كيفية حساب العائد على حقوق الملكية: دليل

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو نسبة مالية حاسمة تقيس قدرة الشركة على تحقيق أرباح صافية من كل دولار من الاستثمار في الأسهم من قبل المساهمين. وهو يقيم مدى كفاءة استخدام الشركة لرأس مالها لتوليد الدخل. يعد فهم العائد على حقوق المساهمين أمرًا ضروريًا لتقييم الصحة المالية للشركة وقدرتها على تحقيق الأرباح من استثمارات المساهمين.

دعونا نتعلم المزيد عن العائد على حقوق المساهمين وأهميته لنجاح المؤسسة.

ما هو العائد على حقوق الملكية؟

يساعد العائد على حقوق الملكية (ROE) على تقييم مدى كفاءة استخدام الشركة لرأس مالها لتوليد صافي الدخل. إن صيغة العائد على حقوق المساهمين واضحة ومباشرة: فهي تقسم صافي الدخل على متوسط ​​حقوق المساهمين. يشير العائد على حقوق الملكية الأعلى إلى كفاءة أكبر في تحقيق عوائد للمساهمين.

بعض الأمثلة (الافتراضية) لعائد حقوق المساهمين

فيما يلي بعض الأمثلة على حسابات العائد على حقوق الملكية (ROE) للشركات الخيالية:

مثال 1 – الشركة أ:

· صافي الدخل: 1,000,000 دولار

· حقوق المساهمين: 5,000,000 دولار أمريكي

عائد حقوق المساهمين = (صافي الدخل / حقوق المساهمين) × 100 عائد حقوق المساهمين = (1,000,000 دولار / 5,000,000 دولار) × 100 عائد حقوق المساهمين = 20%

في هذا المثال، الشركة "أ" لديها عائد على حقوق المساهمين بنسبة 20٪، مما يشير إلى أنه مقابل كل دولار من حقوق المساهمين يساهم به المساهمون، تحقق الشركة عائدًا بنسبة 20٪ في صافي الدخل.

مثال 2 - الشركة ب:

· صافي الدخل: 500,000 دولار

· حقوق المساهمين: 10,000,000 دولار أمريكي

عائد حقوق المساهمين = (صافي الدخل / حقوق المساهمين) × 100 عائد حقوق المساهمين = (500,000 دولار / 10,000,000 دولار) × 100 عائد حقوق المساهمين = 5%

هنا، الشركة (ب) لديها عائد على حقوق الملكية بنسبة 5٪، مما يدل على عائد بنسبة 5٪ على رأس المال.

مثال 3 – الشركة ج:

· صافي الدخل: 1,500,000 دولار

· حقوق المساهمين: 7,500,000 دولار أمريكي

عائد حقوق المساهمين = (صافي الدخل / حقوق المساهمين) × 100 عائد حقوق المساهمين = (1,500,000 دولار / 7,500,000 دولار) × 100 عائد حقوق المساهمين = 20%

في هذه الحالة، تمتلك الشركة (ج) أيضًا عائد على حقوق المساهمين بنسبة 20٪، على غرار الشركة (أ). تحقق كلتا الشركتين عائدًا على حقوق الملكية بنسبة 20٪، لكن صافي دخلها الفعلي ومستويات حقوق الملكية تختلف.

توضح هذه الأمثلة كيفية حساب عائد حقوق المساهمين عن طريق قسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين والتعبير عن النتيجة كنسبة مئوية.

تفسير العائد على حقوق الملكية

لا ينبغي تحليل العائد على حقوق الملكية كمقياس معزول. وينبغي أن ينظر إليه جنبا إلى جنب مع عوامل أخرى مثل معايير الصناعة، والأداء التاريخي للشركة، والصحة المالية العامة للمنظمة. يمكن أن يتأثر العائد على حقوق المساهمين أيضًا بالأحداث التي تحدث لمرة واحدة وقرارات الإدارة، مثل عمليات إعادة شراء الأسهم أو توزيعات الأرباح.

توفر مقارنة عائد حقوق المساهمين للشركة مع أقرانها في الصناعة السياق وتساعد في تحديد أدائها النسبي. لتحليل مسار العائد على حقوق المساهمين بشكل فعال مع مرور الوقت، يتمثل أحد الأساليب الفعالة في إنشاء مخطط اتجاه أو رسم بياني. يعمل هذا التمثيل المرئي على تبسيط اكتشاف الاتجاهات الصعودية أو الهبوطية في نسبة العائد على حقوق الملكية لشركتك. علاوة على ذلك، فهو يسمح بإجراء مقارنة جنبًا إلى جنب لعائد حقوق الملكية لشركتك مع معايير الصناعة، مما يوفر نظرة ثاقبة لأدائها مقارنة بأقرانها.

