دليل على الأمن؟ جينسلر يتطلع إلى إثبات الحصة بعد الدمج

كان تحول Ethereum الناجح من إثبات العمل إلى إثبات الحصة بمثابة فوز في العلاقات العامة للعملة المشفرة بفضل التقلص الكبير في استهلاك الطاقة للشبكة. 

لكن منظم الأسواق الأكثر نفوذاً في العالم أشار إلى أن تحول الشفرة قد يكون له عواقب غير مقصودة من شأنها أن تعطل ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم ومن المحتمل أن يتردد صداها من خلال أسواق الأصول الرقمية. 

أثار رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات ، غاري جينسلر ، دهشة الأسبوع الماضي عندما ألمح إلى أن اللجنة يمكن أن تصنف الرموز المميزة في إثبات شبكات الأسهم على أنها أوراق مالية. بينما لم يذكر جينسلر الأثير على وجه التحديد ، وفقًا لتقارير متعددة ، تم طرح السؤال في نفس اليوم الذي قام فيه المطورون بتحويل blockchain الخاص بالإيثر من إثبات العمل إلى إثبات الحصة في حدث يسمى The Merge. 

إذا تم تصنيف الأثير على أنه ورقة مالية ، فسيؤدي ذلك بشكل فعال إلى عكس التوجيه غير الرسمي تجاه الرمز المميز الذي قدمته لجنة الأوراق المالية والبورصات قبل أربع سنوات. وسيأتي مع مجموعة كاملة من متطلبات الإبلاغ عن المعاملات التي يمكن أن تؤدي إلى وقوع العملة المشفرة في حالة من الفوضى ، فضلاً عن أسواق الأصول الرقمية الأوسع.   

أخبر جينسلر المراسلين أن الأصول الرقمية التي تقوم بتحويل التحقق من شبكتها يمكن تصنيفها على أنها أمان لأن "الجمهور المستثمر يتوقع الأرباح بناءً على جهود الآخرين". جاءت تصريحات رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد مثوله أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ الأسبوع الماضي. لم ترد لجنة الأوراق المالية والبورصات على طلب للحصول على تعليق إضافي. 

استجاب المدافعون عن العملة المشفرة بعدم التصديق.  

قالت أليسون سميث: "الافتراض الخاطئ القائل بأن إثبات رموز الأسهم هو أوراق مالية نظرًا للطريقة التي يتم بها التحقق من صحة المعاملات على البروتوكول ، يُظهر بصراحة تامة الحاجة إلى مزيد من التعليم ولوائح وقوانين تشفير أكثر منطقية وداعمة للابتكار" مانجيرو ، القائم بأعمال رئيس تحالف إثبات الحصة ، وهي مجموعة صناعية. أطلق مانجيرو على اختبار Howey ، وهو المعيار القانوني الرئيسي الذي يتم بموجبه تصنيف الأصول على أنها أوراق مالية ، "عتيق" وقال إن تفسير Gensler لكيفية تطبيقه على إثبات الحصة "واسع للغاية". 

وافق مدير أبحاث مركز العملات ، بيتر فان فالكنبرج ، على أن معيار الأوراق المالية لا ينبغي أن ينطبق على الإيثر ، متنازعًا على تطبيق جينسلر للمعيار القانوني للتثبيت.  

"لا أعتقد أن أي شيء يتعلق باختيار ما إذا كان سيتم استخدام دليل على آلية إجماع العمل الداخلية لبروتوكول مقابل إثبات الحصة له أي تأثير حقيقي على العلاقة بين المالك أو المستثمر والمروج أو المزيد من الأشخاص الذين يحتفظون بالشبكة ،" قال فان فالكنبرج. وقال فان فالكنبرج إنه ليس من الواضح أيضًا لمطوري الأصول الرقمية أين تقف لجنة الأوراق المالية والبورصات في التصريحات العامة من مسؤول سابق. قبل عدة سنوات ، قال المدير السابق لمالية المؤسسة ويليام هينمان إنه ينظر إلى البيتكوين والإيثر على أنهما خارج التعيين التقليدي للأمن بسبب شبكاتهما اللامركزية.  

"لا يبدو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مهتمة بشكل عام بالقيام بهذه القواعد العامة حول سياسة التشفير. قال فان فالكنبرج: "يبدو أنهم راضون لأن لديهم نوعًا من التوجيه الغامض". "هل يتجاوز التوجيه الغامض الأحدث الجزء القديم من التوجيه؟ ليسوا واضحين بشأن ذلك. وهذا جزء كبير من المشكلة ". 

يقول آخرون في عالم السياسة المالية إن بيان جينسلر له ما يبرره. نظرًا لأن تغيير رمز Ethereum تم تحديده من قبل البشر الذين لديهم حصة مالية ، فإن العملة المشفرة تبدو وكأنها أمان ، كما جادل تايلر جيلاش ، الرئيس والمدير التنفيذي لجمعية الأسواق الصحية والموظف الذي كان يعمل لمرة واحدة لدى مفوضة لجنة الأوراق المالية الديمقراطية السابقة كارا شتاين.  

قال جيلاش: "إنه مثال واضح جدًا للأصول التي تتغير بشكل أساسي بناءً على قرارات البشر ، وتقييم تلك الأصول وأداء تلك الأصول يتغير بطريقة أساسية للغاية". "لقد تغيرت قيمة الأصل ، بناءً على قرارات الأشخاص الذين يتحكمون في الأصل نفسه."  

منذ أن بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في تطبيق قوانين الأوراق المالية بنشاط حول مشاريع blockchain خلال طفرة `` عرض العملة الأولية '' في عام 2017 ، دفع مؤيدو العملات المشفرة من أجل اعتبار أصولهم سلعًا ، أو رموز `` منفعة '' لامركزية من شأنها أن تقع خارج متطلبات الأعمال الورقية وأكثر من ذلك. التنظيم الصارم الذي يأتي مع اعتباره ورقة مالية. يبدو أن خطاب Hinman لعام 2018 ، والملاحظات المماثلة من رئيس SEC آنذاك جاي كلايتون حول وصول الرموز المميزة إلى نقطة فائدة ، بدلاً من أن تكون أداة مالية خالصة ، تصنف الأثير في إحدى هذه الفئات بدلاً من كونها ورقة مالية. 

لكن Gellasch رفض الحجة القائلة بأن الأثير يمكن أن يكون سلعة ، مشيرًا إلى تغير خصائص الأثير لتقليل التأثير البيئي.    

قال: "لوح الألمنيوم لا يفعل ذلك".

© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.