حرب التبادل: FTX تواجه أزمة سيولة

أدناه مقتطف من إصدار حديث من مجلة Bitcoin Magazine Pro ، مجلة بيتكوين النشرة الإخبارية للأسواق المتميزة. لتكون من بين أول من تلقوا هذه الأفكار وغيرها من تحليلات سوق البيتكوين على السلسلة مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك ، إشترك الآن.

في "كلما كانوا أكبر، "ناقشنا بإيجاز التفاصيل حول الميزانية العمومية لشركة Alameda Research وأبرزنا بعض الأسئلة حول مقدار رموز FTT التي يمتلكونها في ممتلكاتهم من الأصول.

باختصار ، كشفت CoinDesk أن Alameda Research ، وهي شركة تجارية مملوكة شارك في تأسيسها Sam Bankman-Fried ، المؤسس المشارك لشركة FTX ، لديها قدر كبير من صافي حقوق الملكية مرتبط برمز التبادل الأصلي لشركة FTX. 

لم يستغرق الأمر وقتًا طويلاً قبل أن تصبح صفقة أكبر بكثير في بقية السوق مع تشيكوسلوفاكيا ، الرئيس التنفيذي لشركة Binance ، يخبر الجمهور أمس أن Binance تعتزم تصفية جميع ممتلكاتها من FTT من كتبها (تبلغ قيمتها حوالي 580 مليون دولار في وقت كتابة هذا التقرير). 

الرئيس التنفيذي لشركة Alameda Research ، كارولين إليسون، أجابت بما يلي:

أثارت هذه التعليقات ، جنبًا إلى جنب مع الردود من رئيسي FTX و Alameda Research ، ردود فعل من السوق:

1. بنك يعمل على الأصول الموجودة على منصة FTX.
2. انفجار في الاهتمام المفتوح من قبل المضاربين حول قيمة توكن FTT.

سواء كانت استراتيجية أم لا ، فإن FTX هي واحدة من أكبر منافسي Binance. في يوم واحد فقط ، بدأت تلك التعليقات وبيع Binance لمقتنيات FTT سلسلة من التأثيرات من الدرجة الثانية والثالثة. الأهم من ذلك هو موجة من الذعر تتشكل وتتشكك في قدرة كل من FTX و Alameda Research على الوفاء بالالتزامات المالية. نتيجة لذلك ، رأينا ما يقرب من مليار دولار من الأصول والقيم الرمزية تطير من عناوين FTX و Alameda المعروفة خلال الأسبوع الماضي. الذي - التي تم تجميع البيانات بواسطة Larray Cermak ، نائب رئيس الأبحاث في The Block.

استجاب Sam Bankman-Fried في وقت مبكر من هذا الصباح لمحاولة تهدئة الأسواق وعملاء FTX. وسلط الضوء على قدرة المنصة على تغطية جميع ممتلكات العملاء ، بالإضافة إلى مركزها النقدي الفائض. استجاب Bankman-Fried أيضًا للوتيرة المنخفضة لسحب العملاء من FTX.

هناك خطر أكبر على السوق هنا حيث نرى Alameda يفكك العديد من المراكز الأخرى عبر الرموز والبيتكوين التي سيتم استخدامها لزيادة رأس المال الإضافي. لا تنس أن هذا الثنائي هو واحد من أكثر المؤسسات حيوية في الفضاء ، خاصة عندما يتعلق الأمر بتوفير صناعة السوق والسيولة للسوق بأكمله. نحن فقط في المراحل الأولى لما قد يحدث هنا.

السؤال الكبير

هناك شيئان غير معروفين ويظلان أكبر الأسئلة هما:

1. ما هي التزامات ألاميدا ، وبأي عملة وأية إقراض من؟
2. هل تتمتع FTX بتعرض كبير للطرف المقابل لألاميدا ، بالنظر إلى علاقة الشركات الوثيقة للغاية وغالبًا ما تكون مبهمة مع بعضها البعض.

تعكس الزيادة السريعة في عمليات السحب من قبل مستخدمي FTX عدم اليقين في إجابات كلا السؤالين.

فيما يتعلق بالسؤال الثاني ، فإن حركات المحفظة من Alameda ليلة أمس لا توحي بالتأكيد بالثقة. 

هجوم المضاربة

من المهم أن نتذكر أننا لا نعرف بالضرورة الشروط الدقيقة لمالية ألاميدا. ومع ذلك ، فقد رأينا تصميمهم على الدفاع عن مستوى 22 دولارًا بالإضافة إلى أهميته كدعم في الرسم البياني التالي. يوفر هذا التقاء قوي للمتغيرات.

من المحتمل ألا يكون لدى ألاميدا مثل هذه المصلحة المكتسبة في الدفاع عن هذا المستوى إذا لم يتم الاستفادة منه. وإلا فإنهم سيسمحون للسوق بالهبوط بقدر ما يريد وسيحصلون ببساطة على FTT بسعر أقل.

إذا قامت Alameda بضمانات لمركز FTT الخاص بها ، فلا يوجد مشترين كبار ليكونوا بمثابة سيولة شراء جانبية.

كما ذكرت وسائط الفقاعة القذرة، الديناميكية بين توكن FTX و FTT تشبه إلى حد كبير تلك الخاصة بشبكة Celsius ورمزها المميز CEL.

يبدو أننا نشاهد هجومًا تكهنيًا كلاسيكيًا يتكشف. أفضل حالة لشركة Alameda (والسوق بشكل عام) هي أن المطلوبات قد انخفضت بشدة منذ نهاية الربع الثاني ، وهم يشترون فقط رمزهم لدعم السوق لإلهام الثقة.

في رأينا ، هذا غير محتمل. نعتقد بمستوى متزايد من الثقة أن هناك معركة أكثر أهمية جارية وأن سعر صرف FTT مسألة ملاءة لشركة Alameda. 

ملاحظة أخيرة:

بدأ عمالقة الصناعة في المعركة. ما بدأ كتعليقات سلبية عدوانية على وسائل التواصل الاجتماعي تحول إلى حرب مالية صريحة قائمة على السوق. بينما تحاول Alameda الدفاع عن رمز FTX لبورصة FTT برأس مالها الفائض ، يبدو أن تشيكوسلوفاكيا تفرح في الوقت الحالي حيث يتراكم المضاربون على عمليات البيع ، مما يزيد من ضغط سعر الصرف الهبوطي.

اعتبارًا من الآن ، يتبقى لنا المزيد من الأسئلة أكثر من الإجابات المتعلقة بالحالة المالية لألاميدا.

المقالات السابقة ذات الصلة: