هل انتهى بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة أم هل ينبغي على الأسواق أن تقلق بشأن عودة التضخم إلى الارتفاع؟

هل انتهى بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة أم هل ينبغي على الأسواق أن تقلق بشأن عودة التضخم إلى الارتفاع؟

هل انتهى بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة أم هل ينبغي على الأسواق أن تقلق بشأن عودة التضخم إلى الارتفاع؟ ذكاء البيانات في PlatoBlockchain. البحث العمودي. منظمة العفو الدولية.

عناصر قليلة
لا تقل أهمية عن خيارات البنك المركزي وسياساته. الإحتياط الفيديرالي،
المعروف أيضًا باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي، ويلعب دورًا حاسمًا في النظام المالي العالمي.
قراراتها، وخاصة تلك المتعلقة بأسعار الفائدة، لها
تأثير كبير على مجموعة متنوعة من الأصول وكذلك على الاقتصاد الأوسع
.

والسؤال
التي ظلت باقية في أذهان اللاعبين في السوق والاقتصاديين على حد سواء
ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة أو إذا كان هناك احتمال لذلك
التضخم يعود إلى الظهور.

فهم
الدور المزدوج للاحتياطي الفيدرالي

الاحتياطي الفيدرالي هو
بتفويض من الكونجرس لتحقيق أقصى قدر من التوظيف مع الحفاظ أيضًا على
استقرار الأسعار، وهو ما يعرف بولاية التضخم. ولتحقيق هذه الأهداف،
يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي مجموعة متنوعة من التدابير، بما في ذلك عمليات السوق المفتوحة و
التغييرات في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

مؤخرا
منذ عدة سنوات، كان التركيز في الغالب على العنصر التضخمي للولاية.
ويتعامل بنك الاحتياطي الفيدرالي مع التضخم المنخفض بشكل مستمر، مما يثير المخاوف من ذلك
سيدخل الاقتصاد إلى منطقة انكماشية. لمحاربة هذا، البنك المركزي
نفذت سياسة سعر فائدة قريبة من الصفر وشاركت في سلسلة من
برامج التيسير الكمي، والتي تنطوي على شراء الأصول المالية مثل
كسندات من أجل ضخ السيولة في النظام المالي.

رفع المعدل
عصر

الاقتصادية
إلا أن الوضع قد تحول. الولايات المتحدة، مثل معظم الدول الأخرى
في العالم، تشهد تنمية اقتصادية سريعة، مع
البطالة تصل إلى أدنى مستوياتها التاريخية ونتيجة لذلك، أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي سلسلة من
رفع أسعار الفائدة لمنع الاقتصاد من الانهاك والتضخم
متجاوزاً هدفه البالغ 2%.

كان السوق
مطلع بعناية على المسار التدريجي لرفع أسعار الفائدة، مع البنك المركزي
مؤكدا على نهجها المعتمد على البيانات. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يفعل ذلك
خياراتها وتغيير سياساتها اعتمادا على أحدث البيانات الاقتصادية.

الأخيرة
الأحداث

كما 2022
ومع اقتراب موعد الأزمة، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تطبيع سياساته النقدية. بدأت
خفض مشترياتها من السندات، مما يدل على انخفاض التسهيل النقدي.
وكانت الأسواق تبحث عن تلميحات حول توقيت ووتيرة سعر الفائدة
يرفع.

بنك الاحتياطي الفيدرالي
حقق في النهاية رفع سعر الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس في عام XNUMX
ديسمبر 2022، إيذانا ببدء فصل جديد في موقفها النقدي. هذا الفعل
كان ذلك متوقعاً على نطاق واسع، ولكن السؤال الرئيسي ظل قائماً: هل يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في ذلك؟
لرفع أسعار الفائدة، وإذا كان الأمر كذلك، فبأي سرعة؟

مخاوف بشأن
التضخم

المخاوف بشأن
وكان ارتفاع التضخم أحد الدوافع الرئيسية للتدابير الأخيرة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لعدة أشهر، ظلت الضغوط التضخمية تتزايد، مدفوعة بعوامل
مثل اضطرابات سلسلة التوريد، ونقص العمالة، وارتفاع أسعار الطاقة.
وقد ساهمت هذه القوى التضخمية التي تدفع التكاليف في زيادة أسعار المنتجات
المنتجات والخدمات، مما يقلل من القوة الشرائية للمستهلكين.

