Robinhood تكشف عن 11.6 مليار دولار في حيازات العملات المشفرة قبل الاكتتاب العام الأولي لاندمارك

ساعدت الطفرة الوبائية في أسهم الميم والعملات المشفرة Robinhood في تحقيق أرباح بقيمة 7.5 مليون دولار من إيرادات 959 مليون دولار لعام 2020 ، وفقًا لها حفظ S-1 مع هيئة الأوراق المالية والبورصات التي عرضت البيانات المالية للشركة لأول مرة قبل الاكتتاب العام الأولي (الاكتتاب العام الأولي) في وقت لاحق من هذا العام. تعتزم Robinhood جمع ما يصل إلى 100 مليون دولار كجزء من عملية الاكتتاب العام ، وستدرج أسهمها في بورصة ناسداك تحت رمز المؤشر HOOD.

يتعمق الإيداع أيضًا في أعمال التشفير في Robinhood. شهدت الشركة زيادة هائلة في كمية Bitcoin وغيرها من صناديق التشفير التي تحتفظ بها نيابة عن العملاء. وصل هذا الرقم إلى ما يقرب من 11.6 مليار دولار بحلول 31 مارس من هذا العام ، ارتفاعا من 480 مليون دولار كان يحتفظ بها في العام السابق.

أشار الإيداع إلى أنه في الربع الأول من عام 2021 ، جاء 17٪ من إجمالي إيرادات Robinhood من تداول العملات المشفرة - وأن 34٪ من ذلك (حوالي 6٪ من الإجمالي) جاء من Dogecoin. وصف Robinhood هذا الموقف بأنه خطر إذا "انخفض الطلب على المعاملات في Dogecoin ولم يتم استبداله بطلب جديد على العملات المشفرة الأخرى."

على نطاق أوسع ، أكد الإيداع أنه بينما تكسب Robinhood أموالًا من خطوط أعمال أخرى مثل حسابات "Gold" ، فإن الغالبية العظمى من إيراداتها تأتي من أنشطة تداول العملاء. في حين أن تداول العملات المشفرة الآن يشكل 17٪ من تلك الإيرادات ، فإن نصيب الأسد يأتي من تداول الأسهم والخيارات الخاصة بالعملاء.

سيأتي الاكتتاب العام لشركة Robinhood كحدث مالي تاريخي بالنظر إلى الكيفية التي أصبح بها تطبيق التداول علامة تجارية مميزة بين جيل الألفية. منذ إطلاقه في عام 2013 ، أدخلت Robinhood الملايين إلى عالم الاستثمار مع تغيير صناعة الوساطة التقليدية من خلال تطبيق بسيط ونموذج تداول بدون عمولة.

جعلت Robinhood نفسها لاعباً رئيسياً في العملات المشفرة—9.5 مليون مستخدم تداول العملات المشفرة على المنصة في الربع الأول من عام 2021 - ومن المتوقع أن تظهر كمنافس جاد لـ Coinbase في السنوات القادمة. (قالت مصادر قريبة من Coinbase فك تشفير أن الشركة تعتبر Robinhood ، على عكس أي شركة تشفير أخرى ، أكبر تهديد تنافسي لها.)

عروض التشفير لشركة Robinhood ، والتي تشمل Bitcoin و Dogecoin ، محدودة حاليًا بحيث لا يمكن للعملاء نقلها من نظامها الأساسي. لكن Robinhood Crypto COO كريستين براون قال فك تشفير في أواخر مايو أن هذا من المرجح أن يتغير في المستقبل القريب.

في الإيداع ، قالت Robinhood إنها ستحتفظ بما يصل إلى 35 ٪ من الأسهم لعملائها لشرائها قبل الاكتتاب العام. من المرجح أن يثبت هذا الترتيب ، الذي عرضته شركة Robinhood مؤخرًا لعدد قليل من الشركات الأخرى قبل الاكتتاب العام ، شعبيته بين مستثمري التجزئة الذين اشتكوا منذ فترة طويلة من عملية الاكتتاب العام التقليدية التي تمنح المستثمرين الأثرياء أموالاً أولية على الأسهم.

Robinhood أولاً معلن تعتزم طرحها للاكتتاب العام في شهر مارس ، لكن العملية تمت تم سحبه للخارج وسط مشاحنات قانونية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات حول العملات المشفرة وغيرها من جوانب أعمالها - ذهابًا وإيابًا وهو أمر شائع للعديد من شركات ما قبل الاكتتاب العام.

يعد إصدار مستند S-1 أحد الخطوات الأخيرة التي يجب على الشركة اتخاذها قبل إدراج أسهمها للتداول العام. في حالة Robinhood ، من المحتمل أن يتم الإدراج في أغسطس أو سبتمبر.

من المرجح أيضًا أن يؤدي الاكتتاب العام الأولي الوشيك لشركة Robinhood إلى جذب الانتباه مجددًا إلى نموذج أعمال الشركة. نظرًا لأن الشركة لا تأخذ عمولة مباشرة على صفقات العملاء - صانع أموال منذ فترة طويلة لشركات السمسرة التقليدية - فقد كان عليها اللجوء إلى مصادر أخرى للإيرادات.

بينما تجني Robinhood بعض الأموال من الحسابات المتميزة ، فإن مصدر دخلها الأساسي هو شيء يسمى "الدفع مقابل تدفق الطلبات" أو PFOF. يستلزم ذلك توجيه دفعات من الأوامر إلى صانعي السوق مثل Citadel Securities ، التي تدفع لشركة Robinhood رسومًا متواضعة مقابل الحق في تنفيذها.

جادل Robinhood والعديد من خبراء سوق الأوراق المالية بأن PFOF في النهاية تفيد صغار المستثمرين لأنها تؤدي إلى حصولهم على خصم كبير على طلباتهم. لكن النقاد يزعمون أن هذه الممارسة مخادعة وترقى إلى شكل سري من اللجان ، وأدت إلى تدقيق من أعضاء الكونجرس.

اجتذبت Robinhood أيضًا تدقيقًا من المنظمين الماليين ، بما في ذلك FINRA ، التي صدمت الشركة مؤخرًا ب 70 مليون دولار بخير. كانت العقوبة ، وهي الأكبر في تاريخ الوكالة ، مرتبطة بسلسلة من الانقطاعات التي أجبرت الشركة على تعليق عمليات التداول لساعات ، وحتى لأيام ، في كل مرة.

من المرجح أن تكون مشاكل الشركة مع الكونجرس والمنظمين مؤقتة ، خاصة وأن Robinhood تمكنت من التغلب على تقلبات السوق الأخيرة دون صعوبات كبيرة.

حتى لو ضغط المنظمون على خزائن Robinhood أو نموذج الأعمال ، فإن الشركة لديها الكثير من المدارج لتطوير الآخرين بفضل ضخ رأس المال الاستثماري الهائل الذي جمعته. وهذا يشمل ملف بـ2.4 مليار دولار التسريب في فبراير.

تم تحديث هذه القصة عدة مرات لتشمل المزيد من التفاصيل من ملف S-1.

المصدر: https://decrypt.co/74882/robinhood-ipo-s1