خصم GBTC يضيق إلى أدنى مستوى خلال 23 شهرًا وسط آمال تحويل ETF

من الصعب العثور على أصل تفوق أداء BTC هذا العام، لكن Bitcoin Trust (GTBC) التابع لـ Grayscale قد أنجز ذلك بسهولة.

وصل GBTC، وهو الأمن الذي يمثل ذاكرة تخزين مؤقت أساسية لعملة البيتكوين، إلى أعلى مستوى له منذ عام حتى الآن عند 26.89 دولارًا في 1 نوفمبر، أي أكثر من ثلاثة أضعاف سعره البالغ 8.20 دولارًا في 1 يناير. ويقزم هذا الارتفاع عودة بيتكوين إلى الظهور في عام 2023، حيث تجاوزت الأصول الرقمية الأكثر قيمة في العالم مؤشر S&P 500 بأكثر من 100٪ هذا العام في طريقها لتصل إلى 35,381 دولارًا.

تعد GBTC مكونًا رئيسيًا في سوق العملات المشفرة بشكل عام - حيث تمتلك أصولًا تحت إدارتها بقيمة 21.4 مليار دولار، وفقًا لمصدرها، الرمادي.

يكمن سبب التناقض في السعر بين GBTC، المدعوم بالبيتكوين، والعملة المشفرة نفسها، في هيكل المنتج - GBTC هو صندوق مغلق، مما يعني أنه لا يمكن استرداد أسهمه بسرعة مقابل عملة البيتكوين الأساسية.

ولهذا السبب، يتم تداول GBTC عمومًا بعلاوة أو خصم مقارنة بصافي قيمة الأصول (NAV) لعملة البيتكوين الأساسية. بعد التداول بعلاوة مع انطلاق السوق الصاعدة لعام 2021، وصل خصم GBTC إلى صافي قيمة الأصول إلى ذروته في أواخر ديسمبر 2022 بنسبة 50٪ تقريبًا.

ومنذ ذلك الحين، تقلص الخصم إلى أقل من 14%، وهو الأدنى منذ ما يقرب من عامين.

تحويل محتمل لصندوق الاستثمار المتداول (ETF).

بيلي وانغ، المؤسس المشارك لـ Bracket Labs، وهو نظام تداول يقدم منتجات محددة النطاق، قدم تفسيرًا محتملاً لتقلص خصم GBTC - ربما يتراكم المستثمرون قبل التحويل المحتمل لـ GBTC من نموذجها المغلق إلى بورصة مباشرة - الصناديق المتداولة (ETF).

مثل هذا التحويل يعني أنه يمكن استبدال أسهم GBTC بسهولة مقابل بيتكوين، مما يؤدي بشكل أساسي إلى محو أي خصم، مما يسمح للمستثمرين بتحقيق الربح مع عودة GBTC إلى مستوى صافي قيمة أصولها الأساسية.

على وجه الخصوص، يعتقد وانغ أن طلب BlackRock للحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري يقنع المستثمرين بالمراهنة على أن GBTC سوف يتحول قريبًا أيضًا إلى صندوق استثمار متداول. قال وانغ: "سيبدو الأمر سيئًا حقًا إذا منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات شركة BlackRock فقط صندوق الاستثمار المتداول في البورصة"، مما يشير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تقوم بمسح عدد قليل من اللاعبين الآخرين لإطلاق صناديق استثمار متداولة فورية لبيتكوين أيضًا.

هناك دلائل إضافية على إمكانية تحويل GBTC – في الشهر الماضي، هيئة الأوراق المالية والبورصات رفض لاستئناف حكم أغسطس الذي وجدت إن رفض الجهة التنظيمية لطلب Grayscale لتحويل GBTC إلى ETF غير مرض.

وقد حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا موعدًا اجتماع مغلق في الثاني من نوفمبر، والذي تتكهن بعض وسائل الإعلام المؤيدة للبيتكوين بأنه قد يتضمن مناقشة لتطبيقات Blackrock وGrayscale وغيرها.

من قسط إلى الخصم

من شأن التحويل أن يضع حدًا لملحمة طويلة من تداول GBTC بعلاوة وخصم بالنسبة إلى BTC.

عندما تم تداول GBTC بعلاوة - خلال معظم فترات وجودها حتى فبراير 2021 - كانت هناك خيارات أقل بكثير للتعرض لعملة البيتكوين.

وقال وانغ: "ما حدث هو أن الناس بدأوا يصبحون أكثر ذكاءً بشأن امتلاك بيتكوين بشكل مباشر".

Microstrategy، شركة التحليلات المتداولة علنًا والتي جمعت ما يقرب من $ 4.68B يعد BTC أحد الأمثلة على المستثمر البارز الذي تخطى مسار GBTC – وقد قامت الشركة بذلك المنصات المختارة مثل Coinbase لشراء الأصول الرقمية مباشرة.

كان الهدف من GBTC دائمًا هو التحويل إلى صندوق استثمار متداول، كما يقول أ بريد.. اعلاني من الرمادي.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://thedefiant.io/gbtc-discount-narrows-to-23-month-low-on-etf-conversion-hopes