البحث: هل يمكن أن تكون عملة البيتكوين في وضع يمكنها من الازدهار وسط إشارات هبوطية عالمية للاقتصاد الأمريكي؟

تم إسكات المشاعر العالمية لمشهد الاقتصاد الكلي بعد أنباء أ الركود الفني و رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومع ذلك ، تبدو أسواق العملات المشفرة أقوى مما كانت عليه في بعض الوقت ، مما قد يربك المستثمرين.

ستدرس هذه المقالة العوامل التي تؤثر على الاقتصاد التقليدي وكيف يمكن أن تؤثر على صناعة العملات المشفرة.

ركود

من المفهوم عمومًا أن الركود هو فترة من التدهور الاقتصادي المؤقت يتم خلالها تقليل النشاط التجاري والصناعي. يتم تحديده بشكل عام من خلال انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي في ربعين متتاليين ، ولكن البيت الابيض دفعت مؤخرًا لضمان مراعاة العوامل الاقتصادية الأخرى أيضًا.

شهد الربع الأول من عام 2022 نموًا سلبيًا للناتج المحلي الإجمالي ، وتوقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ربعًا سلبيًا آخر من الناتج المحلي الإجمالي قبل الإعلان الرسمي في 28 يوليو ، مؤكداً تراجع الناتج المحلي الإجمالي.

بعد ربعين متتاليين من النمو السلبي للناتج المحلي الإجمالي ، كان الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا يصمم توقعاته للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث للاقتصاد الأمريكي عند + 2.1٪. ومع ذلك ، تشير أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات والبناء والإنفاق إلى تقدير + 1.3٪. نفس النمط حدث في الربع الثاني مع نظرة مستقبلية إيجابية في بداية الربع وسلبية في النهاية.

بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد معدل التغيير بأسرع ما يمكن للسيطرة على التضخم المتفشي. السؤال هو ، ما المقدار الذي يمكن أن تتحمله الأسواق دون أن ينكسر شيء ما؟

وفقًا لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، قد يكون لدى السوق إمكانية رفع سعر إضافي مرة واحدة فقط حتى يتم كسر شيء ما. منذ عام 1987 في كل مرة يصل فيها معدل الأموال إلى الخط الأحمر ، تراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مما أدى إلى انخفاض منخفض في هذه العملية.

تباطؤ شديد في الاقتصاد

هناك العديد من العلامات التحذيرية التي تشير إلى تباطؤ اقتصادي حاد ، ويمكن أن تكون قمة جبل الجليد.

• دخل مؤشر الإنتاج المركب S&P Global Flash PMI سلبيًا للمرة الأولى منذ الركود الأخير.
• انخفضت مبيعات المنازل المملوكة سابقًا بنسبة 6٪ تقريبًا خلال شهر يونيو ، وهو الشهر الخامس على التوالي من التراجع.
• 35٪ من أصحاب الأعمال الصغيرة في الولايات المتحدة "لم يتمكنوا من دفع الإيجار بالكامل أو في الوقت المحدد في يونيو".
• 45٪ من الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة قررت بالفعل تجميد توظيف عمال جدد.
• المدخرات الشخصية هي الأدنى منذ أكثر من عشر سنوات ، في حين أن الائتمان المتجدد (ديون بطاقات الائتمان) هو الأعلى منذ 22 عامًا.

تعد مدخرات المستهلكين في الولايات المتحدة عند أدنى مستوياتها منذ أكثر من عقد مع ارتفاع أسعار الفائدة جنبًا إلى جنب مع ديون المستهلكين علامة على انخفاض السيولة بين الناس العاديين. توضح الرسوم البيانية من الاحتياطي الفيدرالي أدناه حجم المشكلة.

يمكن أن يتسبب التضخم في السلع والخدمات التي نحتاجها يوميًا جنبًا إلى جنب مع الانكماش في أسعار الأصول في ثروة من التقلبات في الأسواق العالمية.

أكد Luke Gromen ، مؤسس ورئيس Forest for the Trees ، أن FED عالق بين المطرقة والسندان.

تجاهل الإجماع مرارًا وتكرارًا أن الاحتياطي الفيدرالي لم يبدأ أبدًا دورة تشديد مع ارتفاع الدين الفيدرالي الأمريكي / الناتج المحلي الإجمالي أو العجز / الناتج المحلي الإجمالي إلى هذا الارتفاع.

ولهذا السبب قلنا: "لم يعد بنك الاحتياطي الفيدرالي يدير قرصًا ، إنه يشغل مفتاحًا بإعدادين فقط: الاقتصاد الأمريكي قيد التشغيل أو الإيقاف". إيقاف👇 https://t.co/ShEs5ttaIh

- لوك غرومين (LukeGromen) 22 تموز، 2022

هل بيتكوين في وضع مثالي؟

ارتفع سعر البيتكوين في الأيام التي أعقبت إعلانات بنك الاحتياطي الفيدرالي ، لكنه شهد تصحيحًا بنسبة 7٪ خلال عطلة نهاية الأسبوع مع دخول أول جلسة تداول يوم الاثنين من الأسبوع. تخلت Bitcoin عن مكاسبها منذ اندلاع أنباء الركود الفني يوم الخميس 28 يوليو ، ولكن في وقت كتابة هذا التقرير ، لا تزال مرتفعة بنسبة 7.5٪ منذ أن أعلن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في 27 يوليو.

ومع ذلك ، فإن الاتجاهات المحلية لا تشير إلى أداء السوق على المدى الطويل ، وحركة سعر البيتكوين خلال الأسبوع الماضي لا تعني بالضرورة عودة السوق الصاعدة على البطاقات. قادت Ethereum الشحنة في حركات سوق التشفير الإيجابية الأخيرة ، بزيادة 10 ٪ مقابل Bitcoin منذ 27 يوليو.

