يجب على المستثمرين التعلم من FTX والبدء في البحث عن القيمة بدلاً من المضاربة

يمثل انهيار FTX أكثر من مجرد فشل تبادل تشفير آخر. إنه يشير إلى أن الوقت قد حان لتنمو الصناعة وتتبنى القيمة. انقسام القيمة هنا. 

كانت FTX ثاني أكبر بورصة تشفير في العالم. الآن ، هو ميم لحشرجة الموت من مبالغ سخيفة من المال يتم ضخها في نماذج أعمال مركزية مجددة تم تبييضها في لامركزية زائفة.

وكما قال المستثمر الأسطوري وارن بافيت ، "فقط عندما ينحسر المد ، تكتشف من كان يسبح عاريًا". يبدو أنه كان هناك أكثر من عدد قليل من السباحين العراة في هذه الدورة الأخيرة. لكننا رأينا هذا من قبل ، أليس كذلك؟ في الواقع ، ليس تمامًا.

بيتكوين (BTC) ظهرت في بداية أطول فترة صعود في السوق المالية في التاريخ. الصناعة التي ولدتها انتشرت ، حرفياً ، في أفضل الأوقات. لكن كل الأشياء الجيدة يجب أن تنتهي. تواجه العملات المشفرة الآن التقاء غير السعيد لظروف الاقتصاد الكلي المتدهورة والمنظمين المتعطشين للسيطرة.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: الفشل الذريع FTX يعني العواقب الوشيكة للعملات المشفرة في واشنطن العاصمة

في غضون ذلك ، تشهد الأسواق التقليدية عودة الاستثمار الحذر القائم على القيمة. والسبب بسيط: عندما كانت الأسعار في الحضيض ، كان المال مجانيًا. الآن الأمر ليس كذلك. كانت الصعود المذهل لـ Ubers و Airbnbs و DoorDash ممكنة لأنه عندما كان النقد مجانيًا ، لم يتم تقييم الشركات التي تولدها. لكن الوعود لم تعد تقطعها. سيطلب المستثمرون دليلًا على القيمة قبل تقديم رأس مالهم المتزايد التكلفة.

مع زوال FTX ، ستخضع أسواق العملات المشفرة أيضًا ، لأول مرة ، لاستثمارات مدفوعة بالقيمة. لم تكن Tokenomics حقيقية أبدًا - راجع رمز FTX (FTT). ومهما تجاهلنا دروسها في أوقات الازدهار ، فإن الاقتصاد كذلك بالتأكيد. هناك عرض وهناك طلب. عندما تكون في حالة توازن ، تعمل الأسواق. إذا لم تكن كذلك ، فإن الأسواق لا تفعل ذلك.

نحن نعلم الآن أن المركزية في أسواق التشفير لا تعمل. هناك الكثير من الفرص لاستغلال الدجالين للاستيلاء على أولئك الذين لديهم فهم ضعيف للتقنيات الغامضة. النتائج؟ أوهام محطمة لمن آمن بوعاء من الذهب في نهاية قوس قزح التشفير.

لكن بين الحطام ، هناك ضوء متلألئ من الأمل: انشقاق القيمة.

ما هو انشقاق القيمة؟

Crypto في خضم ، في لغة الصناعة ، "هارد فورك". يمكن للمتبقيين بمجرد استقرار غبار FTX اختيار البحث عن القيمة التي يمكن حصادها وتسليمها للمستخدمين ، أو يمكنهم الاستمرار في الرهانات المجردة التي تعتمد على العثور على "أحمق أكبر".

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: من نيويورك تايمز إلى WaPo ، تتفوق وسائل الإعلام على Bankman-Fried

البعض سوف يلتزم بالمسار الأخير. العادات القديمة لا تموت بسهولة. لكنهم سوف يتراجعون مع مطالبة المستثمرين بالمزيد. في غضون ذلك ، سنشهد ظهور مشاريع Web3 التي تحقق قيمة حقيقية من خلال العودة إلى التجارة الأساسية.

بالنسبة لأولئك الذين ينجحون ، ستكون المكافآت هائلة. بالنسبة لأولئك الذين يقدمون مجرد التشجيع الفارغ للماضي ، فإن النهاية ستكون سريعة.

