كيف يمكن لإقراض DeFi إعادة هيكلة الأنظمة المالية القديمة

منذ بداية أول عملة مشفرة في العالم ، بيتكوين ، رأينا ابتكارات من جميع الأنواع - من العملات المستقرة إلى مشاريع التمويل اللامركزية الكاملة. بينما جلبت العملات المستقرة الاستقرار إلى العملات المشفرة شديدة التقلب ، قدمت DeFi طرقًا جديدة لتوليد الدخل. إحدى هذه الطرق الشائعة هي الإقراض.

جعل ظهور الوباء الناس يبحثون عن خيار للاستثمار. قدم إقراض DeFi طريقة الجر المتمثلة في جني الأموال من حيازات العملات المشفرة بدون حراس المرمى التقليديين للقروض. بدلاً من البنوك أو الكيانات المركزية الأخرى ، يمكن للناس الآن اختيار منصة لامركزية لاقتراض أو إقراض القروض. وقد أدى ذلك إلى انفجار هذا الشكل الجديد من الإقراض ، حيث تم إغلاق أكثر من 29 مليار دولار في منصات إقراض مختلفة من DeFi.

في هذه المقالة ، نستكشف بعض بروتوكولات الإقراض هذه ونكتشف كيفية عملها:

MakerDAO

تم تطويره بواسطة Rune Christensen في عام 2018 ، MakerDAO هي تقنية بناء منظمة للإقراض وعملة ثابتة على شبكة Ethereum. يسمح للمستخدمين الذين لديهم عملات رقمية بإقراض أنفسهم رأس مال في عملة مستقرة تسمى DAI. المنصة هي أفضل بروتوكول إقراض على نبض DeFi ، حيث تم قفل أكثر من 10.11 مليار دولار من الأصول.

آلية العمل

يمكن لأي شخص قفل العملات المشفرة في عقد ذكي لإنشاء قدر معين من DAI. يمكن بعد ذلك تحويل DAIs هذه إلى أوراق مالية أو استبدالها بأي أصل تشفير آخر. كلما زاد عدد العملات المشفرة المقفلة ، زاد عدد DAI الذي يمكن للمرء الحصول عليه كقرض. لإلغاء قفل الأصول الرقمية المقفلة ، يحتاج المستخدمون إلى سداد قرض DAI بالإضافة إلى رسوم MakerDAO.

نظرًا لأن معظم العملات المشفرة متقلبة ، عندما ينخفض ​​سعر الأصل المقفل إلى ما دون نطاق معين ، MakerDAOيقوم بروتوكول على الفور ببيع الضمان لسداد DAI المقترضة بالإضافة إلى الغرامات والرسوم. هذا التهديد بالتصفية يحافظ على استقرار المشروع ويضمن عدم استغلال أي شخص للنظام. حيث أنه عندما يرتفع سعر الأصل المقفل ، سيحصل المستخدمون على DAI إضافي.

بالإضافة إلى عملة DAI المستقرة ، تستخدم MakerDAO رموز MKR للتحكم في نظامها ودعم استقرار DAI. يتم إنشاء DAI عندما يأخذ شخص ما قرضًا ، ويتم إنشاء MKR أو حرقه اعتمادًا على مدى قرب DAI من ربط 1 دولار. إذا كان DAI مستقرًا ، فإن البروتوكول يحرق MKR لتقليل العرض الإجمالي. عندما تنخفض DAI إلى أقل من 1 دولار ، يتم إصدار المزيد من MKR ، مما يزيد العرض ويحافظ على استقرار بروتوكول إقراض MakerDao. من حيث المنفعة ، يمكن لحاملي MKR التصويت على قرارات الحوكمة الخاصة بـ MakerDAO. أيضًا ، يحصلون على حوافز للعمل في مصلحة البروتوكول.

مركب

اخترعها الاقتصادي السابق روبرت ليشنر ، مركب يقود بروتوكول الإقراض في مجال DeFi. إنه يمكّن المقترضين من الحصول على قروض عن طريق ضمان عملاتهم المشفرة ويسمح للمقرضين بتقديم قروض عن طريق قفل أصولهم الرقمية. قد يبدو المركب وكأنه يعمل مثل بروتوكولات الإقراض الأخرى ، على الرغم من أنه يميز نفسه عن طريق ترميز الأصول المقفلة في نظامه عبر cTokens.

آلية العمل

على غرار MakerDAO ، يستخدم Compound أيضًا التشفير كضمان لإقراض الأموال. ومع ذلك ، بدلاً من DAI أو أي رمز آخر ، مركب يصدر ERC-20 cTokens (أو الرموز المركبة) التي تمثل أموال المستخدمين المحجوزة في بروتوكولها. بعبارات أبسط ، عندما يقوم المستخدمون بإيداع أي عملة مشفرة كضمان ، سيحصلون على مبلغ مكافئ من cTokens. على سبيل المثال ، لطرح ETH ، سيحصل المستخدمون على CETH.

من ناحية أخرى ، يمكن للمستخدمين إيداع عملاتهم المشفرة لكسب الفائدة. على سبيل المثال ، لإيداع ETH لتوليد فائدة على Compound ، يتلقى المستخدمون CETH. كل أصل مقفل في البروتوكول له قيمته ، ويحدد مقدار العرض والطلب للأصل الأساسي أسعار الفائدة التي يجب استلامها ودفعها من قبل المقرضين والمقترضين. عامل فريد آخر في Compound هو أن جميع cTokens التي تم إنشاؤها في مقابل العملات المشفرة تصبح قابلة للاستخدام بحرية وقابلة للنقل وقابلة للتداول في تطبيقات DeFi الأخرى.

بالإضافة إلى كسب الفائدة على الأصول المشفرة ، يمكن للمستخدمين أيضًا استعارة العملات المشفرة الأخرى على Compound عن طريق إيداع الضمانات مقابل "قوة الاقتراض". كلما زادت "قوة الاقتراض" ، يمكن استعارة المزيد من العملات المشفرة. يتجنب المجمع تصفية الأصول المقفلة من خلال العمل على مفهوم الضمانات الزائدة. وهذا يعني أنه يجب على المقترضين تقديم قيمة أكبر مما يرغبون في الاقتراض.

لإحداث الحقبة التالية من الاقتراض والإقراض في DeFi ، تم إطلاق TrustToken تروفي - بروتوكول ائتمان للإقراض بدون ضمانات. يضيف بروتوكول TrueFi شيئًا جديدًا إلى الإقراض عبر السلسلة: درجات ائتمان مشفرة أصلية مستنيرة من بيانات داخل السلسلة وخارجها ، بالإضافة إلى حكمة حشد حاملي توكنات TRU. لقد نشأ منهج فريد من نوعه أكثر من 105 مليون دولار في شكل قروض ، دون أي تقصير ، منذ نوفمبر 2020. حتى كتابة هذا التقرير ، تقترب القيمة الإجمالية المقفلة في TrueFi من 100 مليون دولار.

آلية العمل

على عكس بروتوكولات الإقراض الأخرى ، لا تطلب TruFi من المقترضين المعتمدين إيداع ضمانات لأموال القروض. يتم سحب القروض من مجمعات الإقراض الممولة من مودعي العملات المستقرة مثل TUSD و USDC وقريبًا USDT ، حيث يكسب المودعون معدل عائد تنافسي ولكنهم يقبلون أيضًا بعض المخاطر في حالة التخلف عن السداد. للاقتراض ، يقدم المتقدمون بيانات عن أعمالهم وتاريخ التشفير ، مما يؤدي إلى درجة ائتمان تحدد الشروط على قروض TrueFi للمقترضين - وفي النهاية ، قد يبلغون القروض على منصات DeFi الأخرى.

سيواجه المقترضون الذين يفشلون في إعادة الأموال في غضون الوقت المخصص إجراءات قانونية وفقًا لاتفاقية قرض قابلة للتنفيذ تم توقيعها أثناء عملية الإعداد ، وتضرر درجة الائتمان الخاصة بهم.

في الإصدار الأول من تروفي، تم منح القروض بناءً على مقترحات المقترض التي تم التصويت عليها من قبل أصحاب TRU. ومع ذلك ، في TrueFi V3 الذي تم إطلاقه حديثًا ، تعتمد المنصة على نموذج ائتماني مستنير بعدة عوامل ، بما في ذلك تاريخ السداد وخلفية الشركة وسجل التشغيل والتداول والأصول الخاضعة للإدارة ومقاييس الائتمان. علاوة على ذلك ، مع إطلاق V3 هذا ، تقدم TrueFi دعمًا متعدد الأصول في مساحة الإقراض غير المضمون ، قريبًا لدعم أي أصل تقريبًا على Ethereum للإقراض والاقتراض.

كلمات أخيرة

إن نمو إقراض DeFi في السنوات الأخيرة دليل على أن هذا الاتجاه لديه القدرة على إعادة تشكيل النظام المالي بأكمله. ومع ذلك ، تمامًا مثل أي تقنية ، فإنها تأتي أيضًا بسمات غير سارة. ماذا لو كان العقد الذكي لطرف ثالث في بروتوكول الإقراض خاطئًا؟ هناك أيضًا خطر اقتراض APY بشكل كبير خلال فترة قصيرة.

في حين أن عملية الإقراض بأكملها بسيطة على البروتوكولات المذكورة أعلاه ، يجب على المستخدمين توخي الحذر والتأكد من أنهم يعملون على نظام أساسي آمن.

مثل ما ترى؟ اشترك للحصول على التحديثات.

المصدر: https://cryptoslate.com/how-defi-lending-can-restructure-older-financial-systems/