عشرة مؤشرات لتتبع تعافي السوق الهابط

مع وجود سوق هابطة وحشية تاريخيًا في 2022-23 كخلفية لنا ، فمن الطبيعي للمستثمرين والمحللين البحث عن أدلة على ما إذا كان يتم إنشاء أرضية دورة قوية ومقنعة. من خلال الاستفادة من شفافية سلسلة Bitcoin blockchain ، وبتراكب سيكولوجية السوق ، يمكننا البدء في نمذجة سلوكيات المستثمرين النموذجية التي تشير تاريخيًا إلى وقت التعافي المستدام للسوق.

في هذا التقرير ، سوف نستكشف مجموعة من عشرة مؤشرات توفر مجموعة أدوات مفيدة للتنقل في المراحل اللاحقة من أسواق Bitcoin الهابطة. تم اختيار هذه المقاييس وتطويرها باستخدام مجموعة متنوعة من المفاهيم التقنية والمفاهيم على السلسلة. يهدف الجناح إلى تحديد التقاء والاتساق عبر العديد من خصائص السوق الأساسية وأنماط السلوك البشري ، بالاعتماد على المفاهيم العريضة التالية:

• التقنية: يعني الارتداد فيما يتعلق بأدوات التحليل الفني الشائعة.
• النشاط على السلسلة: زيادة إيجابية في النشاط على السلسلة واستخدام الشبكة.
• ديناميات العرض: تشبع المعروض من العملات المعدنية الذي يحتفظ به حاملو العملات على المدى الطويل.
• خسارة الأرباح: عودة الإنفاق المربح على السلسلة واستنفاد البائعين.

بعد تعريف كل مؤشر ، سيتم تلخيص حالة السوق الحالية في وقت كتابة هذا التقرير باستخدام المصطلحات التالية:

• ❌ غير مشغول
• ⏳ قيد التقدم
• ✅ مؤكد بالكامل

ملاحظة: تهدف هذه المؤشرات وهذا التقرير تحديدًا إلى تحديد تعافي السوق بعد سوق هابطة طويلة. قد تجد هذه الأدوات قابلة للتطبيق في مكان آخر ، ولكن هذا خارج نطاق تقرير التحليل هذا.

🪟 جميع المؤشرات التي يغطيها هذا التقرير متوفرة في لوحة القيادة هذه.

---

المؤشر # 1 - إيجاد الطوابق

الأداة الأولى التي نقدمها هي نموذج الكشف عن الأرضية ، بناءً على كل من المؤشر الفني 200D-SMA ، وأساس التكلفة على السلسلة في السعر المحقق.

الملاحظة الأولى هي أن مجموعة المستثمرين الذين يحتفظون بالعملات المعدنية لمدة 6 أشهر على الأقل عادة ما تكون HODL بين 60٪ إلى 80٪ من الأسواق الهابطة المتأخرة. على هذا النحو ، سنختار مضاعف 0.7 ونطبقه كعامل ترجيح على السعر المحقق. يأخذ هذا نظرة على الحد الأدنى من التقييم الذي يمثل المستثمرين مع "أقوى قبضة".

كان هناك أقل من 1.6٪ من جميع أيام التداول مع إغلاق الأسعار الفورية دون هذا المستوى.

الملاحظة الثانية تتعلق بمضاعف ماير ، الذي يتتبع انحراف الأسعار الفورية بالنسبة إلى 200D-SMA الذي تمت ملاحظته على نطاق واسع. يشير الأداء التاريخي لـ Bitcoin إلى أن أقل من 4.3٪ من أيام تداول Bitcoin بها تداول متعدد على Mayer أقل من 0.6 ، مما يعكس الأسعار بخصم 40٪ على 200D-SMA.

📟 المؤشر: تاريخيا ، تقاطع بين السعر المحقق * 0.7 🔵 و 200D-SMA * 0.6 🟢 نماذج التسعير تحدث خلال أعمق مراحل الأسواق الهابطة. هذا نتيجة لاستقرار السعر المحقق المرجح على مستوى السلسلة نتيجة لتراكم المستثمرين ، بينما يستمر 200DMA غير المرجح في الانخفاض بسبب الاتجاه الهبوطي للسعر الكلي.