يكشف تتبع العائد على حقوق المساهمين بمرور الوقت عن اتساقه وقدرته على تحقيق الأرباح. عند تقييم اتجاهات العائد على حقوق المساهمين بمرور الوقت، يصبح من الضروري التدقيق في التحولات أو الاختلافات الملحوظة. يشير العائد على حقوق المساهمين المستمر والثابت إلى الاستخدام الفعال لرأس المال في توليد الأرباح للشركة. على العكس من ذلك، إذا أظهر العائد على حقوق المساهمين تقلبات أو انخفاضات، فقد يشير ذلك إلى مخاوف كامنة تتطلب الاهتمام.

بالإضافة إلى ذلك، من المفيد فحص المقاييس المالية ذات الصلة مثل العائد على الأصول (ROA)، وهامش الربح، ودوران الأصول، والرافعة المالية، وصيغة دوبونت لإجراء تقييم شامل للأداء المالي للشركة:

• العائد على الأصول (ROA): يقيم كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتوليد الأرباح.
• هامش الربح: يحسب جزء الإيرادات الذي يتحول إلى صافي الدخل كنسبة مئوية.
• دوران الأصول: يقيس مدى فعالية الشركة في الاستفادة من أصولها لتوليد المبيعات.
• تحسين المستوي المالي: يدرس مدى استخدام الشركة للديون لتمويل عملياتها.
• صيغة دوبونت: صيغة رياضية شاملة تقوم بتشريح العائد على حقوق الملكية إلى مكوناته الأساسية.

يمكن للأحداث لمرة واحدة أو قرارات الإدارة التقديرية، مثل إعادة شراء الأسهم أو إصدار أرباح، أن تؤثر على نسبة العائد على حقوق المساهمين. من خلال تحليل العائد على حقوق الملكية على مدى فترة من الزمن، يمكنك تقييم الأداء الثابت لشركتك وتحديد أي اتجاهات أو حالات شاذة. سيوفر هذا التحليل طويل المدى رؤى قيمة حول فعالية عملك في تحقيق الأرباح للمساهمين.

باستخدام صيغة دوبونت 

تعتبر صيغة DuPont أداة تحليلية قوية تسمح لنا بتقسيم العائد على حقوق المساهمين إلى مكوناته الأساسية، مما يكشف عن العوامل التي تشكل الأداء المالي للشركة. وفيما يلي نظرة فاحصة على كيفية عمله:

1. هامش الربح: العنصر الرئيسي الأول هو هامش الربح. يقوم هذا الجانب بتقييم كفاءة الشركة في تحويل إيرادات المبيعات إلى أرباح. يشير هامش الربح الأعلى إلى أن الشركة تتفوق في تحقيق الأرباح من عملياتها الأساسية.
2. دوران الأصول: بالانتقال إلى إدارة الأصول، يتم فحص إجمالي معدل دوران الأصول. يقيس هذا العنصر مدى فعالية استخدام الشركة لأصولها لتوليد الإيرادات. ويعكس ارتفاع معدل دوران الأصول الاستخدام الفعال للأصول. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن الشركات ذات معدل الدوران المرتفع غالبًا ما يكون لديها هوامش ربح أقل لأنها تعطي الأولوية للمبيعات السريعة على هوامش الربح العالية.
3. تحسين المستوي المالي: الجزء الأخير من اللغز هو الرافعة المالية، التي يحددها مضاعف الأسهم. يتعمق هذا المكون في الاستخدام الاستراتيجي للديون. من خلال تحمل المزيد من الديون، يمكن للشركة تضخيم عائد حقوق المساهمين. ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية تنطوي على مخاطر متزايدة، حيث أن ارتفاع مستويات الديون يجلب مكافآت محتملة ومخاطر محتملة.

ومن خلال جمع هذه العناصر معًا، تجمع صيغة DuPont بينها بطريقة مباشرة:

عائد حقوق المساهمين = هامش الربح × دوران الأصول × الرافعة المالية

توفر لنا هذه الصيغة رؤية شاملة لربحية الشركة. 

