أول إجراء لإنفاذ NFT من جانب هيئة الأوراق المالية والبورصة: هيئة الأوراق المالية والبورصة V. نظرية التأثير - CryptoInfoNet

النقاط الرئيسية

في 28 أغسطس 2023، اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصات شركة Impact Theory, LLC، وهي شركة إعلامية تقدم أوراقًا مالية غير مسجلة من خلال بيعها للرموز غير القابلة للاستبدال. وهذه هي المرة الأولى التي تتخذ فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات إجراءً تنفيذيًا يتضمن بيع NFTs كأوراق مالية غير مسجلة. قد يشير هذا إلى جهد جديد من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة لجلب سوق NFT، الذي تزايدت شعبيته في السنوات الأخيرة، إلى نطاق اختصاصها.
وكجزء من التسوية، وافقت الشركة على دفع 6.1 مليون دولار كغرامات وغرامات. كما التزمت الشركة أيضًا بالعديد من التعهدات الجديرة بالملاحظة، بما في ذلك تدمير NFTs المتبقية تحت سيطرتها ومراجعة رمز NFTs لمنعها من تلقي أي عائدات مستقبلية من معاملات السوق الثانوية. ولا تتضمن التسوية الاعتراف بالاحتيال.
أصدر اثنان من المفوضين معارضة كتابية للتسوية وشجعوا هيئة الأوراق المالية والبورصات على تزويد السوق بتوجيه أفضل بشأن تنظيم NFT.

الأمر - الطلب

أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) يوم الاثنين 28 أغسطس 2023 دخل في إجراء تنفيذي تمت تسويته ("الأمر") مع شركة Impact Theory, LLC، وهي شركة إعلام وترفيه، متهمة إياها بانتهاك المادة 5 من قانون الأوراق المالية فيما يتعلق ببيعها غير المسجل لـ "KeyNFTs".1 قدمت Impact Theory ثلاثة "مستويات" من الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs): "Legendary" و"Heroic" و"Relentless"، ويحتوي كل KeyNFT على رسم رقمي يضم مجموعة من أربعة (من أصل 50 رمزًا محتملاً).2 لا يقدم الأمر تفاصيل حول ما إذا كانت KeyNFTs تمتلك سمات المقتنيات - وهي ميزة نموذجية لـ NFTs. بدلاً من ذلك، تشير هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى KeyNFTs باسم "NFTs المزعومة"، مما يشير إلى أن KeyNFTs قد تكون مختلفة في الشكل عن NFTs الأخرى في السوق.3

وجدت هيئة الأوراق المالية والبورصة أن Impact Theory باعت KeyNFTs للمستثمرين في جميع أنحاء الولايات المتحدة، وجمعت ما يقرب من 30 مليون دولار من Ethereum مقابل NFTs. تعتبر التسوية جديرة بالملاحظة لأنها تمثل المرة الأولى التي يتم فيها العثور على NFTs على أنها "عقود استثمار" بموجب الاختبار الذي حددته المحكمة العليا في قضية SEC ضد شركة WJ Howey Co., 328 US 293 (1946).4 بموجب اختبار Howey، فإن عقد الاستثمار هو أي "عقد أو معاملة أو مخطط يقوم بموجبه شخص [1] باستثمار أمواله [2] في مؤسسة مشتركة و[3] يؤدي إلى توقع الأرباح [4] فقط من جهود المروج أو طرف ثالث."5

اقتبس الأمر أكثر من اثني عشر بيانًا عامًا من Impact Theory لدعم اكتشافها بأن KeyNFTs استوفت كل عنصر من عناصر اختبار Howey. على سبيل المثال، وجدت هيئة الأوراق المالية والبورصة أن:

العنصر 1: استثمار الأموال في الأعمال التجارية. لقد أدرك المستثمرون أنه من خلال شرائهم لـ KeyNFTs كانوا يستثمرون في أعمال Impact Theory. صرحت شركة Impact Theory عن نيتها أن تصبح "ديزني التالية"، وأخبرت المستثمرين المحتملين أنه من خلال شراء KeyNFTs لديهم فرصة معادلة للدخول في "Disney عندما كانوا يقومون بعمل Steamboat Willie."6
العنصر 2: المؤسسة المشتركة. شاركت Impact Theory علنًا وجهة نظرها بأن مستثمري KeyNFT ومؤسسي Impact Theory وImpact Theory سيتم "إثراءهم" جميعًا، وأن أرباحهم المحتملة "مرتبطة جميعًا ببعضها البعض".7
العنصر 3: توقع الأرباح. تعكس البيانات الصادرة عن الشركة والمشترين المحتملين والفعليين لـ KeyNFTs أنهم يعتقدون بوضوح أنه سيكون هناك "توقع معقول للأرباح" من شرائهم لـ KeyNFTs. على سبيل المثال، ذكر المستثمرون أن سبب شرائهم KeyNFTs هو توقع الأرباح المستقبلية، أي ما يعادل "الاستثمار في Disney وCall of Duty وYouTube في وقت واحد" أو "تسليم 20 دولارًا [كذا] لمارك زوكربيرج في غرفته في السكن الجامعي". ".8
العنصر الرابع: الأرباح الناتجة عن جهود الشركة. أخبرت Impact Theory المستثمرين أن القيمة من KeyNFTs ستستمد من جهود الشركة وأنها ستستخدم العائدات من عرض KeyNFT من أجل "التطوير" و"جلب المزيد من الفريق" و"إنشاء المزيد من المشاريع".9

