الجميع في الوسائط المشفرة يتفوق على القمر بشأن TerraUSD (UST) ، العملة المستقرة التي تدفع حاليًا أسعار فائدة بنسبة 20٪. تقرأ هذا الحق. تدفع هذه العملة المستقرة أكثر من 300 ضعف أسعار الفائدة للبنوك التقليدية.
تذكر قاعدتين أساسيتين حول أسعار الفائدة على العملات المشفرة:
- إذا بدا الأمر جيدًا لدرجة يصعب تصديقها ، فعادة ما يكون كذلك.
- عادة ما تأتي المزيد من المكافآت مع الكثير من المخاطر.
نحن لسنا هنا للدعاية ، نحن هنا للمساعدة. في هذه المقالة ، سنساعدك ، مستثمر التشفير الذكي ، على فهم سبب كون Terra (والرمز المصاحب لها Luna) استثمارات أكثر خطورة ، ولماذا قد ترغب في تجنب متابعة الحشد في هذا الأمر.
تيرا ولونا: كيف يعملان
Terra هي عائلة من العملات المستقرة ، مصممة للاحتفاظ بقيمتها مقابل العملات التقليدية (إذا كنت جديدًا ، فاقرأ دليل لأعلى العملات المستقرة).
على عكس معظم العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي ، فإن طموح Terra هو إنشاء عملات مستقرة لجميع عملات العالم. لذلك ليس هناك TerraUSD فقط (الذي يساوي 1 دولار أمريكي) ، ولكن TerraEUR (1 يورو) ، TerraCNY (1 Yuan) ، وغيرها الكثير.
العملة المستقرة الرئيسية هي TerraSDR ، وهي مرتبطة بحقوق السحب الخاصة لصندوق النقد الدولي. هذا ابتكار مرحب به ، لأن حقوق السحب الخاصة هي أقرب شيء لدينا إلى المال العالمي.
من ناحية أخرى ، لدينا عائلة Terra من العملات المستقرة المصممة لتكون مستقرة أو مثبتة على الأرض (ومن هنا جاءت تسميتها). تتم موازنتها بواسطة رمز آخر يسمى Luna ، سمي على اسم القمر ، حيث يريد كل إخوان تشفير من استثماراتهم.
تمثل Luna قوة التعدين في شبكة Terra: على سبيل القياس ، إذا كنت تمتلك 10٪ من جميع أجهزة Luna ، فسيكون ذلك مثل امتلاك 10٪ من جميع أجهزة الكمبيوتر التي تستخرج عملات البيتكوين. يأتي الاحتفاظ بمزيد من لونا مع المزيد من "مكافآت التعدين" ، مما يجعلها ذات قيمة.
تمتلك Terra و Luna نوعًا من علاقة الدفع / السحب ، مثل الأرض والقمر. مثل ورقة بيضاء تيرا يشرح ذلك:
- عندما يكون سعر TerraSDR <1 SDR ، يمكن للمستخدمين والمراجعين إرسال 1 TerraSDR إلى النظام والحصول على Luna بقيمة 1 SDR.
- عندما يكون سعر TerraSDR> 1 SDR ، يمكن للمستخدمين والمراجعين إرسال 1 SDR بقيمة Luna إلى النظام والحصول على TerraSDR.
هذه هي الطريقة التي تحافظ بها معظم العملات المستقرة الخوارزمية على ربطها: من خلال رمز آخر يعمل بمثابة "موازن". (كياسة بحث التعادل)
حتى الآن ، عملت في الغالب. بعد بضع بدايات هشة ، استحوذت TerraUSD (نكهة الولايات المتحدة لعائلة Terra stablecoin) على ما يقرب من 1.00 دولار:
في غضون ذلك ، ذهب رمز LUNA بالفعل إلى القمر:
لكن الأمر يتحسن ، لأنه بالإضافة إلى الاحتفاظ بـ Luna ، يمكنك أيضًا وضع Terra الخاص بك في حساب توفير عالي العائد ، عبر تطبيق Web3 يسمى بروتوكول المرساة، واكسب 20٪ APY.
هذا يبدو جيدا جدا ليكون صحيحا. وفي التشفير ، إذا كان يبدو جيدًا لدرجة يصعب تصديقها ، فعادة ما يكون كذلك.
تأتي تيرا ولونا مع ثلاثة مخاطر كبيرة.
Terra / Luna Risk # 1: الخوارزميات المستقرة
يتم "دعم" جميع العملات المستقرة بشيء ما. هناك شيء ما في "الخزنة" ، سواء كان ذلك بالدولار الفعلي (جيد) ، أو تشفير آخر (محفوف بالمخاطر) ، أو مزيجًا من الأشياء (حتى أكثر خطورة).
