كيف تساعد إستراتيجية شراء ETF التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على MicroStrategy

كثير إلى البيتكوين ويرى المؤيدون أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو العدو العام رقم 1. لكن استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة المتمثلة في شراء سندات الشركات لميزانيته العمومية ربما تكون قد أفادت أكبر شركة حاملة للبيتكوين في البلاد.

كشفت شركة البرمجيات السحابية MicroStrategy المتداولة علنًا هذا الأسبوع عن خطط للقيام بذلك بيع 400 مليون دولار أخرى في ديون الشركات لشراء بيتكوين - وسرعان ما وجدت أن الطلب كان مرتفعًا بما يكفي لرفع عملية البيع إلى 500 مليون دولار.

تمتلك الشركة بالفعل 92,079 بيتكوين، والتي تبلغ قيمتها 3.4 مليار دولار بسعر الصرف اليوم. إن بيع الأوراق المالية المضمونة، والذي من شأنه أن يمنح المشترين المؤسسيين عائدًا سنويًا بنسبة 6.125٪ على مدى السنوات السبع المقبلة، يمكن أن يمول شراء MicroStrategy لـ 13,411 بيتكوين إضافية اليوم.

ينبع دور بنك الاحتياطي الفيدرالي في كل هذا من الأيام الأولى للوباء عندما اختار، في محاولة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد، تستخدم صلاحياتها في طباعة الأموال لشراء صناديق السندات المتداولة في البورصة (ETFs)، وهي أوراق مالية تتبع أصلًا أو مجموعة أصول ويمكن تداولها مثل الأسهم. وفقًا بلومبرغ، حتى شهر مارس، كان البنك المركزي رابع أكبر حامل لصندوق SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF.

"السندات ذات العائد المرتفع" مرادفة للسندات غير المرغوب فيها، وسميت بهذا الاسم لأنها تعتبر أكثر عرضة لخطر التخلف عن السداد. في الواقع، تنعكس مخاطر هذه السندات حتى في شريط صندوق باركلي: JNK. يتضمن صندوق الاستثمار المتداول سندات من شركة Carnival Cruise Line، وCaesar Entertainment، وAmerican Airlines، وحتى اليوم، MicroStrategy.

إن مبلغ سندات MicroStrategy في الصندوق ليس كثيرًا، ضع في اعتبارك - فقط 0.01٪ من أكثر من 10 مليارات دولار في صندوق الاستثمار المتداول. وحصة بنك الاحتياطي الفيدرالي، على افتراض أنه لم يبيع حصته في الربع الثاني، ستكون أصغر.

ولكن هذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ساعد شركة MicroStrategy على زيادة مقتنياتها من العملات المشفرة إلى الحد الأقصى وتصبح صندوق استثمار متداول للبيتكوين بحكم الأمر الواقع، حتى مع قيام رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بذلك. تسمى البيتكوين "أصل للمضاربة" أكثر من كونه وسيلة للدفع.

نمت الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي من 4.2 تريليون دولار في مارس 2020 إلى ما يقرب من 8 تريليون دولار اليوم، وهو جزء من سياسة نقدية توسعية انتقدها المدافعون عن بيتكوين، بما في ذلك البعض في الحكومة، بسبب تخفيض قيمة الدولار. يبلغ الحد الأقصى لعدد البيتكوين 21 مليونًا، مما يجعلها أصلًا انكماشيًا يحمل قيمته نظريًا. 

والآن يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يكون هذا صحيحاً، حتى ولو بشكل غير مباشر.

المصدر: https://decrypt.co/73211/how-feds-etf-buying-strategy-helps-microstrategy