قبل التسوية، وكجزء من الجهود العلاجية، أعادت Impact Theory شراء ما يقرب من 7.7 مليون دولار من KeyNFTs من المستثمرين.10 وكجزء من التسوية، وافقت شركة إمباكت ثيوري على دفع مبلغ إضافي قدره 5.6 مليون دولار تقريبًا كفوائد عدم السداد والحكم المسبق إلى جانب غرامة قدرها 500,000 ألف دولار. وكإجراء علاجي إضافي، التزمت Impact Theory بـ "تدمير" جميع KeyNFTs الخاضعة لسيطرتها واتخاذ الخطوات اللازمة لضمان عدم حصولها على أي عائدات مستقبلية ناشئة عن معاملات السوق الثانوية لهذه NFTs.11

المفوضان هيستر بيرس ومارك أويدا متباينة لتطبيق اختبار Howey على KeyNFTs. وطرحت المعارضة تسعة أسئلة تتعلق بالأساس المنطقي وراء قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بتأكيد الولاية القضائية على NFTs من خلال إجراءات الإنفاذ. واتفق المفوضون على وجود مخاوف مشروعة فيما يتعلق بالضجيج المحيط بـ KeyNFTs لكنهم وجدوا أيضًا أن ذلك "ليس أساسًا كافيًا لإحالة الأمر إلى اختصاص [هيئة الأوراق المالية والبورصة]". صرح المفوضون: "نحن لا نتخذ بشكل روتيني إجراءات إنفاذ ضد الأشخاص الذين يبيعون الساعات أو اللوحات أو المقتنيات إلى جانب وعود غامضة لبناء العلامة التجارية وبالتالي زيادة قيمة إعادة بيع تلك العناصر الملموسة". وأشار المفوضون أيضًا إلى أنه باعتباره التسوية الأولى لـ NFT، فإن إجراء الإنفاذ هذا "يثير [د] العديد من الأسئلة الصعبة." ومن وجهة نظر المعارضة، "كان ينبغي للمفوضية أن تتصدى لهذه الأسئلة منذ فترة طويلة وأن تقدم التوجيه عندما بدأت NFTs في الانتشار لأول مرة".

الوجبات السريعة

ومع انخراط هيئة الأوراق المالية والبورصات في دعاوى قضائية رفيعة المستوى في جميع أنحاء البلاد فيما يتعلق بوضع الأصول الرقمية كأوراق مالية، فإن هذه القضية تمثل المرة الأولى التي تقوم فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات بتوسيع نطاق اختصاصها القضائي إلى مساحة NFT. وهذا ليس مفاجئا، نظرا تصريحات من الرئيس غاري جينسلر العام الماضي، والذي أشار إلى أن القراءة الواسعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات لاختبار Howey يمكن أن تجلب عددًا من NFTs إلى اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات.
تُظهر التسوية أن هيئة الأوراق المالية والبورصة تولي اهتمامًا وثيقًا بالبيانات والإقرارات المقدمة للمستثمرين، بما في ذلك من خلال مواقع التواصل الاجتماعي، فيما يتعلق بكيفية اعتزام مُصدر NFT استخدام العائدات من مبيعات NFT. باعتبارها شركة إعلام وترفيه، قد تعمل أعمال Impact Theory بشكل مختلف عن أسواق NFT التقليدية، وهو ما قد يفسر سبب تحديد هيئة الأوراق المالية والبورصات للعديد من البيانات العامة التي أدلت بها الشركة.
قد يكون للتسوية آثار على الدعاوى القضائية الجماعية الجارية للأوراق المالية الفيدرالية، مثل الدعوى المستمرة ضد Dapper Labs، والتي ادعى فيها المدعون أن NFTs، مثل NBA Top Shot "Moments"، هي أوراق مالية.

1 SEC ضد Impact Theory, LLC، رقم 3-21585 (28 أغسطس 2023).

2 بطاقة تعريف. ¶ 4.

3 بطاقة تعريف. ¶ 1.

4 بطاقة تعريف. ¶ 2.

5 هيئة الأوراق المالية والبورصة ضد دبليو جيه هوي، 328 الولايات المتحدة في 298-99.

6 النظام، ¶ 6.

7 بطاقة تعريف. ¶ 8.

8 بطاقة تعريف. ¶ 9.

9 بطاقة تعريف. ¶ 1.

10 بطاقة تعريف. ¶ 16.

11 بطاقة تعريف. ¶ 17.

رابط المصدر
#SECs #NFT #Enforcement #Action #SEC #Impact #Theory

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• تشارت بريم. ارفع مستوى لعبة التداول الخاصة بك مع ChartPrime. الوصول هنا.
• BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
• المصدر https://cryptoinfonet.com/nft-news/the-secs-first-nft-enforcement-action-sec-v-impact-theory/