الفدرالي
وقد دفع تفويض التضخم، المقترن بضغوط الأسعار المتزايدة، الكثيرين إلى الاعتقاد
أن البنك المركزي قد يحتاج إلى تسريع رفع أسعار الفائدة من أجل المعركة
تضخم اقتصادي. يقول بعض الخبراء أن هناك حاجة إلى وضعية أكثر قوة لتثبيتها
توقعات التضخم وتجنب فترة طويلة من ارتفاع الأسعار.

التضخم في الولايات المتحدة
على المسار الصحيح، الآثار المترتبة على رفع سعر الفائدة المقبل

التضخم في الولايات المتحدة
كشفت أرقام شهر سبتمبر أ قليلا
ارتفاع أعلى من المتوقع
في الأسعار الرئيسية، مسجلة زيادة بنسبة 0.4%
على أساس شهري وبزيادة 3.7% على أساس سنوي. وكانت التوقعات المتفق عليها
انخفض بشكل طفيف عند 0.3% شهريًا و3.6% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، المعدل الأساسي،
باستثناء الغذاء والطاقة، تتماشى مع التوقعات عند 0.3% شهريًا و4.1% على أساس سنوي.
وكانت الزيادة في أسعار البنزين، بنسبة 2.1٪ خلال الشهر، قد ألمح إليها بالفعل
هذه النتيجة.

على الرغم من هذه
أدت الأرقام إلى ارتفاع طفيف في عوائد سندات الخزانة، ولا ينبغي لنا أن نتجاهل ذلك
سياق أوسع. تستمر تكاليف الإسكان في الارتفاع، مرتفعة بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق، ولكن في ظل الظروف الحالية
ومع ارتباطه ببيانات إيجارات المساكن، فمن المرجح أن يتباطأ هذا في المستقبل القريب.

سوبر الأساسية
ولا يزال التضخم، وهو مقياس يستثني المأوى والطاقة، مرتفعاً نسبياً،
مع زيادة بنسبة 0.6% على أساس شهري. ومع ذلك، فإن مجالات مثل الرعاية الطبية،
يظهر التعليم/الاتصالات والملابس والمركبات المستعملة علامات إيجابية.
قد تكون بعض القطاعات، مثل الترفيه، مرتبطة بالأنشطة الموسمية وهي كذلك
ومن المتوقع أن ينخفض، مما يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي التقديري.

ارتفاع
أسعار الفنادق والتأمين على السيارات، وهي جزء من السعر الأساسي الفائق، قد انخفضت
ولعبت دوراً كبيراً في هذه الزيادة. الاحتياطي الفيدرالي عن كثب
يراقب هذا الرقم، ولكن من غير المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه.

السوق لديه
وعدلت توقعاتها بشكل طفيف فيما يتعلق برفع سعر الفائدة بحلول ديسمبر، ولكن البنك المركزي الأوروبي
يبقى الاحتمال مشكوك فيه. يؤكد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي على أهمية الارتفاع
عائدات الخزانة في تشديد الظروف المالية، ومن المحتمل أن تلغي
الحاجة إلى زيادة أخرى في السعر. ونظرا لارتفاع معدلات الرهن العقاري الحالية و
تكاليف الاقتراض ببطاقات الائتمان، تبدو السياسة النقدية مقيدة بما فيه الكفاية.
علاوة على ذلك، تشير استطلاعات أسعار الشركات إلى تراجع قادم
نتوقع تباطؤًا تدريجيًا في التضخم خلال الأرباع القليلة المقبلة.

لعبة القطر
الحرب

الاحتياطي الفيدرالي هو
في الوقت الحاضر في عملية موازنة دقيقة. ومن ناحية أخرى، يجب أن يستجيب لها
الضغوط التضخمية من خلال زيادة أسعار الفائدة تدريجيا من أجل التبريد
الاقتصاد. ومع ذلك، يجب تجنب إعاقة النمو الاقتصادي والإنتاج
اضطرابات السوق المفرطة.


وستكون اتصالات البنك المركزي حاسمة في تشكيل السوق
التوقعات. ستتم مراقبة وتيرة ومدى ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل عن كثب،
لأن أي مفاجآت قد تؤدي إلى عدم استقرار السوق. علاوة على ذلك، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي
القدرة على التنبؤ بشكل فعال بمسار التضخم والعمالة
سيكون حاسما في قراراتها السياسية.