🔎 الحالة: مؤكد تماما ✅

المؤشر رقم 2: ارتفاع الطلب

عادة ما يكون التعافي المستدام للسوق مصحوبًا بنمو في نشاط الشبكة على السلسلة. هنا ، نأخذ في الاعتبار عدد العناوين الجديدة الفريدة التي ظهرت لأول مرة. نقارن المتوسط ​​الشهري 🔴 بالمتوسط ​​السنوي 🔵 لتحديد التحولات النسبية في الزخم ، ونسعى إلى تحديد متى يتحول المد والجزر للنشاط على السلسلة.

📟 المؤشر: عندما يتخطى 30D-SMA للعناوين الجديدة فوق 365D-SMA ، ويحافظ عليه لمدة 60 يومًا على الأقل ، فإنه يشير إلى زيادة بناءة في نمو الشبكة والنشاط الجاري.

🔎 الوضع: قيد التقدم ⏳. حدث انفجار أولي من الزخم الإيجابي في أوائل نوفمبر 2022. ومع ذلك ، فقد استمر هذا لمدة شهر واحد فقط حتى الآن.

المؤشر # 3 - سوق رسوم تنافسية

مؤشر آخر على تزايد الطلب على الشبكة هو الارتفاع الصحي في إيرادات التعدين التي يتم الحصول عليها من الرسوم. وهذا نتيجة ازدحام الكتل وارتفاع ضغوط الرسوم. يستخدم المؤشر التالي مؤشر زخم اقتناع أبطأ ولكن أعلى ، يقارن المتوسط ​​الفصلي 🔴 لإيرادات رسوم التعدين ، مقابل المتوسط ​​المتحرك السنوي.

تعتبر مؤشرات الزخم هذه قوية عند تطبيقها على مقاييس النشاط على السلسلة لأنها تساعد في تسجيل تحولات النظام في استخدام الشبكة والطلب عليها.

📟 المؤشر: عندما يتجاوز 90D-SMA لإيرادات رسوم التعدين فوق 365D-SMA ، فإنه يشير إلى زيادة بناءة في ازدحام مساحة البلوك وضغط الرسوم قيد التنفيذ.

🔎 الوضع: مؤكد بالكامل ✅

المؤشر رقم 4 - الانتعاش الواسع للنشاط

في عملنا السابق (WoC 28، 2022) ، أوضحنا كيف أن تكرار المعاملات الصغيرة الحجم أكبر بكثير من المعاملات ذات الحجم الأكبر. من هذا ، قمنا بتطوير إطار عمل لتقييم سلوك المعاملات النسبي لكل من الكيانات الصغيرة (الروبيان 🔵) والكبيرة الحجم (الحيتان 🔴).

تم إنشاء المذبذبات أدناه بحيث تشير القيم الأعلى إلى حدوث المزيد من النشاط ، والقيم الأقل تعني نشاطًا أقل للمجموعة المستهدفة.

📟 المؤشر: تميل الأسواق الهابطة إلى انخفاض ملحوظ في نشاط السلسلة من قبل الكيانات من جميع الأحجام. تميل القيم التي تزيد عن 1.2 إلى تحديد عتبة لكل من الاسترداد الأولي ، ومستوى مرتفع من الطلب على السلسلة. وبالتالي ، فإن تعافي الكيانات الصغيرة والكبيرة على حد سواء مرة أخرى فوق 1.20 يوفر إشارة إلى أن طلب الشبكة يتعافى في جميع المجالات.

🔎 الوضع: لم يتم تشغيله ❌. يظل كلا الكيانين غير نشطين نسبيًا على السلسلة ، إلا أن الكيانات الأصغر تعمل على زيادة نشاطها تدريجيًا.

المؤشر # 5 - موجة جديدة من رأس المال

واحدة من أقوى الأدوات في التحليل على السلسلة هي تقييم الربح والخسارة المحققة ، والتي تُحسب على أنها الفرق في قيمة العملات عند التخلص منها ، مقارنة بوقت الاستحواذ. توفر نسبة الربح / الخسارة المحققة مذبذبًا لتتبع ما إذا كان الحجم الإجمالي للأرباح المحققة يتجاوز حجم الخسائر المحققة 🟢 ، أو العكس.

هنا ، نستخدم 30D-SMA طويل المدى لهذه النسبة لتخفيف الضوضاء اليومية ، وأيضًا لتحديد التحولات الكلية على نطاق واسع في ربحية الشبكة بشكل أفضل. بسبب تقلب الأسواق ، تحدث إيجابيات خاطئة ، ولكن يمكن حسابها من خلال النظر في اتجاه مؤشر النطاق الأكبر.