وسط مخاوف عالمية ، بيتكوين ماكسيماليست مايكل سايلور ذكر أن الحاجة إلى Bitcoin كانت في "أعلى مستوياتها على الإطلاق" في تغريدة يوم الجمعة. في وقت سابق من الأسبوع ، أشار إلى قدرة Bitcoin على العمل كـ "شبكة تسوية عالمية" ، في إشارة إلى إمكاناتها كعملة احتياطية في العالم.

كل السلع تتطلب طاقة. حيث #bitcoin هي سلعة يمكن أن تكون بمثابة نقود رقمية عالمية. تتمثل وظيفة Bitcoin الاقتصادية في توفير حقوق الملكية لـ 8 مليارات شخص بالإضافة إلى شبكة تسوية عالمية قامت بالفعل بتصفية 17 تريليون دولار حتى الآن هذا العام. pic.twitter.com/kJz6sCLlCU

- مايكل سايلور (saylor) 25 تموز، 2022

إذا أصبحت Bitcoin طبقة تسوية عالمية للاقتصاد العالمي ، فسوف يتبنى الاقتصاد سياسة نقدية محددة مسبقًا على النحو المنصوص عليه في ورقة عمل البيتكوين البيضاء. ستتم إزالة القدرة على طباعة أموال إضافية ، مع تخصيص حقوق الملكية للأفراد بدلاً من البنوك المركزية.

سلط أوستن من مجلة بيتكوين الضوء على أن الدولار الأمريكي يقع في "أسوأ 10 نسب ديون / إجمالي الناتج المحلي" في منشور حديث ، مما يزيد من الحجة القائلة بأن النظام الإلزامي يفشل.

تحتل الدولة ذات العملة الاحتياطية العالمية أعلى 10 أسوأ نسب ديون / إجمالي الناتج المحلي. #Bitcoin هو التأمين لهذا النظام فيات. pic.twitter.com/jj28Gjl6DM

- أوستنيو | مجلة بيتكوين (_AustinHerbert) 29 تموز، 2022

كما علق محلل DeFi ، The Genie ، على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتعرض لضغوط لطباعة المزيد من الأموال قبل أن يؤدي انخفاض البيتكوين إلى النصف التالي إلى سوق صاعدة أخرى لبيتكوين. كريبتوسليت حلل هذا السيناريو في أبريل 2022 وإمكانية وصول البيتكوين إلى 120 ألف دولار بحلول عام 2025.

سيكون التشفير جيدًا .. أراهن أن الفيدرالي سيطبع المزيد من الدولارات بحلول عام 2024 و #crypto مضخات ضخمة مرة أخرى. الهدف الرئيسي هو الحفاظ على الدولار كعملة احتياطية عالمية.

سيتعين على الديمقراطيين ممارسة ضغوط سياسية كبيرة لدعم الاقتصاد في الانتخابات القادمة. #Bitcoin

- الجني 🧞‍♂️🕯 (genie_trades) 30 تموز، 2022

يوضح الرسم البياني أدناه تأثير طابعة النقود الأمريكية جنبًا إلى جنب مع سعر البيتكوين. سجلت العملة المشفرة الأعلى زيادة بنسبة 600٪ منذ أواخر عام 2020 ، عندما زاد الاحتياطي الفيدرالي المعروض النقدي بشكل كبير. خلال الفترة نفسها ، من سبتمبر 2020 إلى سبتمبر 2021 ، ارتفع عرض النقود M1 بنسبة 440٪.

في عام 2018 أليانز استعرض التداعيات المحتملة لفقدان الدولار لمكانته كعملة احتياطية في العالم. ذكر المقال ، "ربما تكون مسألة وقت فقط حتى يسير الدولار في طريق الديناري والدوكات والغيلدر والجنيه - ويرتفع واحد أو أكثر من الشركات الناشئة ليحل محله".

يعتقد الكثير أن Bitcoin لديها القدرة على سد هذه الفجوة. مع ذلك ، من المحتمل أن تكون الولايات المتحدة غير مستعدة للتخلي عن وضعها كعملة عالمية رئيسية.

"قد يساعد التخلي عن وضع العملة الاحتياطية الدولة في موازنة علاقاتها التجارية ، ولكن من المحتمل أن يضر بقيمة الدولار ويخلق ضغوطًا تضخمية على أسعار السلع الاستهلاكية."

في وقت بلغت فيه "الضغوط التضخمية" أعلى مستوياتها منذ 40 عامًا ، فإن فقدان وضع العملة الاحتياطية قد يكون كارثيًا على الاقتصاد الأمريكي.

علق الاقتصادي كارل مينجر في 26 يوليو بأن جيروم باول حدد أن ظهور منافس جديد لعملة الاحتياطي العالمية لن يشعر به "على الفور". هل بيتكوين في طريقها بالفعل لتصبح العملة الاحتياطية؟ قد يقول البعض نعم ، لكننا نقول أيضًا ، "ما زلنا في وقت مبكر."

ماذا لو توصل شخص ما إلى عملة أفضل سيولة يفضلها الناس على الدولار الأمريكي؟

"لا أعتقد أننا سنشعر به على الفور ، لكنه سيقلل من مكانة الدولار الأمريكي كعملة احتياطية بمرور الوقت." - JP ، FED chair pro tempore

لحسن الحظ ، لدينا بالفعل #Bitcoin. pic.twitter.com/NnkaVDXupY

- كارل مينجر. (CarlBMenger) 26 تموز، 2022