مقارنة مقاييس الأداء المختلفة

يتم استخدام مقاييس مختلفة مثل العائد على حقوق الملكية (ROE)، والعائد على الأصول (ROA)، والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) لتقييم ومقارنة الأداء المالي للشركات المختلفة. توفر هذه المقاييس رؤى قيمة حول كفاءة الشركة وربحيتها وصحتها المالية العامة، مما يسمح للمستثمرين والمحللين باتخاذ قرارات مستنيرة. فيما يلي تفصيل لكيفية اختلاف هذه المقاييس والأسئلة التي تساعد في الإجابة عليها:

1. العائد على حقوق الملكية (ROE):

• السؤال الرئيسي: ما مدى كفاءة الشركة في استخدام حقوق المساهمين لتحقيق أرباح بعد الضريبة (صافي الدخل)؟
• الحساب: العائد على حقوق المساهمين = (صافي الدخل / حقوق المساهمين) × 100
•  حالة الاستخدام: يقيس العائد على حقوق المساهمين قدرة الشركة على تحقيق عوائد لمساهميها. يشير العائد على حقوق المساهمين المرتفع إلى الاستخدام الفعال لرأس المال السهمي.

2. العائد على الأصول (ROA):

• السؤال الرئيسي: ما مدى فعالية الشركة في توظيف إجمالي أصولها لتوليد الربح بعد الضريبة (صافي الدخل)؟
• الحساب: العائد على الأصول = (صافي الدخل / إجمالي الأصول) × 100
• حالة الاستخدام: يقوم ROA بتقييم كفاءة أصول الشركة. يشير العائد على الأصول الأعلى إلى الاستخدام الفعال للأصول لتحقيق الأرباح.

3. العائد على رأس المال المستثمر (ROIC):

• السؤال الرئيسي: ما هو مقدار الربح بعد الضريبة (صافي الدخل) الذي تحققه الشركة لجميع مستثمريها، مع الأخذ في الاعتبار رأس مال الأسهم والديون؟
• الحساب: ROIC = (صافي الدخل / (إجمالي حقوق الملكية + إجمالي الدين)) × 100
•  حالة الاستخدام: يقدم ROIC رؤية شاملة لكفاءة رأس مال الشركة. وهو يأخذ في الاعتبار كلاً من حقوق الملكية والديون، مما يجعله مقياسًا مفيدًا لتقييم الأداء المالي العام للشركة.

تخدم هذه المقاييس أغراضًا مميزة وتوفر زوايا مختلفة لتقييم الشركات:

• يركز العائد على حقوق المساهمين على حقوق المساهمين، مما يجعله مفيدًا بشكل خاص لتقييم عائد الشركة على استثمارات المساهمين.
• يوفر ROA رؤى حول مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتحقيق الأرباح، بغض النظر عن هيكل رأس المال.
• يقدم ROIC منظورًا أوسع من خلال النظر في كل من رأس مال الأسهم والديون، مما يجعله ذا قيمة لتقييم القدرة الإجمالية للشركة على تحقيق عوائد لجميع المستثمرين.

ومن خلال مقارنة هذه المقاييس لشركات مختلفة داخل نفس الصناعة أو مع مرور الوقت، يمكن للمستثمرين والمحللين تحديد نقاط القوة والضعف، وتحديد مجالات التحسين، واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. وفي نهاية المطاف، تساعد مقاييس الأداء هذه في الإجابة على الأسئلة الحاسمة حول الأداء المالي للشركة وجاذبيتها للمستثمرين.

 استخدام العائد على حقوق الملكية لتقييم الأداء المالي

يعد العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا ماليًا بالغ الأهمية وضروريًا للمستثمرين والمحللين والشركات. وإليك سبب أهمية العائد على حقوق المساهمين:

1. تقييم الربحية: يقيس العائد على حقوق المساهمين مدى نجاح الشركة في توليد الأرباح مقارنة بحقوق المساهمين. ويعني العائد على حقوق المساهمين المرتفع الاستخدام الفعال لرأس مال المستثمر ويشير إلى عمل مربح، مما يجعله استثمارًا جذابًا.

2. الكفاءة الإدارية: يشير العائد على حقوق الملكية المرتفع باستمرار إلى الإدارة الفعالة. ويظهر أن فريق الإدارة يتخذ قرارات ذكية، ويستخدم الاستثمارات بحكمة. ويشير هذا إلى أنهم يخصصون الموارد بشكل جيد ويخططون بشكل استراتيجي لتعظيم ثروة المساهمين.

3. التحقق من الصحة المالية: يوفر العائد على حقوق المساهمين نظرة ثاقبة حول القوة المالية للشركة واستدامتها. ويعكس العائد المستقر على حقوق المساهمين أساسًا ماليًا قويًا، مما يطمئن المستثمرين ويشير إلى استثمار منخفض المخاطر.

