مؤشر هانغ سنغ الفني: راسخ في دوامة هبوطية - MarketPulse

• يشير نمو الواردات السلبي في الصين في نوفمبر إلى بيئة الطلب المحلي الضعيفة.
• فشلت أسواق الأسهم في الصين وهونج كونج في إعادة إشعال الروح الحيوانية الصعودية على الرغم من الاتجاه الضعيف الذي شهدته عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الشهر الماضي.
• يواجه مؤشر Hang Seng الآن انهيارًا هبوطيًا كبيرًا محتملاً قد يعيد اختبار منطقة التأرجح المنخفضة GFC عند 12,200 أكتوبر 2008 في الربع الأول من عام 1.

هذا تحليل متابعة لتقريرنا السابق ، "دوامة الانكماش لا تزال تشكل خطرا متكررا في الصين، ولكن اليوان لا يزال مرنا" نُشرت في 30 نوفمبر 2023. انقر هنا لتلخيص.

استمرت أسواق الأسهم في الصين وهونج كونج في التذبذب على الرغم من سلوك المخاطرة على القطيع الذي شهدناه مؤخرًا في أسواق الأسهم العالمية الأخرى، والذي نتج عن مراحل الاتجاه الهبوطي متوسطة المدى لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وضعف الدولار الأمريكي ( انظر الشكل 1).

ضعف أداء مؤشرات الأسهم القياسية في الصين وهونج كونج

الشكل 1: الأداء المستمر لشهر واحد لمؤشرات الأسهم العالمية مع مؤشر الدولار الأمريكي وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 1 سنوات اعتبارًا من 10 ديسمبر 7 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

شهد شهر نوفمبر 2023 أداءً شهريًا ممتازًا في مؤشر S&P 500 (+8.9%)، ومؤشر DAX الألماني (+9.5%)، وNikkei 225 (+8.5%)، وMSCI للأسواق الناشئة باستثناء الصين (+9.7%). في المقابل، هيمنت الدببة على مؤشر China A50 (2%)، وCSI 300 (-2.1%)، ومؤشر Hang Seng (-0.4%) خلال نفس الفترة.

كان الضعف المستمر الذي شهدته أسواق الأسهم في الصين وهونج كونج منذ أن تلاشى التفاؤل بإعادة فتح فيروس كورونا في الصين في الربع الأول من عام 1 مدفوعًا في المقام الأول بنقاط الضعف الهيكلية بسبب ارتفاع مخاطر الديون في شركات تطوير العقارات الكبرى والتي قد تؤدي إلى دوامة انكماشية في الصين.

كما ظل الطلب المحلي ضعيفا في الصين على الرغم من جهود الإنعاش المستمرة التي يبذلها صناع السياسات من خلال تدابير التحفيز النقدي والمالي المستهدفة. أشارت أحدث البيانات التجارية لشهر نوفمبر إلى انكماش مفاجئ في واردات الصين التي تراجعت إلى -0.6% على أساس سنوي، أقل من التقديرات المتفق عليها لمزيد من التحسن في النمو إلى 3.3% على أساس سنوي من 3% المسجلة في أكتوبر.

ومن ثم، يبدو أن انتعاش نمو الواردات على مدار شهر واحد والذي تم تسجيله في أكتوبر من المرجح أن يكون "نقطة صغيرة" ويشير معدل النمو السلبي على أساس سنوي لشهر نوفمبر إلى أن اتجاه النمو السلبي في الواردات على مدار الاثني عشر شهرًا لا يزال قائمًا.

يواجه مؤشر Hang Seng خطر حدوث انهيار هبوطي كبير

الشكل 2: الاتجاه طويل المدى لمؤشر هانغ سنغ اعتبارًا من 7 ديسمبر 2023 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

من خلال عدسة التحليل الفني، ظهرت قراءات الزخم الهبوطي على الرسم البياني الشهري طويل المدى لمؤشر Hang Seng.

إنه يعيد الآن اختبار الدعم الصعودي العلماني طويل المدى الذي كان قائمًا منذ أدنى مستوى في أغسطس 2028 (الأزمة المالية الآسيوية)، وقد حدث آخر إعادة اختبار وانتعاش في أكتوبر 2022 تماشيًا مع مسرحية إعادة فتح فيروس كورونا في الصين والتي تزامنت مع ذروة البيع للغاية. قراءة 21.90 شوهدت في مؤشر الزخم RSI الشهري.

في المقابل، فإن إعادة الاختبار الحالية لخط الاتجاه الصعودي العلماني طويل المدى الذي يعمل الآن كدعم عند حوالي 16,100 لم تكن مصحوبة بقراءة صعودية شوهدت في مؤشر القوة النسبية RSI الشهري؛ ليس في منطقة ذروة البيع في هذه المرحلة، ولا يزال الزخم الهبوطي سليمًا حيث أنه رسم قمة منخفضة أسفل المقاومة الموازية عند المستوى 50.

لذلك، قد يشهد مؤشر Hang Seng مزيدًا من الضعف المحتمل في الربع الأول من عام 1 مع وصول الدعم الرئيسي التالي عند 2024 (منطقة التأرجح المنخفضة في أكتوبر 12,200 في GFC والحد الأدنى لتكوين النطاق الجانبي الرئيسي القائم منذ أكتوبر 2008 وهو أعلى مستوى للتأرجح الرئيسي).

راقب مستوى المقاومة الرئيسي قصير المدى عند 16,680

الشكل 3: الاتجاه البسيط قصير المدى لهونج كونج 33 اعتبارًا من 7 ديسمبر 2023 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

واستنادًا إلى الرسم البياني للساعة على المدى الأقصر، فإن تحركات السعر مؤشر هونغ كونغ 33 (وكيل للعقود الآجلة لمؤشر Hang Seng) لا تزال تتطور ضمن مرحلة اتجاه هبوطي طفيف قائمة منذ أعلى مستوى في 16 نوفمبر 2023 عند 18,400.

ستكون المقاومة المحورية الرئيسية على المدى القصير عند 16,680 (وهو أيضًا الحد العلوي للقناة الهابطة الثانوية). الاختراق دون 16,100 يعرض الدعم التالي على المدى القريب عند 15,800 (الحد السفلي للقناة الهابطة الثانوية ومجموعة امتداد فيبوناتشي) في الخطوة الأولى.

على الجانب الآخر، فإن التجاوز فوق 16,680 ينفي النغمة الهبوطية لانتعاش طفيف محتمل في الاتجاه المعاكس نحو مستوى المقاومة المتوسط ​​17,100 (قريب أيضًا من المتوسط ​​المتحرك المنحدر على مدى 20 يومًا).

المحتوى لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة أن OANDA Business Information & Services، Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو إعادة توزيع أي محتوى موجود في MarketPulse ، وهو موقع إخباري للفوركس والسلع والمؤشرات العالمية وخدمة الموقع الإخباري الحائزة على جوائز من إنتاج OANDA Business Information & Services، Inc. ، يرجى الوصول إلى موجز RSS أو الاتصال بنا على info@marketpulse.com. زيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد عن إيقاع الأسواق العالمية. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.