الآثار
للسوق

كما
تدير الأسواق المالية حالة عدم اليقين المحيطة بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، هم
هم في حالة تأهب قصوى
. ويتطلع المستثمرون إلى أي مؤشرات من بنك الاحتياطي الفيدرالي
حول توقيت رفع أسعار الفائدة في المستقبل. قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن مدى سرعة
وسيكون لرفع أسعار الفائدة تأثير مباشر على فئات الأصول المختلفة.

أسواق الأسهم،
والتي كانت في سلسلة انتصارات طويلة بفضل انخفاض أسعار الفائدة، مايو
مواجهة رياح معاكسة عندما ترتفع الأسعار. وقد تنخفض تكاليف الاقتراض المرتفعة
ربحية الأعمال وجعل الأسهم أقل جاذبية بالمقارنة مع
الأصول ذات الدخل الثابت.

أسعار السندات، على
ومن ناحية أخرى، تميل إلى الانخفاض مع ارتفاع أسعار الفائدة. مستثمرو السندات طويلة الأجل
قد تشهد قيمة محافظهم الاستثمارية انخفاضًا مع ارتفاع أسعار الفائدة.

تغييرات في
تؤثر فروق أسعار الفائدة أيضًا على سوق العملات الأجنبية. أكثر
وقد يؤدي نشاط بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي، مما قد يؤثر على ديناميكيات التجارة
وربما خلق رياح معاكسة للشركات الدولية.

وفي الختام

كما المالية
اقتراب قمة ماغنيتس لندن، السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي وسياساتها
ومن المتوقع أن تحتل العواقب المترتبة على الأسواق المالية مركز الصدارة. ال
وظيفة البنك المركزي في تحقيق التوازن بين الهدفين المتمثلين في الحد الأقصى للتوظيف
واستقرار الأسعار أمر بالغ الأهمية في تحديد المشهد الاقتصادي.

بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل
سوف تتطلب الخطوات إجراء تقييم دقيق للظروف الاقتصادية المتغيرة و
الضغوط التضخمية. ومن المؤكد أن قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون لها أثر بعيد المدى
العواقب على الأسواق والمستثمرين. ونتيجة لذلك، فإن المستثمرين في السوق سوف
سنراقب عن كثب كل تحركات وإعلانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة
من أجل التنبؤ باتجاه أسعار الفائدة والاقتصادية الأكبر
المناظر الطبيعيه.

عناصر قليلة
لا تقل أهمية عن خيارات البنك المركزي وسياساته. الإحتياط الفيديرالي،
المعروف أيضًا باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي، ويلعب دورًا حاسمًا في النظام المالي العالمي.
قراراتها، وخاصة تلك المتعلقة بأسعار الفائدة، لها
تأثير كبير على مجموعة متنوعة من الأصول وكذلك على الاقتصاد الأوسع
.

والسؤال
التي ظلت باقية في أذهان اللاعبين في السوق والاقتصاديين على حد سواء
ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة أو إذا كان هناك احتمال لذلك
التضخم يعود إلى الظهور.

فهم
الدور المزدوج للاحتياطي الفيدرالي

الاحتياطي الفيدرالي هو
بتفويض من الكونجرس لتحقيق أقصى قدر من التوظيف مع الحفاظ أيضًا على
استقرار الأسعار، وهو ما يعرف بولاية التضخم. ولتحقيق هذه الأهداف،
يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي مجموعة متنوعة من التدابير، بما في ذلك عمليات السوق المفتوحة و
التغييرات في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

مؤخرا
منذ عدة سنوات، كان التركيز في الغالب على العنصر التضخمي للولاية.
ويتعامل بنك الاحتياطي الفيدرالي مع التضخم المنخفض بشكل مستمر، مما يثير المخاوف من ذلك
سيدخل الاقتصاد إلى منطقة انكماشية. لمحاربة هذا، البنك المركزي
نفذت سياسة سعر فائدة قريبة من الصفر وشاركت في سلسلة من
برامج التيسير الكمي، والتي تنطوي على شراء الأصول المالية مثل
كسندات من أجل ضخ السيولة في النظام المالي.

رفع المعدل
عصر

الاقتصادية
إلا أن الوضع قد تحول. الولايات المتحدة، مثل معظم الدول الأخرى
في العالم، تشهد تنمية اقتصادية سريعة، مع
البطالة تصل إلى أدنى مستوياتها التاريخية ونتيجة لذلك، أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي سلسلة من
رفع أسعار الفائدة لمنع الاقتصاد من الانهاك والتضخم
متجاوزاً هدفه البالغ 2%.