بالنسبة للمستثمرين، فإن العائد على حقوق المساهمين مهم للأسباب التالية:

• وهو يشير إلى ما إذا كانت الشركة تقوم بتحويل الأسهم بكفاءة إلى أرباح، وهو مؤشر رئيسي للربحية.
• ويكشف مدى فعالية قيادة الشركة في استخدام أموال المساهمين لتحقيق الأرباح.
• غالبًا ما يكون لدى الشركات ذات العائد على حقوق الملكية المرتفعة مجال للنمو حيث يمكنها إعادة استثمار الأرباح. 
• يتيح لك العائد على حقوق الملكية (ROE) مقارنة الشركات في نفس الصناعة، مما يساعد على تحديد أصحاب الأداء الأكفاء. 
• عند استخدامه مع مقاييس أخرى، فإن عائد حقوق المساهمين يوجه قرارات الاستثمار. ويشير العائد على حقوق المساهمين المرتفع والمستقر إلى استثمار جذاب، في حين أن انخفاض العائد على حقوق المساهمين قد يشير إلى مشاكل.
•  يمكن أن يشير عائد حقوق المساهمين المنخفض أو السلبي إلى مشاكل مالية أو عدم كفاءة.
• يساعد تتبع العائد على حقوق المساهمين بمرور الوقت في تقييم الآفاق المستقبلية للشركة. تشير الزيادة المستمرة إلى توقعات إيجابية.

العوامل المؤثرة على العائد على حقوق الملكية

العائد على حقوق المساهمين (ROE) عرضة لمختلف العوامل الخارجية والداخلية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على قيمته. تلعب هذه العوامل دورًا أساسيًا في فهم ديناميكيات ربحية الشركة:

1. التغييرات الإدارية: يمكن لفريق الإدارة الجديد ضخ وجهات نظر جديدة واستراتيجيات مبتكرة وتحسين الكفاءة التشغيلية، مما قد يؤدي إلى زيادة الأرباح وعائد حقوق المساهمين. وعلى العكس من ذلك، فإن القيادة غير الفعالة يمكن أن تعيق الأداء.
2. ظروف السوق: تلعب بيئة السوق الأوسع دورًا محوريًا. في أوقات الرخاء، يمكن لأداء السوق القوي أن يعزز إيرادات الشركة وربحيتها، وبالتالي تعزيز العائد على حقوق المساهمين. على العكس من ذلك، خلال فترات الركود في السوق، يمكن أن يؤدي انخفاض الطلب أو زيادة المنافسة إلى الضغط على الأرباح وعائد حقوق المساهمين.
3. الظروف الاقتصادية: المناخ الاقتصادي العام هو عامل محوري. يمكن للاقتصاد المزدهر أن يحفز الإنفاق الاستهلاكي والاستثمارات التجارية، مما يؤدي إلى زيادة الأرباح والعائد على حقوق المساهمين. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يؤدي الركود الاقتصادي أو الانكماش إلى انخفاض الإيرادات والربحية، مما يؤثر سلبا على العائد على حقوق المساهمين.
4. هيكل رأس المال: يمكن أن تؤثر التغييرات في هيكل رأس مال الشركة، مثل زيادة رأس المال الإضافي من خلال حقوق الملكية أو الديون، على عائد حقوق المساهمين. ومن الممكن أن يؤدي ضخ رأس المال الناجح إلى تغذية النمو وتعزيز الربحية، في حين أن صعوبة تأمين رأس المال يمكن أن تحد من إمكانات النمو وعائد حقوق المساهمين.
5. ديناميكيات الصناعة: يمكن لطبيعة الصناعة نفسها أن تؤثر بشكل كبير على العائد على حقوق المساهمين. يمكن لعوامل مثل ربحية الصناعة ومستويات المنافسة والحواجز أمام الدخول أن تحدد قدرة الشركة على تحقيق الأرباح. وفي القطاعات شديدة التنافسية ذات الحواجز المنخفضة أمام الدخول، قد تكافح الشركات للحفاظ على ارتفاع العائد على حقوق المساهمين. وعلى العكس من ذلك، فإن الصناعات ذات الربحية العالية والحواجز الكبيرة أمام الدخول قد توفر ظروفا أكثر ملاءمة لعائد حقوق المساهمين.