الإبحار في نموذج جديد

هناك نوعان من الدلائل التي يجب مراعاتها ضمن انشقاق القيمة. يشير الأول إلى العملة المشفرة كفئة أصول مالية ؛ الثانية إلى blockchain كسقالات تكنولوجية.

إن حجر العثرة أمام تقييم التشفير كفئة أصول مالية هو أنه ببساطة لا يوجد نموذج فعال لتقييم البروتوكولات - وهو أمر غير متوقع في صناعة ناشئة. في المراحل الأولى ، لم تكن هناك مقاييس لتقييم هذه الشبكات. بنيت تلك المعدلة للأسواق الناضجة.

تطورت العملات المشفرة منذ ذلك الحين. لدينا الآن بعض الفهم للطرق المختلفة التمويل اللامركزي (DeFi) يتم استخدام البروتوكولات ، مما يسمح لنا بتصنيف الشبكات.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: حان الوقت لعشاق العملات المشفرة للتوقف عن دعم طوائف الشخصية

Bitcoin ، سلسلة إثبات العمل ، موزعة بشكل كبير - بطيئة ولكنها آمنة. يمكننا أن نرى عدد المحافظ التي تحتوي على Bitcoin وكذلك كيفية تفاعل هذه المحافظ مع السلسلة. يمكن حساب القيمة التي تتحرك عبر طبقة المعاملات الثانوية ، شبكة Lightning Network.

Ethereum هي سلسلة إثبات الحصة. في حين أنها أكثر مركزية من البيتكوين ، فهي القلب النابض لـ DeFi. مع DeFi ظهرت أداة للمساعدة في تقييم القيمة: الحسابات ذات القيمة الإجمالية المؤمنة. على الرغم من أن لها حدودها ، إلا أن ظهور مقاييس مالية متقدمة خارج المؤسسات التقليدية له أهمية كبيرة. من الواضح أن التمويل التقليدي يعتقد ذلك - ومن هنا جاء التركيز التنظيمي المتزايد.

النقطة المهمة هي أنه في عام 2016 ، تم تداول Ether (ETH) أو شعرت بتكوين مماثلة. مع زيادة التمايز ، لدينا الآن مجموعة من المقاييس التي تعتمد على البيانات لتقييم هذه الشبكات. تنضج العملة المشفرة في فئة أصول حقيقية وقابلة للقياس.

صعود الوظائف

الوظائف هي أصول Web3 غير مالية: المنتجات والخدمات المقدمة عبر blockchain.

خذ إثبات عدم المعرفة (ZK). يريد مشتري منزل أن يُظهر لوكيل عقارات أن لديه ما يكفي لتغطية مشترياته دون الكشف عن محتويات حسابه. يمكنهم الدفع مقابل تنفيذ هذه الخدمة من خلال ZK. في هذه الحالة ، يدفعون فقط مقابل خدمة الحفاظ على الخصوصية ، وليس المضاربة على أحد الأصول - لا يحتفظون به أو يتداولونه.

العديد من مشاريع معالجة البيانات هذه آخذة في الظهور ، وتقدم خدمات مثل أدوات الهوية ، والتخزين السحابي ، والبحث والفهرسة. تعني البنية التحتية اللامركزية الخاصة بهم أنه يتم تسعيرهم بشكل تنافسي للغاية مقارنة بنظرائهم المركزيين.

إن انهيار FTX ليس فريدًا ، ولم ينته بعد. تشق العدوى طريقها عبر النظام ، معقدًا بسبب الضغوط الهبوطية التي تمارسها قوى الاقتصاد الكلي. ولكن عندما يتم قول وفعل كل شيء ، ستصبح FTX حلقة نمو في سرد ​​العملات المشفرة - دليل على اندلاع حريق ، تاركًا أنظمة صلبة من شأنها أن تدفع القيمة.

سيؤدي انشقاق القيمة إلى إجبار النظم البيئية لـ blockchain على اختيار أحد مسارين: الاستمرار في استخدام دورات الضجيج لتوليد أرباح مضاربة ، أو بناء نماذج تبرز قيمة مستخدم حقيقية.

مثلما انتقلت أجهزة الكمبيوتر الشخصية من مرائب الهواة إلى مكاتب وجيوب العالم ، فإن الأنظمة القائمة على blockchain تنمو أخيرًا.

هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة ولا يُقصد منها ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.