تمويل القيقب لتقديم قروض إضافية إلى شركات Web3

كشفت Maple Finance ، وهي سوق يربط المؤسسات المقرضة والمقرضين بالمستثمرين المعتمدين ، النقاب عن ذراع إقراض مباشر جديد ، Maple Direct.

يقول الرئيس التنفيذي سيدني باول إن ذراع الإقراض الجديد للشركة سوف يملأ فجوة في صناعة Web3 التي شهدت في السابق إقراض حوالي 55 مليار دولار من مقرضين مركزيين لم يعد لهم وجود الآن مثل Genesis و BlockFi.

قال باول لصحيفة The Defiant: "كما تعلم ، من الواضح تمامًا أن البنوك لا تريد حقًا التعامل مع شركات Web3". وأضاف: "وبالتالي ، يتعين على اقتصاد Web3 أن يفرز الحل الخاص به لذلك ، وهذا أحد الأشياء التي نحاول توفيرها هنا."

من المقرر إطلاق Maple Direct في يوليو وستركز على صفقات الديون لشركات Web3 التي تحتاج إلى حل تمويل متوافق. يوفر عرض القرض إجابة للمؤسسات الكبيرة التي لم تتمكن سابقًا من تأمين القروض المضمونة بحيازات الأصول الرقمية ، بسبب عوامل مثل المتطلبات التنظيمية أو تحمل المخاطر.

يوفر مجمع الإقراض المباشر من Maple الشفافية من خلال السماح للمقرضين برؤية نسبة الإفراط في الضمانات إلى قيم القروض وقياس المخاطر اللاحقة ، بدلاً من التشغيل بشكل غير شفاف.

تم تصميم مجمع الإقراض في Maple Direct لتلبية متطلبات السيولة والمخاطر لمخصصي رأس المال المختلفين ، مثل صناديق التشفير ، والمنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs) ، وأصحاب رؤوس الأموال ، والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية ، ومجمعي العائدات ، والمكاتب العائلية ، وفقًا لـ خشب القيقب. على هذا النحو ، يجب على جميع المقرضين اجتياز اختبارات اعرف عميلك (KYC) قبل استخدام المنصة.

سوق الإقراض المضمون

حتى الآن ، ركزت Maple على الإقراض غير المضمون للمقترضين المؤسسيين ذوي الجدارة الائتمانية. على الرغم من ذلك ، قال باول إن المجمعات كان أداءها جيدًا نسبيًا من حيث حالات التخلف عن السداد الائتماني ، حيث تفوقت على نظرائها في سوق التمويل المركزي (CeFi).

ومع ذلك ، نظرًا لمعنويات السوق الحالية ، فإن الاعتماد فقط على المنتجات غير المضمونة يشكل تحديات في جذب رأس المال الكافي من المقرضين.

قال باولم: "لذلك ، ما نقوم به هو تقديم قروض بضمانات مفرطة ، وستتم إدارتها من خلال التكامل مع الوصي" ، مضيفًا: "ستكون لدينا شفافية القروض التي يتم توصيلها في السلسلة ، والتي أعتقد هو تطور مهم حقًا ".

قال باول إنه من خلال الشراكة مع وصي تابع لجهة خارجية ، يمكن لشركة Maple استخدام الضمان في سلاسل أخرى ، مثل Bitcoin ، أو ETH المحتجز. "إنه يعطينا فقط مجموعة أوسع من الخيارات على الضمانات التي يمكننا اتخاذها لإدارة المخاطر ، وأعتقد أن السوق قد أشار نوعًا ما إلى أنه يفضل خيار الضمانات الزائدة ، على الأقل حتى تنتعش الرغبة في المخاطرة."

تقليل مخاطر الطرف المقابل

فيما يتعلق بالمنافسة في مجال الإقراض غير المضمون ، يقول باول إن المنافسين "أهلكوا" في السوق الهابطة ، في إشارة إلى خروج مقرضي Web3 البارزين مثل Gemini و BlockFi ، والتي أصبحت متورطة في عدوى من تبادل العملات المشفرة FTX.

تواجه أسواق المال الرئيسية في DeFi مثل Aave أو Compound قيود امتثال محتملة حول استخدام الأموال التي لا تتبع KYC ، مما يجعلها محظورة على اللاعبين المؤسسيين ، وفقًا لباول. قد يفضل المستثمرون المتمرسون الاحتفاظ بضمانات في BTC الأصلي أو أصل آخر مباشرة أو من خلال مدقق بدلاً من الفاكس المغلف.

عامل حاسم آخر لسوق الإقراض Web3 ، وفقًا لباول ، هو بناء الشفافية في المنصة. وأشار إلى التصفية المستمرة لشركة ثري اروز كابيتال (3AC) كمثال.

"نريد تجنب الموقف الذي يكون فيه 3AC أحد المقترضين لديك ، وكانوا في الواقع نصف المجموعة ، ولم تدرك ذلك أبدًا. كما أنك لم تكن تعلم أنهم لم يسددوا أقساط قروضهم في الوقت المحدد مؤخرًا "، قال باول.

قال باول إنه عندما يكون لدى المؤسسات وضوح بشأن مراكز القروض عبر مجموعة معينة ، فإن ذلك يقلل من مخاطر الطرف المقابل. قال: "يجب أن يكون واضحًا جدًا [لأي شخص] يدخل في هذا التجمع ، نوع المخاطرة التي يتعرضون لها وأنهم يحصلون على سعر فائدة أعلى لتعويضهم عن ذلك".