إن فهم التفاعل بين هذه العوامل أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين وأصحاب المصلحة. ويؤكد على أهمية اتباع نهج شامل للتحليل المالي، حيث يتم أخذ العائد على حقوق المساهمين في الاعتبار جنبًا إلى جنب مع المقاييس المالية الأخرى، مما يتيح إجراء تقييم شامل لأداء الشركة

وفي الختام

يعد حساب العائد على حقوق الملكية (ROE) أمرًا حيويًا لتقييم السلامة المالية لشركتك وكفاءتها. يقيس العائد على حقوق المساهمين مدى فعالية شركتك في تحقيق صافي أرباح لكل دولار من حقوق المساهمين. لحساب عائد حقوق المساهمين، قم بتقسيم صافي الدخل على متوسط ​​حقوق المساهمين. ويشير ارتفاع العائد على حقوق المساهمين إلى كفاءة استخدام رأس المال. ومع ذلك، فكر في ذلك جنبًا إلى جنب مع معايير واتجاهات الصناعة. يمكن أن يتأثر العائد على حقوق المساهمين بقرارات الإدارة مثل إعادة شراء الأسهم. يكشف تتبع العائد على حقوق المساهمين بمرور الوقت عن الاتساق أو المجالات التي تحتاج إلى تحسين. تذكر أن عائد حقوق الملكية هو مجرد مقياس واحد؛ قم بتقييمها جنبًا إلى جنب مع المقاييس ذات الصلة مثل العائد على الأصول، وهامش الربح، ومعدل دوران الأصول، والرافعة المالية، وصيغة DuPont لإجراء تقييم شامل واتخاذ قرارات مستنيرة.

الأسئلة الشائعة

س: ما هو العائد على حقوق الملكية (ROE)؟

ج: العائد على حقوق الملكية (ROE) هو نسبة مالية تقيس صافي الأرباح التي تحققها الشركة بناءً على كل دولار من الاستثمار في الأسهم الذي يساهم به المساهمون. وهو مقياس لمدى كفاءة استخدام الشركة لرأس مالها لتوليد صافي الدخل.

س: كيف يتم حساب العائد على حقوق المساهمين؟

ج: يتم حساب العائد على حقوق الملكية عن طريق قسمة صافي دخل الشركة على متوسط ​​حقوق المساهمين، وضرب النتيجة في 100 للتعبير عنها كنسبة مئوية.

س: ما الذي يشير إليه ارتفاع عائد حقوق المساهمين؟

ج: يشير ارتفاع عائد حقوق المساهمين إلى أن الشركة أكثر كفاءة في تحقيق الأرباح من خلال رأس المال المقدم من المساهمين.

س: هل يمكن استخدام عائد حقوق الملكية كمقياس مستقل؟

ج: لا ينبغي استخدام العائد على حقوق المساهمين كمقياس مستقل، بل يجب أخذه في الاعتبار مع عوامل أخرى للحصول على صورة أوضح لأداء الشركة.

س: هل يمكن أن تختلف نسبة العائد على حقوق المساهمين عبر الصناعات؟

ج: نعم، يمكن أن تختلف نسبة العائد على حقوق المساهمين عبر الصناعات، لذلك من المهم مقارنة العائد على حقوق المساهمين للشركة مع نظيراتها في نفس الصناعة لتقييم أدائها.

س: ما هي العوامل التي يمكن أن تؤثر على العائد على حقوق المساهمين؟

ج: يمكن أن يتأثر العائد على حقوق المساهمين بقرارات الإدارة التقديرية، مثل إعادة شراء الأسهم أو إصدار أرباح، بالإضافة إلى عوامل أخرى مثل ديناميكيات الصناعة والأحداث التي تحدث لمرة واحدة.

س: كيف ينبغي تحليل العائد على حقوق المساهمين؟

ج: ينبغي تحليل العائد على حقوق الملكية على مدى فترة من الزمن لتقييم الأداء الثابت للشركة.

س: هل هناك مقاييس مالية أخرى تتعلق بعائد حقوق المساهمين؟

ج: نعم، تشمل المقاييس المالية الأخرى ذات الصلة العائد على الأصول (ROA)، وهامش الربح، ودوران الأصول، والرافعة المالية، وصيغة DuPont.

س: كيف يمكن استخدام العائد على حقوق الملكية لتقييم الأداء المالي؟

ج: يمكن أن يساعد العائد على حقوق الملكية المستثمرين على تقييم الأداء المالي للشركة وكفاءتها وقدرتها على تحقيق أرباح للمساهمين.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://nanonets.com/blog/return-on-equity/