كان السوق
مطلع بعناية على المسار التدريجي لرفع أسعار الفائدة، مع البنك المركزي
مؤكدا على نهجها المعتمد على البيانات. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يفعل ذلك
خياراتها وتغيير سياساتها اعتمادا على أحدث البيانات الاقتصادية.

الأخيرة
الأحداث

كما 2022
ومع اقتراب موعد الأزمة، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تطبيع سياساته النقدية. بدأت
خفض مشترياتها من السندات، مما يدل على انخفاض التسهيل النقدي.
وكانت الأسواق تبحث عن تلميحات حول توقيت ووتيرة سعر الفائدة
يرفع.

بنك الاحتياطي الفيدرالي
حقق في النهاية رفع سعر الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس في عام XNUMX
ديسمبر 2022، إيذانا ببدء فصل جديد في موقفها النقدي. هذا الفعل
كان ذلك متوقعاً على نطاق واسع، ولكن السؤال الرئيسي ظل قائماً: هل يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في ذلك؟
لرفع أسعار الفائدة، وإذا كان الأمر كذلك، فبأي سرعة؟

مخاوف بشأن
التضخم

المخاوف بشأن
وكان ارتفاع التضخم أحد الدوافع الرئيسية للتدابير الأخيرة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لعدة أشهر، ظلت الضغوط التضخمية تتزايد، مدفوعة بعوامل
مثل اضطرابات سلسلة التوريد، ونقص العمالة، وارتفاع أسعار الطاقة.
وقد ساهمت هذه القوى التضخمية التي تدفع التكاليف في زيادة أسعار المنتجات
المنتجات والخدمات، مما يقلل من القوة الشرائية للمستهلكين.

الفدرالي
وقد دفع تفويض التضخم، المقترن بضغوط الأسعار المتزايدة، الكثيرين إلى الاعتقاد
أن البنك المركزي قد يحتاج إلى تسريع رفع أسعار الفائدة من أجل المعركة
تضخم اقتصادي. يقول بعض الخبراء أن هناك حاجة إلى وضعية أكثر قوة لتثبيتها
توقعات التضخم وتجنب فترة طويلة من ارتفاع الأسعار.

التضخم في الولايات المتحدة
على المسار الصحيح، الآثار المترتبة على رفع سعر الفائدة المقبل

التضخم في الولايات المتحدة
كشفت أرقام شهر سبتمبر أ قليلا
ارتفاع أعلى من المتوقع
في الأسعار الرئيسية، مسجلة زيادة بنسبة 0.4%
على أساس شهري وبزيادة 3.7% على أساس سنوي. وكانت التوقعات المتفق عليها
انخفض بشكل طفيف عند 0.3% شهريًا و3.6% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، المعدل الأساسي،
باستثناء الغذاء والطاقة، تتماشى مع التوقعات عند 0.3% شهريًا و4.1% على أساس سنوي.
وكانت الزيادة في أسعار البنزين، بنسبة 2.1٪ خلال الشهر، قد ألمح إليها بالفعل
هذه النتيجة.

على الرغم من هذه
أدت الأرقام إلى ارتفاع طفيف في عوائد سندات الخزانة، ولا ينبغي لنا أن نتجاهل ذلك
سياق أوسع. تستمر تكاليف الإسكان في الارتفاع، مرتفعة بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق، ولكن في ظل الظروف الحالية
ومع ارتباطه ببيانات إيجارات المساكن، فمن المرجح أن يتباطأ هذا في المستقبل القريب.

سوبر الأساسية
ولا يزال التضخم، وهو مقياس يستثني المأوى والطاقة، مرتفعاً نسبياً،
مع زيادة بنسبة 0.6% على أساس شهري. ومع ذلك، فإن مجالات مثل الرعاية الطبية،
يظهر التعليم/الاتصالات والملابس والمركبات المستعملة علامات إيجابية.
قد تكون بعض القطاعات، مثل الترفيه، مرتبطة بالأنشطة الموسمية وهي كذلك
ومن المتوقع أن ينخفض، مما يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي التقديري.