📟 المؤشر: استرداد 30D-SMA من نسبة الربح / الخسارة المحققة مرة أخرى فوق 1.0 ، فهذا يشير إلى أن تحول الاتجاه الكلي قد عاد نحو الحجم المربح على السلسلة. يشير هذا إلى أن المستثمرين الذين لديهم خسائر غير محققة أصبحوا مستنفدين ، وأن موجة جديدة من الطلب قادرة على امتصاص الأرباح المحققة.

🔎 الحالة: لا يتم تشغيله ❌

المؤشر # 6 - تحمل الخسارة

نموذج ربحية شبكة مماثل هو aSOPR ، والذي يراقب الربحية على أساس كل ناتج يتم إنفاقه. aSOPR هي أداة شائعة لتحليل السوق على المدى القصير ، وغالبًا ما تكون مستجيبة تمامًا للتغيرات الكلية في معنويات السوق لأنها تعكس الجمبري والحيتان على قدم المساواة.

هنا قمنا بتطبيق 90D-EMA طويل المدى لتحديد تحولات الاتجاه الكلي بشكل أفضل عبر قطاع عريض من السوق.

📟 المؤشر: استرداد 90D-SMA من aSOPR مرة أخرى فوق 1.0 ، فهذا يشير إلى أن تحول الاتجاه الكلي قد عاد نحو الإنفاق المربح على السلسلة. يشير هذا إلى أن نسبة كبيرة من نشاط السوق على السلسلة مربح.

🔎 الحالة: لا يتم تشغيله ❌

المؤشر # 7 - أساس متين

من أجل إنشاء أرضية سوق هابطة قوية ، يحتاج حجم كبير من العرض عمومًا إلى التغيير ، وبأسعار أقل. وهذا يعكس كلا من طرد البائعين (الاستسلام) ، وتدفق مساوٍ ومعاكس للطلب المتراكم الجديد. والنتيجة هي إعادة تعيين أساس متوسط ​​تكلفة السوق إلى أسعار أكثر ملاءمة وأقل.

يميل المؤشر المبكر لانعكاس الاتجاه الكلي الناتج عن مثل هذا الأساس إلى أن يكون ارتفاعًا حادًا في النسبة المئوية لإجمالي العرض في الربح. يحدث هذا عادة عند زيادة صغيرة نسبيًا في الأسعار. والأمر الأكثر أهمية هو عندما يتفوق السوق الكلي في الأداء على مجموعة الحائزين على المدى الطويل ، وهو الأمر المعتاد الذي لا يحدث إلا بعد حدوث تدفق كبير للمشترين الكبار خارج الدورة.

📟 المؤشر: بسبب إعادة توزيع العرض الكثيف عند أدنى مستويات السوق الهابطة ، فإن نسبة العرض التي يحتفظ بها المشترون الجدد - تميل إلى أن تكون شديدة الاستجابة للسعر مقارنة بالمالكين على المدى الطويل. وبالتالي ، عندما تكون النسبة المئوية للعرض في الربح أعلى من LTHs ، إذا كانت تشير في كثير من الأحيان إلى إعادة توزيع العرض على نطاق واسع خلال الأشهر الأخيرة.

🔎 الحالة: مؤكد تماما ✅

المؤشر رقم 8 - ضرب القاع الصخري

في باقة القطعة الأخيرة، قمنا بتطوير إطار عمل لتقييم مرونة المستثمرين في مواجهة تقلبات الأسعار ، وكيف أثرت على نسبة العرض في الربح. يسمح لنا هذا بنمذجة النقاط التي يمكن أن يصل إليها استنفاد البائع ، وحيث يكون لانخفاض الأسعار تأثير متناقص على تحفيز نشاط جانب البيع الإضافي.

📟 المؤشر: الفترات التي ينحرف فيها الارتباط بين السعر ونسبة العرض في الربح إلى أقل من 0.75 يشير إلى تشبع قاعدة الحامل ، من قبل أصحاب غير حساسين للسعر نسبيًا ، قد حدث.

🔎 الحالة: مؤكد تماما ✅

المؤشر # 9 - الثقة في الاتجاه

الملاحظة التي تساعد في تحديد انعكاس الاتجاه الهبوطي الكلي ، هي عندما ترتفع ثقة المستثمرين الجدد. غالبًا ما يتم التعبير عن هذا من خلال أنماط الإنفاق الخاصة بهم. هناك طريقة عملية لقياس ذلك من خلال مقارنة حجم الربح غير المحقق المحتفظ به داخل العملات المعدنية المكتسبة حديثًا (والمكتوب عليها) ، مع تلك التي تتحقق من خلال العملات المعدنية المستهلكة.

