العوامل الكلية لتشكيل أسعار البيتكوين: رؤى Coinbase بعد النصف

تتجه كل الأنظار إلى تنصيف البيتكوين القادم المقرر إجراؤه في منتصف أبريل 2024، والذي سيقلل من المكافآت الممنوحة للقائمين بالتعدين للتحقق من صحة المعاملات بمقدار النصف. سيكون هذا بمثابة الحدث الرابع لحدث النصف في تاريخ البيتكوين.

وعلى الرغم من أن السوق يشهد حاليًا تراجعًا، فقد شهدت عملة البيتكوين نموًا كبيرًا يزيد عن 150% منذ منتصف أكتوبر من العام الماضي. وفقًا لأحدث "كتيب" من Coinbase، سيستمر هذا الأداء القوي حتى التنصيف القادم وبعده.

Coinbase تحذر من الأدلة التاريخية المحدودة

على الرغم من أن هناك احتمال أن يؤثر النصف إلى النصف بشكل إيجابي على أداء Bitcoin، Coinbase أشار أن الأدلة التاريخية التي تدعم هذا الارتباط محدودة، مما يجعلها تخمينية إلى حد ما. بالإضافة إلى ذلك، يتأثر سعر البيتكوين بعوامل تتجاوز الأحداث الخاصة بالعملات المشفرة مثل التنصيف، مما يشير إلى أنها لا تعمل بمعزل عن غيرها.

من الواضح أن جزءًا كبيرًا من الارتفاع الأخير للبيتكوين كان مدفوعًا بشكل أكبر بالتفاؤل بشأن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية بدلاً من الإثارة المحيطة بالسوق. إلى النصف. وبالنظر إلى المستقبل، قالت Coinbase أن هناك العديد من عوامل الاقتصاد الكلي التي من شأنها أن تؤثر على أسعار البيتكوين بشكل كبير.

وتتوقع Coinbase أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر مايو ويبدأ في تخفيض برنامج التشديد الكمي بعد ذلك بوقت قصير.

لفت الكتيب الانتباه أيضًا إلى إمكانية زيادة ضغط البيع من القائمين بالتعدين، الذين قد يبيعون جزءًا أكبر من مكافآتهم، وكذلك من الشركات الخارجة من الإفلاس، مثل مقرضي العملات المشفرة السابقين شبكة سيلسيوس نيتورك وجينيسيس جلوبال.

تحليلات البيتكوين على السلسلة

عند تقييم التحليلات على السلسلة، لاحظت Coinbase أن الدورة الحالية تعكس بشكل وثيق الفترة من 2018 إلى 2022، والتي شهدت خلالها الأصول المشفرة الرائدة زيادة بنسبة 500٪ من أدنى نقطة لها.

كما شارك كتيبها أيضًا ملاحظة مثيرة للاهتمام حول إجمالي المعروض من عملة البيتكوين التي يحتفظ بها المستثمرون على المدى الطويل - الأفراد الذين يحتفظون بممتلكاتهم من العملات المشفرة لمدة لا تقل عن 155 يومًا. تاريخيًا، يشير هذا الإطار الزمني إلى انخفاض ملحوظ في احتمالية بيع هذه الأصول.

وبافتراض أن جميع العوامل الأخرى تظل ثابتة، قالت Coinbase أنه من المتوقع أن يكون حاملو العملات على المدى الطويل أقل ميلاً من حاملي الأسهم على المدى القصير لرؤية النصف كفرصة للاستفادة من قوة السوق عن طريق البيع.