MacroSlate الأسبوعي: تشير المؤشرات الاقتصادية الأمريكية إلى الانكماش حيث تظل البطالة عند أدنى مستوياتها التاريخية

GFC مقابل 2023

يبدو أن الانكماش في الاقتصاد الأمريكي بدأ في الظهور. ومع ذلك ، لم يتم تحديد فترة ركود في الوقت الحالي. إن المقارنة بين فترات الركود السابقة قد تناسب علم النفس البشري ، لكنها بلا شك ستكون مختلفة. ولكن على الأرجح ، سيستمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة إلى أن يحدث شيء ماديًا.

لقد عانينا من أزمة مصرفية ، تختلف اختلافًا جوهريًا عن عام 2008. في عام 2008 ، عانينا من حالات تخلف عن سداد الرهن العقاري وشهدنا تأثيرًا غير مباشر مع انخفاض أسعار المساكن بشكل كبير. في الوقت نفسه ، تعرضت البنوك لخسائر فادحة في القروض في ميزانياتها العمومية. كان SVB مختلفًا جوهريًا حيث شعر المودعون بالذعر بشأن الخسائر الفادحة غير المحققة في محفظة الخزانة الخاصة بهم.

أوبك +

لبدء الأسبوع ، كان لدينا إعلان أوبك + بقطع أكثر من مليون برميل / يوم اعتبارًا من الشهر المقبل ، بينما يتم قطع 1 مليون برميل / يوم اعتبارًا من أكتوبر. كريبتوسليت حلل تداعيات هذه التخفيضات. ليس فقط هذه الإشارة الصرفة لانهيار الطلب. كما تركت إدارة بايدن في مأزق بعد سحب الاحتياطي البترولي الاستراتيجي بينما فشلت في البناء على الاحتياطيات عندما تم تجاوز الأسعار. أغلق خام غرب تكساس الوسيط (NYM $ / bbl) الأسبوع عند 80 دولارًا للبرميل بينما كان منخفضًا عند 67 دولارًا ، ويتوقع بعض المحللين أرقامًا ثلاثية.

تراجع التصنيع في الولايات المتحدة

واصل مسح التصنيع ISM لشهر مارس انخفاضه ، وظل داخل منطقة الانكماش عند 46.3 ، دون التوقعات. بالإضافة إلى ذلك ، طبعت بيانات JOLTS 9.93 مليون مقابل 10.5 مليون متوقع. كانت هذه هي أصغر طبعة منذ أبريل 2021. بينما استمر انخفاض كل جزء من مؤشر مديري المشتريات لخدمات ISM. الطلبات الجديدة انخفضت إلى 52.2 من 62.6.

معدل البطالة في أدنى مستوياته

بشكل مذهل ، بطالة انخفض إلى 3.5٪ من 3.6٪. في الوقت نفسه ، أظهر تقرير التوظيف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي 236,000 تمت إضافة الوظائف غير الزراعية لشهر مارس. توقع الاقتصاديون 239,000 وظيفة.

نتيجة لذلك ، نرى الآن فرصة بنسبة 69٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر مايو. هذا من شأنه أن يجعل معدل الأموال الفيدرالية أعلى من 5 ٪.

تحديث الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

أصبحت مشاهدة الميزانية العمومية للفدرالي بعد ظهر يوم الخميس حدثًا رئيسيًا الآن. تراجعت الميزانية العمومية الفيدرالية بمقدار 74 مليار دولار هذا الأسبوع ، بانخفاض قدره 100 مليار دولار تقريبًا في الأسبوعين الماضيين. تتقلص الميزانية العمومية التي يتم تغذيتها الآن بشكل أسرع مما كانت عليه قبل انهيار SVB.

يوضح هذا أن هناك حاجة إلى عدد أقل من البنوك وأصول أقل تعثرًا لدعم الاحتياطي الفيدرالي. فضلاً عن ذلك، بتفب ارتفعت القروض إلى 79 مليار دولار من 64.4 مليار دولار مع انخفاض استخدام نافذة الخصم الفيدرالي إلى 69.7 مليار دولار من 88.2 مليار دولار.

من الآمن أن نقول إن هذه لم تكن جولة من التسهيل الكمي ولكن قروض طارئة قصيرة الأجل سيتم سدادها.

لكن القضايا الرئيسية هنا هي التشديد الكمي واستنزاف السيولة من النظام. لقد شهدنا أسرع دورة تشديد في التاريخ ؛ انخفض عرض النقود المقاسة بـ M2 بنسبة 2.5٪ منذ العام الماضي ، وهو أكبر تدهور منذ الكساد الكبير في عام 1929.

حتى الانكماشات الصغيرة في المعروض النقدي يمكن أن تسبب مشاكل اقتصادية كبيرة وتؤدي إلى تهافت البنوك. قد تفترض أن البنوك ستبدأ في تقليص الإقراض والاحتفاظ بالمزيد من السيولة في متناول اليد ، مما قد يتسبب في أزمة ائتمانية. لا شك أن معايير الإقراض ستشدد.

بيتكوين مقابل M2

على المدى القصير ، من الصعب جدًا تقديم إجابات محددة حول أزمة الائتمان ، والركود ، وما إذا كانت Bitcoin ستتجاوز سعرًا مستهدفًا معينًا. لكننا ندافع عن Bitcoin لأنها أحد الأصول التي تسمح لك بتجاهل كل عدم اليقين الكلي والألعاب الجيوسياسية والتركيز على المهمة الأكبر في متناول اليد. الأصل الذي لا توجد به مخاطر الطرف المقابل لا يعاني من احتمال انتقال عدوى أصول TradFi.

اللعبة الطويلة هي أن المعروض النقدي سيستمر في التوسع ؛ سوف تتوسع الميزانية العمومية ، مما يؤدي حتما إلى تضخيم جميع أصولنا.

CryptoSlate تحليل رئيسي الأصول مقابل M2 المعروض النقدي ، ومن الواضح أن نرى فائزًا واحدًا في هذه اللعبة. وهم طباعة النقود يجعلك تعتقد أنك تزداد ثراء ؛ ومع ذلك ، من حيث القيمة الحقيقية ، فأنت حتى لا تبقى واقفة على قدميها.

تظل Bitcoin هي الأصل الأول الذي يجعلك متقدمًا على تخفيض قيمة العملة.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://cryptoslate.com/macroslate-weekly-us-economic-indicators-point-towards-contraction-as-unemployment-stays-at-historic-lows/