افتتاح موجز لملفات التدرج الرمادي في معركة Bitcoin ETF ضد SEC

حشد الدعم لصندوق تداول البيتكوين الفوري الأمريكي (ETF) ، الرئيس التنفيذي لمجموعة العملات الرقمية (DCG) باري سيلبرت قال إن الوقت قد حان لموافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات.

جاءت التعليقات في الوقت الذي قدمت فيه Grayscale Investments ، وهي شركة تابعة لـ DCG ، موجزها الافتتاحي ضد منظم الأوراق المالية ، الذي رفض باستمرار طلبات BTC ETF الفورية وأخرتها.

تدير Grayscale حاليًا منتجًا موثوقًا به Bitcoin وقد تقدمت مسبقًا بطلب لتحويله إلى ETF. في أواخر يونيو ، كان رفض المجلس الأعلى للتعليم تطبيق Grayscale ، مشيرًا إلى مخاوف بشأن التلاعب بالسوق ودور التيثر (USDT) في نظام التشفير البيئي الأوسع.

رداً على ذلك ، رفع مديرو الأصول دعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات ، حيث قال مايكل سونينشين ، الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale ، إنه يشعر "بخيبة أمل شديدة" و "لا يوافق بشدة [د]" على قرار المنظم.

يقول Grayscale إن رفض تحويل Bitcoin ETF كان غير عادل

في أكتوبر 11 ، الرمادي قدم مذكرته الافتتاحية القانونية في محكمة الاستئناف الأمريكية لدائرة دائرة كولومبيا تطعن في لجنة الأوراق المالية والبورصات دecision لرفض تحويل Grayscale Bitcoin Trust إلى ETF موضعي.

قدم الموجز حجة تسلط الضوء على المعاملة غير العادلة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لمثل هذا المنتج. كما أشارت إلى أن المعايير المستخدمة لإبلاغ قرار الهيئة التنظيمية كانت معيبة وتم تطبيقها "بقسوة خاصة".

"[The] إنكار هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتحويل Grayscale إلى Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) لاكتشاف ETF بيتكوين كان تعسفيًا ومتقلبًا وتمييزيًا ".

أشار الموجز إلى أن الضوء الأخضر للجنة الأوراق المالية والبورصات للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين في 2021 و 2022 كان غير متسق مع رفضها لأحد منتجات ETF الفورية. إضافة ، كل من ETFs الفورية والآجلة تستمد أسعارها "بناءً على المؤشرات المتداخلة" وبالتالي فهي "تخضع لـ نفس المخاطر والحماية. " 

"هذا التعسف الصارخ لا يمكن تبريره أو التوفيق بينه وبين اللجنة تفويض للتعامل مع مثل الحالات على حد سواء. بدلاً من ذلك ، لا يمكن فهمه إلا على أنه ملف حكم موضوعي على مزايا استثمار Bitcoin الفوري - نوع حكم موضوعي خارج سلطة الهيئة ".

السعر الفوري مقابل العقود الآجلة

تعمل صناديق ETFs الفورية في Bitcoin على السعر الفعلي لـ BTC ، حيث تكون آلية التقاط الأسعار الشائعة هي متوسط ​​السعر وفقًا لخمس بورصات موثوقة (على سبيل المثال). في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين تستند إلى تداول العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية.

بشكل عام ، يتم استخدام المنتجات الفورية من قبل مشغلي التجزئة ، في حين أن المنتجات المستقبلية تميل إلى أن تكون مفضلة من قبل الجهات الفاعلة المؤسسية ذات رأس المال الجيد.

على الرغم من وجود اختلافات في الأسعار الفورية والعقود الآجلة بسبب آليات دفع الأسعار المختلفة وراء كل سوق ، يقال إن سوق العقود الآجلة لا يزال يستمد أسعاره من السوق الفوري الأساسي.

يتم تنظيم سوق العقود الآجلة للبيتكوين من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، وليس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).