هل التغيير في تعريف "التبادل" هو مفتاح الموافقة على Bitcoin ETF؟

يواصل مصدرو صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة السعي لإطلاق صندوق يستثمر في عملة البيتكوين بشكل مباشر ، لكن محللي بلومبيرج إنتليجنس يتوقعون عدم الموافقة على أحدهم حتى تضطر منصات التشفير إلى الامتثال لقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

قال إريك بالتشوناس وجيمس سيفارت في مذكرة بحثية نُشرت يوم الخميس إن تغيير القاعدة الذي اقترحته لجنة الأوراق المالية والبورصات قد يكون المفتاح للحصول على موافقة فورية من ETF على البيتكوين بحلول منتصف عام 2023. 

اقترحت لجنة الأوراق المالية والبورصات توسيع تعريف البورصة في قانون الأوراق المالية والبورصات لعام 1934 ليشمل "الأنظمة التي تقدم استخدام بروتوكولات الاتصال والمصالح التجارية غير المؤكدة للجمع بين مشتري وبائعي الأوراق المالية" ، وفقًا لـ 26 يناير التقديم. 

كتب محللو Bloomberg Intelligence ETF: "توسيع تعريف البورصة يمكن أن يقضي على اعتراض الوكالة الأساسي على المنتجات من خلال وضع منصات العملات المشفرة ضمن الإطار التنظيمي لـ SEC".

أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا قرارها بالحكم على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المقترحة من قبل NYDIG و Global X في وقت سابق من هذا الشهر.

"طلبت اللجنة باستمرار أن يكون لدى بورصة الإدراج اتفاقية مشاركة شاملة للمراقبة مع سوق منظم بحجم كبير يتعلق بعملة البيتكوين ، أو إثبات أن الوسائل الأخرى لمنع الأعمال والممارسات الاحتيالية والتلاعب كافية لتبرير الاستغناء عن المراقبة المطلوبة - اتفاقية المشاركة "، كتبت لجنة الأوراق المالية والبورصات في قراراتها الصادرة في 10 مارس بشأن تطبيقات NYDIG و Global X. "تبادل الإدراج لم يستوف هذا الشرط هنا."

أوضح Balchunas و Seyffart أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لن توافق على ETF الفوري للبيتكوين بدون تنظيم جديد أو اتفاقيات مراقبة بين البورصات التقليدية والعملات المشفرة.

وأضافوا: "سوف تجد البورصات التقليدية مثل بورصة نيويورك أنه من المستحيل تقريبًا تأمين مثل هذه الاتفاقيات مع كل بورصة تقدم تداول البيتكوين في غياب التنظيم الرسمي". 

"اقتراح توسيع تعريف البورصة سيجبر منصات التشفير على الامتثال لقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات ، مما قد يرضي مخاوف الوكالة المتعلقة بالرقابة."

يتوقع محللو بلومبرج أن يتم الانتهاء من التغيير في وقت ما بين نوفمبر 2022 ومايو 2023.

مجموعات الصناديق لها تأثير 

قالت ليا والد ، الرئيس التنفيذي لشركة Valkyrie Funds ، إنه بناءً على تفاعلات شركتها مع المنظمين ، فمن المنطقي أن تكون هذه هي العقبة الأخيرة التي يجب التغلب عليها.

قالت لـ Blockworks: "لقد قالوا طوال الوقت إنهم سيترددون في وضع منتج غير منظم في صندوق منظم منظم".

"إن جلب بورصات الأصول الرقمية إلى الحظيرة سيزيل هذا الاعتراض ومن المحتمل أن يمهد الطريق لبيتكوين ETF الفوري."

قالت والد إنه في حين أنه من الصعب التكهن بموعد موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على مثل هذا الصندوق ، فإنها لا تتوقع أن تقوم الوكالة بذلك قبل الصيف المقبل.

لكن مات هوغان ، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise Asset Management ، جادل بأنه على الرغم من أن إعادة تعريف البورصة يمكن أن يكون لها آثار كبيرة ، إلا أن هناك طريقًا للموافقة على Bitcoin ETF دون هذا التغيير.

وأوضح أن قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات لا تتطلب تنظيم سوق السلع الفورية الأساسية وخضوعها لاتفاقيات المراقبة قبل الموافقة على منتج يتم تداوله في البورصة (ETP). بدلاً من ذلك ، تتطلب الوكالة وجود "سوق منظم بحجم كبير" يمكن مراقبته كطريقة للحصول على مراقبة بالوكالة للسوق ككل.

قال هوغان لـ Blockworks: "نحن ومقدمو الطلبات الآخرون نعتقد أن سوق العقود الآجلة لـ CME bitcoin هو" سوق منظم بحجم كبير ، ونعتقد أننا أظهرنا ذلك في تطبيقاتنا ".

"ما زلت أعتقد أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قادرة على الموافقة على ETF بيتكوين قبل إعادة تعريف ماهية البورصة."

فالكيري و المختصة بالبت من بين مجموعة كبيرة من المُصدرين الذين لم يتمكنوا من الحصول على الموافقة على ETPs المقترحة من البيتكوين. ومع ذلك ، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على استثمار العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في عقود البيتكوين الآجلة ، بما في ذلك عقد من فالكيري.

التنفيذيين في عدة مجموعات صندوقية قال مؤخرا Blockworks ظنوا أن الرئيس بايدن أمر تنفيذي على الأصول الرقمية يمكن أن يكون مؤشرًا صعوديًا للموافقة الفورية على Bitcoin ETF.

تحاول Grayscale Investments تحويل Bitcoin Trust (GBTC) إلى ETF. التعليقات العامة انتقلت من المستثمرين والمديرين التنفيذيين لشركات التشفير ، وكثير منهم يدعم هذه الخطوة. ومن المتوقع أن تحكم لجنة الأوراق المالية والبورصات في التحويل بحلول يوليو ، بعد فترة مراجعة مدتها 240 يومًا.

قال هوغان إن أكبر تأثير لإعادة تعريف البورصة ، إذا حدث ، سيكون على آفاق صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة التي لا تعتمد على البيتكوين. 

وأشار إلى أنه "إذا تم تنظيم Coinbase وإذا كان من الممكن أن يكون لديها تقنيات مراقبة مطبقة ، فيمكنك بناء ETP على مجموعة متنوعة من أصول التشفير أو مؤشرات ETFs المشفرة.

---

احصل على أفضل الأخبار والرؤى المتعلقة بالعملات المشفرة في اليوم إلى صندوق الوارد الخاص بك كل مساء. اشترك في النشرة الإخبارية المجانية من Blockworks الآن.

---

وظيفة هل التغيير في تعريف "التبادل" هو مفتاح الموافقة على Bitcoin ETF؟ ظهرت للمرة الأولى على بلوكوركس.

• كوينسمارت. أفضل بورصة للبيتكوين والعملات المشفرة في أوروبا.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. دخول مجاني.
• كريبتوهوك. الرادار. تجربة مجانية.
• المصدر: https://blockworks.co/is-a-change-to-exchange-definition-key-to-bitcoin-etf-approval/