مع العملات المستقرة الخوارزمية مثل Terra ، يأتي "الدعم" في شكل رمز كمبيوتر. يقوم النظام نفسه - بمساعدة التجار البشريين - بتعديل Terra و Luna للحفاظ على التوازن.
يبدو هذا رائعًا على الورق (و ورقة بيضاء أنيقة حقًا) ، لكن التاريخ القصير للعملات المشفرة مليء بأجسام العملات المستقرة الخوارزمية الفاشلة.
على سبيل المثال ، هنا دولار Steem، عملة مستقرة خوارزمية فاشلة سبقت انهيار شبكة Steem في حقبة 2017:
يمكنك حتى مشاهدة هذا العرض في الوقت الفعلي مع NeutrinoUSD ، وهو عملة مستقرة حسابية مبنية على Waves blockchain ويبدو أنها تفقد ربطها الآن:
تعتبر العملات المستقرة الخوارزمية هي الأكثر خطورة من بين جميع العملات المستقرة ، لأنها "مدعومة" بأي شيء سوى الإيمان بالشفرة.
أوصي بشدة بالورقة الممتازة بنيت حتى تفشل: الهشاشة المتأصلة في العملات المستقرة الخوارزمية بواسطة أستاذ القانون رايان كليمنتس. إصدار TLDR هو:
- أي عملة مستقرة حسابية تفترض المستوى الأساسي للطلب سوف تنهار إذا جف الطلب.
- أي عملة مستقرة حسابية تعتمد على متداولي المراجحة للحفاظ على الربط يمكن أن تنهار أثناء الأزمة.
- خلال فترات الذعر ، فإن العملات المستقرة الخوارزمية لديها عدم تناسق في المعلومات: حتى العملة المشفرة "oracles" يمكن أن تنهار ، لذلك لا أحد يعرف السعر الحقيقي.
تتناول الورقة بالتفصيل فشل عام 2021 للتمويل الحديدي ، وهو عمل خوارزمي مستقر يعمل كثيرًا مثل Terra و Luna (فقط أطلقوا على شركتهم IRON و TITAN).
في حالة فشل الخوارزمية المستقرة ، ينهار جزء من النظام ، مما يتسبب في "حلقة ردود فعل سلبية" لأجزاء أخرى من النظام ، مما يؤدي إلى "دوامة الموت".
بعبارة أخرى ، إذا شعرت لونا بالجنون ، فإن تيرا تحطمت على الأرض.
خطر تيرا / لونا رقم 2: APYs عالية الإنتاجية
دعونا نضع الخوارزميات جانبًا ، ونستخدم فقط بعض الفطرة السليمة. إذا اشتريت Terra ، فقم بتأمينه في Anchor Protocol ، وابدأ في كسب 20٪ APY ، حيث أن المال يأتي من؟
في البنوك التقليدية ، نتفهم جميعًا أن البنك "يستخدم" أموالك عن طريق تقديم القروض ومشاركة القليل من الفائدة التي يفرضها على المقترضين.
كيف يقفلون في APY مضمون بنسبة 20٪؟
• ورقة بيضاء مرساة يصف بروتوكولهم بأنه "المعيار الذهبي للدخل السلبي على blockchain." (علامة حمراء: لا يوجد شيء مثل الدخل السلبي. تتطلب جميع تدفقات الدخل بعض الصيانة النشطة.)
Anchor هو منتج مشتق من DeFi حيث يضع التجار في ETH ويحصلون على رموز BETH ، والتي يمكنهم استخدامها لاقتراض المزيد من ETH ، وما إلى ذلك. إنه مدعوم من Terra's UST ، لذلك فهو مخطط مشتق متعدد الطبقات ، يعتمد على خوارزمية مستقرة.
إذا بدا الأمر جيدًا لدرجة يصعب تصديقها ، فعادة ما يكون كذلك. من المؤكد أن فريق إدارة Terra صوَّت مؤخرًا لإزالة 20٪ APY "المحبوس" ، مررًا بـ عرض جديد لجعل سعر الفائدة "متغير".
في غضون ذلك ، يتم دفع 20٪ من APY "المضمون" من خلال احتياطيات Terra. مع نفاد الأموال ، سيعود APYs إلى الأرض.
Terra / Luna Risk # 3: Blockchains الجديدة
تذكر: Terra غير مبني على Ethereum ، مثل غالبية مشاريع DeFi. إنها blockchain منفصلة ، مما يعني أنها لا تحتوي على آثار الشبكة التي نكرز بها باستمرار.
بدون النظام البيئي الثري للتطبيقات والمطورين والمستثمرين ، تعمل Terra بمفردها. كما أشار ليام كيلي في حديثه الأخير فك تشفير DeFi في الرسالة الإخبارية ، يتم الآن إيداع أكثر من 72٪ من الخزانات الأرضية في Anchor.
