إلقاء نظرة أعمق على فصل UST-USD وكيف انخفض LUNA بنسبة 99 ٪

تيراUSDT (UST) هو (على الرغم من أن "كان" قد يكون أفضل) عملة مستقرة حسابية تنبع آلية استقرارها من الوعد بدفع تعويضات LUNA. وجود المتداولين يقومون بصك الرموز المميزة وحرقها حسب الحاجة لضمان استقرار الخزانات الأرضية بدافع الثقة في Terra blockchain.

ومع ذلك ، بين 9 و 10 مايو ، انهار سعر الخزانات الأرضية ، وانخفض إلى أقل من عشرة سنتات وفقد ربطه تمامًا. قبل انفصالها عن الدولار الأمريكي ، كانت UST ثالث أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية. هذا يجعل الانهيار أحد أكثر التطورات إثارة للقلق في التشفير وهو أمر يحتاج كل شخص مثير للاهتمام في blockchain إلى فهمه. 

لماذا انفصلت الخزانات الأرضية ، التي كانت مستقرة جدًا لفترة طويلة؟ ما هي العواقب؟

تختلف العملات المستقرة الخوارزمية عن العملات المستقرة الأخرى

قبل تحليل فصل الخزانات الأرضية ، دعونا نلقي نظرة على كيفية اختلافها عن العملات المستقرة القانونية والمرهونة بشكل مفرط.

• لا تتطلب العملات المستقرة الحسابية أي ضمانات. وبدلاً من ذلك ، قاموا بتعديل عدد الرموز المميزة التي يحتفظ بها المستخدمون من خلال تقلبات أسعار العملات. 
• تتطلب العملات الورقية والعملات ذات الضمانات الزائدة ضمانات. على سبيل المثال ، يحمل التيثر (USDT) ضمانات بالدولار الأمريكي. تستخدم العملات المعدنية ذات الضمانات المفرطة BTC و ETH كضمان. بسبب التقلبات العالية في أسعار البيتكوين والإيثريوم ، يجب أن يكون الضمان مبالغ فيه.

الخزانات الأرضية هي عملة مستقرة ترتكز على دولار واحد ، ولكن بدون أصول ضمان كافية. بمجرد انخفاض سعر الرمز المميز إلى أقل من دولار واحد ، فإن نظامه البيئي بالكامل ، بما في ذلك LUNA و مرساة البروتوكول ، تم جرها معه.

فصل الخزانات الأرضية: قبل وبعد

استقرار سعر الرمز المميز UST عند 1 دولار 

تُظهر بيانات تحليلات البصمة أن الخزانات الأرضية كانت مستقرة عند حوالي دولار واحد لمدة عام تقريبًا ، من 1 مايو 1 إلى 27 مايو 2021. خلال هذا الوقت ، شهد سعر LUNA زيادتين رئيسيتين ، وبلغت ذروتها عند 8 دولارًا.

كان استقرار الخزانات الأرضية عند نقطة ارتكاز 1 دولار القوة الدافعة وراء نمو النظام البيئي لـ Terra.

• شكلت سيولة بروتوكول Anchor في الماضي 50٪ من Terra TVL ، ودعم دخل التخزين المستقر استقرار الخزانات الأرضية عند 1 دولار. لقد وفرت أكثر من 267 مليون دولار من احتياطيات أرباح الخزانات الأرضية ، مما سمح للمستخدمين بكسب 20٪ APY عن طريق إيداع الخزانات الأرضية على البروتوكول - أعلى بكثير من عائدات العملات المستقرة الأخرى. تعد العوائد المرتفعة عاملاً كبيرًا في زيادة الطلب على العملات المستقرة وأدت أيضًا إلى جذب Anchor بقيمة 17.2 مليار دولار في TVL.

 

• تم إنشاء Luna Foundation Guard (LFG) في يناير 2022 لدعم استقرار الخزانات الأرضية وتسهيل تطوير نظام Terra البيئي. في فبراير ، جمعت مليار دولار من التمويل من عدة رؤوس أموال من خلال بيع جهاز LUNA ، بدعم من BTC للمساعدة في ترسيخ الخزانات الأرضية وتطوير نظام Terra البيئي.

ومع ذلك ، لم تكن هذه الآليات والاحتياطيات كافية للحفاظ على استقرار الخزانات الأرضية.

لماذا انفصلت الخزانات الأرضية؟

انخفض سعر الخزانات الأرضية من 1 دولار في 8 مايو إلى حوالي 0.18 دولار في 14 مايو. ارتد لفترة وجيزة مرة أخرى ، مما أثار قلقًا من أن الآلية ربما تكون مرنة بدرجة كافية ، لكنها استأنفت بعد ذلك الانهيار. 

اعتبارًا من 16 مايو ، يبدو أن الخزانات الأرضية قد ماتت وقضت على ثقة السوق في العملات المستقرة الخوارزمية أيضًا.

