تقرير الاحتياطي الفيدرالي عن البيتكوين وما يعنيه بالنسبة لسوق العملات المشفرة في أفريقيا

• يجب أن يكون هناك المزيد من الأبحاث التي يمكن أن تستنتج ما يؤثر بالضبط على سوق العملات المشفرة.
• إن زيادة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة لها آثار مادية على الاقتصادات الأفريقية.
• الأخبار المتعلقة بتغيرات الفائدة المستقبلية ستغير سوق العملات المشفرة بشكل كبير لأن المستثمرين يقومون دائمًا بالتسعير في المستقبل.

في فبراير 2023، أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي تقريرًا عن العملات المشفرة بعنوان "انفصال البيتكوين عن الكلي". بحثت الورقة في العلاقة بين البيتكوين وأساسيات الاقتصاد الكلي: تقدير تأثير أخبار الاقتصاد الكلي على البيتكوين. تم إجراء البحث في الفترة ما بين 2017-2022. أشارت النتيجة الأولية إلى أن عملة البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى تنفصل عن الأخبار النقدية وأخبار الاقتصاد الكلي. كان التركيز أكثر على البيتكوين لأن الأصول الأخرى أقل سيولة، مما يجعل من الصعب تحليل حركة أسعارها. 

وفقًا للتقرير، وصل سوق العملات المشفرة في عام 2021 إلى قيمة سوقية تبلغ 2.5 تريليون دولار أمريكي، بينما تمكنت عملة BTC من لمس علامة 1 تريليون دولار أمريكي. للتحقق من فصل البيتكوين عن عوامل الاقتصاد الكلي الأخرى، استخدم مؤلفو الورقة ثلاث فئات لتحديد كيفية استجابة البيتكوين للعوامل التالية. 

• أخبار حول أسعار الفائدة - كيف استجابت BTC للأخبار المتعلقة بتغيرات أسعار الفائدة أو نية الاحتياطي الفيدرالي تغيير أسعار الفائدة.
• أخبار حول الاقتصاد - كيف استجابت BTC لأخبار مثل إحصاءات البطالة
• أخبار حول التضخم - كيف استجابت BTC للأخبار المتعلقة بمؤشر أسعار المستهلك

BTC لا تتأثر بالعوامل الكلية

أظهر البحث الذي دام 6 سنوات أن البيتكوين لم تتأثر بالعوامل الكلية مثل الأصول الأخرى. وهذا أمر مثير للدهشة لأن التغييرات غير المتوقعة يجب أن تؤثر، من حيث المبدأ، على سعر البيتكوين لأنه ليس له قيمة جوهرية (BTC هو أحد الأصول المضاربة).

بكل إنصاف، لا يوجد سوى القليل من الأبحاث التي يمكنها استنتاج ما يؤثر بالضبط على سوق العملات المشفرة. حتى الآن، ما هو مؤكد هو أن أسعار العملات المشفرة يتم تحديدها في المقام الأول من خلال معدلات التبني.

كيف تتأثر BTC بالأخبار المتعلقة بأسعار الفائدة

تصبح الديون أرخص عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، مما يجعل الاقتراض أسهل. يؤدي هذا إلى زيادة إجمالي الأموال المعروضة، مما يزيد من سعر كل شيء، بما في ذلك البيتكوين. عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، يصبح الدين باهظ الثمن، مما يزيد من صعوبة الاقتراض. وهذا يقلل من المعروض النقدي، وينخفض ​​سعر كل شيء، بما في ذلك البيتكوين.

مثال حالة: عندما أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في نوفمبر 2021، انخفضت أسعار كل شيء تقريبًا في العالم. وقبل ذلك كانت أسعار الفائدة منخفضة منذ عام 2008، والعكس حدث.

الفرضية 1: ارتفاع أسعار الفائدة سيضر بسعر البيتكوين. وبالتالي، فإن الأخبار المتعلقة بتغيرات الفائدة المستقبلية ستغير سوق العملات المشفرة بشكل كبير لأن المستثمرين يقومون دائمًا بالتسعير في المستقبل. 

ولوضع هذا في السياق، إليك شرح موجز لكيفية تأثير سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي على أفريقيا.

قراءة: العلاقة المتناقضة بين تقنية Blockchain والخصوصية

كيف تؤثر أسعار الفائدة على الاحتياطي الفيدرالي في أفريقيا

إن زيادة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة لها آثار مادية على الاقتصادات الأفريقية، بما في ذلك:

• انخفاض قيمة العملة - يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى تدفق رؤوس الأموال إلى الخارج من الأسواق الأفريقية حيث تصبح الواردات من الولايات المتحدة أكثر تكلفة، مما يؤدي إلى التضخم.
• تكاليف خدمة الديون - تعد الولايات المتحدة من بين أكبر مصدري الديون في أفريقيا. فالبلدان الأفريقية التي اقترضت بالدولار تدفع المزيد لخدمة ديونها عندما ترتفع أسعار الفائدة.
• انخفاض أسعار الصادرات – تعتمد الاقتصادات الأفريقية على الصادرات إلى الولايات المتحدة. وتؤدي الزيادة في أسعار الفائدة إلى خفض أسعار تصدير السلع الأساسية، مما يؤثر على توليد الإيرادات.
• إصدار التحويلات - تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة إلى تقليل الأموال التي يتم إرسالها إلى الوطن بسبب انخفاض المعروض النقدي

تذكر: انخفاض المعروض النقدي يؤدي إلى انخفاض أسعار كل شيء، بما في ذلك البيتكوين.

كيف تتأثر BTC بالأخبار المتعلقة بالتضخم والبطالة

يرتبط التضخم والبطالة ارتباطًا مباشرًا بأسعار الفائدة. ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض التضخم ولكن ارتفاع معدلات البطالة والعكس صحيح. تستخدم البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة لإدارة التضخم. وهذا هو السبب وراء الطلب على أخبار التضخم من قبل المستثمرين.

ويعني انخفاض التضخم أن البنوك المركزية ستخفض أسعار الفائدة عاجلاً، مما يعني أن هناك المزيد من المعروض النقدي حيث أصبح الاقتراض أكثر سهولة، وبالتالي رفع الأسواق.

ومن المثير للاهتمام أنها مناسبة للمستثمرين عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا. لماذا؟ ارتفاع معدلات البطالة سيجبر البنوك المركزية على خفض أسعار الفائدة لزيادة المعروض النقدي من خلال الاقتراض، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسواق.

عندما يكون معدل البطالة منخفضا، تقوم البنوك المركزية بزيادة أسعار الفائدة لتقليل المعروض النقدي مما يؤدي إلى انخفاض سوق المضاربة.

فشل BTC في الاستجابة لأخبار أسعار الفائدة

في البداية، لم يؤثر جائحة فيروس كورونا، الذي ضرب العالم في نهاية عام 2019، على بيتكوين كما أثر على قطاعات أخرى من الاقتصاد. وفي عام 2021، وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها، حيث تم تداولها عند 69,000 دولار أمريكي.

وفي يونيو 2021، علق الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، استمر سعر البيتكوين في الارتفاع لمدة ستة أشهر. لقراءة المزيد عن التقرير، انقر هنا.

في الختام، اعترف الاحتياطي الفيدرالي بأن التحليل قد لا يكون واسع النطاق لأن البيانات المتعلقة بسلوك البيتكوين محدودة. 

قراءة: كيف يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على سوق العملات المشفرة بأكمله

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://web3africa.news/2023/02/20/news/the-federal-reserve-bitcoin-report-and-what-it-means-for-african-crypto-market/