمثل الإطار أول تأييد عام رسمي للفكرة الكامنة وراء تطوير عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي وأوضح إشارة على أن الدولار الرقمي يمكن أن يصبح حقيقة واقعة قريبًا.

العملة المشفرة تضيف ضغطًا خارجيًا

السبب الرئيسي وراء تكثيف الولايات المتحدة لجهود البحث والتطوير الخاصة بالعملات الرقمية للبنك المركزي على مدار العامين الماضيين - وحجة أخرى حول سبب ظهور الدولار الرقمي عاجلاً وليس آجلاً - هو الضغط الناجم عن الانتشار العالمي السريع للعملات المشفرة والتطور السريع. المتنافسة CBDCs. 

لاحظ العديد من المنظمين والمشرعين صراحة النمو السريع للعملات المستقرة باعتباره السبب الرئيسي وراء الحاجة إلى ابتكار وتحسين أنظمة الدفع النقدي الحالية. بينما تدفع العملات المستقرة المربوطة بالدولار مزيدًا من الطلب على الدولار دوليًا ، فإنها لا تزال تمثل شكلاً محفوفًا بالمخاطر من الأموال محليًا. علاوة على ذلك ، فإن الولايات المتحدة وبنك الاحتياطي الفيدرالي متخلفان في مقدمة عملات البنوك المركزية ، ويتحملان ضغوطًا كبيرة للتكيف. وفقًا لـ Atlantic Council تعقب CBDC، أطلقت 11 دولة CBDCs ، و 15 تدير برامج تجريبية ، و 26 قيد التطوير حاليًا. لا تزال الولايات المتحدة و 45 دولة أخرى في مرحلة البحث.

لماذا يجب أن تهتم؟

ربما تكون أفضل طريقة لشرح عملات البنوك المركزية الرقمية ولماذا هي مهمة من خلال اقتباس من رئيس بنك التسويات الدولية Agustin Carstens. شرح الفرق بين النقد المادي والعملات الرقمية للبنوك المركزية خلال لجنة صندوق النقد الدولي لعام 2020 مناقشة على المدفوعات عبر الحدود ، كارستينز محمد:

"لا نعرف من يستخدم فاتورة بقيمة 100 دولار اليوم ولا نعرف من يستخدم فاتورة بقيمة 1,000 بيزو اليوم. يتمثل الاختلاف الرئيسي مع CBDC في أن البنك المركزي سيكون له سيطرة مطلقة على القواعد واللوائح التي ستحدد استخدام هذا التعبير عن مسؤولية البنك المركزي ، كما سيكون لدينا التكنولوجيا لفرض ذلك ".

بالإضافة إلى السيطرة المطلقة والرؤية الكاملة لكل معاملة اقتصادية ، فإن إدخال الدولار الرقمي يمكن أن يغير تمامًا كيفية إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية. بدلاً من استخدام الأدوات غير المباشرة مثل عمليات السوق المفتوحة (التيسير الكمي والتشديد) وخفض معدل الأموال الفيدرالية ورفعها للتحكم في المعروض النقدي ، مع عملات البنوك المركزية الرقمية ، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التحكم في سعر الفائدة على الائتمان أو المعروض النقدي عبر العديد من الأفراد الحسابات مباشرة. 

علاوة على ذلك ، فإن تسجيل جميع المعاملات في الاقتصاد في دفتر أستاذ واحد يمكن أن يمنح الاحتياطي الفيدرالي رؤية شبه مثالية للاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد. من خلال الجمع بين CBDC والذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي ، يمكن للبنك المركزي أن يتنبأ بشكل أفضل بسلوك المستخدمين الفرديين والاقتصاد بشكل إجمالي ، مما قد يدفعه إلى الانتقال من سوق إلى اقتصاد مخطط أكثر مركزية.

بحكم كونها قابلة للبرمجة ، تمنح عملات البنوك المركزية الرقمية الحكومة أيضًا سلطة تحديد "تاريخ انتهاء الصلاحية" على المال. وهذا من شأنه أن يسمح لهم بشكل أساسي بإجبار الناس على الإنفاق ودفع النشاط الاقتصادي بشكل مصطنع. الصين لديها بالفعل جربت مع هذه الميزة باليوان الرقمي الخاص بها.

انها من الصعب تصديق أن تقديم شكل أكثر مركزية وخاضعًا للرقابة من أموال المسؤولية المصرفية من شأنه أن يقلل من الطلب على أصول الأموال الصعبة غير الحافظة وغير الخاضعة للرقابة مثل Bitcoin أو Ethereum. إذا كان هناك أي شيء ، فإن جاذبية بعض العملات المشفرة كمخازن ذات قيمة أو حتى أصول "ملاذ آمن" يجب أن تنمو عندما تبدأ الحكومات في تبني عملات رقمية رقمية للعملات الرقمية. 

الإفصاح: في وقت كتابة هذا التقرير ، كان مؤلف هذه الميزة يمتلك ETH والعديد من العملات المشفرة الأخرى.

حصة هذه المادة

تم نسخ URL

يتم الحصول على المعلومات الموجودة أو الوصول إليها من خلال هذا الموقع من مصادر مستقلة نعتقد أنها دقيقة وموثوقة ، ولكن شركة Decentral Media، Inc. لا تقدم أي تعهد أو ضمان بشأن توقيت أو اكتمال أو دقة أي معلومات على هذا الموقع أو يتم الوصول إليه من خلاله . شركة Decentral Media، Inc. ليست مستشار استثمار. نحن لا نقدم نصائح استثمارية شخصية أو استشارات مالية أخرى. المعلومات الواردة في هذا الموقع عرضة للتغيير دون إشعار. قد تصبح بعض أو كل المعلومات الموجودة على هذا الموقع قديمة ، أو قد تكون أو تصبح غير مكتملة أو غير دقيقة. قد نقوم ، ولكننا لسنا ملزمين ، بتحديث أي معلومات قديمة أو ناقصة أو غير دقيقة.

لا يجب عليك أبدًا اتخاذ قرار استثماري بشأن ICO أو IEO أو أي استثمار آخر بناءً على المعلومات الموجودة على هذا الموقع ، ولا يجب عليك أبدًا تفسير أو الاعتماد على أي من المعلومات الموجودة على هذا الموقع الإلكتروني على أنها نصيحة استثمارية. نوصي بشدة باستشارة مستشار استثمار مرخص أو غيره من المتخصصين الماليين المؤهلين إذا كنت تبحث عن مشورة استثمارية بشأن ICO أو IEO أو استثمار آخر. نحن لا نقبل أي تعويض بأي شكل عن التحليل أو الإبلاغ عن أي ICO أو IEO أو عملة مشفرة أو عملة أو مبيعات رمزية أو أوراق مالية أو سلع.

يرى الشروط والأحكام الكاملة.