ماذا حدث؟

• باع حوت عملاق ما قيمته 285 مليون دولار من الخزانات الأرضية في 7 مايو. وكان هذا هو الدافع الذي دفع إلى فصل الخزانات الأرضية عن الدولار.
• بعد أن فقدت الخزانات الأرضية ربطها ، بدأت LUNA في الطباعة. هذا بسبب يتخلى المستخدمون عن الخزانات الأرضية المنفصلة في أيديهم ، مما يؤدي إلى المزيد من سكب جهاز LUNA ، مما يؤدي إلى انخفاض أعمق في LUNA.
• ومع ذلك ، حدث تخفيض قيمة LUNA بسرعة كبيرة لدرجة أنه لم يكن قادرًا على إعادة شراء الخزانات الأرضية الكافية لإعادة صرفه إلى دولار واحد. 
• تحطمت كل من LUNA و UST إلى سنتات. 
• كما تحطمت Anchor ، التي تعتمد على صندوق Terra لتجديد احتياطياتها باستمرار لتغطية 20٪ APY.

 

• كان من المفترض أن يكون احتياطي LFG من BTC بمثابة دعامة للمساعدة في ترسيخ الخزانات الأرضية. ومع ذلك ، فإن سعر BTC ينخفض ​​منذ ذروته في نوفمبر من العام الماضي. اعتبارًا من 16 مايو ، انخفض سعر BTC إلى أقل من 30,000،XNUMX دولار. 

وهذا له تأثير سلبي على ترسيخ الخزانات الأرضية وتطوير نظام Terra البيئي.

 

• تختلف الخزانات الأرضية عن العملات المستقرة للعملات الورقية وليس لديها أصول ضمان كافية.

كيف يؤثر انهيار انخفاض أسعار الخزانات الأرضية على نظام Terra البيئي والعملات المشفرة

مع انهياره الشديد ، يبدو أن نظام Terra البيئي قد مات.  

مع UST أقل من 1 دولار ، انهار السعر وثقة السوق في رمز Terra الأصلي ، LUNA. تُظهر بيانات Footprint Analytics أن الانخفاض في سعر الرمز المميز لـ LUNA والتخلي السريع عن الخزانات الأرضية من قبل حاملي الخزانات الأرضية أدى إلى المزيد من سك LUNA ، مما أدى إلى انخفاض أكبر في LUNA. اعتبارًا من 16 مايو ، انخفض سعر توكن LUNA إلى أقل من 0.11 دولار من ذروة 116.32 دولارًا ، بانخفاض 99.9 ٪ في أقل من شهر.

انعكست القيمة السوقية لـ UST و LUNA ، حيث أصبحت القيمة السوقية لـ LURA أصغر من UST. عندما يسقط جهاز LUNA ، يتم حجز مساحة كافية للتصفية بشكل عام لتجنب حالات الإفلاس القصوى ، والآن انخفضت القيمة السوقية من المنحدر إلى 1.2 مليار دولار لـ LURA و 1.15 مليار دولار لـ UST. يمكن أن يؤدي هذا الانخفاض بسهولة إلى انهيار الثقة وحدوث دوامة الموت.

بالطبع ، بالإضافة إلى تأثر سعر العملة والقيمة السوقية والمؤشرات الأخرى ، هناك أيضًا بروتوكولات Terra للنظام البيئي TVL التي تظهر نموًا سلبيًا. خاصة بالنسبة لبروتوكولات مثل Anchor و الليدو، انخفض TVL بأكثر من 100٪. المرساة هي الأكثر تأثراً بخوارزمية العملة المستقرة UST ، بينما تتأثر Lido بانخفاض سعر LUNA.

نبذة عامة

لا يزال الذعر الحالي في السوق ينتشر ، والعملة المستقرة الخوارزمية UST غير مدرجة بشدة ، ويبدو أن سعر الرمز LUNA قد تلقى ضربة كارثية. في حين أن بقاءها غير محتمل ، يمكن أن تحدث أشياء مجنونة في عالم التشفير.

 

التاريخ والمؤلف: مايو. 2022، فينسي

مصدر البيانات: تحليلات البصمة - تحليل الخوارزميات المستقرة

هذه القطعة ساهم بها تحليلات البصمة المجتمع.

مجتمع Footprint هو مكان يساعد فيه عشاق البيانات والعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم بعضهم البعض على فهم واكتساب رؤى حول Web3 أو metaverse أو DeFi أو GameFi أو أي منطقة أخرى من عالم blockchain الوليدة. ستجد هنا أصواتًا نشطة ومتنوعة تدعم بعضها البعض وتدفع المجتمع إلى الأمام.

 

ما هي تحليلات البصمة؟

Footprint Analytics عبارة عن نظام أساسي لتحليل الكل في واحد لتصور بيانات blockchain واكتشاف الأفكار. ينظف ويدمج البيانات الموجودة على السلسلة حتى يتمكن المستخدمون من أي مستوى خبرة من البدء بسرعة في البحث عن الرموز والمشاريع والبروتوكولات. مع أكثر من ألف قالب للوحة القيادة بالإضافة إلى واجهة السحب والإفلات ، يمكن لأي شخص إنشاء مخططات مخصصة خاصة به في دقائق. اكتشف بيانات blockchain واستثمر بذكاء باستخدام Footprint.  

• موقع البصمة
• خلاف
• تويتر
• تیلیجرام
• يوتيوب

وظيفة إلقاء نظرة أعمق على فصل UST-USD وكيف انخفض LUNA بنسبة 99 ٪ ظهرت للمرة الأولى على CryptoSlate.

• كوينسمارت. أفضل بورصة للبيتكوين والعملات المشفرة في أوروبا.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. دخول مجاني.
• كريبتوهوك. الرادار. تجربة مجانية.
• المصدر: https://cryptoslate.com/ust-decouples-from-usd-and-luna-plummets-by-99-9/