عاد StETH ليدو إلى المساواة مع Ethereum في العمل الثقيل: Nansen
بعد ما يقرب من ستة أشهر من "فك ارتباطها" من إيثر ، تدفق المستثمرون على توكن ليدو ، مما دفعها مرة أخرى إلى المستوى مع ثاني أكبر عملة مشفرة.
في الأيام السبعة الماضية ، انتقل أكثر من 33 مليون دولار من "الأموال الذكية" من مستثمرين "نشطين وغزير الإنتاج" إلى stETH و astETH ، وهو رمز Aave الذي يحمل عائدًا ، وفقًا لمنصة تحليل البيانات المشفرة Nansen. وفي منتصف فترة التداول الصباحية بتوقيت نيويورك ، كان تداول stETH يزيد عن 99 سنتًا مقابل كل دولار من ETH.
العوائد السنوية
كان لدى Lido ومنافسيها في مجال الأعمال التجارية السائلة الكثير من الركوب على The Merge ، وانتقال Ethereum إلى تقنية Proof of Stake. بدأت الترقية دون أي عوائق الأسبوع الماضي ، مما جعل Lido لاعبًا رئيسيًا في نظام blockchain.
في ظل النظام الجديد ، يساهم أصحاب المصلحة في أمن Ethereum من خلال تأمين ETH مقابل عائد سنوي متواضع ، أو APR.
لا يجوز استخدام ETH المؤمَّن في بروتوكولات DeFi الأكثر ربحًا. يعالج موفرو Staking Liquid مثل Lido هذه المشكلة عن طريق إيداع إيداعات المستخدم من ETH وإصدار الرموز المشتقة مثل stETH التي يمكن تداولها بعد ذلك كما لو كانت ETH عادية.
[المحتوى جزءا لا يتجزأ]
في منتصف عام 2023 ، ترقية إلى خطط Ethereum التي يطلق عليها اسم "Shanghai" لتمكين سحب ETH المكدس ، وعند هذه النقطة يمكن استرداد StETH والرموز المماثلة ، مثل Rocket Pool's rETH و Coinbase's cbETH ، على أساس واحد لواحد مع ETH للمستخدمين المقفل.
من الناحية النظرية ، هذا يعني أن كل رمز stETH يساوي قيمة توكن ETH. ولفترة من الوقت ، تداولوا على قدم المساواة.
لكن ما يسمى بـ "الوتد" انكسر في يونيو ، حيث بدأت قيمة stETH بالنسبة إلى ETH في الانخفاض. عند أدنى مستوياته ، تم تداول stETH بما يزيد قليلاً عن 93 سنتًا على كل دولار من ETH ، وفقًا لـ البيانات من Dune Analytics.
أدى الانخفاض في قيمة stETH إلى دفع Lido ، البروتوكول الذي يصدره ، إلى تهدئة المخاوف من كسر ربط العملة والمقارنات مع عملة UST المستقرة الفاشلة من Terra.
"لا يعكس سعر الصرف بين stETH: ETH الدعم الأساسي لـ ETH الخاص بك ، بل يعكس سعر السوق الثانوي المتقلب" ، Lido شرح على Twitter في يونيو. "يجد السوق بطبيعة الحال سعرًا عادلًا لـ stETH حيث يحتاج بعض المشاركين إلى العثور على سيولة."
عزا ليدو تقلب أسعار stETH إلى "انهيار Terra ، وتقليص المديونية على مستوى السوق ، والآن عمليات السحب من منصات الإقراض الأكبر".
مخاطر واضحة
حتى مع تخفيف هذه الضغوط ، فشل StETH في إعادة ربط العملات ، حيث كان يحوم حول 97 سنتًا على الدولار بسبب عدم اليقين بشأن الدمج. أدى نجاح الدمج إلى إزالة المخاطر الأكثر وضوحًا التي تواجه Lido وأمثالها ، واشترى المستثمرون المتحمسون stETH في السوق الثانوية ، على أمل جني الأرباح من السبريد عند تمكين عمليات السحب العام المقبل.
استفاد cbETH أيضًا من الدمج ، حيث تقلص الفارق بين سعره وسعر ETH بشكل طفيف منذ الدمج. تلقت cbETH أيضًا تدفقًا من الأموال الذكية في ذلك الإطار الزمني ، وفقًا لـ Nansen.
تشغيل المنزل
توقع هال برس ، مؤسس شركة استثمار العملات الرقمية North Rock Digital ، على تويتر الأسبوع الماضي: "توقع أن ينتشر [مشتق Staking السائل] لينهار بعد الدمج". بعد ساعات من الدمج ، اعتبر استثماره في تلك الرموز المميزة بمثابة "مسار محلي".
كتب "cbETH قد انهار بالفعل إلى انتشار أقل من 3٪ ، وحصلت على 8٪". "stETH انخفض إلى 1.5٪ حصلت على 3.5٪."
ساعد الدمج Lido بطرق أخرى.
سائل Staking
قفز معدل APR الخاص بـ Lido من 4٪ إلى 5.5٪ منذ الدمج ، حيث تقوم بجمع وتحصيل المكافآت التي حصلت عليها من شبكة اختبار إثبات الحصة الخاصة بشركة Ethereum. (أدى اندماج تلك الشبكة مع Ethereum الأصلية لإثبات العمل إلى ترقية اسمها الأسبوع الماضي).
كما زادت Rocket Pool ، وهي ثاني مسافة بعيدة في مجال الأعمال التجارية ، معدل APR الخاص بها إلى 5.3٪ من حوالي 4٪.