يأخذ المقياس أدناه الفرق بين أساس التكلفة لأصحاب المدى القصير الذين ينفقون 🟢 وأولئك الذين يحتفظون. تشير القيم الإيجابية إلى أنه يتم الاحتفاظ بدرجة ربح أكبر في العملات المعدنية ذات التصنيف HODL ، مقارنة بتلك التي ينفقها المستثمرون.

📟 المؤشر: عندما يكون لدى كيانات الإنفاق أساس تكلفة أعلى من الكيانات القابضة ، يمكننا أن نستنتج أن غالبية المستثمرين الجدد يعبرون عن تفضيلهم للبقاء ، وبالتالي لديهم ثقة أكبر في ارتفاع مستمر.

🔎 الحالة: لم يتم تشغيله ❌ ، ولكنه يقترب من اختراق إيجابي.

المؤشر # 10 - قياس الضغط الأقصى

أساس التكلفة لمجموعة معينة من المستثمرين في السوق يساوي القيمة الإجمالية المحتفظ بها بالدولار الأمريكي ، مقسومة على حجم العملات المعدنية المملوكة لتلك المجموعة. من هذا ، يوضح الرسم البياني التالي أساس التكلفة لمجموعتين من مجموعات التوريد:

• أساس تكلفة التوريد في حالة الخسارة 🔴
• أساس تكلفة التوريد في الربح ؟؟؟؟

بعد الوصول إلى دورة ATH ، يدخل السوق مرحلة من تدهور الطلب ، ويزداد صافي الثروة المحتفظ بها في خسارة غير محققة. يمكننا قياس هذا الضغط المالي عبر السوق عبر نسبة إجهاد العرض ، وهي منهجية قدمناها في تقريرنا السابق.

📟 المؤشر: خلال فترات السوق الهابطة العميقة ، تصل هذه النسبة إلى قيم أعلى بكثير من 1.5 ، مما يعكس مستوى من الألم المالي الذي هز المستثمرين في الماضي. عادة ما يتبع هذه القمم انخفاض حاد إلى ما دون 1.0 والذي يمكن تفسيره على أنه انخفاض في الإجهاد المالي ، وتشبع المستثمرين بتكلفة أقل.

🔎 الحالة: قيد التقدم⏳. هذه النسبة في الوقت الحالي ضمن نظام ضغوط السوق الذروة والذي كان تاريخياً كافياً للتخلص من غالبية المستثمرين.

ملخص والاستنتاجات

تحديد تغييرات الدورة ليس بالأمر السهل ، ولا يوجد حل سحري واحد لإنجاز هذه المهمة. ومع ذلك ، بفضل شفافية Bitcoin blockchain ، يمكننا ملاحظة أنماط السلوك الدورية على السلسلة ، ثم تصورها كمؤشرات.

في هذه المقالة ، نصف عشرة من هذه المؤشرات التي تغطي مجموعة واسعة من خصائص السوق الأساسية وأنماط السلوك البشري. تساعد هذه المجموعة من الأدوات في العثور على فترات تتوافق مع التعافي المستدام من سوق هابطة. من خلال البحث عن التقاء العديد من النماذج ، يمكننا تقليل اعتمادنا على أي مقياس أو مفهوم واحد ، وإنشاء مقياس أكثر قوة لمعنويات السوق.

يتم توفير جدول ملخص لهذه المقاييس العشرة أدناه اعتبارًا من وقت النشر. لم يقم سوق البيتكوين حتى الآن بتشغيل غالبية هذه المؤشرات ، ولكن لدينا الآن صندوق أدوات لرصده مع تطور الاتجاهات الجديدة.

🪟 جميع المؤشرات التي يغطيها هذا التقرير متوفرة في لوحة القيادة هذه.

---

إخلاء المسؤولية: لا يقدم هذا التقرير أي نصيحة استثمارية. يتم توفير جميع البيانات للأغراض الإعلامية والتعليمية فقط. لن يستند أي قرار استثماري إلى المعلومات المقدمة هنا وأنت المسؤول الوحيد عن قرارات الاستثمار الخاصة بك.

---

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://insights.glassnode.com/ten-indicators-for-tracking-a-bear-market-recovery/