المستثمر الكلي الأسطوري راي داليو يتحدث عن "عندما كان النقد في سلة المهملات" والقوة المفاجئة للاقتصاد

راي Dalio، مؤسس شركة Bridgewater Associates، انتقل مؤخرًا إلى LinkedIn لمناقشة القوة غير المتوقعة للاقتصاد، حتى مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد سياسته النقدية.

الأمريكي البالغ من العمر 74 عامًا والذي صافي القيمة يقدر بنحو 19.1 مليار دولار (اعتبارًا من 9 سبتمبر 2023)، أنشأ شركة إدارة الأصول Bridgewater Associates من شقته في مدينة نيويورك بعد عامين فقط من حصوله على ماجستير إدارة الأعمال من كلية هارفارد للأعمال.

ووفقاً لداليو، يمكن إرجاع هذا الشذوذ إلى عملية إعادة توزيع الثروة التي تقودها الحكومة والتي جعلت القطاع الخاص منيعاً إلى حد كبير أمام تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

Dalio سمات وترجع القوة الاقتصادية الحالية إلى تحول كبير في الثروة من القطاع العام وحاملي السندات إلى القطاع الخاص. ويقول إن هذه الخطوة قد عزلت الأسر والشركات عن التغيرات السريعة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ونتيجة لهذا فقد أصبحت الموازنات العمومية للقطاع الخاص في حالة جيدة، في حين تدهور الوضع المالي للحكومة. ويشير داليو إلى أن الحكومات المركزية على مستوى العالم تواجه ميزانيات عمومية تزداد سوءًا بسبب العجز الكبير والخسائر في السندات الحكومية.

يتتبع داليو أصول هذا التحول إلى عامي 2020 و2021، وهي فترة اتسمت بعجز هائل في الميزانية وعمليات شراء ضخمة لسندات البنك المركزي. ويتذكر وقتاً "عندما كانت الأموال النقدية مجرد قمامة"، موضحاً أن البنوك، بتشجيع من البنوك المركزية، اشترت السندات الحكومية، وبالتالي دعمت السياسات المالية التي تنتهجها الحكومة.

<!–

-> <!–

->

وفي عام 2022، بدأ المشهد الاقتصادي يتغير. ومع ارتفاع التضخم وانخفاض معدلات البطالة، بدأت الحكومات والبنوك المركزية في التراجع عن سياساتها المالية والنقدية المفرطة في التيسير. وعلى الرغم من هذه التغييرات، يشير داليو إلى أن القطاع الخاص استمر في الازدهار، وذلك بفضل التدخلات الحكومية السابقة التي عززت مستويات صافي الثروة والدخل.

ويؤكد داليو أن تدهور الصحة المالية للحكومات المركزية والبنوك يشكل مصدر قلق. لدى هذه الكيانات التزامات ديون ومن المرجح أن تلجأ إلى الضرائب وطباعة النقود للوفاء بها. وفي حين أن هذا قد لا يشكل مشاكل فورية، إلا أن داليو يشير إلى أنه قد يصبح مشكلة كبيرة على المدى الطويل.

ويشير داليو أيضًا إلى كتابه الصادر عام 2018 بعنوان «مبادئ التعامل مع أزمات الديون الكبرى»، حيث يناقش سيناريوهات تاريخية مماثلة. ويطلق على النهج الحالي وصف "السياسة النقدية 3"، وهي مرحلة في دورة الديون الطويلة الأجل التي تتبع نوعين آخرين من السياسات النقدية التي تهدف إلى تحفيز الاقتصاد.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع داليو فترة من النمو البطيء والتضخم المرتفع، على الرغم من اعترافه بمجموعة من الشكوك التي يمكن أن تؤثر على هذه التوقعات. ويحذر من دوامة الديون ذاتية التعزيز التي يمكن أن تفرض حدودا للديون يحركها السوق، مما يجبر البنوك المركزية على طباعة المزيد من الأموال وشراء المزيد من الديون.

ويختتم داليو بذكر القوى المهمة الأخرى التي ستتفاعل مع المشهد المالي، مثل الصراعات المحلية والدولية، وتكاليف تغير المناخ، والتقنيات المعطلة. وهو يمتنع عن الخوض في التفاصيل حول هذه المواضيع لكنه يشير إلى أنها ستؤثر بشكل كبير على الاقتصاد والأسواق في السنوات المقبلة.

صورة مميزة عبر Pixabay

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• تشارت بريم. ارفع مستوى لعبة التداول الخاصة بك مع ChartPrime. الوصول هنا.
• BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
• المصدر https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/09/when-cash-was-trash-billionaire-ray-dalio-analyzes-the-economys-resilience-amid-fed-tightening/