وبعبارة أخرى، أصبحت Anchor تمثل خطرًا نظاميًا كبيرًا على Terra. إذا قرر المستثمرون فجأة استنزاف أموالهم من Anchor ، فهذا يمثل معظم نظام Terra البيئي. سيكون الأمر أشبه بالركض على بنك عملاق يتكون من من الاقتصاد الوطني.
هذه هي مخاطر الاستثمار في سلاسل الكتل الجديدة ، حيث لا يمتلك النظام البيئي الحجم والحجم للتعامل مع هذه الأنواع من الصدمات.
الخلاصة: المخاطر تفوق المكافآت
يتعامل المستثمرون في عملات Terra المستقرة (وبالتالي توكن LUNA) على ثلاثة مستويات منفصلة من المخاطر:
- مخاطر العملات المستقرة الخوارزمية ، والتي غالبًا ما تفشل ؛
- خطر الإصابة بنباتات APY عالية الإنتاجية ، والتي عادةً ما تتساقط على الأرض ؛
- خطر وجود blockchain جديد ، وهو حديث العهد وغير مثبت.
من الأفضل أن يحصل المستثمرون على 20٪ APY ، لكل هذه المخاطر الإضافية.
وفي الوقت نفسه ، يمكن لمستثمري التشفير الأذكياء أن يكونوا راضين عن 6٪ APY لدينا جودة العملات المستقرة ... والتي ، بالمناسبة ، لا تزال 100 ضعف أسعار الفائدة للبنوك التقليدية.
وظيفة دليل المستثمر إلى Terra and Luna ظهرت للمرة الأولى على مجلة سوق البيتكوين.
- 2021
- من نحن
- حسابي
- نشط
- إضافة
- إضافي
- خوارزمية
- خوارزميات
- الكل
- آخر
- التطبيق
- التطبيقات
- موازنة
- حول
- مصرف
- البنوك
- أصبح
- قطعة
- إلى البيتكوين
- سلسلة كتلة
- blockchains
- فواصل
- نساعدك في بناء
- يشترى
- الأسباب
- تهمة
- الكود
- عملة
- مجموعة
- تأتي
- آت
- مشترك
- الكمبيوتر
- أجهزة الكمبيوتر
- باستمرار
- محتوى
- خلق
- أزمة
- التشفير
- العملات القوية الاخرى
- حاليا
- الصدمة
- الطلب
- تصميم
- التفاصيل
- المطورين
- دولار
- دولار
- إلى أسفل
- رسم
- كسب
- الأرباح
- أرض
- اقتصاد
- النظام الإيكولوجي
- ETH
- ethereum
- اليورو
- مثال
- ممتاز
- فشل
- للعائلات
- ردود الفعل
- تمويل
- الاسم الأول
- متابعيك
- النموذج المرفق
- صندوق
- أموال
- الحصول على
- العالمية
- الذهاب
- ذهبي
- خير
- الحكم
- عظيم
- مضمون
- توجيه
- مساعدة
- هنا
- جدا
- تاريخ
- عقد
- عقد
- كيفية
- HTTPS
- ضخم
- الانسان
- فكرة
- في أخرى
- دخل
- معلومات
- الابتكار
- مصلحة
- أسعار الفائدة
- عالميا
- الاستثمار
- استثمار
- الاستثمارات
- مستثمر
- المستثمرين
- IT
- نفسها
- القانون
- مستوى
- خط
- القليل
- القروض
- مقفل
- صنع
- المحافظة
- أغلبية
- القيام ب
- تجارة
- الوسائط
- تعدين
- مال
- قمر
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- محليات
- سلبي
- شبكة
- بريدك الإلكتروني
- أخرى
- مملوكة
- مدفوع
- ذعر
- ورق
- مرور
- فترات
- قطعة
- بلايستشن
- ممكن
- قوة
- السعر
- منتج
- مشروع ناجح
- بروتوكول
- الأجور
- RE
- تسلم
- نوصي
- صلة
- يمثل
- تطلب
- الجوائز
- المخاطرة
- المخاطر
- محفوف بالمخاطر
- القواعد
- يجري
- حجم
- مخطط
- إحساس
- طقم
- مشاركة
- قصير
- حجم
- سمارت
- So
- بعض
- شيء
- تختص
- stablecoin
- Stablecoins
- معيار
- بداية
- يبدأ
- Steem
- نظام
- مع الأخذ
- فريق
- أرض
- عبر
- رابطة عنق
- مربوط
- الوقت
- رمز
- الرموز
- تيشرت
- التجار
- تقليدي
- فهم
- us
- الدولار الأمريكي
- تستخدم
- المستخدمين
- عادة
- قيمنا
- قبو
- شاهد
- أمواج
- Web3
- ترحيب
- سواء
- كلمات
- عمل
- قيمة
- سوف
- يوان