ارتفاع
أسعار الفنادق والتأمين على السيارات، وهي جزء من السعر الأساسي الفائق، قد انخفضت
ولعبت دوراً كبيراً في هذه الزيادة. الاحتياطي الفيدرالي عن كثب
يراقب هذا الرقم، ولكن من غير المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه.

السوق لديه
وعدلت توقعاتها بشكل طفيف فيما يتعلق برفع سعر الفائدة بحلول ديسمبر، ولكن البنك المركزي الأوروبي
يبقى الاحتمال مشكوك فيه. يؤكد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي على أهمية الارتفاع
عائدات الخزانة في تشديد الظروف المالية، ومن المحتمل أن تلغي
الحاجة إلى زيادة أخرى في السعر. ونظرا لارتفاع معدلات الرهن العقاري الحالية و
تكاليف الاقتراض ببطاقات الائتمان، تبدو السياسة النقدية مقيدة بما فيه الكفاية.
علاوة على ذلك، تشير استطلاعات أسعار الشركات إلى تراجع قادم
نتوقع تباطؤًا تدريجيًا في التضخم خلال الأرباع القليلة المقبلة.

لعبة القطر
الحرب

الاحتياطي الفيدرالي هو
في الوقت الحاضر في عملية موازنة دقيقة. ومن ناحية أخرى، يجب أن يستجيب لها
الضغوط التضخمية من خلال زيادة أسعار الفائدة تدريجيا من أجل التبريد
الاقتصاد. ومع ذلك، يجب تجنب إعاقة النمو الاقتصادي والإنتاج
اضطرابات السوق المفرطة.


وستكون اتصالات البنك المركزي حاسمة في تشكيل السوق
التوقعات. ستتم مراقبة وتيرة ومدى ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل عن كثب،
لأن أي مفاجآت قد تؤدي إلى عدم استقرار السوق. علاوة على ذلك، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي
القدرة على التنبؤ بشكل فعال بمسار التضخم والعمالة
سيكون حاسما في قراراتها السياسية.

الآثار
للسوق

كما
تدير الأسواق المالية حالة عدم اليقين المحيطة بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي، هم
هم في حالة تأهب قصوى
. ويتطلع المستثمرون إلى أي مؤشرات من بنك الاحتياطي الفيدرالي
حول توقيت رفع أسعار الفائدة في المستقبل. قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن مدى سرعة
وسيكون لرفع أسعار الفائدة تأثير مباشر على فئات الأصول المختلفة.

أسواق الأسهم،
والتي كانت في سلسلة انتصارات طويلة بفضل انخفاض أسعار الفائدة، مايو
مواجهة رياح معاكسة عندما ترتفع الأسعار. وقد تنخفض تكاليف الاقتراض المرتفعة
ربحية الأعمال وجعل الأسهم أقل جاذبية بالمقارنة مع
الأصول ذات الدخل الثابت.

أسعار السندات، على
ومن ناحية أخرى، تميل إلى الانخفاض مع ارتفاع أسعار الفائدة. مستثمرو السندات طويلة الأجل
قد تشهد قيمة محافظهم الاستثمارية انخفاضًا مع ارتفاع أسعار الفائدة.

تغييرات في
تؤثر فروق أسعار الفائدة أيضًا على سوق العملات الأجنبية. أكثر
وقد يؤدي نشاط بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي، مما قد يؤثر على ديناميكيات التجارة
وربما خلق رياح معاكسة للشركات الدولية.

وفي الختام

كما المالية
اقتراب قمة ماغنيتس لندن، السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي وسياساتها
ومن المتوقع أن تحتل العواقب المترتبة على الأسواق المالية مركز الصدارة. ال
وظيفة البنك المركزي في تحقيق التوازن بين الهدفين المتمثلين في الحد الأقصى للتوظيف
واستقرار الأسعار أمر بالغ الأهمية في تحديد المشهد الاقتصادي.

بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل
سوف تتطلب الخطوات إجراء تقييم دقيق للظروف الاقتصادية المتغيرة و
الضغوط التضخمية. ومن المؤكد أن قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون لها أثر بعيد المدى
العواقب على الأسواق والمستثمرين. ونتيجة لذلك، فإن المستثمرين في السوق سوف
سنراقب عن كثب كل تحركات وإعلانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة
من أجل التنبؤ باتجاه أسعار الفائدة والاقتصادية الأكبر
المناظر الطبيعيه.

الطابع الزمني:

اكثر من الأقطاب المالية